Οταν η τιμή του χρυσού κερδίζει 150 δολάρια και πλέον η ουγκιά σε 2-3 ώρες και το bitcoin σκαρφαλώνει στις 69 χιλ. δολάρια μετά από μια ανακοίνωση του υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ, κάτι δεν πάει καλά.
Η ανακοίνωση του ΥΠΕΘΟ ανέφερε ότι θα υπερδιπλασιάσει τις αγορές μακροπρόθεσμων ομολόγων από 10 μέχρι 30 χρόνια από τις 9 Σεπτεμβρίου μέχρι τουλάχιστον τις 4 Νοεμβρίου του 2026.
Είχε προηγηθεί άλλη γνωστοποίηση στις 13 Αυγούστου σύμφωνα με την οποία το ΥΠΕΘΟ αύξανε την συχνότητα των παρεμβάσεών του και ανέβαζε το ποσό της επαναγοράς στα 38 δισ. δολάρια το τρίμηνο από 30 δισ. προηγουμένως.
Κι όλα αυτά σε μια περίοδο που το χρέος ξεπέρασε τα 40 τρισ. δολάρια με την απόδοση του 30ετούς αμερικανικού ομολόγου να ξεπερνάει το 5,3%-στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 20 χρόνων περίπου-, κάτι που μάλλον αποτελεί κόκκινο πανί για τον υπουργό Scott Bessent. Να υπενθυμίσουμε ότι η απόδοση του αντίστοιχου ελληνικού ομολόγου είναι κοντά στο 4,67%.
Το πρόβλημα για τον Bessent είναι πως το αμερικανικό υπουργείο οικονομικών θα πρέπει να χρηματοδοτήσει αυτές τις αγορές. Το πιο πιθανό είναι να δανεισθεί, εκδίδοντας βραχυπρόθεσμα ομόλογα και έντοκα όπου τα επιτόκια κυμαίνονται μεταξύ 3% και 4%+, για να αγοράσει 20ετή, 30ετή ομόλογα κ.τλ.
Ομως, δεν θα είναι καθόλου εύκολο αν η Fed δεν το βοηθήσει και μέχρι στιγμής δεν κάνει τίποτα. Επιπλέον, ο νέος πρόεδρος της Kevin Warsh έχει δηλώσει ότι θέλει να μειώσει τον ισολογισμό της Fed, πουλώντας χρεόγραφα τα οποία ήδη έχει.
Κι εδώ αρχίζουν τα σενάρια που αφορούν όλους μας και τα οποία οι άλλες αγορές αξιολογούν, δίνοντας ώθηση στο χρυσό και το bitcoin εκτός των άλλων.
Αναμφίβολα, ο Bessent θα ήθελε η Fed να παρέμβει, αγοράζοντας πιθανώς τα έντοκα και τα άλλα βραχυπρόθεσμα χρεόγραφα που το ΥΠΕΘΟ θέλει να εκδώσει. Ομως, ο Warsh θα έχει θέμα καθώς αρκετά άλλα μέλη της αρμόδιας επιτροπής (FOMC) είναι αντίθετα.
Μάλιστα, ορισμένα ήθελαν να αυξήσει η Fed το βασικό της επιτόκιο και όχι να το διατηρήσει σταθερό με βάση τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης. Επιπλέον, η Fed ανακοίνωσε πρόσφατα ότι δεν θα προβεί σε αγορές τίτλων από την αγορά μέχρι τις 14 Σεπτεμβρίου.
Αν όμως, η Fed αποφασίσει να παρέμβει, αγοράζοντας έντοκα και ομόλογα, θα πρέπει να «τυπώσει» χρήμα και αυτό δεν είναι ότι το καλύτερο ούτε για το δολάριο, ούτε για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ.
Αυτό είναι προφανώς το σενάριο στο οποίο ποντάρουν οι συμμετέχοντες στην αγορά χρυσού καθώς και σ’ εκείνο που αποβλέπει στον έλεγχο της καμπύλης επιτοκίων μέσω απεριόριστων αγορών σε προκαθορισμένο επιτόκιο-στόχο κατά τα πρότυπα της Τράπεζας της Ιαπωνίας.
Κι όλα αυτά συμβαίνουν με το μέτωπο στο Ιράν ανοικτό και τη διεθνή τιμή του πετρελαίου και ιδίως του ντίζελ στα ύψη, ενώ χτυπιούνται πλοία τα οποία μεταφέρουν σιτηρά και άλλα αγαθά στη Μαύρη Θάλασσα.
Οπως έστρωσε κανείς θα κοιμηθεί λέει ο λαός. Μόνο που η μπάλα θα πάρει πολλούς άλλους αν δεν σβήσει η φωτιά που άναψε με ορθολογικό τρόπο.
Oι απόψεις που διατυπώνονται σε ενυπόγραφο άρθρο γνώμης ανήκουν στον συγγραφέα και δεν αντιπροσωπεύουν αναγκαστικά, μερικώς ή στο σύνολο, απόψεις του Euro2day.gr.