Το Χονγκ Κονγκ προσπέρασε την Ελβετία στο asset management

Το Χονγκ Κονγκ ξεπέρασε για πρώτη φορά την Ελβετία ως το μεγαλύτερο διασυνοριακό κέντρο διαχείρισης πλούτου παγκοσμίως, καθώς η αυξημένη εισροή επενδύσεων από την ηπειρωτική Κίνα ενίσχυσε σημαντικά τη θέση του.

Σύμφωνα με εκτιμήσεις της Boston Consulting Group (BCG), οι διαχειριστές πλούτου στο Χονγκ Κονγκ διαχειρίστηκαν διεθνή περιουσιακά στοιχεία ύψους 2,9 τρισ. δολαρίων το 2025, με περίπου το 60% να προέρχεται από την Κίνα.

Η BCG εκτιμά ότι η ταχεία αύξηση του πλούτου στην Ασία θα διευρύνει το προβάδισμα του Χονγκ Κονγκ έναντι της Ελβετίας σχεδόν κατά 600 δισ. δολάρια έως το τέλος της δεκαετίας.

Η άνοδος της Ασίας αλλάζει τον «χάρτη» του πλούτου

Η ενίσχυση του Χονγκ Κονγκ συνδέεται με την επιστροφή της δραστηριότητας στις αγορές μετοχών, που επιτρέπει στις κινεζικές εταιρείες να αντλούν κεφάλαια στο εξωτερικό, αλλά και με την κυριαρχία της Κίνας σε τομείς όπως τα ηλεκτρικά οχήματα, όπως μεταδίδουν οι Financial Times.

Παράλληλα, αναλυτές επισημαίνουν ότι οι εύποροι επενδυτές επιδιώκουν πλέον «δικαιοδοτική διαφοροποίηση», δηλαδή τη διασπορά περιουσιακών στοιχείων σε διαφορετικές χώρες για προστασία από γεωπολιτικούς κινδύνους, κυρώσεις και πολιτική αστάθεια.

«Πρόκειται για ένα εντελώς νέο φαινόμενο. Δεν έχω ξαναδεί κάτι παρόμοιο», δήλωσε ο Michael Pellman Rowland της Baseline Wealth Management μια ανεξάρτητη εταιρεία διαχείρισης με έδρα την Ελβετία και πελάτες από όλο τον κόσμο.

Η «διαφοροποίηση δικαιοδοσίας» και οι νέοι κόμβοι πλούτου

Οι εύποροι πελάτες που μετέφεραν χρήματα στο εξωτερικό παραδοσιακά υποκινούνταν από τον φορολογικό σχεδιασμό ή την εταιρική δόμηση, δήλωσε ο Rowland, όμως μετά την πανδημία του κορωνοϊού επιδιώκουν όλο και περισσότερο «διαφοροποίηση δικαιοδοσίας» δηλαδή κατανομή περιουσιακών στοιχείων σε διαφορετικές χώρες για προστασία από γεωπολιτικούς και πολιτικούς κινδύνους.

Η διαφοροποίηση αυτή ενίσχυσε την κυριαρχία των μεγαλύτερων «booking centres» παγκοσμίως -των κόμβων όπου οι τράπεζες διαχειρίζονται και διαφυλάσσουν υπεράκτιο πλούτο διεθνών πελατών-σύμφωνα με τον συνεργάτη της BCG, Michael Kahlich.

«Βλέπουμε να αναδύονται δύο διαφορετικοί κόμβοι», δήλωσε ο Kahlich, με το Χονγκ Κονγκ και τη Σιγκαπούρη να αποτελούν τον ασιατικό άξονα και την Ελβετία, τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα και τις ΗΠΑ να σχηματίζουν έναν ανταγωνιστικό δυτικό πόλο.

Η Ελβετία, η UBS και η άνοδος του Ντουμπάι

Παρότι η Ελβετία παραμένει στενά συνδεδεμένη με τις ώριμες περιουσίες της Δυτικής Ευρώπης και λιγότερο εκτεθειμένη στις ταχέως αναπτυσσόμενες ασιατικές ροές πλούτου, τραπεζικά στελέχη σημειώνουν ότι πολλοί πλούσιοι Ασιάτες εξακολουθούν να επιθυμούν τα περιουσιακά τους στοιχεία να τηρούνται τελικά στην Ελβετία.

Οι περισσότερες μεγάλες διεθνείς τράπεζες, συμπεριλαμβανομένων των ελβετικών private banks, έχουν πλέον σημαντικές δραστηριότητες στο Χονγκ Κονγκ και τη Σιγκαπούρη ώστε να εξυπηρετήσουν τον αυξανόμενο πλούτο της Ασίας.

Ωστόσο, στελέχη του χρηματοπιστωτικού τομέα εκφράζουν αμφιβολίες για το κατά πόσο η Ελβετία κάνει αρκετά ώστε να παραμείνει ανταγωνιστική, με τη UBS να βρίσκεται σε αντιπαράθεση με τις ρυθμιστικές αρχές για νέους κανόνες κεφαλαιακής επάρκειας.

«Το ερώτημα είναι αν η Ελβετία υπερασπίζεται ενεργά τη θέση της στη διαχείριση πλούτου ή αν απλώς βασίζεται στη σταθερότητά της. Νομίζω ότι συμβαίνει το δεύτερο», δήλωσε τραπεζίτης της UBS με έδρα τη Ζυρίχη.

Την ίδια ώρα, το Ντουμπάι εξελίσσεται ταχύτατα σε γέφυρα ανάμεσα σε ανατολικά και δυτικά κεφάλαια μετά την πανδημία. Τράπεζες όπως οι UBS, JPMorgan και Deutsche Bank έχουν ενισχύσει σημαντικά την παρουσία τους στο εμιράτο, προσελκυόμενες από τη μηδενική φορολογία εισοδήματος, τη σχετική πολιτική σταθερότητα και την εισροή εύπορων επενδυτών, hedge funds και family offices από τη Ρωσία, την Ινδία, την Κίνα, την Ευρώπη και τον Κόλπο.

Παρά την ανάπτυξή του, ο διασυνοριακός πλούτος που διαχειρίζονται τα ΗΑΕ παραμένει αισθητά χαμηλότερος σε σχέση με την Ελβετία και το Χονγκ Κονγκ, φτάνοντας τα 721 δισ. δολάρια πέρυσι, σύμφωνα με τη BCG, έστω και με ετήσια αύξηση 11%.