easyJet: Οι μέτοχοι ανεβάζουν τον πήχη για εξαγορά από την Castlelake στα 5,3 δισ. λίρες

Οι βασικοί μέτοχοι της easyJet διαμορφώνουν κοινό μέτωπο απέναντι στην προσπάθεια εξαγοράς της εταιρείας από την αμερικανική επενδυτική Castlelake, εκτιμώντας ότι η αποτίμηση της αεροπορικής εταιρείας θα πρέπει να φθάσει τουλάχιστον τις 5,3 δισ. λίρες ή περίπου 7 λίρες ανά μετοχή προκειμένου να θεωρηθεί ελκυστική.

Η Castlelake έχει ήδη καταθέσει τέσσερις διαδοχικές προτάσεις, με την τελευταία να αποτιμά την easyJet στα 4,9 δισ. λίρες (6,50 λίρες ανά μετοχή). Το διοικητικό συμβούλιο απέρριψε και αυτή την προσφορά, χαρακτηρίζοντάς την ως σημαντικά χαμηλότερη από την πραγματική αξία της εταιρείας. Ωστόσο, συμφώνησε να επιτρέψει στην Castlelake πρόσβαση στα οικονομικά στοιχεία της, προσδοκώντας ότι θα επανέλθει με βελτιωμένη πρόταση.

Σύμφωνα με τους Financial Times, αρκετοί από τους μεγαλύτερους θεσμικούς επενδυτές θεωρούν ότι το επίπεδο των 7 λιρών ανά μετοχή αποτελεί πλέον το άτυπο σημείο αναφοράς για την έναρξη ουσιαστικών διαπραγματεύσεων. Όπως αναφέρουν επενδυτές που συμμετέχουν στο μετοχικό κεφάλαιο της εταιρείας, επικρατεί η άποψη ότι ο πρόεδρος της easyJet, Σερ Στίβεν Χέστερ, δύσκολα θα εισηγηθεί την αποδοχή χαμηλότερης προσφοράς.

Η διοίκηση της easyJet βασίζει την αισιοδοξία της στις προοπτικές σημαντικής βελτίωσης της κερδοφορίας τα επόμενα χρόνια. Καθοριστικό ρόλο αναμένεται να διαδραματίσουν η ένταξη νέων αεροσκαφών με χαμηλότερη κατανάλωση καυσίμου, η ανάπτυξη του τομέα οργανωμένων διακοπών (easyJet Holidays), καθώς και η ιδιαίτερα ισχυρή θέση της εταιρείας στα μεγαλύτερα ευρωπαϊκά αεροδρόμια μέσω του πολύτιμου χαρτοφυλακίου δικαιωμάτων απογείωσης και προσγείωσης (slots).

Οι μέτοχοι υποστηρίζουν επίσης ότι η χρονική συγκυρία της προσφοράς ευνοεί αποκλειστικά τον ενδιαφερόμενο αγοραστή. Η μετοχή της easyJet δέχθηκε πιέσεις μετά την έναρξη της κρίσης με το Ιράν στα τέλη Φεβρουαρίου, καθώς η άνοδος των τιμών των καυσίμων επηρέασε συνολικά τον αεροπορικό κλάδο. Πολλοί επενδυτές εκτιμούν ότι πρόκειται για μια προσωρινή υποχώρηση και ότι η αξία της εταιρείας θα ανακάμψει όταν αποκλιμακωθούν οι γεωπολιτικές εντάσεις.

Παρ' όλα αυτά, ορισμένοι μέτοχοι εμφανίζονται πιο επιφυλακτικοί, αναγνωρίζοντας ότι το 2027 ενδέχεται να είναι δυσκολότερη χρονιά για τις αερομεταφορές εάν παραμείνει υψηλό το ενεργειακό κόστος. Υπό αυτές τις συνθήκες, μια σημαντικά βελτιωμένη πρόταση θα μπορούσε τελικά να συγκεντρώσει την απαραίτητη στήριξη.

Καθοριστικός παράγοντας θεωρείται και η στάση του ιδρυτή της easyJet, Σερ Στέλιου Χατζηιωάννου, του οποίου η οικογένεια διατηρεί περίπου το 15% του μετοχικού κεφαλαίου. Σύμφωνα με το δημοσίευμα, η Castlelake έχει αφήσει ανοικτό το ενδεχόμενο να επιτρέψει σε υφιστάμενους μετόχους, όπως ο Χατζηιωάννου, να διατηρήσουν συμμετοχή στην εταιρεία ακόμη και μετά την αποχώρησή της από το χρηματιστήριο, επιδιώκοντας να εξασφαλίσει τη στήριξή τους.

Οι διαπραγματεύσεις αναμένεται να ενταθούν τις επόμενες ημέρες, καθώς η προθεσμία για την υποβολή οριστικής πρότασης έχει μετατεθεί για τις 5 Ιουλίου. Μέχρι τότε, τόσο η διοίκηση της easyJet όσο και η Castlelake θα συνεχίσουν τις επαφές με τους βασικούς μετόχους, σε μια προσπάθεια να διαπιστώσουν αν υπάρχει κοινό έδαφος για την ολοκλήρωση μιας από τις μεγαλύτερες εξαγορές στον ευρωπαϊκό αεροπορικό κλάδο τα τελευταία χρόνια.