Το κύμα πωλήσεων της Παρασκευής στο ταμπλό της Λεωφόρου Αθηνών έκανε φθηνότερα αρκετά από τα blue chips σε σχέση με τους ξένους ομολόγους τους. Αυτό προκύπτει από την εβδομαδιαία ανάλυση σχετικής αποτίμησης της Beta Securities, αν ενσωματωθούν οι τιμές κλεισίματος του FTSE 25 στην τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας.
Τράπεζες: πτώση με την Ευρώπη, σταθερό το discount
Οι συστημικές τράπεζες δέχθηκαν το ισχυρότερο πλήγμα της συνεδρίασης. Η Εθνική υποχώρησε 5,53% στα 15,03 ευρώ και η Πειραιώς 5,21% στα 9,10 ευρώ. Η Alpha Bank έχασε 4,21% στα 4,098 ευρώ και η Eurobank 3,98% στα 4,148 ευρώ. Η διόρθωση όμως κινήθηκε σε αντιστοιχία με τον ευρωπαϊκό δείκτη Eurostoxx Banks ο οποίος υποχώρησε άνω του 4%, οπότε η σχετική εικόνα δεν αλλάζει ουσιαστικά.
Οι ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται πλέον με σταθμισμένο P/E 2026 κοντά στις 9,8 φορές. Το discount έναντι των ευρωπαϊκών τραπεζών παραμένει περίπου στο 4%. Σε όρους P/TBV ο κλάδος αποτιμάται γύρω στη 1,4 φορά, με discount περίπου 25% έναντι του ευρωπαϊκού μέσου όρου.
Το μεγαλύτερο discount εξακολουθεί να το έχει η Αlpha Bank, κοντά στο 40%. Μετά τη σημερινή πτώση, η σταθμισμένη απόδοση του κλάδου από την αρχή του έτους περιορίζεται στο +21% περίπου. Η Πειραιώς παραμένει πρωταθλήτρια με κέρδη κοντά στο 34%.
Aegean: Στο 32% το discount
Η Aegean έκλεισε στα 10,59 ευρώ, με απώλειες 2,67%. Το P/E 2026 της υποχωρεί στις 9,2 φορές, έναντι 13,6 φορών για τις ευρωπαϊκές αεροπορικές. Το discount διευρύνεται έτσι στο 32%, από 30%. Η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση 2026 ανεβαίνει στο 6,47%, δηλαδή περίπου 445 μονάδες βάσης πάνω από τον μέσο όρο του κλάδου (2,02%). Από την αρχή του έτους η μετοχή χάνει πλέον περίπου 25,7%.
Allwyn: Μικραίνει το premium, ανεβαίνει η απόδοση
Η Allwyn υποχώρησε 3,13% στα 11,625 ευρώ. Το P/E 2026 της πέφτει στις 17,9 φορές, έναντι 15,2 φορών για τις διεθνείς εταιρείες τυχερών παιγνίων. Το premium περιορίζεται έτσι στο 18%, από 21%. Η μερισματική απόδοση 2026 φτάνει στο 7,85%, περίπου 330 μονάδες βάσης πάνω από τον μέσο όρο του κλάδου (4,57%). Οι απώλειες από την αρχή του έτους ανέρχονται σε 35,8%.
Cenergy: Γυρίζει σε discount
Η Cenergy υποχώρησε 3,56% στα 21,16 ευρώ και πλέον διαπραγματεύεται κάτω από τους διεθνείς ομολόγους της. Το P/E 2026 είναι 17,7 φορές, έναντι 18,5 φορών, δηλαδή discount 4%.
Σε όρους P/BV διατηρεί premium, το οποίο όμως μειώνεται στο 54% περίπου, από 60%. Η απόδοση από την αρχή του έτους παραμένει ισχυρή, κοντά στο +41%.
Jumbo: Η πιο «φθηνή» του λιανεμπορίου
Η Jumbo έκλεισε στα 27,06 ευρώ, με απώλειες 0,88%. Διαπραγματεύεται με P/E 2026 11,3 φορές, έναντι 18,2 φορών για τις διεθνείς αλυσίδες, δηλαδή discount 38%. Σε όρους P/BV το discount φτάνει περίπου στο 33%. Η μερισματική απόδοση 2026 είναι 4,44%, όταν ο μέσος όρος του κλάδου είναι μόλις 1,23%.
ΟΤΕ και ΔΕΗ: Μικρές αλλαγές
Ο ΟΤΕ (19,37 ευρώ, -0,41%) διατηρεί discount 18% σε όρους P/E 2026, με 11,9 φορές έναντι 14,5 φορών για τις ευρωπαϊκές τηλεπικοινωνίες. Η μερισματική του απόδοση είναι 5,07%.
Η ΔΕΗ (22,16 ευρώ, -1,51%) έχει πλέον P/E 2026 18,6 φορές, έναντι 17,3 φορών για τις ευρωπαϊκές utilities, δηλαδή premium 8%. Ταυτόχρονα το discount της σε όρους P/BV διευρύνεται στο 49%. Η μερισματική της απόδοση είναι 3,61% και τα κέρδη από την αρχή του έτους φτάνουν περίπου το 21,7%.
Τιτάνας και διυλιστήρια: Κόντρα στο ρεύμα
Στον αντίποδα, ο Τιτάνας ενισχύθηκε 1,28% στα 47,58 ευρώ. Το discount σε όρους P/E 2026 μειώνεται στο 23%, με 11,1 φορές έναντι 14,5 φορών για τον παγκόσμιο κλάδο τσιμέντου.
Τα διυλιστήρια συνέχισαν το ανοδικό τους σερί. Η Motor Oil κέρδισε 1,93% στα 68,80 ευρώ και η Helleniq Energy 1,37% στα 18,51 ευρώ. Ο κλάδος διαπραγματεύεται πλέον με P/E 2026 περίπου 5,9 φορές, έναντι 6,7 φορών για τους Ευρωπαίους ομολόγους, δηλαδή discount 13%. Σε όρους P/BV έχει premium περίπου 22%. Η μερισματική απόδοση είναι περίπου 4,7% και τα κέρδη από την αρχή του έτους ξεπερνούν το 119%.
Premium για ΔΑΑ, Coca-Cola HBC και Lamda
Ο Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών (12,93 ευρώ, +0,78%) διαπραγματεύεται με P/E 2026 20,1 φορές. Το premium έναντι των ευρωπαϊκών αεροδρομίων είναι 15% σε όρους P/E και 70% σε όρους P/BV. Παράλληλα προσφέρει μερισματική απόδοση 5,06%, έναντι 4,09% για τους ομολόγους του.
Η Coca-Cola HBC (54,80 ευρώ, +0,37%) διατηρεί premium 9%, με P/E 2026 18,7 φορές έναντι 17,2 φορών. Η Lamda Development (5,91 ευρώ, -0,51%) έχει premium περίπου 118% σε όρους P/E 2027, με 24,7 φορές έναντι 11,3 φορών. Σε όρους P/BV όμως διαπραγματεύεται με discount 18%.
Εκτός του FTSE 25
Στις μετοχές της ευρύτερης αγοράς, με τιμές κλεισίματος 22ας Οκτωβρίου, ξεχωρίζουν οι Παπουτσάνης και Σαράντης με βαθιά discount. Ο Παπουτσάνης διαπραγματεύεται με discount 52% σε όρους P/E και ο Σαράντης με discount 48%. Αντίθετα, η Κρι Κρι αποτιμάται με premium 55%, μετά από άνοδο 82,6% από την αρχή του έτους.