Το νέο μεγάλο σορτάρισμα της Goldman Sachs

Ταράζει εκ νέου τα νερά η Goldman Sachs, η ισχυρή επενδυτική τράπεζα που έγινε ευρύτατα γνωστή για τα στοιχήματά της εναντίον πακέτων κακών στεγαστικών δανείων πριν από την οικονομική κρίση του 2008. Τις τελευταίες εβδομάδες, προτρέπει ανεπίσημα τους πελάτες της να πάρουν θέσεις εναντίον εταιρικών δανείων, με σχετικά εξειδικευμένο τρόπο στοιχηματισμού, χρησιμοποιώντας τα λεγόμενα swaps συνολικής απόδοσης, παράγωγα που θα επιτρέψουν στους επενδυτές να επωφεληθούν, εάν μειωθεί η τιμή ενός δανείου, σύμφωνα με τους Financial Times.

Οι συναλλαγές θα επιτρέψουν στα hedge funds να στοιχηματίσουν εναντίον εταιρειών λογισμικού που έχουν χρηματοδοτηθεί στην αμερικανική αγορά δανείων με μόχλευση ύψους 1,5 τρισ. δολαρίων. Οι εταιρείες private equity δαπάνησαν εκατοντάδες δισεκατομμύρια δολάρια αγοράζοντας αυτές τις εταιρείες από το 2020 έως το 2024. Και τώρα, τα επιχειρηματικά τους μοντέλα απειλούνται σοβαρά από κάθε νέο update της Anthropic.

Η Goldman Sachs δεν οδηγεί απλώς τους πελάτες της σε εν λόγω συναλλαγές. Έχει λάβει πολλά αιτήματα τις τελευταίες εβδομάδες από traders που επιθυμούν να παραχωρήσουν βραχυπρόθεσμα δάνεια σε εταιρείες τεχνολογίας, ειδικά αφότου οι εισηγμένες λογισμικού άρχισαν να καταρρέουν, στις αρχές του έτους.

Η βοήθεια προς τους πελάτες για βραχυπρόθεσμα εταιρικά δάνεια είναι ευαίσθητη υπόθεση. Οι όμιλοι private equity είναι από τους σημαντικότερους πελάτες της τράπεζας, καταβάλλοντας επικερδείς προμήθειες κάθε χρόνο, ενώ κι άλλα τμήματα της τράπεζας ανταγωνίζονται για την κάλυψη αυτών των τύπων δανείων.

Η χρήση swaps σε βραχυπρόθεσμα δάνεια δεν είναι εντελώς καινούργια. Ενώ ορισμένα εξειδικευμένα hedge funds έχουν πραγματοποιήσει τέτοιες συναλλαγές, πολλοί επενδυτές δήλωσαν στους FT ότι δεν μπόρεσαν να βρουν αντισυμβαλλόμενους πρόθυμους να πάρουν την άλλη πλευρά του στοιχήματος.

Αν και υπήρξε μεγάλο ενδιαφέρον, δεν είναι απολύτως σαφές πόσες συναλλαγές θα πραγματοποιηθούν. Ατομο που γνωρίζει το θέμα είπε ότι η Goldman δεν έχει εκτελέσει ακόμη καμία τέτοια συναλλαγή.

«Ως market-maker, προφανώς συνεργαζόμαστε συνεχώς με τους πελάτες για τη διευκόλυνση των στρατηγικών συναλλαγών που θέλουν να εκτελέσουν», δήλωσε η Goldman. «Αυτό συμβαίνει καθημερινά, σε πολλές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, σε κάθε περιβάλλον αγοράς», αρκέστηκε να προσθέσει.