Στις αγορές με δύο εκδόσεις ομολόγων βγαίνει σύμφωνα με πληροφορίες η Εθνική Ασφαλιστική. Η εταιρεία προχωρά στην έκδοση εντός τίτλου Additional Tier I και ενός μειωμένης εξασφάλισης, αμφότεροι για ποσά τουλάχιστον 100 εκατ. ευρώ.
Σύμφωνα με τις ίδιες πηγές σήμερα γίνονται οι παρουσιάσεις και αύριο αναμένεται να ανοίξει το βιβλίο. Κύριοι ανάδοχοι είναι οι Goldman Sachs και UBS το εγχείρημα.
Όπως έχει γράψει το Euro2day.gr οι κινήσεις έχουν στόχο την περαιτέρω ενίσχυση του δείκτη φερεγγυότητας (Solvency II), καθώς και τη δημιουργία συνθηκών ανταμοιβής του νέου της μετόχου, Τράπεζας Πειραιώς.
Υπενθυμίζεται ότι στις 2 Ιουλίου, η Εθνική Ασφαλιστική αποπλήρωσε πλήρως ομολογιακό δάνειο, μειωμένης διασφάλισης αορίστου διάρκειας, ονομαστικής αξίας 50 εκατ. ευρώ, μαζί με το σύνολο των δεδουλευμένων τόκων, λόγω επιταγών Βασιλείας.
Τις ομολογίες κατείχε η Εθνική Tράπεζα, η οποία είχε καλύψει την έκδοση, όταν είχε υπογραφεί η μεταβίβαση της Εθνικής Ασφαλιστικής στη CVC Capital Partners. Το δάνειο πληρούσε τα κριτήρια για την ένταξη στην κατηγορία 1 των ιδίων κεφαλαίων, σύμφωνα με το πλαίσιο Φερεγγυότητας ΙΙ και η αποπληρωμή του μείωσε τον σχετικό δείκτη σε 162% από 177% στο τέλος του 2025.
Επιπρόσθετα, η Εθνική Ασφαλιστική έχει εκδώσει ένα ακόμη ομολογιακό δάνειο μειωμένης εξασφάλισης και διάρκειας 10 ετών, ύψους 125 εκατ. ευρώ, το οποίο επίσης κάλυψε η ΕΤΕ. Το παραπάνω δάνειο πληροί τα κριτήρια ένταξης στην κατηγορία 2 των ιδίων κεφαλαίων και πιθανότατα θα αποπληρωθεί πρόωρα, με χρήση των κεφαλαίων που θα αντλήσει η ασφαλιστική.
Τέλος, η αύξηση του δείκτη φερεγγυότητας θα θέσει τις βάσεις για έναρξη πολιτικής ανταμοιβής μετόχων, δηλαδή της Πειραιώς, η οποία κατέχει από τον περασμένο Νοέμβριο το 100% της Εθνικής Ασφαλιστικής.
Η διοίκηση της Πειραιώς είχε ρωτηθεί στο Capital Day του περασμένου Μαρτίου για το αν έχει νόημα να διατηρεί η Εθνική Ασφαλιστική υψηλούς δείκτες φερεγγυότητας, βάσει των προβολών εξέλιξης του πενταετούς business plan. Η ερώτηση επανήλθε στη χθεσινή τηλεδιάσκεψη, με τη διοίκηση να επαναλαμβάνει ότι θα μπορούσαν να αξιοποιηθούν περιθώρια κεφαλαιακής υπερεπάρκειας της ασφαλιστικής, βελτιώνοντας τους κεφαλαιακούς δείκτες της μητρικής.