Οι κορυφαίοι ευρωπαϊκοί όμιλοι πολυτελών ειδών έχουν χάσει περίπου €250 δισ. από τη χρηματιστηριακή τους αξία φέτος, καθώς οι δαπάνες των Κινέζων καταναλωτών υποχωρούν και οι κλυδωνισμοί στις χρηματιστηριακές αγορές που τροφοδοτούνται από την τεχνητή νοημοσύνη περιορίζουν τη ζήτηση για παπούτσια και τσάντες υψηλής ποιότητας.
Τα αποτελέσματα των LVMH, Hermès και Kering, ιδιοκτήτριας της Gucci, που ανακοινώθηκαν αυτόν τον μήνα, διέψευσαν τις προσδοκίες της αγοράς, οι οποίες είχαν ήδη αναθεωρηθεί σημαντικά προς τα κάτω, επιβεβαιώνοντας τους φόβους ότι ο κλάδος των πολυτελών ειδών εξακολουθεί να βρίσκεται στη δίνη μιας πολυετούς ύφεσης.
Οι έξι μεγαλύτερες εισηγμένες ευρωπαϊκές εταιρείες πολυτελών ειδών —στις οποίες περιλαμβάνονται επίσης οι Richemont, Prada και Moncler— έχουν χάσει συνολικά €251 δισ. από τη χρηματιστηριακή τους αξία φέτος. Οι μεγαλύτερες απώλειες καταγράφονται στις LVMH και Hermès, τους δύο μεγαλύτερους ομίλους του κλάδου, των οποίων η χρηματιστηριακή κεφαλαιοποίηση έχει συρρικνωθεί κατά €131,6 δισ. και €93,3 δισ. αντίστοιχα, σημειώνουν οι Financial Times.
Η ζήτηση από τους καταναλωτές στην Κίνα αποτελούσε για περισσότερο από μία δεκαετία τον κινητήριο μοχλό ανάπτυξης του κλάδου, αλλά η παρατεταμένη κρίση στην αγορά ακινήτων και οι αδύναμες επιδόσεις του χρηματιστηρίου έχουν υπονομεύσει την εγχώρια ζήτηση τα τελευταία χρόνια.
Η μέση μηνιαία αύξηση των λιανικών πωλήσεων στη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου ήταν μικρότερη από 0,5% το τελευταίο εξάμηνο, καταγράφοντας απότομη επιβράδυνση σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος.
«Η ανάκαμψη της κινεζικής αγοράς πολυτελών ειδών, στην οποία ήλπιζε ο κλάδος, έχει ανακοπεί προσωρινά… προκαλώντας επιδείνωση των αποτελεσμάτων, καθοδικές πιέσεις στις μετοχές και έντονο προβληματισμό», δήλωσε ο Λούκα Σόλκα, αναλυτής της Bernstein.
Οι LVMH, Kering και Hermès επισήμαναν και οι τρεις σημαντική επιδείνωση της κατάστασης στην Κίνα κατά το τρίτο τρίμηνο, στις ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων τους αυτόν τον μήνα. Οι πωλήσεις του τομέα μόδας και δερμάτινων ειδών της LVMH, ο οποίος λειτουργεί ως βαρόμετρο για τον κλάδο, μειώθηκαν κατά ποσοστό της τάξης των μεσαίων δεκαδικών ποσοστών (mid-teens) μεταξύ των Κινέζων πελατών παγκοσμίως, δήλωσε η οικονομική διευθύντρια Σεσίλ Καμπανίς.
«Η επιβράδυνση [στη ζήτηση για είδη μόδας και δερμάτινα προϊόντα] οφείλεται προφανώς σε μεγάλο βαθμό στην κινεζική πελατεία», δήλωσε η Καμπανίς. «Ελπίζουμε ότι θα υποχωρήσει. Δεν είμαστε βέβαιοι πότε».
Η εικόνα στην Kering, στην οποία ανήκουν επίσης οι Saint Laurent και Bottega Veneta, είναι ακόμη χειρότερη. Οι πωλήσεις προς Κινέζους καταναλωτές μειώθηκαν κατά 15% έως 20% στο σύνολο του ομίλου το τρίτο τρίμηνο, επιταχύνοντας την πτώση που είχε καταγραφεί το προηγούμενο τρίμηνο, όταν οι απώλειες ήταν της τάξης των μεσαίων δεκαδικών ποσοστών.
Η ψυχρότητα στην κινεζική αγορά έχει αρχίσει να επηρεάζει ακόμη και την Hermès, έναν από τους πιο ανθεκτικούς οίκους πολυτελείας. Οι συνολικές πωλήσεις του τομέα έτοιμων ενδυμάτων και αξεσουάρ του ομίλου μειώθηκαν κατά 2% παγκοσμίως, με τον οικονομικό διευθυντή Ερίκ ντι Αλγκουέ να επισημαίνει ότι η πρόσφατη πτώση του κινεζικού χρηματιστηρίου, σε συνδυασμό με την καταστολή της διατήρησης περιουσίας στο εξωτερικό, έχει επιδεινώσει τις συνθήκες.
Αυτή την εβδομάδα τέθηκε σε ισχύ ένα μέτρο βάσει του οποίου οι κινεζικές αρχές θα αρχίσουν να εισπράττουν φόρο 20% επί των μερισμάτων και των τόκων που προέρχονται από υπεράκτια καταπιστεύματα.
Παράλληλα, ο δείκτης CSI 300, ο οποίος παρακολουθεί τις 300 μεγαλύτερες εισηγμένες εταιρείες της Κίνας, έχει υποχωρήσει κατά 19% τους τελευταίους τέσσερις μήνες, χάνοντας πάνω από $2 τρισ. σε αξία, εν μέσω ανησυχιών για την αδύναμη εγχώρια κατανάλωση και μια πιθανή χρηματιστηριακή φούσκα γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη.
Ο Νικ Άντερσον, αναλυτής της Berenberg, δήλωσε αυτή την εβδομάδα ότι η ενημέρωση της Hermès για τις επιδόσεις της τού άφησε «περισσότερα ερωτήματα παρά απαντήσεις».
«Φοβόμαστε ότι η υπερβολική έκθεση στην Κίνα και η μεγαλύτερη εξάρτηση από καταναλωτές που φιλοδοξούν να αποκτήσουν είδη πολυτελείας, σε σχέση με ό,τι πιστεύαμε προηγουμένως, θα συνεχίσουν να επιβαρύνουν τα έσοδα της Hermès», πρόσθεσε.
Δεν ήταν, ωστόσο, όλα αρνητικά για τις εταιρείες πολυτελών ειδών τους τελευταίους μήνες. Οι πωλήσεις των τσαντών Birkin και άλλων προϊόντων υψηλής κατηγορίας της Hermès αυξήθηκαν κατά 10,8%, ενώ τα κοσμηματοπωλεία, μεταξύ των οποίων η Tiffany της LVMH και η Boucheron της Kering, κατέγραψαν ισχυρή ζήτηση, με αμφότερα να σημειώνουν διψήφια ποσοστιαία αύξηση των πωλήσεών τους κατά το τρίμηνο.
Ωστόσο, ακόμη και η ζήτηση στις ΗΠΑ, η οποία στήριζε τον κλάδο στις αρχές του έτους, έχει μετριαστεί τους τελευταίους μήνες, καθώς οι χρηματιστηριακές αγορές έχουν χάσει τη δυναμική τους και οι τιμές της βενζίνης έχουν εκτοξευθεί. Τα στοιχεία πιστωτικών καρτών της Citi κατέγραψαν μειώσεις στις δαπάνες για πολυτελή είδη τουλάχιστον κατά 4% τον Ιούλιο, τον Αύγουστο και τον Σεπτέμβριο.
Ορισμένα εμπορικά σήματα έχουν αισθανθεί την επιβράδυνση εντονότερα από άλλα. Στο ένα άκρο βρίσκεται η Hermès, η οποία δήλωσε ότι οι Αμερικανοί πελάτες της εξακολουθούσαν να δαπανούν σε παρόμοια επίπεδα, ενώ στο άλλο βρίσκεται η Kering, η οποία έχει μεγαλύτερη έκθεση σε καταναλωτές της μεσαίας τάξης που φιλοδοξούν να αποκτήσουν είδη πολυτελείας. Ο εισηγμένος στο Παρίσι όμιλος επισήμανε τις αυξημένες πιέσεις στους Αμερικανούς καταναλωτές ενόψει των ενδιάμεσων εκλογών του Νοεμβρίου.
Καθώς δεν υπάρχουν πολλές ενδείξεις ανάκαμψης στις σημαντικότερες αγορές πολυτελών ειδών, ο Σόλκα της Bernstein δήλωσε ότι οι περισσότερες εταιρείες του κλάδου «δεν έχουν κάτι καλύτερο να κάνουν» από το να προσπαθούν να βελτιώσουν την αποδοτικότητά τους, περιμένοντας να επιστρέψουν οι καταναλωτές.