Στην αστική ανάπλαση του Ελληνικού, συνεχώς διευρύνεται η λίστα των επενδυτών και των εταιρειών ανάπτυξης.
Την προηγούμενη εβδομάδα ανακοινώθηκε ότι η Intracom εισέρχεται στο έργο της Lamda Development με σημαντικό ποσοστό σε μια επένδυση με την ολλανδική Ten Brinke, η οποία αυξάνει τα έργα της στον χώρο του πρώην αεροδρομίου.
Το νέο ντιλ έρχεται τη στιγμή που οι κατασκευαστές και η αγορά των ακινήτων αντιμετωπίζουν μια σειρά από προκλήσεις, όπως οι πολύ υψηλές ανατιμήσεις και το μειωμένο αγοραστικό ενδιαφέρον από το εξωτερικό.
Ωστόσο, το Ελληνικό εξακολουθεί να αποτελεί μια ξεχωριστή κατηγορία. Με μεικτό περιθώριο κέρδους που προσεγγίζει το 40% στα οικιστικά έργα και ζήτηση που παραμένει ισχυρή για κατοικίες υψηλών προδιαγραφών, το Ελληνικό προσφέρει αποδόσεις που δύσκολα βρίσκει κανείς σήμερα στην ευρωπαϊκή αγορά ακινήτων.
Αυτό, βέβαια, δεν σημαίνει ότι απουσιάζουν οι κίνδυνοι. Το ρίσκο εκτέλεσης ενός τόσο σύνθετου έργου εξακολουθεί να απασχολεί τους επενδυτές, γεγονός που, σύμφωνα με αναλυτές του κλάδου, αποτυπώνεται και στο discount με το οποίο διαπραγματεύεται η μετοχή της Lamda Development έναντι της καθαρής αξίας ενεργητικού της (NAV).
Η σιγουριά για το περιθώριο κέρδους
Το νέο κύμα ανατιμήσεων που αντιμετωπίζουν οι κατασκευαστές έχει αλλάξει τα δεδομένα στην αγορά ανάπτυξης κατοικιών. Οι αυξήσεις στις τιμές πολλών οικοδομικών υλικών ασκούν σημαντικές πιέσεις στην κερδοφορία των έργων, την ώρα που σε αρκετές περιοχές οι τιμές πώλησης των νεόδμητων κατοικιών έχουν περιορισμένα περιθώρια περαιτέρω ανόδου.
Ως αποτέλεσμα, τα μεικτά περιθώρια κέρδους πολλών εταιρειών ανάπτυξης ακινήτων, τα οποία συνήθως κινούνται στην περιοχή του 20%-30%, δέχονται αυξανόμενες πιέσεις.
Στο Ελληνικό, όμως, οι αυξήσεις μετακυλίονται στους αγοραστές με μεγαλύτερη άνεση. Εδώ το περιθώριο κέρδους στα οικιστικά έργα βρίσκεται, όπως προαναφέρθηκε, στο 40%. Μάλιστα, σε κάθε ευκαιρία, στελέχη της εταιρείας διαβεβαιώνουν τους επενδυτές ότι πρόκειται για ποσοστό κέρδους που δεν προβλέπεται να μειωθεί.
Ανθεκτική η ζήτηση παρά το «πάγωμα»
Ένας λόγος για τον οποίο υπάρχει αυτή η σιγουριά στην Lamda Development είναι η ανθεκτικότητα της ζήτησης για τα διαμερίσματα του Ελληνικού. Αν και παρατηρείται σημαντική πτώση στη ζήτηση για τα πολυτελή ακίνητα της Αθηναϊκής Ριβιέρας τους τελευταίους μήνες, το ισχυρό αγοραστικό ενδιαφέρον για το Ελληνικό παραμένει από εύπορους αγοραστές τόσο από τη χώρα μας, όσο και από το εξωτερικό.
Κύκλοι της αγοράς κάνουν λόγο για ένα «πάγωμα» στην αγορά των πολυτελών ακινήτων τους τελευταίους μήνες λόγω του πολέμου στη Μέση Ανατολή και του πληθωρισμού, που αποτελεί τεράστια πρόκληση σε όλες τις οικονομίες.
Προσθέτουν ωστόσο ότι το Ελληνικό απορροφά πλέον το μεγαλύτερο μέρος της ζήτησης που εξακολουθεί να υφίσταται για κατοικίες στην Αθηναϊκή Ριβιέρα, μια τάση που έχει ενισχυθεί περαιτέρω τους τελευταίους μήνες.