Οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων ενδέχεται να φτάσουν στο 6% για πρώτη φορά εδώ και 26 χρόνια, προειδοποίησε η Pimco, καθώς οι ανησυχίες για τις υψηλές τιμές του πετρελαίου, τον πληθωρισμό και το διογκούμενο δημόσιο χρέος των ΗΠΑ προκαλούν αναταράξεις στην πιο σημαντική αγορά ομολόγων παγκοσμίως.
Οπως μεταδίδουν οι Financial Times, ο Νταν Ιβάσκι, επικεφαλής επενδύσεων της Pimco, δήλωσε ότι μια νέα απότομη άνοδος των αποδόσεων των 10ετών αμερικανικών κρατικών ομολόγων είναι «εφικτή», από το επίπεδο του 5,29% στο οποίο βρίσκονται σήμερα.
Όπως εξήγησε, οι επενδυτές, μεταξύ των οποίων hedge funds, ενδέχεται να αναγκαστούν να κλείσουν ζημιογόνες θέσεις στα ομόλογα, έπειτα από εβδομάδες έντονων ρευστοποιήσεων στην αγορά, η συνολική αξία της οποίας ανέρχεται σε 32 τρισ. δολάρια.
«Είναι ασφαλώς πιθανό, ακόμη και από την οπτική των βραχυπρόθεσμων συναλλαγών, δεδομένου ότι μέρος της δραστηριότητας που παρατηρήσαμε τις τελευταίες δύο εβδομάδες συνδέεται με αρνητικούς τεχνικούς παράγοντες και με αναγκαστικό κλείσιμο θέσεων από hedge funds και άλλους επενδυτές που χρησιμοποιούν μόχλευση. Μπορεί κανείς να φτάσει εκεί», δήλωσε ο Ιβάσκι στους Financial Times.
Ο φαύλος κύκλος των ρευστοποιήσεων
Οι δηλώσεις του επικεφαλής της Pimco απηχούν τις προειδοποιήσεις επενδυτών τις τελευταίες εβδομάδες για τη δημιουργία ενός «φαύλου κύκλου» στην αγορά αμερικανικών κρατικών ομολόγων.
Τα διαδοχικά κύματα πωλήσεων ωθούν τις αποδόσεις σε υψηλότερα επίπεδα, προκαλώντας νέες πιέσεις και αναγκάζοντας και άλλους συμμετέχοντες στην αγορά, όπως τα επενδυτικά καταπιστεύματα ακινήτων (REITs), να προχωρήσουν σε πωλήσεις ομολόγων.
Η εξέλιξη αυτή εντείνει τον κίνδυνο περαιτέρω ανόδου των αποδόσεων, καθώς οι επενδυτές προσπαθούν να περιορίσουν τις ζημιές τους σε ένα περιβάλλον αυξημένης αβεβαιότητας για τον πληθωρισμό, την ενέργεια και τη δημοσιονομική πορεία των ΗΠΑ.
