Συνεδρίαση συνέχεια των αμέσως προηγούμενων, η τελευταία του μήνα και του έτους για το Ελληνικό Χρηματιστήριο, με τον Γενικό Δείκτη να αλλάζει πρόσημα μέσα σε ένα ιδιαίτερα στενό εύρος, που δεν ξεπέρασε τις 12 μονάδες, ενώ σε ακόμα χαμηλότερα επίπεδα υποχώρησε η συναλλακτική δραστηριότητα (ο χαμηλότερος τζίρος των τελευταίων 21 συνεδριάσεων, με τον αμέσως χαμηλότερο να έχει σημειωθεί στις 27/11, με 132,1 εκατ.)
Θα μπορούσε να υποστηριχθεί ότι η σημερινή συνεδρίαση ήταν “ειδικών συνθηκών”, καθώς αρκετές από τις θεωρούμενες μεγάλες Αγορές είχαν αργία (Ιαπωνία, Γερμανία) ή ημιαργία (Γαλλία και Ηνωμένο Βασίλειο).
Τα μεγάλα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια θα παραμείνουν κλειστά την Πέμπτη, για την αργία της Πρωτοχρονιάς και θα επιστρέψουν σε συναλλαγές την Παρασκευή, όπως και το Χ.Α.
Από εκεί και πέρα και σύμφωνα με τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις εγχώριων αναλυτών, όσων παρέμειναν “επί των επάλξεων”, “η περίοδος από την τελευταία εβδομάδα του έτους έως τις πρώτες συνεδριάσεις του νέου έτους τείνει να εμφανίζει θετικές αποδόσεις και χαμηλή μεταβλητότητα. Σε ένα περιβάλλον όπου οι μακροοικονομικοί δείκτες παρέχουν λιγότερα καθαρά σήματα κατεύθυνσης, η δυναμική των Αγορών αναμένεται να καθοριστεί κυρίως από την εξέλιξη επιμέρους θεμάτων και πολιτικών αποφάσεων. Η οικονομική ανάπτυξη, όπως και οι εισροές κεφαλαίων σε μετοχικούς τίτλους, παραμένουν άνισες. Ένα περιορισμένο σύνολο μεγάλων Εταιρειών και ο κλάδος της Τεχνητής Νοημοσύνης συνεχίζουν να απασχολούν το μεγαλύτερο μέρος των κεφαλαιακών ροών, τουλάχιστον στην Wall Street, ενώ ευρύτερα τμήματα της Αγοράς και παραδοσιακοί κλάδοι υστερούν. Η απόκλιση αυτή ενισχύει τη συγκέντρωση αποδόσεων και αυξάνει τον κίνδυνο αποτιμησιακών ανισορροπιών”.
Παρά ταύτα, δεν λείπουν οι αισιόδοξες εκτιμήσεις, τουλάχιστον για τους πρώτους μήνες του νέου χρόνου, αν δεν προκύψει κάποια αρνητική εξέλιξη στο εξωτερικό.
Σύμφωνα με διαχειριστές, “τα ‘long’ στοιχήματα συνεχίζουν να έχουν πλειοψηφικό ρεύμα τόσο στις Διεθνείς Αγορές, όσο και στο Χ.Α. και στην περίπτωση του Δεύτερου μένει να φανεί πότε θα αναλάβει ξανά πρωτοβουλίες ο Βαρύδεικτος Τραπεζικός κλάδος. Μέχρι τότε το ενδιαφέρον των ενεργών traders θα αναλώνεται στις κινήσεις επιμέρους μετοχών”.
“Αναγνωρίζοντας την εξάρτηση του Ελληνικού Χρηματιστηρίου, αλλά και της Οικονομίας συνολικά, από τον Τραπεζικό κλάδο, λογίζεται βαρύνουσας σημασίας η πλήρης εξυγίανση των Τραπεζών, που όχι μόνο ανάρρωσαν από μια πολυετή περιπέτεια, αλλά τοποθετούνται πλέον ανάμεσα στους καλύτερους Ευρωπαϊκούς Επενδυτικούς Προορισμούς τέτοιου είδους. Το τελευταίο έχει ήδη αποδειχθεί και από την πορεία των τιμών των Τραπεζικών μετοχών, επί συνόλω. Δεν πρέπει να αμελούνται οι επιχειρηματικές ζυμώσεις και εξελίξεις που αποτυπώνουν το γνήσιο επενδυτικό ενδιαφέρον (εισαγωγές, συγχωνεύσεις, Α.Μ.Κ., νέα Εταιρικά Σχήματα κ.λπ) και η ισχυρή θεμελιώδης εικόνα, μεσοσταθμικά, των Εισηγμένων, με άκρως ανταγωνιστικές μερισματικές αποδόσεις.
Σε αυτό το πλαίσιο αναμένεται να κινηθεί το Χρηματιστήριο και το 2026, υπό την αίρεση κάποιας μεταβολής των προαναφερθέντων παραγόντων, ή την εμφάνιση άλλων που θα επηρεάσουν αρνητικά. Με άλλα λόγια, η πιθανότητα ανοδικής συνέχισης, έστω και με ηπιότερη ένταση, είναι μεγαλύτερη από ένα διαφορετικό σενάριο, δικαιολογώντας έτσι και τη διακράτηση, ή την (επανα)τοποθέτηση. Οίκοθεν νοείται ότι η ορθολογική διαχείριση του προς επένδυση κεφαλαίου είναι πάντα απαραίτητη. Σε αυτό το πλαίσιο, η πρόβλεψη της ανοδικής συνέχισης πρέπει να αναλυθεί ως προς τον κίνδυνο που τη συνοδεύει, αλλά και ως προς την επιλογή των επενδυτικών στόχων.
Πέραν από ένα αμιγώς μετοχικό χαρτοφυλάκιο, ενδιαφέρουσα παραμένει η Αγορά Κρατικών και Εταιρικών ομολόγων. Σε αδρές γραμμές, τα Ελληνικά ομόλογα προσφέρουν έναν από τους καλύτερους λόγους απόδοσης - κινδύνου, καθώς προσφέρουν μέσες ελκυστικές αποδόσεις και σίγουρα από τις υψηλότερες της Ευρωζώνης) και σε ισχυρό νόμισμα (Ευρώ), ενώ παράλληλα οι κίνδυνοι που προϋπήρχαν και είχαν εξαρχής αναγκάσει σε υψηλότερες αποδόσεις εκλείπουν, ή έστω έχουν απομακρυνθεί”, τονίζει ο Συμεών Μαυρουδής (διαχειριστής χαρτοφυλακίου Fast Finance ΑΕΠΕΥ).
Αξίζει υποσημείωσης ότι σήμερα και μέσω των τελικών δημοπρασιών, οι περισσότερες από τις Δεικτοβαρείς Τραπεζικές μετοχές, ολοκλήρωσαν τις συναλλαγές στο χαμηλό ημέρας (λεπτομερής αναφορά στην συνέχεια του σχολίου).
Από την άλλη, δεν πρέπει να περάσουν απαρατήρητα τα συνεχιζόμενα πονταρίσματα σε τίτλους μεσαίας και μικρότερης κεφαλαιοποίησης, ιδιαίτερα σε μετοχές Εταιρειών που προχωρούν σε διάθεση “πακέτων”, με αποτέλεσμα να αυξάνεται ο αριθμός των τίτλων που κινούνται σε πολυετή, ή και ιστορικά υψηλά.
Για όσα χαρτοφυλάκια στο Χ.Α. κινούνται με πιο μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, έχουν αρχίσει τα πρώτα “στοιχήματα” που αφορούν την σύνθεση του δείκτη MSCI Greece Standard. Υπενθυμίζεται ότι μετά την αφαίρεση της MTLN, ο εν λόγω δείκτης αποτελείται από 8 μετοχές και συγκεκριμένα των ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, ΜΠΕΛΑ, ΔΕΗ, ΕΥΡΩΒ, ΑΛΦΑ, ΕΤΕ και ΠΕΙΡ.
Οι εκτιμήσεις αναφέρουν ότι δεν αποκλείεται οι Ελληνικές μετοχές να ξαναγίνουν εννέα, ή δέκα με υποψήφιες για εισαγωγή τις ΜΟΗ, BOCHGR και TITC.
Να σημειωθεί ότι οι ανακοινώσεις από τον MSCI, εκτός απροόπτου, αναμένονται στις 10/2/2026 και το rebalancing στις 27/2/2026.
Με οριακά αρνητικές μεταβολές, Λονδίνο και Παρίσι ολοκλήρωσαν το 2025, με τους λίγους ενεργούς επενδυτές να τιμολογούν και τα πρακτικά από την τελευταία συνεδρίαση της Fed.
Πιο συγκεκριμένα, “η Fed συμφώνησε να μειώσει τα επιτόκια στη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου, μόνο έπειτα από ενδελεχή συζήτηση. Ακόμα και ορισμένοι από τους αξιωματούχους που τάχτηκαν υπέρ της μείωσης, αναγνώρισαν ότι η απόφαση ήταν οριακή, ή ότι θα μπορούσαν να είχαν υποστηρίξει τη διατήρηση των επιτοκίων στα ίδια επίπεδα, δεδομένων των διαφορετικών κινδύνων που αντιμετωπίζει η Οικονομία των ΗΠΑ”, σύμφωνα με τα πρακτικά της συνεδρίασης του Δεκεμβρίου.
Να σημειωθεί ότι οι δείκτες EuroStoxx 50 και EuroStoxx 600, ολοκλήρωσαν τις χθεσινές συναλλαγές σε νέα ιστορικά υψηλά.
Με διαθέσεις ήπιας αποκλιμάκωσης κινούνται οι αποδόσεις στην Αγορά ομολόγων. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,44% υποχωρεί η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,10% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,479% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 2130,4 (+0,45%) και 2118,49 μονάδων (-0,11%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2127,53 (+0,32%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2120,71 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,01%.
Ο τζίρος στα 147,7 εκατ., από τα οποία τα 1,9 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (ΛΑΒΙ, ΕΥΡΩΒ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΑΛΜΥ, ΜΠΕΛΑ), με τους ΠΕΙΡ, ΕΥΡΩΒ και ΟΠΑΠ να απασχολούν το 46% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 147,7 εκατ., τα 134,2 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Από εκεί και πέρα, η σημερινή ήταν η τελευταία συνεδρίαση του μήνα και του χρηματιστηριακού 12μηνου.
Ο Δεκέμβριος αποδείχθηκε δεύτερος συνεχόμενος ανοδικός μήνας, πιστώνοντας τον Γενικό Δείκτη με μηνιαία κέρδη 1,8%. Στο ίδιο διάστημα, ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών σημείωσε μηνιαίες απώλειες 1,44%.
Από την αρχή του χρόνου ο ΓΔ σημείωσε κέρδη 44,3% και ο ΔΤΡ κέρδη 78,37%.
Το 2025 αποδείχθηκε πέμπτο συνεχόμενο ανοδικό έτος.
Στην ανοδική πενταετία, ο ΓΔΧΑ σημείωσε αθροιστικά κέρδη 162,14% και ο ΔΤΡ κέρδη 341,98%.
Μετοχή του 2025 η ΙΛΥΔΑ (+303,51%).
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι Βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές, με την τελική εικόνα να δίνει σχεδόν το απόλυτο πλεονέκτημα στους “sellers” (ΑΛΦΑ -0,17%, ΕΤΕ -1,29%, ΕΥΡΩΒ -2%, ΠΕΙΡ -0,79%, BOCHGR -0,75%, OPTIMA +1,72%).
Μεταξύ 2326,39 (+0,42%) και 2305,21 μονάδων (-0,50%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 2312,48 (-0,19%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα χαμηλά και στις 2293,85 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,99%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2283 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2243, 2182 - 2162, 2100, 2075, 2066 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2052 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών). Η επόμενη αντίσταση στις 2378 - 2380 και 2484 – 2500 μονάδες.
Μένοντας στον κλάδο και σύμφωνα με το ρεπορτάζ του Στέλιου Μπούρα, “ενισχυμένο ρόλο στην Αγορά Ακινήτων αναμένεται να παίξουν οι Τράπεζες το 2026, καθώς ετοιμάζουν νέες κινήσεις που όχι μόνο θα ενισχύσουν τα έσοδα τους, αλλά θα συμβάλουν και στη διαφοροποίηση των εσόδων τους. Το χθεσινό deal για το Μινιόν, βάσει του οποίου η Alpha Bank θα αποκτήσει το Ακίνητο από τη Dimand έναντι 36,7 εκατ. ευρώ, είναι χαρακτηριστικό του ανανεωμένου ενδιαφέροντος που δείχνει ο Χρηματοπιστωτικός Τομέας για τα Ακίνητα”.
Πλεονέκτημα στους “πράσινους” τίτλους, δίνει η τελική εικόνα στο ταμπλώ των μη Τραπεζικών blue chips, όπου με μεταβολή μεγαλύτερη της μίας ποσοστιαίας μονάδας ολοκλήρωσαν τις συναλλαγές μόνο οι AKTR (+2,08%), ΒΙΟ (+1,36%), ΕΕΕ (+1,45%), ΜΟΗ (+2,01%), ΟΠΑΠ (+1,7%), ΣΑΡ (+1,93%).
Ενισχύει τη θέση της στον ΟΠΑΠ (+1,7%) η Allwyn, με καθημερινές νέες αγορές μετοχών. Πιο συγκεκριμένα, την 30η Δεκεμβρίου 2025 απέκτησε 343087 ΚΟ μετοχές της Εταιρείας σε μέση τιμή 18,7264 ευρώ ανά μετοχή, ήτοι για συνολικό τίμημα περίπου 6424784,40 ευρώ. Η συναλλαγή πραγματοποιήθηκε μέσω του Χ.Α. καθώς και σε Ιδιωτικές πλατφόρμες διαπραγμάτευσης που λειτουργούν ως Πολυμερείς Μηχανισμοί Διαπραγμάτευσης (MTFs).
Η μετοχή του ΟΠΑΠ σε υψηλά 2,5 μηνών.
Τρεις συνεχόμενες ανοδικές συνεδρίασης συμπλήρωσε η μετοχή της ΕΥΔΑΠ (+0,90%) καθώς η ΡΑΑΕΥ ενέκρινε τις αυξήσεις που είχε ζητήσει. Σε σχέση με το έτος βάσης 2024, το έσοδο της ΕΥΔΑΠ υπολογίζεται ότι θα είναι αυξημένο κατά μέσο όρο ετησίως κατά 78,3 εκατ. € από το 2026 έως και το 2029. Η διαφορά είναι πως η αύξηση είναι αναδρομική και τα έσοδα του 2025 θα μοιραστούν μεταξύ 2026 και 2029. Η ΡΑΑΕΥ δεν αποδέχεται την ανάκτηση του ποσού των 157,3 εκατ. € για το κόστος Αδιύλιστου Ύδατος της χρονικής περιόδου 30/6/2013 – 31/12/2020 και την ανάκτηση του υποανακτημένου χρηματοοικονομικού κόστους της περιόδου 2021 - 2024, ύψους 166 εκατ. ευρώ. Αυτό συμβαίνει γιατί δεν είχε ιδρυθεί τότε η ΡΑΑΕΥ, άρα δεν έχει δικαιοδοσία. Για τις συγκεκριμένες αποφάσεις η ΕΥΔΑΠ θα εξετάσει τις επόμενες κινήσεις της.
Σύμφωνα με το ρεπορτάζ της Αλεξάνδρας Γκίτση, “λίγες ημέρες πριν εκπνεύσει το 2025, η γ.σ. της Coca‑Cola 3E Ελλάδος ‘άναψε το πράσινο φως’ για τη διανομή κερδών από προηγούμενες χρήσεις προς τους μετόχους της. Η απόφαση ελήφθη στις 10 Δεκεμβρίου και αφορά κέρδη από τις οικονομικές χρήσεις 2022, 2023 και 2024. Το συνολικό ποσό των 13,468 εκατ. ευρώ αντιστοιχεί σε μέρισμα 1,55 ευρώ ανά μετοχή, επιβεβαιώνοντας τη σταθερή μερισματική πολιτική της Εταιρείας”.
Με χαμηλές συναλλαγές συνεχίζει να κινείται ο τίτλος της ΕΕΕ (+1,45%), που θα ήθελε κλείσιμο πάνω από τα 45,98 ευρώ, για να αλλάξει τα τεχνικά δεδομένα. Σε περίπτωση υποχώρησης, η πρώτη στήριξη εντοπίζεται στα 43,24 ευρώ (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Σύμφωνα με το ρεπορτάζ του Στέλιου Μπούρα, “ο Όμιλος AKTR ήρθε σε καταρχήν συμφωνία συνεργασίας για την εξαγορά του 51% της Εταιρείας ‘Sun Force Two’, συμφερόντων των οικογενειών Μητσιολίδη και Μποζατζίδη, σύμφωνα με πληροφορίες. Η συγκεκριμένη Εταιρεία διαθέτει χαρτοφυλάκιο Φωτοβολταϊκών Σταθμών εγκατεστημένης ισχύος 140 MW εν λειτουργία και σε στάδιο ανάπτυξης επιπλέον 200 MW. Με την συμφωνία αυτή ο Όμιλος AKTR κλείνει το 2025 με ένα συνολικό χαρτοφυλάκιο έργων ΑΠΕ εν λειτουργία 380 ΜW, ενώ οι ίδιες πηγές αναφέρουν ότι συζητά επίσης το ενδεχόμενο εξαγοράς και άλλου χαρτοφυλακίου έργων ΑΠΕ σε στάδιο ανάπτυξης, ισχύος 150 MW”.
Η μετοχή της AKTR (+2,08%), σε υψηλά 265 μηνών.
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
“H ONYX έχει συσσωρεύσει αρκετά και με ‘stop’ το 2,10, θα μπορούσε να στοχεύσει το 2,40. Το ενδιαφέρον θα αυξηθεί από την στιγμή που θα πάρει και την άδεια. Το REALCONS στοχεύει στο 6,16, ενώ στην παρούσα το ‘stop’ είναι στο 4,93 και η επιθετική στήριξη στο 5,26. Η ΠΡΕΜΙΑ έχει κρατήσει το μεγαλύτερο discount στις ΑΕΕΑΠ και δείχνει ότι είναι έτοιμη να αλλάξει επίπεδο. Σε πρώτη φάση θα δοκιμάσει κίνηση προς τα 1,55 – 1,60 ευρώ”, εκτιμά η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
“Με αρνητικά πρόσημα ολοκλήρωσαν τις συναλλαγές οι Ευρωπαϊκές Αγορές, καθώς οι επενδυτές παρέμειναν επιφυλακτικοί εν όψει του τέλους του έτους”, σύμφωνα με την Eurobank Equities.
“Στο Χ.Α. συνεχίστηκε η σταθεροποίηση στα τρέχοντα επίπεδα και για την τελευταία συνεδρίαση του 2025, λόγω της περιορισμένης ροής ειδήσεων και της χαμηλής ρευστότητας”, αναφέρει η Beta Sec.
“Η εορταστική ραστώνη συνεχίζεται, με τις συνεδριάσεις να διενεργούνται με χαμηλότερες συναλλαγές, δεδομένα που δεν επιτρέπουν την ισχυροποίηση των αγοραστών για να εδραιώσει ο ΓΔ τους νέους ‘άθλους’ του: την καταγραφή υψηλότερων τιμών πέραν των 2127 που αποτελεί ρεκόρ των τελευταίων 189 μηνών, που ήδη καταγράφηκαν τις προηγούμενες ημέρες”, όπως σημειώνει η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
“Μια πάρα πολύ καλή χρηματιστηριακή χρονιά έφτασε στο τέλος της. Ο Γενικός Δείκτης καταγράφει ετήσια κέρδη κοντά στο 45%, με τον Τραπεζικό δείκτη που αποτέλεσε και πάλι την ‘ατμομηχανή’ της ανόδου να προσφέρει ένα εντυπωσιακό +78%, αν και στο τελευταίο τετράμηνο η δυναμική της ανόδου περιορίστηκε, όπως επισημαίνει ο Γιώργος Πήττας.
Από τις Τράπεζες αναμφισβήτητοι πρωταγωνιστές ήταν η CREDIA και η ΑΛΦΑ που υπερδιπλασιάστηκαν μέσα στο 2025.
Από την μεγάλη κεφαλαιοποίηση, πέρα από την ΑΛΦΑ υπερδιπλασιάστηκαν και οι ΒΙΟ, ΑΚΤR, ΕΛΧΑ.
Συνολικά, δεκαπέντε μετοχές του Χ.Α. παρουσίασαν απόδοση πάνω από 100% με πρωταθλήτρια την ΙΛΥΔΑ που ξεπέρασε το 300%.
Γενικότερα, σε μια χρονιά που χαρακτηρίστηκε από αρκετές γεωπολιτικές εντάσεις, καθώς και σημαντική αβεβαιότητα στο Διεθνές Εμπόριο, αλλά και με μειώσεις επιτοκίων οι Αγορές, σχεδόν στο σύνολό τους, κινήθηκαν ανοδικά, σημειώνει ο κ. Πήττας (αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος Hellenic – American Sec.).
“Με την τελευταία συνεδρίαση της χρονιάς, το Ελληνικό Χρηματιστήριο ολοκλήρωσε το 2025 με έναν εντυπωσιακό απολογισμό: αποδόσεις που ξεπέρασαν κάθε προσδοκία, νέες εισαγωγές, εκδόσεις ομολογιακών τίτλων, εξαγορές, μεγάλα μερίσματα και την είσοδο σε Αναπτυγμένες Αγορές. Μια χρονιά που τοποθετεί την Αγορά στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος, τόσο για Ξένους, όσο και για Έλληνες επενδυτές, σύμφωνα με την άποψη του Ηλία Ζαχαράκη.
Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε την χρονιά με σημαντικά κέρδη, αλλά η πραγματική διάσταση της επιτυχίας φαίνεται όταν τον συγκρίνουμε με το διεθνές περιβάλλον: το 2025 χάρισε υπερδιπλάσιες και σε ορισμένες περιπτώσεις υπερτριπλάσιες αποδόσεις σε σχέση με τα υπόλοιπα Ξένα Χρηματιστήρια, καθιστώντας το Ελληνικό Χρηματιστήριο Πρωταθλητή Παγκοσμίως, τουλάχιστον μεταξύ των Αναπτυγμένων Αγορών.
Μια επίδοση που επαναφέρει το Χ.Α. στο προσκήνιο και αφήνει ισχυρή παρακαταθήκη για το 2026, γεμάτο νέες ευκαιρίες και προοπτικές.
Η διάχυση στην Περιφέρεια έχει ήδη πάρει σάρκα και οστά από τον Δεκέμβριο. Μετοχές οι οποίες έκαναν “πακέτα”, ή προχωράνε σε επιχειρηματικές κινήσεις, έχουν ήδη μέσα σε ένα μήνα αποδόσεις που θα ζήλευε το έτος. Αυτό φαίνεται να συνεχίζεται και με τη νέα χρονιά.
Η σωστή διαχείριση κεφαλαίου (money management), οι στοχευμένες επιλογές και η εφαρμογή στρατηγικής, είναι η καλύτερη ‘συνταγή’ για σταθερή μεσομακροπρόθεσμη απόδοση. Η επένδυση σε μετοχές πρέπει να γίνεται συνείδηση και όχι να περιορίζεται σε τζόγο, ή γρήγορα κέρδη”, τονίζει ο κ. Ζαχαράκης (πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος Fast Finance ΑΕΠΕΥ).
Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.
Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (17), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (12,4), ΕΤΕ (11,9), ΠΕΙΡ (8,4), ΑΛΦΑ (8,3), ΟΠΑΠ (7,1), ΟΤΕ (6,8), ΔΕΗ (6,7), MTLN (6,3), TITC (4,1), ΜΠΕΛΑ (3,7), BOCHGR (3,5), ΜΟΗ (3,5), ΔΑΑ (3,3), CENER (3,2), BIO (3,1), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (2,6), ΕΛΠΕ (2,6), CREDIA (2,6), AKTR (2), ΙΝΛΟΤ (2), OPTIMA (1,7), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,5), ΕΛΧΑ (1,4), ΑΡΑΙΓ (1,3), ΛΑΜΔΑ (1,3), ΟΛΠ (1), ΚΑΡΕΛ (1), ΛΑΜΨΑ (1 δισ. ευρώ).
Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα
Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2025 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΙΛΥΔΑ (+303,51%), ΑΤΕΚ (+209,52%), ΦΟΥΝΤΛ (185,23%), ΒΙΝΤΑ (+154,73%), TREK (+140,71%), CREDIA (+132,46%), YKNOT (+128,43%), ΜΕΒΑ (+127,16%), ΑΛΦΑ (+121,4%), ΒΙΟ (+118,75%), ΕΚΤΕΡ (+111,24%), AKTR (+103,33%).
“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25
Από σήμερα, εισήχθησαν προς διαπραγμάτευση οι 333 νέες (ΚΟ) μετοχές της ΜΟΥΖΚ (0%) που προέκυψαν από την μετατροπή 354 ομολογιών, με τιμή μετατροπής €0,736842105263158 ανά ομολογία. Το νέο σύνολο εισηγμένων μετοχών της Εταιρείας που διαπραγματεύονται στο Χ.Α. ανέρχεται σε 38566614.
Την ολοκλήρωση χωρίς επιτυχία των διαπραγματεύσεων της ΑΒΕ (+0,41%) για την εξαγορά του 40% της Bazaar ανακοίνωσε η Εισηγμένη.
Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΝΤΟΠΛΕΡ (+0,58%), ΛΑΝΑΚ (+2,16%), ΧΑΙΔΕ (+1,36%), ΜΑΘΙΟ (+2,66%), ΞΥΛΠ (+1,38%), ΛΟΓΟΣ (+0,89%), ΣΙΔΜΑ (+1,5%), ΚΟΡΔΕ (+1,91%), ΒΙΟΚΑ (+2,34%).
Σύμφωνα με ανακοίνωση της QLCO (+0,15%), “προχώρησε στην πλήρη εξαγορά του μετοχικού κεφαλαίου της “D.D. SYNERGY” με την απόκτηση της εναπομείνασας μειοψηφικής συμμετοχής του 49,9%, έναντι τιμήματος που ανέρχεται στα 3,5 εκατ. ευρώ”.
Σε νέα ιστορικά υψηλά η ΠΕΡΦ (+6,97%), σε νέα υψηλά 256 μηνών η ΝΑΥΠ (+1,52%), σε υψηλά 25 και πλέον ετών η ΕΚΤΕΡ (+1,08%), σε υψηλά 136 μηνών η EIS (+5,21%), σε υψηλά 206 μηνών η ΠΑΠ (+3,41%).
Δύο οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις για ΕΛΛΑΚΤΩΡ (+2,9%, είχαν προηγηθεί πέντε συνεχόμενες πτωτικές) και ΣΠΕΙΣ (+2,58%), τρεις οι συνεχόμενες ανοδικές για ΟΡΙΛΙΝΑ (+3,64%).
Η στήλη ειδοποίησε για την διάθεση να κινηθεί ψηλότερα η REALCONS (+5,26% και κλείσιμο σε νέα ιστορικά υψηλά), αλλά η τρέχουσα κεφαλαιοποίηση ακουμπάει στα 125 εκατ.
Με βάση τα καθαρά κέρδη εξαμήνου και τις τρέχουσες κεφαλαιοποιήσεις στον κλάδο της Πληροφορικής, η ΝΤΟΤΣΟΦΤ (0%) δείχνει αυτή με το χαμηλότερο p/e. Η μετοχή έχει να “δει” θετικό κλείσιμο από τις 9/12, αλλά σήμερα μαζεύτηκε αξιοσημείωτη προσφορά, με βάση τα συναλλακτικά δεδομένα του τίτλου.
Το τελευταίο αρνητικό κλείσιμο στις 18/12 για ΤΖΚΑ (+7,59%). Από τις πρώτες συνεδριάσεις του νέου έτους θα φανεί αν θα συνεχιστεί η ανοδική διάθεση και αν θα επιστρέψουν οι φήμες για πιθανές μετοχικές ανακατατάξεις.
Βγήκε μικρό “bid” σε ΑΣΤΑΚ (+2,51%).
Επιστροφή αγοραστών σε ΚΟΥΑΛ (+2,31%), ΕΛΤΟΝ (+1,44%), CREDIA (+1,01%), ΠΡΟΦ (+1,9%), ΑΔΜΗΕ (+2,88%), ΑΛΜΥ (+4,37%).
Με φούρια ξεκίνησε τη συνεδρίαση η ΕΥΑΠΣ, στον απόηχο των πρόσφατων ανακοινώσεων της ΕΥΔΑΠ και αναρριχήθηκε μέχρι τα 4,05 ευρώ (+3,85%), αλλά η λήξη των συναλλαγών την βρήκε με οριακές απώλειες 0,26%.
Εντυπωσιακό το volatility σε ΚΡΙ που αναρριχήθηκε μέχρι τα 20,5 ευρώ (+3,22%) και έκλεισε στο χαμηλό ημέρας των 19,00 ευρώ (-4,33%).
Προσπάθεια αντίδρασης από τα χθεσινά χαμηλά 31 μηνών για ΜΕΡΚΟ (+3,57%).
Ευδιάκριτη η παρουσία πωλητή σε ΚΟΥΕΣ (-0,42%).
Τελευταίο θετικό κλείσιμο στις 16/12 για ΚΑΙΡΟΜΕΖΖ (-0,96%).
Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών
Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2077 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2062 - 2056, 2011, 1971, 1949, 1938, 1934 - 1932 (συγκλίνουν ο απλός ΚΜΟ 200 ημερών και ο εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών). Οι επόμενες αντιστάσεις στις 2133 - 2135, 2164 και 2178 μονάδες.
Ημερήσιο αγοραστικό σήμα και από τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 5248 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 5390 και 5458 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 5082, 4969, 4911, 4886, 4854 – 4847 (συγκλίνουν ο απλός ΚΜΟ 200 ημερών και ο εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές
Με απόλυτη επικράτηση των πωλητών, ολοκληρώθηκαν οι συναλλαγές για τις μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό. Αργία σε Ιαπωνία, Ν. Κορέα, Χονγκ Κονγκ.
Οριακές απώλειες στην Ευρώπη (αργία στην Γερμανία), ελεγχόμενες πιέσεις στην Wall Street.
Οριακές απώλειες για το Πετρέλαιο, στο 1,173 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.
Προς τα $4330 υποχωρεί ο Χρυσός (συμβόλαιο Φεβρουαρίου 2026), κάτω από τα $71 το Ασήμι (συμβόλαιο Μαρτίου 2026),
Στα $87700 το Bitcoin, στα $2970 το Ethereum.
Τα στοιχεία που ανακοινώθηκαν σήμερα στην Κίνα έδειξαν ότι ο επίσημος μεταποιητικός δείκτης PMI ενισχύθηκε στις 50,1 μονάδες τον Δεκέμβριο, από 49,2 μονάδες το Νοέμβριο, ξεπερνώντας τις μέσες εκτιμήσεις των αναλυτών, που περίμεναν να μείνει αμετάβλητος στις 49,2 μονάδες.
Ο Κινέζος Πρόεδρος, Σι Τζινπίνγκ, σε συνάντηση με κορυφαίους αξιωματούχους του Κινεζικού Κομμουνιστικού Κόμματος, δήλωσε ότι “η Κίνα θα εφαρμόσει περισσότερες ενεργητικές πολιτικές το 2026 για να στηρίξει την μακροπρόθεσμη ανάπτυξη, ενώ η Οικονομία θα πετύχει τον στόχο για ανάπτυξη 5% αυτό το έτος. Η Κινεζική Οικονομία αναμένεται να έχει αυξηθεί σε περίπου 140 τρισ. γιουάν ($20 τρισ.) το 2025”.
Ο αριθμός των Αμερικανών που υπέβαλαν αίτηση για επίδομα ανεργίας υποχώρησε στις 199000 την εβδομάδα που ολοκληρώθηκε στις 27 Δεκεμβρίου, από 215000 μια εβδομάδα νωρίτερα. Οι αναλυτές προέβλεπαν άνοδο στις 220000.
Επιστροφή στο Χ.Α.
Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση διατήρησε τη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. αμετάβλητη, στα 146,4 δισ.
Μετά από μια περίοδο έντονης συγκέντρωσης ενδιαφέροντος στις μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης, η προσοχή των επενδυτών αρχίζει σταδιακά να μετατοπίζεται προς τη μεσαία κεφαλαιοποίηση, όπου εντοπίζονται Εταιρείες με σαφές αναπτυξιακό αποτύπωμα και λιγότερο “φορτωμένες” αποτιμήσεις. Το τελευταίο Outlook της Beta Sec. για το 2026 αναδεικνύει μια ομάδα Εισηγμένων που συνδυάζουν οργανική ανάπτυξη, βελτίωση κερδοφορίας και ισχυρή λειτουργική μόχλευση, σε ένα περιβάλλον όπου η Εγχώρια Οικονομία διατηρεί θετική δυναμική: ACAG, ΙΝΛΙΦ, ΜΕΒΑ, ΜΟΤΟ, ΑΒΑΞ, ΚΡΙ, ΟΤΟΕΛ, ΠΛΑΘ, ΦΡΛΚ, ΣΑΡ, ΠΑΠ.
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο οι ΕΕΕ, MTLN. Μέσω των τελικών δημοπρασιών στο υψηλό ημέρας έκλεισαν οι OPTIMA, AKTR, ΒΙΟ, ΔΕΗ, ΕΕΕ, ΟΠΑΠ, ΣΑΡ και στο χαμηλό οι ΑΛΦΑ, ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ, ΑΡΑΙΓ, ΕΛΠΕ, ΕΛΧΑ, ΛΑΜΔΑ, TITC.
Ικανοποιητική η τελική εικόνα, με 89 ανοδικούς τίτλους, έναντι 47 πτωτικών, ενώ 10 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με κέρδη μεγαλύτερα του 3%.
ΥΓ: Το 2026 να φέρει υγεία και τύχη
----ΧΠΑ
Συνεδρίαση οριακής διόρθωσης στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να υποχωρούν στο συμβόλαιο του FTSE25 και να αυξάνονται στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (14.702 συμβόλαια).
Στα 5.859 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 5.858 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Ιανουάριος).
Στα 2.381 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 2.371 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).
Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Ιανουάριος).
Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 44, 40 για τον Ιανουάριο και 4 για τον Φεβρουάριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 5.375), κινήθηκε μεταξύ 5.364 και 5.382 μονάδων.
Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 0, 0 για τον Μάρτιο και 0 για τον Ιούνιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 2.381).
Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Ιανουάριο και 0 για τον Φεβρουάριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 8.542,75).
Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (6.009 ΕΛΛΑΚΤΩΡ), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΑΛΦΑ (775), ΙΝΛΟΤ (4.267), MTLN (260), ΜΠΕΛΑ (111), ΔΕΗ (237), ΛΑΜΔΑ (112), ΦΡΛΚ (232), CENER (170), ΟΠΑΠ (103), ΠΕΙΡ (5.062), ΕΤΕ (554), AKTR (1.016), CREDIA (132), ΑΒΑΞ (194), ΕΛΛΑΚΤΩΡ (196), ΕΥΡΩΒ (571), ΕΥΔΑΠ (181).
Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: ΙΝΛΟΤ 1.048.711, ΑΛΦΑ 67.829, AKTR 79.835, CREDIA 16.693, MTLN 11.963, ΕΥΡΩΒ 18.105, ΛΑΜΔΑ 13.692, ΔΕΗ 19.713, ΕΤΕ 14.520, ΑΔΜΗΕ 14.430, ΠΕΙΡ 61.984, ΕΥΔΑΠ 11.094, ΙΝΤΚΑ 10.061.
Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΑΛΦΑ 319.684.069 τεμ., (από 320.193.069 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 9.837.209 τεμ. (9.837.209), ΟΠΑΠ 9.513.795 τεμ. (9.514.697), ΕΤΕ 22.643.805 τεμ. (22.643.805), ΟΤΕ 2.327.059 τεμ. (2.414.329), ΠΕΙΡ 11.485.844 τεμ. (11.136.616), ΑΔΜΗΕ 6.833.992 τεμ. (6.833.992), MTLN 1.704.567 τεμ. (1.976.352), ΙΝΛΟΤ 39.860.577 τεμ. (41.582.366), ΓΕΚΤΕΡΝΑ 1.576.225 τεμ. (1.610.991), OPTIMA 4.782.600 τεμ. (4.767.600), ΕΥΡΩΒ 126.966.042 τεμ. (101.878.417), AKTR 986.051 τεμ. (1.031.577), CENER 1.035.908 τεμ. (1.042.615).
(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.
Οι σημαντικότερες καθαρές αρνητικές θέσεις που δημοσιοποιήθηκαν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς και ξεπερνούν το 0,5% του συνόλου των μετοχών:
Position Holder Name of Issuer NSP Date
Covalis Capital LLP | MTLN | 0,80016% | 2025/12/12 |
NSP: Net Short Position