Συνεδρίαση που ξεκίνησε με εναλλαγές προσήμων, όμως στην εξέλιξη οι “profit takers” έδειξαν πιο δραστήριοι και χωρίς να βγάλουν επιθετικές ρευστοποιήσεις, πίεσαν τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. προς χαμηλότερα επίπεδα, χωρίς να απειληθεί το ψυχολογικό όριο των 2300 μονάδων, για τον Γενικό Δείκτη.
Την τελευταία “πινελιά” την έβαλαν οι τελικές δημοπρασίες, που έκλεισαν στα χαμηλά ημέρας τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. και μαζί με αυτούς και έξι τίτλους του FTSE25.
Σαφώς χειρότερη η “μεγάλη εικόνα” της Αγοράς, καθώς στα ενδοσυνεδριακά χαμηλά ημέρας και από το σύνολο των μετοχών της υψηλής κεφαλαιοποίησης, μόνο ο τίτλος της ΕΕΕ διασωζόταν με θετικό πρόσημο, ενώ οι πτωτικές μετοχές ήταν υπερδιπλάσιες των ανοδικών, αναλογία που βελτιώθηκε σχετικά στην συνέχεια.
Ανεξάρτητα από το πως θα κινηθεί η Αγορά στις πρώτες συνεδριάσεις της επόμενης εβδομάδας, αξίζει υποσημείωσης αυτό που αναφέρθηκε χθες από την στήλη στο σχόλιο Παραγώγων, ότι μεγάλα χαρτοφυλάκια με αυξημένο “επενδυτικό feeling” έκλεισαν σημαντικές “long” θέσεις (δικαιώματα) λήξεως Φεβρουαρίου, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται.
Απόλυτα διιστάμενες οι απόψεις των επαγγελματιών του χώρου.
Σύμφωνα με τους συγκρατημένα αισιόδοξους, “η Εγχώρια Αγορά θα συνεχίσει να καθοδηγείται από τα flows και παρά τις απαιτητικές αποτιμήσεις, μπορεί να ανέβει κι άλλο. Άλλωστε, σε απαιτητικές αποτιμήσεις τελεί και η πλειονότητα των μετοχικών Αγορών. Από εκεί και πέρα και σύμφωνα με πληροφορίες, τους επόμενους μήνες στο Χ.Α. δεν αποκλείεται να λάβουν χώρα σημαντικές Α.Μ.Κ. και εισαγωγές νέων Εταιρειών, με στόχο την αξιοποίηση της πλεονάζουσας ρευστότητας για διασφάλιση κεφαλαίων, ή υπεραξιών, πριν την αναβάθμιση της Αγοράς σε Ανεπτυγμένη και την έλευση του πολιτικού ρίσκου, λόγω εκλογών. Ταυτόχρονα, η επικέντρωση των κεφαλαίων στους τέσσερις - πέντε τίτλους, οι οποίοι αναμένεται να απαρτίζουν την ‘πρώτη ταχύτητα’ του Χ.Α., συμμετέχοντες στον MSCI DM Standard Greece, αυξάνει την πίεση στις υπόλοιπες Εταιρείες να προβούν σε κινήσεις, που θα αναβαθμίσουν, ει δυνατόν, το επενδυτικό τους αφήγημα”.
Από την άλλη και σύμφωνα με το πιο συντηρητικό σενάριο, “ένας συνδυασμός πολιτικού κινδύνου, δημοσιονομικής επιδείνωσης, ραγδαίας αύξησης του χρέους, ασύμμετρων νομισματικών πολιτικών και εμμονής των Αγορών σε πολυετή, ή ιστορικά υψηλά, έχει φέρει πολλές μακροχρόνιες τάσεις σε σημείο πιθανής αναστροφής. Αυτό που καθιστά τη συγκυρία ιδιαίτερη δεν είναι ένα μεμονωμένο ‘σοκ’ διόρθωσης, αλλά η ταυτόχρονη πίεση σε πολλαπλά μέτωπα”.
Σε κάθε περίπτωση και όσον αφορά το Χ.Α., οι συζητήσεις στα χρηματιστηριακά γραφεία θα συνεχίσουν να επικεντρώνονται στις εισροές – εκροές κεφαλαίων που αναμένονται, από τις αναδιαρθρώσεις των Ξένων χαρτοφυλακίων.
“Πολλοί επενδυτές μπερδεύουν τη ροή κεφαλαίων με την αξία. Όσοι κοιτούν την Αγορά με ορίζοντα ημερών, ή εβδομάδων θα δοκιμάσουν την τύχη τους πάνω στα κύματα των εκροών. Όμως το παιχνίδι της αξίας παίζεται αλλού. Παίζεται στην κερδοφορία, στις ταμειακές ροές, στη μόχλευση και στην ικανότητα μιας Εταιρείας να παράγει απόδοση ανεξαρτήτως Δείκτη. Η Ελληνική Αγορά αλλάζει κατηγορία. Και κάθε αναβάθμιση έχει κόστος προσαρμογής. Όσοι κοιτούν μόνο το ταμπλώ θα δουν ‘ταλαιπωρία’. Όσοι κοιτούν τον ισολογισμό σε συνδυασμό με την αποτίμηση, θα δουν ευκαιρίες. Γιατί, στο τέλος της ημέρας, οι δείκτες αλλάζουν. Τα θεμελιώδη μένουν. Και αυτά είναι που πληρώνουν”, τονίζει ο Μάνος Χατζηδάκης (Beta Sec.).
Από εκεί και πέρα και η σημερινή συνεδρίαση ήλθε να επιβεβαιώσει όλους όσους υποστήριζαν πως, “εκτός από την ανακοίνωση – έκπληξη του MSCI, η Εγχώρια Αγορά συνέχισε να ανεβαίνει χωρίς υπόβαθρο νέων και μόνο με τα συνεχιζόμενα flows και αυτό την έκανε πιο ‘ευαίσθητη’ στην πρώτη σοβαρή διόρθωση”.
Η σημερινή εικόνα στο Χ.Α., που συνοδεύτηκε από την ευδιάκριτη υποχώρηση του τζίρου (ο χαμηλότερος των τελευταίων τεσσάρων συνεδριάσεων), έδωσε μία πρώτη “γεύση” τι μπορεί να ακολουθήσει αν μειωθούν, ή σταματήσουν οι εισροές.
Σε κάθε περίπτωση, αν η Αγορά έως τις 31 Μαρτίου προεξοφλήσει τα πάντα, το “profit taking” από εκεί και μετά, θα πρέπει να αποτελέσει παράμετρο υπό εξέταση.
Από την άλλη, είναι άγνωστο αν θα συνεχιστούν τα βραχυπρόθεσμα “στοιχήματα” που πήραν οι traders για πιθανή είσοδο στον MSCI Greece Standard, μετά και τις τελευταίες ανακοινώσεις του Οίκου, καθώς αρκετοί εκτιμούν ότι δεν έχει λόγο να προσθέσει μετοχές και σε λίγους μήνες να τις υποβιβάσει στον MSCI Small Cap. Υπενθυμίζεται ότι μετά την αφαίρεση της MTLN, ο εν λόγω δείκτης αποτελείται από 8 μετοχές και συγκεκριμένα των ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, ΜΠΕΛΑ, ΔΕΗ, ΕΥΡΩΒ, ΑΛΦΑ, ΕΤΕ και ΠΕΙΡ.
Να σημειωθεί ότι οι ανακοινώσεις από τον MSCI αναμένονται στις 10/2/2026 και το rebalancing στις 27/2/2026.
Με ανοδικές διαθέσεις οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, με την προσοχή των ενεργών επενδυτών να παραμένει στραμμένη στα εταιρικά αποτελέσματα που ανακοινώνονται και στις δύο Πλευρές του Ατλαντικού.
Από την άλλη, ο Πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, δήλωσε ότι “σκοπεύει να προτείνει τον Κέβιν Γουόρς για τη θέση του προέδρου της Federal Reserve”, σύμφωνα με ανάρτησή του στην πλατφόρμα “Truth Social”.
Εν τω μεταξύ, τρεις μήνες μετά την πιο πρόσφατη δημοσιονομική παράλυση του Ομοσπονδιακού Κράτους, οι ΗΠΑ θα βρεθούν αντιμέτωπες με νέο “shutdown”, αν και η συμφωνία που κλείστηκε χθες ανάμεσα στον Λευκό Οίκο και τους Δημοκρατικούς, αναμένεται να αποτρέψει κρίση μακράς διάρκειας.
Σταθεροποιητικά κινούνται οι αποδόσεις στην Αγορά ομολόγων. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,55% ισορροπεί η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,25% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,357% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 2338,55 (+0,17%) και 2318,52 μονάδων (-0,69%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2319,16 (-0,66%), μέσω των τελικών δημοπρασιών σημείωσε νέα χαμηλά στις 2314,85 (-0,85%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2314,88 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,85%.
Ο τζίρος στα 388,5 εκατ., από τα οποία τα 245,1 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (DIMAND, REALCONS, OPTIMA, CENER, ΕΤΕ, ΟΤΕ, ΠΕΙΡ, ΣΑΡ, ΟΛΥΜΠ, ΕΥΡΩΒ, ΔΑΑ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΑΛΦΑ), με τους ΕΤΕ, ΠΕΙΡ, ΕΥΡΩΒ και ΑΛΦΑ να απασχολούν το 58% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 388,5 εκατ., τα 369,6 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Από εκεί και πέρα, η σημερινή ήταν η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας η οποία αποδείχθηκε 7η συνεχόμενη ανοδική, πιστώνοντας τον Γενικό Δείκτη με εβδομαδιαία κέρδη 2,2%. Στο ίδιο διάστημα, ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών σημείωσε κέρδη 2,83%.
Να σημειωθεί ότι οι επτά συνεχόμενες ανοδικές εβδομάδες, αποτελούν ρεκόρ 13 μηνών και παραπέμπουν στο διάστημα από 20/12/2024 έως και 21/2/2025, όταν ο ΓΔΧΑ είχε συμπληρώσει εννέα συνεχόμενες ανοδικές εβδομάδες.
Ο Ιανουάριος αποδείχθηκε τρίτος συνεχόμενος ανοδικός μήνας, για τον Γενικό Δείκτη, με μηνιαία κέρδη 9,16%. Στο ίδιο διάστημα, ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών σημείωσε κέρδη 17,91%.
Μετοχή του Ιανουαρίου η ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+30,76%).
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι Βαρύδεικτες Τραπεζικές, με την τελική εικόνα να δίνει σαφές προβάδισμα στους “sellers” (ΑΛΦΑ +0,75%, ΕΤΕ -2,16%, ΕΥΡΩΒ -1,24%, ΠΕΙΡ -1,55%, BOCHGR -0,21%, OPTIMA -0,12%).
Μεταξύ 2752,59 (+0,59%) και 2709,33 μονάδων (-0,99%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 2713,39 (-0,84%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα χαμηλά και στις 2704,74 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 1,16%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2549 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2372, 2300, 2283, 2243, 2182, 2163 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2152 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών). Η επόμενη αντίσταση στις 2850 μονάδες.
Μένοντας στον κλάδο και σύμφωνα με ανακοίνωση της ΕΤΕ, “το ποσοστό της ‘Capital Group Companies, Inc.’ κατήλθε στο 4,98%”.
Δεν ενθουσιάζει η τελική εικόνα στον μη Τραπεζικό 25αρη, όπου με θετική μεταβολή ολοκλήρωσαν τις συναλλαγές μόνο οι ΕΕΕ (+1,24%), ΕΛΠΕ (+1,97%), ΕΥΔΑΠ (+0,42%), CENER (+1,36%).
Σε νέα ιστορικά υψηλά έκλεισε η CENER (+1,36%)
Όπως προαναφέρθηκε, μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκε η μετοχή της ΕΕΕ (+1,24%) δίνοντας σημαντικές βοήθειες στους βασικούς δείκτες, συμπληρώνοντας τρεις συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις και ολοκληρώνοντας τις συναλλαγές σε υψηλά εξαμήνου. Η επόμενη αντίσταση στα 46,78 ευρώ και η πρώτη στήριξη στα 43,62 ευρώ (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
“Η διάσπαση του 2337 ΓΔΧΑ μπορεί να ενεργοποιήσει και πάλι μία ανοδική δοκιμαστική. Το επίπεδο 2350 - 2370 έχει εύκαιρους πωλητές. Τέταρτη φορά που παίζει με την φωτιά το γράφημα της BYLOT. Εκτός από τον φόρο στην Αγγλία έχει ένα κακό. Είναι όλη η Αγορά μέσα. Χρειάζεται σημαντικούς όγκους συναλλαγών και σίγουρα και κάποιο νέο μαζί, που θα μπορέσει να αλλάξει την τάση και να πάρει το πολύ σημαντικό 1,10. Το επίπεδο στο 1,00 αν σπάσει, σίγουρα θα βγάλει πανικό. Είναι από τις μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις που έχουμε δει σε συμβόλαια, με τα στοιχήματα πραγματικά να είναι πολύ μεγάλα. Ακόμα μία εβδομάδα που κλείνει με κέρδη για τον ΓΔ, με την Αγορά να απορροφάει, προς το παρόν, εύκολα την όποια προσφορά στα επίπεδα”, όπως εντοπίζει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
“Θετική η εικόνα για τις Ευρωπαϊκές Αγορές, υποστηριζόμενη από τις συνεχιζόμενες ανακοινώσεις εταιρικών κερδών και τη συνεχιζόμενη απομάκρυνση από την έκθεση στο Δολάριο”, σύμφωνα με την Eurobank Equities.
“Η βραχυπρόθεσμα υπεραγορασμένη εικόνα της Αγοράς, ενδέχεται να αυξήσει τη μεταβλητότητα. Ωστόσο, οι συναλλαγές που καθοδηγούνται από τις ροές, με φόντο τις αλλαγές του MSCI, ενδέχεται να περιορίσουν την πτώση”, όπως εκτιμά η Beta Sec.
“Μετά από ένα εμπροσθοβαρές ράλι στο εσωτερικό οι διακυμάνσεις είναι το πιθανότερο σενάριο”, σύμφωνα με την Depolas Investment Services.
“Ο ΓΔ ανέκρουσε πρύμνη ενώπιον της εξαιρετικά ισχυρής αντίστασης των 2350 - 2400 μονάδων. Οι 2313 μονάδες αποτελούν την πλησιέστερη στήριξη” επισημαίνει η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
“Ακόμα μια ανοδική εβδομάδα για τον ΓΔ με κατάκτηση νέων πολυετών υψηλών και με ιδιαίτερα αυξημένους συναλλακτικούς τζίρους, που θυμίζουν τις καλές εποχές του Χ.Α. .Πλέον από την αρχή του έτους η Ελληνική Αγορά έχει κέρδη της τάξεως του 9,16%. Αν και υπάρχουν αβεβαιότητες όπως η ένταση στις σχέσεις Η.Π.Α. – Ιράν, ενώ και η Εγχώρια Χρηματιστηριακή Αγορά τεχνικά είναι σε υπεραγορσμένα επίπεδα μετά από αρκετές εβδομάδες ανόδου. Η Αγορά μας όμως δεν χάνει την δυναμική της, καθώς οι Εισηγμένες προχωρούν επιχειρηματικά με σοβαρές κινήσεις (π.χ. ενδεικτικά TITC, MTLN, ΑΡΑΙΓ), η Οικονομία της Χώρας δείχνει καλά σημάδια (στο 7,5% η ανεργία), ενώ σε πρόσφατα roadshows το ενδιαφέρον των Ξένων για τα Ελληνικά assets είναι υψηλό, ακόμα και για μικρομεσαίες Επιχειρήσεις. Την επόμενη εβδομάδα στην ατζέντα ξεχωρίζει η απόφαση της ΕΚΤ για τα επιτόκια. Τεχνικά, για τον ΓΔ οι επόμενες αντιστάσεις εντοπίζονται στα επίπεδα των 2360 μονάδων”, όπως εκτιμά η Merit Sec.
“Ο Ιανουάριος ‘έσπασε τα κοντέρ’, καθώς πέρα από την ισχυρή άνοδο του Γενικού Δείκτη, συνοδεύτηκε από εντυπωσιακά αυξημένη συναλλακτική δραστηριότητα και εξαιρετικές αποδόσεις σε σημαντικό μέρος των μετοχών της μεγάλης κεφαλαιοποίησης. Συγκεκριμένα, ο Γενικός Δείκτης έκλεισε τον μήνα με κέρδη 9,16%, ενώ οι μέσες ημερήσιες συναλλαγές διαμορφώθηκαν στα 413 εκατ. ευρώ, επίπεδα που σε μηνιαία βάση το Χρηματιστήριο Αθηνών είχε να δει από τον Μάιο του 2008, μήνα κατά τον οποίο είχαν πραγματοποιηθεί οι μεταβιβάσεις των μετοχών του ΟΤΕ από τη MIG στη Deutsche Telekom. Παράλληλα, η συνολική κεφαλαιοποίηση της Αγοράς έφθασε στο όριο των 160 δισ. ευρώ, επίπεδο που είχε καταγραφεί για τελευταία φορά στις 29 Φεβρουαρίου 2008, όταν ο Γενικός Δείκτης διαπραγματευόταν κοντά στις 4100 μονάδες, όπως υπενθυμίζει ο Μάνος Χατζηδάκης.
Καταλύτης για την ένταση των συναλλαγών και των αποδόσεων αποτελεί η έναρξη της διαδικασίας που ενδέχεται να οδηγήσει στην αναβάθμιση του Χρηματιστηρίου Αθηνών στην κατηγορία των Ώριμων Αγορών από τον MSCI. Σε αντίθεση με προηγούμενους κύκλους, η Ελληνική Αγορά εισέρχεται στη συγκεκριμένη διαδικασία με σαφώς βελτιωμένα θεμελιώδη μεγέθη και με αποτίμηση που εξακολουθεί να ενσωματώνει discount περίπου 30% έναντι των αντίστοιχων Ευρωπαϊκών δεικτών σε όρους κερδοφορίας.
Στο διεθνές περιβάλλον, τα ιστορικά υψηλά των βασικών χρηματιστηριακών δεικτών συνεχίστηκαν, ενώ αντίστοιχα ρεκόρ καταγράφηκαν και στις τιμές των Πολύτιμων Μετάλλων.
Η τρέχουσα χρηματιστηριακή συγκυρία χαρακτηρίζεται από έντονες αντιφάσεις: άνοδος του Χρυσού, σε συνδυασμό με υστέρηση του Πετρελαίου, αποκλίσεις στις αποδόσεις των ομολόγων, ισχυρό ράλι στον κλάδο της Τεχνολογίας, την ώρα που τα Κρυπτονομίσματα καταγράφουν απότομες διορθώσεις.
Οι Αγορές φαίνεται να επαναπροσδιορίζουν τις ισορροπίες τους και το επενδυτικό αφήγημα ξαναγράφεται σε πραγματικό χρόνο.
Σε αυτό το περιβάλλον, το Χρηματιστήριο Αθηνών δεν λειτουργεί πλέον ως ουραγός, ή συγκυριακό στοίχημα, αλλά ως Αγορά που διεκδικεί ένα πιο ενεργό ρόλο στον διεθνή επενδυτικό χάρτη.
Το αν η δυναμική αυτή θα έχει διάρκεια, θα κριθεί λιγότερο από τη ροή των κεφαλαίων και περισσότερο από την ικανότητα των Εισηγμένων να επιβεβαιώσουν, μέσω των αποτελεσμάτων και των επιχειρηματικών τους πλάνων, ότι η επιστροφή σε αποτιμήσεις προηγούμενων κύκλων, αυτή τη φορά στηρίζεται σε πιο στέρεες βάσεις.
Οι εκτιμήσεις για την κερδοφορία των Εταιρειών είναι υποστηρικτικές τόσο για το 2025, όσο και για το 2026 και ο Φεβρουάριος θα λειτουργήσει σαν ένα πρώτο “τεστ” των ενσωματωμένων προσδοκιών με την πραγματικότητα.
Στις ΗΠΑ οι χρηματιστηριακοί δείκτες παρουσίασαν αύξηση της μεταβλητότητας, με μικτές επιδόσεις, καθώς οι επενδυτές κλήθηκαν να αξιολογήσουν γεωπολιτικές ειδήσεις, τα εταιρικά αποτελέσματα των μεγάλων Τεχνολογικών Ομίλων και ένα αιφνίδιο “flash crash” στις Αγορές Πολύτιμων Μετάλλων.
Οι δείκτες S&P 500 και Nasdaq οδεύουν προς εβδομαδιαία άνοδο, υποστηριζόμενοι από τα ισχυρά οικονομικά αποτελέσματα της Meta. Η εικόνα αυτή διαμορφώθηκε παρά τις πιέσεις που προκάλεσε η απότομη πτώση της Microsoft, λόγω ανησυχιών για τις υψηλές κεφαλαιουχικές δαπάνες στον τομέα της Τεχνητής Νοημοσύνης.
Αντίθετα, ο Dow Jones έκλεισε για τρίτη συνεχόμενη εβδομάδα με απώλειες, κυρίως από την υποαπόδοση Εταιρειών του κλάδου Υγείας και Εταιρειών της Κυκλικής οικονομίας.
Η περίοδος ανακοίνωσης αποτελεσμάτων για το τέταρτο τρίμηνο του 2025 συνεχίζεται με την τάση της κερδοφορίας να διατηρείται σε ικανοποιητικά επίπεδα, σε σχέση με τις εκτιμήσεις της Αγοράς.
Συγκεκριμένα, από τις 106 Εταιρείες του S&P 500 που έχουν δημοσιεύσει αποτελέσματα, τα έσοδα εμφανίζουν αύξηση 7,9%, ενώ η καθαρή κερδοφορία ενισχύεται με ρυθμό 14,9%.
Στις ανακοινώσεις της πρώτης εβδομάδας του Φεβρουαρίου ξεχωρίζουν οι Disney, Palantir, AMD, Super Micro Computer, Uber, Amazon, Qualcomm, Snap, MicroStrategy, Roblox και Under Armour.
Σε τεχνικό επίπεδο, ο Γενικός Δείκτης συμπλήρωσε 7 συνεχόμενες ανοδικές εβδομάδες και όπως είναι αναμενόμενο οι ταλαντωτές έχουν εισέλθει σε σφοδρές υπερτιμήσεις στα ημερήσια, εβδομαδιαία και μηνιαία διαγράμματα.
Οι διορθώσεις εξακολουθούν να παραμένουν “ρηχές” χωρίς μεγάλη διάρκεια, ένδειξη υπεροχής των αγοραστών και διατήρησης της ρευστότητας εντός Αγοράς, σε μια λογική ανακύκλωσης ενδιαφέροντος στο Δεικτοβαρές τμήμα των μετοχών.
Πρόκειται για μια καθαρά ανοδική Αγορά που δεν δίνει ευκαιρίες εισόδου, παίρνει αποστάσεις από κομβικά σημεία της τάσης και δεν επηρεάζεται ιδιαίτερα από βραχυχρόνιες υπερτιμήσεις.
Η τάση συνέχισε με δύο νέα ανοδικά “χάσματα” (2282 - 2292 και 2313 - 2322) στην συνεδρίαση της Τρίτης και της Τετάρτης που αποτυπώνουν την δυναμική της ανόδου. Η περιοχή του πρώτου ανοδικού “χάσματος” είναι θεωρητικά το νέο επίπεδο στήριξης, ενώ τα πρόσφατα υψηλά των 2348 μονάδων ορίζουν μια αντίσταση περιορισμένης τεχνικής σημασίας.
Χωρίς ιδιαίτερα προγραμματισμένα γεγονότα η εγχώρια οικονομική ατζέντα.
Στο εξωτερικό ξεχωρίζουν οι αποφάσεις νομισματικής πολιτικής των Κεντρικών Τραπεζών ECB και BoE (Πέμπτη 5 Φεβρουαρίου), με τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις της Αγοράς να αναμένουν αμετάβλητα τα βασικά επιτόκια και το ενδιαφέρον να εστιάζεται περισσότερο στην προοπτική για το υπόλοιπο της χρονιάς.
Στις ΗΠΑ, εκτός από τα αποτελέσματα των Εταιρειών, την ερχόμενη Παρασκευή αναμένονται τα νέα δεδομένα για την απασχόληση για το μήνα Ιανουάριο” σημειώνει ο κ. Χατζηδάκης (υπεύθυνος τμήματος ανάλυσης Beta Sec.).
Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.
Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (17,1), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (15), ΕΤΕ (13,6), ΠΕΙΡ (10,5), ΑΛΦΑ (9,4), ΔΕΗ (7,4), MTLN (6,6), ΟΤΕ (6,4), ΟΠΑΠ (6,3), TITC (4,4), BOCHGR (4,1), CENER (4,1), ΜΟΗ (3,8), ΔΑΑ (3,5), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (3,4), BIO (3,4), ΜΠΕΛΑ (3,4), ΕΛΠΕ (2,8), CREDIA (2,3), AKTR (2,2), BYLOT (1,9), OPTIMA (1,9), ΕΛΧΑ (1,7), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,5), ΑΡΑΙΓ (1,3), ΛΑΜΔΑ (1,3), ΟΛΠ (1), ΚΑΡΕΛ (1), ΛΑΜΨΑ (1 δισ. ευρώ).
Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα
Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2026 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+30,76%), CENER (+29,33%), ΠΕΙΡ (+25,26%), ΛΑΒΙ (+23,51%), ΕΛΧΑ (+23,14%), ACAG (+21,41%), ΕΥΡΩΒ (+20,73%), BOCHGR (+17,63%), DIMAND (+16,07%), ΕΤΕ (+14,73%), ΚΡΙ (+14,21%), ΕΛΛ (+13,69%), ΑΒΑΞ (+13,47%), ΑΛΦΑ (+13,13%), ΣΙΔΜΑ (+12,98%), ΟΤΟΕΛ (+12,87%), OPTIMA (+12,32%), AKTR (+11,02%), ΛΟΓΟΣ (+10,62%), EVR (+10,55%), ALPHA ETF FTSE ATHEX LARGE CAP (+10,39%), ΚΕΚΡ (+10,03%).
“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25
Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΜΕΡΚΟ (+2,91%), SOFTWEB (+1,64%), ΜΟΝΤΑ (+2,14%), ΠΑΙΡ (+2%), ΑΤΕΚ (+1,44%), ΦΛΕΞΟ (+3,7%), ΕΛΒΕ (+2,75%), ΕΒΡΟΦ (+0,8%), ΝΤΟΠΛΕΡ (+2,99%), ΓΕΒΚΑ (+3,52%).
Χθες, η HOLD Alapkezelo, Ουγγρική Εταιρεία που διαχειρίζεται, μεταξύ άλλων, τα κεφάλαια του Πυλώνα ΙΙ του βασικού Ταμείου της Χώρας, ανακοίνωσε ότι κατέχει το 10,03% της ΦΡΛΚ (κτίζει τη θέση της από το 2020, ενώ με βάση την τελευταία επίσημη ενημέρωση, η Εταιρεία είχε 5,06% στο τέλος του 2024). Πρόκειται για Οργανισμό που διαχειρίζεται κεφάλαια άνω των $2 δισ. και έχει πολύπλευρο μετοχικό χαρτοφυλάκιο, ποντάροντας κυρίως σε Κεντρική, Ανατολική και Νότια Ευρώπη.
“O ΦΡΛΚ (+3,76%) έχει συσσωρεύσει για μεγάλο διάστημα. Στην παρούσα έχει το 4,40 – 4,45 σαν αντίσταση, επίπεδο που κατοχύρωση δίνει ένα σήμα. Το μεγάλο επίπεδο παρόλα αυτά για να βγάλει κίνηση λέγεται 5”, αναφέρει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
Αγορές από τον CEO σε DIMAND (-1,89%).
Σε νέα ιστορικά υψηλά έκλεισαν REALCONS (+1,94%) και ΚΡΙ (+0,70%).
Επιστροφή αγοραστών σε ΙΛΥΔΑ (+3,01%), ΦΒΜΕΖΖ (+0,59%), ΑΣΤΑΚ (+2,19%), ΣΕΝΤΡ (+0,86%), ΠΡΟΦ (+0,26%).
Εκτιμήσεις για διανομή συμβολικού μερίσματος, μετά από 18 χρόνια, από ΑΛΜΥ (+3,68%) που μένει να επαληθευτούν.
Οι τελευταίες πληροφορίες αναφέρουν ότι η ACAG (-0,80%) συζητά για συνεργασίες με Εταιρείες στρατηγικής σημασίας.
Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών
Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2200 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2163, 2100, 2077, 2062 - 2056, 2011, 1992 - 1988 (συγκλίνουν ο απλός ΚΜΟ 200 ημερών και ο εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών). Η επόμενη αντίσταση στις 2400 μονάδες.
Ημερήσιο αγοραστικό σήμα και από τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 5584 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 6100 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 5243, 5082, 5011 – 5002 (συγκλίνουν ο απλός ΚΜΟ 200 ημερών και ο εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές
Με σχεδόν απόλυτη επικράτηση των πωλητών, ολοκληρώθηκαν οι συναλλαγές για τις μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό. Σε νέα ιστορικά υψηλά ο δείκτης Kospi.
Θετικά τα πρόσημα στην Ευρώπη, ελεγχόμενες απώλειες για τους οι δείκτες στην Wall Street.
Οριακά κέρδη για το Πετρέλαιο, στο 1,188 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.
Επιθετικό “profit taking” πιέζει προς τα $5030 τον Χρυσό (συμβόλαιο Απριλίου 2026), αλλά ακολούθησε δικαιολογημένη διόρθωση, προς τα $93 διορθώνει το Ασήμι (συμβόλαιο Μαρτίου 2026).
Στα $83200 το Bitcoin, στα $2730 το Ethereum.
Η Γαλλική Οικονομία έδειξε σημάδια ανθεκτικότητας παρά τις πιέσεις. Το ΑΕΠ αυξήθηκε κατά 0,2% στο δ' τρίμηνο του 2025, σύμφωνα με τη Γαλλική Στατιστική Υπηρεσία, Insee. Πρόκειται για επιβράδυνση σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, αλλά εντός των εκτιμήσεων των αναλυτών.
Η Οικονομία της Ισπανίας αναπτύχθηκε κατά 0,8% στο δ' τρίμηνο, από την αύξηση 0,6% του προηγούμενου τριμήνου, σύμφωνα με προκαταρκτικά στοιχεία. Οι αναλυτές που συμμετείχαν σε έρευνα του Reuters ανέμεναν ότι το ΑΕΠ θα αυξανόταν κατά 0,6% σε τριμηνιαία βάση. Σε ετήσια βάση, η οικονομική παραγωγή της Ισπανίας αναπτύχθηκε κατά 2,6%, ελαφρώς κάτω από τη μέση εκτίμηση του 2,7%, ενώ η αύξηση του ΑΕΠ για ολόκληρο το 2025 εκτιμάται σε 2,8%.
Ο πληθωρισμός στη Γερμανία επιταχύνθηκε ελαφρώς. Ειδικότερα, ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε σε ετήσια βάση κατά 2,1% τον Ιανουάριο, από 2% τον Δεκέμβριο. Οι αναλυτές είχαν προβλέψει ότι ο πληθωρισμός θα μείνει αμετάβλητος.
O πληθωρισμός χονδρικής στις ΗΠΑ, σε ετήσια βάση, ενισχύθηκε 3% τον Δεκέμβριο, όσο είχε ενισχυθεί και τον Νοέμβριο. Ο δείκτης κατέγραψε άνοδο 0,5% σε μηνιαία βάση, έναντι μηνιαίας ανόδου 0,2% τον Νοέμβριο. Οι αναλυτές προέβλεπαν ετήσιο άνοδο 2,8% και μηνιαία 0,2%. Εξαιρουμένων των ευμετάβλητων κατηγοριών των Τροφίμων και της Ενέργειας, ο δομικός δείκτης ενισχύθηκε 3,3% σε ετήσια βάση και 0,7% σε μηνιαία. Οι αναλυτές προέβλεπαν ετήσια άνοδο 2,9% και μηνιαία 0,2%.
Επιστροφή στο Χ.Α.
Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση αφαίρεσε από τη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. 1,2 δισ. ευρώ, στα 158,1 δισ.
Η τελευταία ανάλυση της S&P Global Ratings για την Ελλάδα και την Κύπρο σκιαγραφεί μια εικόνα ουσιαστικής βελτίωσης, σε σχέση με το παρελθόν, αλλά και σαφών ορίων ως προς το πόσο γρήγορα μπορούν να κινηθούν οι δύο Xώρες σε υψηλότερες βαθμίδες αξιολόγησης.
Oι εκτιμήσεις του Οίκου για την Ελλάδα είναι 2,1% για το 2025, 2,3% φέτος και μικρή πτώση σε 2% και 1,9% τα επόμενα δύο έτη. Για την Κύπρο, οι ρυθμοί είναι σαφώς υψηλότεροι με 3,3% πέρυσι, 2,8% φέτος και 2,9% για τα επόμενα δύο έτη.
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθε σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο η ΕΕΕ και με το θετικό οι ΑΡΑΙΓ, ΒΙΟ, ΜΟΗ, ΟΤΕ, ΣΑΡ. Μέσω των τελικών δημοπρασιών στο χαμηλό ημέρας έκλεισαν οι ΕΥΡΩΒ, ΠΕΙΡ, ΔΑΑ, ΛΑΜΔΑ, ΟΠΑΠ, MTLN και στο υψηλό οι ΑΡΑΙΓ, ΕΛΠΕ, ΜΟΗ, CENER.
Καλύτερη της ενδοσυνεδριακής, αλλά κακή η τελική εικόνα, με 56 ανοδικούς τίτλους, έναντι 81 πτωτικών, ενώ 13 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με απώλειες μεγαλύτερες του 2%.
----ΧΠΑ
Νεότερη συνεδρίαση διόρθωσης στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να υποχωρούν τόσο στο συμβόλαιο του FTSE25, όσο και στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (31.023 συμβόλαια).
Στα 6.403 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 6.344 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Φεβρουάριος).
Στα 3.277 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 3.353 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).
Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Φεβρουάριος).
Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 709, 597 για τον Φεβρουάριο και 112 για τον Μάρτιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 5.892), κινήθηκε μεταξύ 5.892 και 5.959 μονάδων.
Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 185, 185 για τον Μάρτιο και 0 για τον Ιούνιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 2.726), κινήθηκε μεταξύ 2.726 και 2.745 μονάδων.
Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Φεβρουάριο και 0 για τον Μάρτιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 9.622,75).
Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (5.000 TITC), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΑΛΦΑ (4.929), BYLOT (13.153), ΛΑΜΔΑ (265), CENER (192), ΠΕΙΡ (4.795), ΕΤΕ (1.238), CREDIA (601), ΕΥΡΩΒ (900), AKTR (1.194), ΑΡΑΙΓ (127), ΔΕΗ (686), MTLN (754), BOCHGR (412), ΕΛΧΑ (233), ΑΔΜΗΕ (116), ΑΒΑΞ (311), ΟΠΑΠ (176), ΜΠΕΛΑ (147), ΕΛΠΕ (326).
Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: BYLOT 1.084.262, ΑΛΦΑ 47.949, AKTR 86.632, CREDIA 14.445, MTLN 12.546, ΕΥΡΩΒ 24.855, ΛΑΜΔΑ 16.373, ΔΕΗ 21.256, ΕΤΕ 15.904, ΑΔΜΗΕ 13.036, ΠΕΙΡ 48.450, ΕΥΔΑΠ 12.037, ΙΝΤΚΑ 13.027.
Έκλεισε σημαντική “long” θέση στην ΠΕΙΡ, λήξεως Φεβρουαρίου.
Ας σημειωθούν τα 800 δικαιώματα πώλησης για τον ίδιο τίτλο, ίδιας λήξης, με τιμή εξάσκησης τα 8,75 ευρώ.
Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΑΛΦΑ 189.254.113 τεμ., (από 187.563.608 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 9.916.593 τεμ. (9.916.593), ΟΠΑΠ 6.017.695 τεμ. (6.036.926), ΕΤΕ 22.426.808 τεμ. (22.386.806), ΟΤΕ 2.239.853 τεμ. (1.983.926), ΠΕΙΡ 10.641.837 τεμ. (10.735.545), ΑΔΜΗΕ 6.850.730 τεμ. (6.833.955), MTLN 1.399.050 τεμ. (1.403.915), BYLOT 28.679.020 τεμ. (32.319.020), ΓΕΚΤΕΡΝΑ 1.233.262 τεμ. (1.212.383), OPTIMA 4.818.291 τεμ. (4.772.002), ΕΥΡΩΒ 92.801.151 τεμ. (92.489.250), CENER 1.040.631 τεμ. (1.026.474), ΜΟΗ 1.058.467 τεμ. (1.055.411).
(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.
Οι σημαντικότερες καθαρές αρνητικές θέσεις που δημοσιοποιήθηκαν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς και ξεπερνούν το 0,5% του συνόλου των μετοχών:
Position Holder Name of Issuer NSP Date
Covalis Capital LLP | MTLN | 0,90166% | 2026/1/20 |
NSP: Net Short Position