Σε τροχιά ολικής επαναφοράς οι επενδυτές διεθνώς, ξεπερνώντας κατά τι τα επίπεδα της Δευτέρας 31ης Μαρτίου οι επενδυτές στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Με τους traders και τους επενδυτές να εξοικειώνονται σταδιακά με τα νέα δεδομένα που διαμορφώνονται λόγω των πολιτικών της νέας διοίκησης στην Ουάσιγκτον, ο Απρίλιος ελάχιστα απέχει για να επιβεβαιωθεί ο κανόνας που τον «θέλει» στον φιλικότερο προς τους long μήνα του έτους.
Τρεις συνεδριάσεις μένουν, με την πρώτη/αυριανή να ξεκινά με τον S&P 500 από τις 5.525,21 μονάδες, μετά από άνοδο 0,74% την Παρασκευή και συνολικά 4,59% στην εβδομάδα. Ανάλογη τάση, επαναφοράς, τόσο για τον DAX στις 22.245,45 με άνοδο 0,81% την τελευταία συνεδρίαση και 4,89% στην εβδομάδα, όσο για τον CAC 40 στις 7.536,26 με 0,45% και 3,44% αντίστοιχα.
Από αυτή την συνολικότερη επαναφορά δεν θα μπορούσε να λείψουν οι επενδυτές στο Χρηματιστήριο Αθηνών, οι οποίοι είχαν τον επιπλέον λόγο της νέας αναβάθμισης της ελληνικής οικονομίας από την Standard & Poor's (σε ΒΒΒ από ΒΒΒ-) το βράδυ της Μεγάλης Παρασκευής. Εξέλιξη που δεν ήταν εκ προοιμίου δεδομένη, καθώς είχε προηγηθεί ο «πάγος» από τον FTSE/Russell στο ΧΑ.
Στις 1.705,61 μονάδες ο Γενικός Δείκτης, με τους long να ποντάρουν στο στοίχημα ενός θετικού (μηνιαίου) «κλεισίματος» την Τετάρτη. Εάν επιβεβαιωθούν θα πρόκειται για τον έκτο συνεχόμενο μήνα με θετικό «ταμείο», κάτι που όπως θυμίζει ο Μάνος Χατζηδάκης έχει να σημειωθεί από την περίοδο Ιανουαρίου-Ιουλίου 2019, τότε με σερί επτά μηνών και 46,7% αθροιστικά κέρδη.
Το ενθαρρυντικό για το ΧΑ είναι πως, η επαναφορά από τα χαμηλά των 1.455,08 την Δευτέρα 7 Απριλίου, εξελίχθηκε αρμονικά με σταδιακή αύξηση εισροών σε τραπεζικές μετοχές και την πλειονότητα των blue chips, όπως και σε επιλεγμένα mid caps. Το γιατί αρχίζει να... λάμπει το ΧΑ το ανέλυε από νωρίς το πρωϊ της Παρασκευής ο ΧΑΜαιλέων.
Επιπλέον λόγος για να... λάμψει περισσότερο στις τρεις τελευταίες συνεδριάσεις του Απριλίου η ανακοίνωση του οίκου STOXX πως θέτει το ΧΑ σε καθεστώς παρακολούθησης για αναβάθμιση τον Σεπτέμβριο. Σημειωτέον ότι, ο οίκος καταρτίζει τους δύο κορυφαίους δείκτες, Stoxx 600 και Stoxx 50. Αλλωστε, η μη αναβάθμιση από τον οίκο FTSE/Russell δεν είχε γίνει, κυρίως για τεχνικούς λόγους.
Ακριβώς αυτή η προοπτική (αναβάθμισης) εξηγεί τις αυξημένες ροές προς ελληνικά assets (γιατί δεν είναι μόνον οι μετοχές, σε ανάλογη θετική τάση είναι και η αγορά κρατικού/εταιρικού χρέους/ομολόγων).
Στη μεγάλη εικόνα, φαίνεται πως οι επενδυτές διεθνώς προσαρμόζονται στο νέο περιβάλλον, επιπρόσθετα η ακραία μεταβλητότητα αποφέρει στους traders τεράστια κέρδη -τόσο από το long, όσο από το short- δείχνουν πως όλο και περισσότερο ενεργούν στην λογική Τραμπ. Εάν μάλιστα διαφανεί προοπτική εξεύρεσης διεξόδου σε κάποιο από τα αρκετά ανοιχτά μέτωπα (Ουκρανικό, με Κίνα κ.α) δεν αποκλείεται ο Μάϊος να είναι εξίσου ενδιαφέρον μήνας όπως ο Απρίλιος.
Για το ΧΑ θα ανατρέξω στον ΕΚΗ και την τελευταία ανάρτηση του Μαρτίου (Μάρτης «γδάρτης» για τους short/) σημειώνοντας ότι η καλύτερη «μαγιά» που άφηνε ο μήνας για τον Απρίλιο ήταν οι εκτός κανόνα σημαντικές υπεραξίες που είχαν καταγράψει οι traders. Μάλιστα όσοι τολμηροί ενέηργησαν με τακτικές by the dip στην ισχυρή διόρθωση των ημερών Τετάρτης 2 Απριλίου- Δευτέρας 7 Απριλίου βγήκαν επιπλέον κερδισμένοι στην συνέχεια. Από το μείον σχεδόν 14% των πρώτων συνεδριάσεων του Απριλίου, στην κάλυψη όλων των gaps με θεαματική αύξηση συναλλαγών, έκτοτε έως και την προηγούμενη Παρασκευή.
Γιατί this time is (really )different εξηγούσε ο ΧΑΜ, και από τα δήγματα του είναι παραστατικό το συνοδευτικό πινακάκι (αποδόσεων).
Δεδομένου ότι η στάση των επενδυτών σε Ευρώπη, και ΧΑ ετεροκαθορίζεται από τους ομολόγους τους στην Wall Street και η μέχρι τώρα ανακοίνωση οικονομικών μεγεθών Q1/2025 είναι παραπάνω από ικανοποιητική δεν αποκλείεται οι πρώτες συνεδριάσεις του Μαϊου να είναι συνέχεια των τελευταίων (από το Πάσχα και μετά) του Απριλίου.
Προσώρας, οι 110 εταιρείες του S&P 500 που έχουν ανακοινώσει μεγέθη, κινούνται 6,1% υψηλότερα στα κέρδη και 5% υψηλότερα στα έσοδα, σε σχέση με το α’ τρίμηνο του 2024, με το 74% των εταιρειών να εμφανίζει καλύτερη επίδοση από τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις της αγοράς. Μένει βέβαια να «τιμολογηθούν» οι επιπτώσεις του «πολέμου» των δασμών αλλά αυτές αναμένονται προς το Q3 του έτους.
Σε ρυθμό ανακοίνωσης μεγεθών πρώτου 3μηνου εισέρχονται σταδιακά και εισηγμένες στο ΧΑ, με κρίσιμο το διάστημα 6/5-9/5 οπότε θα γίνουν γνωστά τα αποτελέσματα των Πειραιώς (6/5), Eurobank, Εθνική (8/5) και Alpha Bank (9/5). Bullish για τις τράπεζες (και) η JP Morgan, συνεκτιμώντας πως φέτος οι διοικήσεις τους επισπεύδουν την διανομή κερδών (2024) στους μετόχους/επενδυτές (μέρισμα 2025), που θα προσθέσει επιπλέον ρευστότητα στο σύστημα.
Σημαντικά και ενδιαφέροντα όσα είναι προγραμματισμένα, για Δευτέρα-Τετάρτη, με την προσοχή (και εύλογα) στο Capital Markets Day της Metlen αύριο Δευτέρα, στο Λονδίνο. Ορόσημο για τους αναλυτές των Morgan Stanley, BofA, Citi η εισαγωγή στο LSE (και τον FTSE 100) με φόντο τον διπλασιασμό των EBITDA, όπως σημείωνε ο Γιώργος Α. Σαββάκης (24/4).
Την Τρίτη η τακτική γενική συνέλευση των μετόχων της Optima Bank με κύριο θέμα το split σε αναλογία 3ν/1π, ενώ την Τετάρτη ανακοινώνουν αποτελέσματα Coca Cola HBC, GalaxyCosmos, Fais Group, ΜΟΤΟδυναμική.
Την ίδια μέρα θα πραγματοποιηθούν οι γενικές συνελεύσεις των Eurobank και Frigoglass.