Νέα γενική… επίθεση των αγοραστών στο Χρηματιστήριο

Καθαρά θετική η συνεδρίαση που διεξήχθη σήμερα στο Ελληνικό Χρηματιστήριο, με τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. (ΓΔ, FTSE25) να κινούνται μόνιμα με θετικό πρόσημο και τον Γενικό Δείκτη να συμπληρώνει τρεις συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις και να ολοκληρώνει τις συναλλαγές σε νέα υψηλά 194 μηνών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 2/12/2009 και στις 2433,24 μονάδες. Σε νέα υψηλά 123 μηνών ο ΔΤΡ, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο στις 17/11/2015 και στις 2860 μονάδες.

Σημαντικές, για πολλοστή συνεδρίαση, οι βοήθειες των τελικών δημοπρασιών, που έκλεισαν στα υψηλά ημέρας τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. και μαζί τους και δέκα τίτλους της υψηλής κεφαλαιοποίησης.

Από την άλλη, θα ήταν παράλειψη να μην σημειωθεί η σημαντική ενδοσυνεδριακή υποχώρηση δεικτών και επιμέρους τίτλων από τα υψηλά ημέρας, με μέρος του Βαρύδεικτου Τραπεζικού κλάδου, να δίνει το σήμα αναδίπλωσης, όμως οι αγοραστές δήλωσαν παρόντες, απορρόφησαν την ελεγχόμενη προσφορά και επανέφεραν τους δείκτες σε νέα υψηλά.

Από εκεί και πέρα και η σημερινή συνεδρίαση δεν πρόσφερε νέες εκπλήξεις και δεν βοήθησε στην εξαγωγή νεότερων – διαφορετικών συμπερασμάτων.

Στο Χ.Α., η εισερχόμενη ρευστότητα συνεχίζει να δραστηριοποιείται σε συγκεκριμένες, μικρού αριθμού, μετοχές, ενώ τα Εγχώρια Θεσμικά χαρτοφυλάκια είτε ακολουθούν τα “εισαγόμενα” flows, είτε μετακυλίουν ρευστότητα βάσει ειδήσεων και προσδοκιών.

Οι “συνήθεις ύποπτοι” από την υψηλή κεφαλαιοποίηση, συνεχίζουν να απασχολούν την “μερίδα του λέοντος” σε συναλλαγές και ενδιαφέρον, οι Ξένοι Επενδυτικοί Οίκοι “διαγωνίζονται” ποιος θα δώσει τις υψηλότερες τιμές – στόχους για τις γνωστές και επαναλαμβανόμενες Ελληνικές Εισηγμένες, αρκετές μετοχές του FTSE25 συνεχίζουν να καταγράφουν πολυετή, ή ιστορικά υψηλά, ενώ “απονευρωμένο” παραμένει το ενδιαφέρον για τίτλους χαμηλότερων κεφαλαιοποιήσεων και τα όποια ανοδικά “τινάγματα” αποδεικνύονται βραχύβια και σε αρκετές περιπτώσεις, εστίες νέων εγκλωβισμών.

Είναι απόλυτα ενδεικτικό της αδύναμης εικόνα σε μεγάλο κομμάτι του ταμπλώ, το γεγονός ότι σε μία συνεδρίαση που συνέβησαν όλα τα παραπάνω σε βασικούς δείκτες και επιμέρους τίτλους της υψηλής κεφαλαιοποίησης, η τελική αναλογία ανοδικών – πτωτικών μετοχών, δείχνει περίπου μοιρασμένη.

Οι όποιες διορθώσεις, όσον αφορά τους βασικούς δείκτες, αποδεικνύονται “ρηχές” και σε κάποιες περιπτώσεις εξαντλούνται ακόμα και μέσα στην μέρα, συνεχίζονται τα “μαγικά” των τελικών δημοπρασιών που δίνουν ένα τελευταίο ημερήσιο “overshooting” και όλα αυτά σε μία εικόνα, που τουλάχιστον από πλευράς δεικτών και λίγων τίτλων, συνεχίζει να εκπλήσσει και τους πλέον αισιόδοξους.

Αν όλα τα παραπάνω είναι μία “πρόγευση” της εικόνας που θα επικρατήσει από εδώ και πέρα στο Χ.Α., τα μηνύματα δεν μπορούν να θεωρηθούν ιδιαίτερα αισιόδοξα για τους “κωδικούς λιανικής” και τους traders που δραστηριοποιούντα στα “χαμηλότερα στρώματα” του ταμπλώ.

Σε κάθε περίπτωση, αν η Αγορά έως τις 31 Μαρτίου προεξοφλήσει τα πάντα, το “profit taking”, από εκεί και μετά, θα πρέπει να αποτελέσει παράμετρο υπό εξέταση.

Από την άλλη, είναι άγνωστο αν θα συνεχιστούν τα βραχυπρόθεσμα “στοιχήματα” που πήραν οι traders για πιθανή είσοδο στον MSCI Greece Standard, μετά και τις τελευταίες ανακοινώσεις του Οίκου, καθώς αρκετοί εκτιμούν ότι δεν έχει λόγο να προσθέσει μετοχές και σε λίγους μήνες να τις υποβιβάσει στον MSCI Small Cap. Υπενθυμίζεται ότι μετά την αφαίρεση της MTLN, ο εν λόγω δείκτης αποτελείται από 8 μετοχές και συγκεκριμένα των ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, ΜΠΕΛΑ, ΔΕΗ, ΕΥΡΩΒ, ΑΛΦΑ, ΕΤΕ και ΠΕΙΡ.

Σύμφωνα με την Beta Sec., “το πιθανότερο σενάριο είναι να μην πραγματοποιηθούν αλλαγές στην τρέχουσα αναθεώρηση, αφού μέσα στον Μάρτιο 2026 θα έχουμε την απόφαση για την αναβάθμιση, ή όχι τον Αύγουστο του 2026. Υπενθυμίζεται ότι η Αγορά του Χ.Α. έχει ήδη μπει σε ‘watch list’ από FTSE Russell, STOXX και S&P Dow Indices”.

Να σημειωθεί ότι οι ανακοινώσεις από τον MSCI αναμένονται στις 10/2/2026 και το rebalancing στις 27/2/2026.

Στις 12 Μαΐου 2026, αργά το βράδυ, αναμένονται οι ανακοινώσεις για την επόμενη αναδιάρθρωση των δεικτών του MSCI της τριμηνιαίας αναθεώρησης. Οι ενδεχόμενες αλλαγές θα εφαρμοστούν τη 2α Ιουνίου 2026, ημέρα Τρίτη.

Με μικτά πρόσημα κινούνται οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, με την προσοχή των ενεργών επενδυτών να παραμένει στραμμένη στα εταιρικά αποτελέσματα και στα μάκρο που ανακοινώνονται και στις δύο Πλευρές του Ατλαντικού.

Στο σύνολο της Ευρωζώνης, ο ΔΤΚ διαμορφώθηκε στο 1,7% ετησίως, από το 1,9% της περασμένης μέτρησης, επιβεβαιώνοντας τη μέση πρόβλεψη των αναλυτών. Στο λεγόμενο δομικό επίπεδο του δείκτη, δηλαδή χωρίς την επίδραση των ευμετάβλητων κλάδων της Ενέργειας και των Τροφίμων, ο ΔΤΚ διατηρήθηκε στο 2,3% ετησίως, επιβεβαιώνοντας επίσης τη μέση εκτίμηση της Αγοράς. Στη μηναία σύγκριση, ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη παρουσίασε μείωση κατά 0,5% στο γενικό του επίπεδο και κατά 0,7% στο δομικό.

Στο εξωτερικό ξεχωρίζουν οι αυριανές αποφάσεις νομισματικής πολιτικής των BoE και ECB και BoE, με τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις της Αγοράς να αναμένουν αμετάβλητα τα βασικά επιτόκια και το ενδιαφέρον να εστιάζεται περισσότερο στην προοπτική για το υπόλοιπο της χρονιάς.

Σταθεροποιητικά κινούνται οι αποδόσεις στην Αγορά ομολόγων, για όλους τους Εκδότες. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,58% ισορροπεί η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,27% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,367% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.

Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο, σημειώνοντας υψηλό ημέρας στις 2403,88 μονάδες (+1,42%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2402,38 (+1,36%), μέσω των τελικών δημοπρασιών σημείωσε νέα υψηλά στις 2407,09 (+1,56%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2407,07 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 1,56%.

Ο τζίρος, ο χαμηλότερος των τελευταίων τριών συνεδριάσεων, στα 397,5 εκατ., από τα οποία τα 65,4 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (EVR, BYLOT, TITC, CENER, MTLN, OPTIMA, ΕΤΕ, ΔΕΗ, ΜΠΕΛΑ, ΜΟΗ, ΕΛΧΑ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΕΥΡΩΒ, ΑΛΦΑ, ΕΕΕ, ΕΛΧΑ, ΣΑΡ, ΚΡΙ, ΟΤΕ), με τους ΕΤΕ, ΑΛΦΑ, ΕΥΡΩΒ και ΠΕΙΡ να απασχολούν το 50% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.

Από τον συνολικό τζίρο των 397,5 εκατ., τα 374,5 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.

Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση

Από τις Βαρύδεικτες Τραπεζικές, δεν ήλθαν σε επαφή με το “κόκκινο” ΕΥΡΩΒ (+2,15%) και OPTIMA (+5,3% και κλείσιμο σε νέα ιστορικά υψηλά), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξαν ΑΛΦΑ (+1,36%), ΕΤΕ (0%), ΠΕΙΡ ()+2,05% και BOCHGR (0%).

Μεταξύ 2809,01 (-0,46%) και 2857,9 μονάδων (+1,27%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 2851,83 (+1,06%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα υψηλά και στις 2859,37 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 1,32%.

Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2685 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2549, 2372, 2300, 2283, 2243, 2181 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2172 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών). Η επόμενη αντίσταση στις 2900 μονάδες.

Μένοντας στον κλάδο και σύμφωνα με ανακοίνωση της ΑΛΦΑ, “την Παρασκευή, 27 Φεβρουαρίου 2026, ώρα 08.00 θα ανακοινωθούν τα αποτελέσματα έτους 2025 και ώρα 12.00 θα ακολουθήσει ενημέρωση αναλυτών και Θεσμικών επενδυτών, μέσω τηλεφωνικής συνδιάσκεψης”.

Από την άλλη και σύμφωνα με το ρεπορτάζ του Χρ. Κίτσιου, “αύξηση κερδών της τάξης του 10%, ετησίως, για τη διετία 2026 - 2027, αναμένει η Διοίκηση της Alpha Bank. Με βάση την καθοδήγηση της Διοίκησης, η φετινή κερδοφορία θα ανέλθει σε 970 εκατ. ευρώ, αυξημένη κατά περίπου 10% έναντι της περσινής, με την απόδοση επί της ενσώματης καθαρής θέσης να διαμορφώνεται πέριξ του 12% (2025: 11%). Για το 2027 η καθοδήγηση προβλέπει κέρδη 1,1 δισ. ευρώ με το RoTE να σκαρφαλώνει στα επίπεδα του 13%, κλείνοντας σημαντικό μέρος της ψαλίδας που χωρίζει την Alpha με τους βασικούς Εγχώριους Ανταγωνιστές της. Η απόδοση κερδών ανά μετοχή ενδέχεται να είναι υψηλότερη του 10%, εφόσον μέρος της ανταμοιβής μετόχων από τα κέρδη 2025 - 2026 διατεθεί μέσω εκτεταμένου προγράμματος επαναγοράς και ακύρωσης μετοχών. Το επικαιροποιημένο business plan της περιόδου 2026 - 2028 θα ανακοινωθεί αργότερα εντός της χρονιάς (σ.σ. Μάιος - Ιούνιος), καθώς υπάρχουν ακόμη σε εξέλιξη κινήσεις αναδιάταξης και μη οργανικής ανάπτυξης”.

Σαφές πλεονέκτημα στους “πράσινους” τίτλους δίνει η τελική εικόνα στο ταμπλώ του μη Τραπεζικού 25αρη, όπου διαφοροποιήθηκαν αρνητικά οι AKTR (-0,93%), TITC (-3,87%).

Από τους κερδισμένους ημέρας, τα μεγαλύτερα κέρδη για ΒΙΟ (+2,45%), ΕΕΕ (+3,61%), ΕΛΠΕ (+2,57%), ΕΛΧΑ (+4,91%), ΛΑΜΔΑ (+6,29%), ΜΟΗ (+2,39%), ΟΠΑΠ (+2,09%).

Σε νέα ιστορικά υψηλά έκλεισαν οι ΕΕΕ (+3,61%), CENER (+1,77%), ΑΡΑΙΓ (+0,26%), ΜΟΗ (+2,39%). Σε νέα υψηλά 212 μηνών η ΔΕΗ (+1,89%), 223 μηνών η ΕΛΧΑ (+4,91%), νέα υψηλά 27 ετών για ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+1,58%). Σε νέα ιστορικά υψηλά από τότε που άλλαξε έδρα, ή σε νέα υψηλά 223 μηνών η ΒΙΟ (+2,45%).

Υπενθυμίζεται ότι στην περίπτωση του ΟΠΑΠ (+2,09%), μέχρι τις 9 τρέχοντος μήνα, έχουν το περιθώριο όσοι είχαν καταψηφίσει το 5ο θέμα της ημερήσιας διάταξης, που αφορούσε τη σχεδιαζόμενη διασυνοριακή μετατροπή της Εταιρείας, να δεσμεύσουν τις μετοχές τους για να πληρωθούν σε μετρητά (€19,04 ανά μετοχή). Δεν αποκλείεται μέχρι τότε, η τιμή της μετοχής να επαναπροσεγγίσει τα 19,00 ευρώ στο ταμπλώ.

Σύμφωνα με έμπειρο διαχειριστή, “ο κίνδυνος έγκειται στη χρηματιστηριακή συμπεριφορά του ΟΠΑΠ, μετά την 9η Φεβρουαρίου, όταν πλέον δεν θα υπάρχει το ‘δίχτυ ασφαλείας’ των 19,04 ευρώ. Όπως χειρίστηκε η Allwyn την αντίστροφη συγχώνευση, επιμένοντας στην απαιτητική αποτίμηση των εκτός ΟΠΑΠ περιουσιακών της στοιχείων, δεν είναι απίθανο να ανοίξουν ‘short’ θέσεις επί του τίτλου, επιδιώκοντας να πιέσουν τη μετοχή”.

Η Schroders Greencoat, Διαχειριστής Υποδομών ενεργειακής μετάβασης της Schroders Capital και η Metlen, ανακοίνωσαν τη σύναψη συμφωνίας για την απόκτηση χαρτοφυλακίου επτά Φωτοβολταϊκών Έργων στο Ηνωμένο Βασίλειο, συνολικής ισχύος 283 MW, για λογαριασμό πελατών της. Τα Έργα, τα οποία βρίσκονται σε λειτουργία και υπό κατασκευή, αναπτύχθηκαν και κατασκευάστηκαν από τη MTLN σε διάφορες Περιοχές της Αγγλίας και της Σκωτίας. Από τα συνολικά 283 MW, τα 143 MW είναι ήδη σε πλήρη λειτουργία, ενώ τα υπόλοιπα 140 MW αναμένεται να ξεκινήσουν τη λειτουργία τους εντός του Β' τριμήνου του 2026.

Αν και το τίμημα της συμφωνίας δεν έχει ανακοινωθεί, η Morgan Stanley εκτιμά ότι τα έσοδα από τη συναλλαγή θα κινηθούν στην περιοχή των 200 - 270 εκατ. ευρώ, επίπεδα που κρίνονται συμβατά με τα ιστορικά πολλαπλάσια αποτίμησης ανά MW, για αντίστοιχα Έργα ΑΠΕ. Ο Οίκος αναμένει ότι η Μetlen θα εισπράξει το σύνολο των ταμειακών εσόδων έως το δεύτερο τρίμηνο του 2026, μετά την πλήρη ολοκλήρωση και λειτουργία όλων των Έργων του χαρτοφυλακίου. Παράλληλα, σημειώνει ότι η συγκεκριμένη συναλλαγή ακολουθεί την πρόσφατη ολοκλήρωση πώλησης Ανανεώσιμων Περιουσιακών Στοιχείων στη Χιλή, επιβεβαιώνοντας τη συνέπεια της Διοίκησης στην υλοποίηση της στρατηγικής asset rotation. Στο ίδιο πλαίσιο, ο Οίκος αναφέρει ότι “αναμένεται περαιτέρω ενημέρωση σχετικά με πιθανή συναλλαγή στον τομέα των Ανανεώσιμων στην Αυστραλία. Βάσει των διαθέσιμων στοιχείων, για ισχύ περίπου 530 MW και συνολικό pipeline 2,9 GW, μια τέτοια συναλλαγή θα μπορούσε να αποτιμηθεί σε επίπεδα άνω των 500 εκατ. ευρώ”.

Η Morgan Stanley διατηρεί την σύσταση “Overweight” και την τιμή - στόχο των 64 ευρώ.

Να σημειωθεί ότι σήμερα ο τίτλος της MTLN (+0,58%) κινήθηκε χωρίς να έλθει σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο, διακόπτοντας το σερί των προηγούμενων τριών πτωτικών συνεδριάσεων, αλλά υποχώρησε σημαντικά από το υψηλό ημέρας των 45,72 ευρώ (+2,33%). Η επόμενη, κοντινή αντίσταση στα 45,74 ευρώ (απλός ΚΜΟ 200 ημερών) και η πρώτη στήριξη στα 43,88 ευρώ (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).

Όλο και μεγαλύτερο μέρος της Αγοράς πιστεύει ότι τα περιθώρια Διύλισης θα παραμείνουν ψηλά, κατά την τρέχουσα διετία, λόγω προβλημάτων στην προσφορά και αυτό φαίνεται στους τίτλους των ΜΟΗ (συνεχόμενα ιστορικά υψηλά) και ΕΛΠΕ (υψηλά 78 μηνών).

Χωρίς να έλθει σε επαφή με το “κόκκινο” κινήθηκε σήμερα η μετοχή των ΕΛΠΕ (+2,57%) συμπληρώνοντας δεύτερη συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση και κλείνοντας στο υψηλό ημέρας. Η επόμενη αντίσταση στα 9,60 ευρώ και η πρώτη στήριξη στην ζώνη 8,20 – 8,14 ευρώ (συγκλίνουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών).

Οι εκτιμήσεις των αναλυτών

“Η ΛΑΜΔΑ έδωσε ημερήσια είσοδο, με πιθανότητες να δοκιμάσει και πάλι το μεγάλο 7,75 επίπεδο. Ξεκάθαρα η μετοχή της τελευταίας 5ετιας είναι αυτή της CENER. Έχει ανέβει περίπου 30 φορές μόνο από τα χαμηλά του 2020. Μην κοντράρετε την Αγορά πιστεύοντας ότι είναι ακριβή. Μην ψάχνετε κορυφές δεν μας ενδιαφέρουν. Η τάση δίνει τα λεφτά. Βάλτε τους κανόνες σας και τα ‘stop’ σας και δεν χρειάζεται κάτι άλλο”, τονίζει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.

“Το κλίμα σκιάζεται από τις ανανεωμένες γεωπολιτικές εντάσεις, ενώ η εναλλαγή μεταξύ των τομέων επιταχύνεται, εν μέσω ανησυχιών ότι τμήματα της παραδοσιακής ζήτησης Λογισμικού, ενδέχεται να αντικατασταθούν από προϊόντα που βασίζονται στην Τεχνητή Νοημοσύνη”, αναφέρει η Eurobank Equities.

“Οι επενδυτές ενδέχεται να ‘κλειδώσουν’ σημαντικά βραχυπρόθεσμα κέρδη και να στραφούν σε μετοχές που υστερούν”, εκτιμά η Beta Sec.

“Σε νέο καταγεγραμμένο πολυετές υψηλό κινείται ο ΓΔΧΑ. Εκτιμούμε ότι η αυξημένη μεταβλητότητα της περιόδου ενδεχομένως να παραμείνει για τις επόμενες εβδομάδες”, αναφέρει η Depolas Investment Services.

“Συνεχίζεται η μεγάλη μεταβλητότητα στις Αγορές μετοχών, αλλά και Εμπορευμάτων, αφού Χρυσός και Ασήμι, αρχικά μετά από ένα ράλι που όμοιό του δεν έχουν ξαναδεί οι Αγορές από το 1979, ήρθε διόρθωση $1200/ουγκιά στον Χρυσό και 41% στο Ασήμι, καθώς ‘πολύ retail’ αποφάσισε καθυστερημένα να κερδοσκοπήσει στα Πολύτιμα Μέταλλα, ενώ η συντριπτική πλειοψηφία των μεγάλων Θεσμικών και Funds είχαν ήδη αρχίσει το ‘shortάρισμα’. Η ώθηση όμως κυρίως στον Χρυσό, ήταν αποτέλεσμα και τοποθετήσεων από μεγάλους ιδιώτες και Funds που δεν έχουν άλλο τρόπο να αντισταθμίσουν τους αυξανόμενους κινδύνους: Γεωπολιτικό , μακροοικονομικό, πολιτικό, νομισματικό και ρίσκο Αγορών που εμφανίζονται υπεραγορασμένες με όλες τις μεθόδους αναλύσεων. Επιπλέον τα Crypto που εμφανίστηκαν ως μια εναλλακτική στον Χρυσό για αντιστάθμιση κινδύνου και κυρίως το Bitcoin, δεν επιβεβαίωσαν τον εκτιμώμενο ρόλο τους, αφού φαίνεται ότι μεγάλο μέρος της ανοδικής τους κίνησης είναι και αποτέλεσμα εκτεταμένης μόχλευσης με αποτέλεσμα να βρεθεί και κάτω από τα $75000”, όπως επισημαίνει η Solidus Sec.

“Στις Αγορές είναι απαραίτητος ο σαφής διαχωρισμός μεταξύ επενδυτών και traders. Οι επενδυτές λειτουργούν με βάση τη μακροπρόθεσμη θεμελιώδη αξία και τη στρατηγική κατανομής κεφαλαίων, ενώ οι traders κινούνται κυρίως με γνώμονα το momentum, τη μεταβλητότητα και τη βραχυπρόθεσμη απόδοση, όπως υπενθυμίζει ο Ηλίας Ζαχαράκης.

Όταν ένας τίτλος, ή ένας κλάδος εισέρχεται σε φάση έντονης “δημοφιλίας”, παρατηρείται επιθετικό “capital rotation” προς αυτόν. Η απότομη εισροή ρευστότητας οδηγεί σε εκρηκτική άνοδο τιμών και σε “volume expansion” (επέκταση όγκου), φαινόμενο που συχνά δεν σηματοδοτεί την αρχή, αλλά την ωρίμανση, ή και την κορύφωση της κίνησης.

Το φαινόμενο αυτό καταγράφηκε πρόσφατα στον Χρυσό και το Ασήμι.

Η ισχυρή ανοδική κίνηση στα Πολύτιμα Μέταλλα, συνέπεσε χρονικά με τη διόρθωση του Bitcoin, εξέλιξη που μπορεί να ερμηνευθεί ως μετακίνηση βραχυπρόθεσμων κεφαλαίων.

Σημαντικό ποσοστό traders φαίνεται να ρευστοποίησε θέσεις στο Bitcoin και να κατευθύνθηκε προς τον Χρυσό και το Ασήμι, αναζητώντας νέο “momentum trade” με αυξημένο volatility και πιο αμυντικό προφίλ.

Η ταυτόχρονη εκτόξευση των τζίρων στα Μέταλλα υποδηλώνει φάση “distribution” (διανομή) και πιθανό “volume climax” (κορύφωση όγκου).

Σε τέτοιες συνθήκες, η Αγορά συχνά καθοδηγείται από απληστία και FOMO, με αποτέλεσμα καθυστερημένες εισόδους και επιδείνωση του risk/reward. Οι κινήσεις αυτές δημιουργούν θέσεις που δύσκολα διαχειρίζονται στη συνέχεια, ειδικά όταν η τάση αρχίζει να εξασθενεί.

Για τον λόγο αυτό, βασική αρχή της τεχνικής και στρατηγικής διαχείρισης κεφαλαίου, είναι ότι οι στρατηγικές δεν αλλάζουν απότομα. Η τακτική μπορεί να προσαρμόζεται στις συνθήκες της Αγοράς, όμως το αρχικό πλάνο, το time frame και οι κανόνες διαχείρισης ρίσκου πρέπει να παραμένουν σταθεροί, ανεξάρτητα από τις βραχυπρόθεσμες μετακινήσεις κεφαλαίων και τις “μόδες” της Αγοράς.

Από εκεί και πέρα, χθες στην Αμερική είχαμε ένα μικρό “show” στον κλάδο της Πληροφορικής. Οι μετοχές δέχτηκαν πιέσεις, με αφορμή την ανακοίνωση της Anthropic, καθώς τέτοιου τύπου εργαλεία δίνουν πλέον τη δυνατότητα σε πολλούς πελάτες να παρακάμπτουν τις παραδοσιακές Εταιρείες software και να υλοποιούν εσωτερικά λειτουργίες που μέχρι χθες αγόραζαν έτοιμες. Αυτό που φοβήθηκε η Αμερικανική Αγορά τις τελευταίες μέρες δεν είναι ‘η ΑΙ γενικά’, αλλά η ΑΙ ως υποκατάστατο συγκεκριμένων software layers. Εργαλεία τύπου Anthropic, OpenAI κ.λπ. δείχνουν ότι ένας Οργανισμός μπορεί πλέον να στήσει μόνος του workflows, analytics, customer support, ακόμα και κομμάτια ERP/CRM. Αυτό χτυπά κυρίως τις Εταιρείες που πουλάνε οριζόντιο software, με χαμηλό switching cost.

Εκεί γεννιέται και ο βασικός φόβος της Αγοράς: Μήπως ο πελάτης δεν χρειάζεται πια τόσους vendors; Και αυτός ο φόβος, χρηματιστηριακά, προεξοφλείται απότομα.

Το κρίσιμο ερώτημα όμως είναι τι σημαίνει όλο αυτό για τις Ελληνικές Εισηγμένες.

Η σύντομη απάντηση είναι: όχι αυτομάτως, ούτε στον ίδιο βαθμό.

Η μεγάλη διαφορά Ελλάδας – ΗΠΑ είναι ότι οι περισσότερες Ελληνικές Εταιρείες Πληροφορικής δεν πουλάνε generic software. Πουλάνε κάθετες, προσαρμοσμένες λύσεις: Φορολογικές, λογιστικές, μισθοδοτικές με έντονο regulatory βάθος και με ισχυρό ανθρώπινο “δέσιμο” με τον πελάτη.

Αυτού του τύπου οι λύσεις δεν παρακάμπτονται εύκολα από ένα AI εργαλείο”, τονίζει ο κ. Ζαχαράκης (πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος Fast Finance ΑΕΠΕΥ.

Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.

Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (18,2), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (15,5), ΕΤΕ (14,4), ΠΕΙΡ (11,1), ΑΛΦΑ (10,3), ΔΕΗ (7,6), ΟΠΑΠ (6,7), ΟΤΕ (6,6), MTLN (6,4), TITC (4,3), BOCHGR (4,2), CENER (4,2), ΜΟΗ (4), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (3,6), ΔΑΑ (3,5), ΜΠΕΛΑ (3,5), BIO (3,5), ΕΛΠΕ (2,9), CREDIA (2,4), AKTR (2,2), OPTIMA (2,1), BYLOT (1,9), ΕΛΧΑ (1,8), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,5), ΑΡΑΙΓ (1,4), ΛΑΜΔΑ (1,3), ΟΛΠ (1), ΚΑΡΕΛ (1), ΛΑΜΨΑ (1 δισ. ευρώ).

Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα

Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2026 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΛΑΒΙ (+42,01%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+36,66%), ΠΕΙΡ (+32,18%), CENER (+30,67%), ΕΛΧΑ (+30,59%), ΕΥΡΩΒ (+24,7%), ΑΛΦΑ (+24,58%), OPTIMA (+23,61%), BOCHGR (+22,42%), ACAG (+21,41%), ΕΤΕ (+20,88%).

“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25

Σύμφωνα με ανακοίνωση της ΓΚΜΕΖΖ (+1,89%), “τον Ιανουάριο του 2026, η Εταιρεία έλαβε πληρωμές κουπονιών ύψους €1,2 εκατ. από τις ομολογίες μεσαίας εξοφλητικής προτεραιότητας που εκδόθηκαν από την Galaxy IV Funding DAC”.

Η ΕΧΑΕ (-0,17%) ανακοίνωσε ότι απέκτησε επιπλέον 20% συμμετοχή στην Ελληνικό Χρηματιστήριο Ενέργειας Α.Ε., αυξάνοντας τη συνολική συμμετοχή της από 21%, σε 41%. Το τίμημα για την εξαγορά ανήλθε σε 7,3 εκατ. ευρώ.

Ο Δημοσθένης Στασινόπουλος μείωσε το ποσοστό του στην REALCONS (-4,39%) στο 4,65%.

Με “ανοιχτή εντολή αγοράς 3000 τεμ. (οι πρώτες συναλλαγές μέσα στην μέρα) η μετοχή της ΙΝΤΕΤ (-3,12%) βρέθηκε να υποχωρεί μέχρι τα 1,35 ευρώ (-6,25%), για να ανακάμψει σχετικά στην συνέχεια. Η απορία είναι για μία μετοχή που εδώ και καιρό παραμένει σε στενό εύρος και με ελάχιστη συναλλακτική δραστηριότητα, υπάρχουν και χειρότερα;

Συνεχίζονται οι αγορές από τον πρόεδρο του ΔΣ σε ΦΟΥΝΤΛ (-1,13%).

Μετά από πτωτικό “εξαρέ” αντέδρασαν ΙΝΤΕΚ (+0,81%) και ΣΑΝΜΕΖΖ (+1,74%).

Βγήκε καλύτερο “bid” σε ΝΤΟΠΛΕΡ (+9,41%), όμως για να “αλλάξει πίστα” θέλει συνεχόμενα κλεισίματα υψηλότερα των 1,00 ευρώ.

Σε χαμηλά τετραμήνου η YKNOT (-7,55%).

Σε νέα ιστορικά υψηλά ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ (+1,01%) και ΚΡΙ (+0,22%).

Τρεις οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις για ΑΣΚΟ (+2,75%, με αυξημένες συναλλαγές).

Ανοδικό “καρέ” για ΣΕΝΤΡ (+6,83%). Σήμερα ο υψηλότερος όγκος των τελευταίων 22 μηνών.

Επιστροφή αγοραστών σε ΠΡΔ (+3,02%), ΙΝΤΚΑ (+2,73%), ΒΙΟΣΚ (+3,30%), NOVAL (+2,15%), ΚΕΚΡ (+0,48%), ΑΛΜΥ (+5,3%), ΚΑΙΡΟΜΕΖΖ (+0,12%), ΑΤΤΙΚΑ (+2,22%).

Βγήκε μικρό “bid” σε ΕΒΡΟΦ (+6,10% και υψηλά 290 μηνών) στον απόηχο της είδησης σύμφωνα με την οποία “η LACTEA, με έδρα την Αλεξανδρούπολη κατέθεσε αίτηση προστασίας από τους Πιστωτές”.

Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών

Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2298 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2200, 2163, 2100, 2077, 2062 - 2056, 2011, 2003 - 2000 (συγκλίνουν ο απλός ΚΜΟ 200 ημερών και ο εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών). Η επόμενη αντίσταση στις 2400 μονάδες.

Ημερήσιο αγοραστικό σήμα και από τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 5854 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 6150 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 5584, 5243, 5082, 5042 – 5033 (συγκλίνουν ο απλός ΚΜΟ 200 ημερών και ο εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).

Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές

Με σχεδόν απόλυτη επικράτηση των αγοραστών, ολοκληρώθηκαν οι συναλλαγές για τις μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό. Σε νέα ιστορικά υψηλά ο Kospi.

Μικτές οι διαθέσεις στην Ευρώπη, με μικτή εικόνα και οι δείκτες στην Wall Street, με τον Nasdaq να συνεχίζει να πιέζεται.

Οριακές οι μεταβολές για το Πετρέλαιο, στο 1,179 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.

Αντίδραση προς τα $4945 για τον Χρυσό (συμβόλαιο Απριλίου 2026), που έχει υποχωρήσει σημαντικότατα από τα ενδοσυνεδριακά υψηλά των $5113,5 προς τα $86 αντιδρά το Ασήμι (συμβόλαιο Μαρτίου 2026).

Στα $73500 υποχωρεί το Bitcoin, στα $2110 το Ethereum.

“Σχεδόν μισό τρισεκατομμύριο δολάρια έχουν χαθεί από την Αγορά των Κρυπτονομισμάτων σε λιγότερο από μια εβδομάδα, εν μέσω ενός ‘sell-off’ με αιχμή το Bitcoin. Η συνολική αξία της Αγοράς των Crypto έχει μειωθεί κατά $467,6 δισ. από τις 29 Ιανουαρίου”, σύμφωνα με τα στοιχεία της CoinGecko που συγκέντρωσε το Bloomberg.

Οι νέες θέσεις εργασίας στον Ιδιωτικό τομέα των ΗΠΑ σημείωσαν οριακή άνοδο τον Ιανουάριο, μικρότερη από αυτήν του Δεκεμβρίου. Ειδικότερα, οι Αμερικανικές Εταιρείες δημιούργησαν 22000 θέσεις εργασίας κατά τη διάρκεια του περασμένου μήνα, σύμφωνα με στοιχεία της ADP. Αναλυτές που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters ανέμεναν αύξηση κατά 45000.

Επιστροφή στο Χ.Α.

Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση πρόσθεσε στη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. 2,4 δισ. ευρώ, στα 164,1 δισ.

Επιμένουν οι πληθωριστικές πιέσεις στην Ελλάδα, όπως έδειξαν τα στοιχεία της Eurostat για τον Ιανουάριο. Ειδικότερα, σύμφωνα με την προκαταρκτική μέτρηση της Eurostat, ο ΔΤΚ στην Ελλάδα έτρεξε τον περασμένο μήνα με ετήσιο ρυθμό 2,8%, υποχωρώντας οριακά από το 2,9% του Δεκεμβρίου. Στη σύγκριση Ιανουαρίου - Δεκεμβρίου, οι τιμές στην Ελλάδα παρουσιάζουν μείωση με ρυθμό 0,8%.

Σύμφωνα με ανακοίνωση της ΜΠΕΛΑ (+1,63%), “από Δευτέρα 23/3/2026, οι μετοχές της Εταιρείας θα διαπραγματεύονται στο Χ.Α. χωρίς το δικαίωμα της έκτακτης χρηματικής διανομής 0,4750 ευρώ ανά μετοχή, καθαρά”.

Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο οι ΕΥΡΩΒ, OPTIMA, MTLN, CENERM ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΕΕΕ, ΕΛΠΕ, ΕΛΧΑ, ΛΑΜΔΑ, ΜΟΗ και με το θετικό η TITC. Μέσω των τελικών δημοπρασιών στο υψηλό ημέρας έκλεισαν οι ΠΕΙΡ, OPTMA, CENER, ΒΙΟ, ΔΕΗ, ΕΕΕ, ΕΛΠΕ, ΕΥΔΑΠ, ΟΠΑΠ, ΟΤΕ.

Απλά ικανοποιητική η τελική εικόνα, με 69 ανοδικούς τίτλους, έναντι 61 πτωτικών, ενώ 10 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με κέρδη μεγαλύτερα του 3%.

-----ΧΠΑ

Ανοδικών συνεδριάσεων συνέχεια και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να αυξάνονται τόσο στο συμβόλαιο του FTSE25, όσο και στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (69.093 συμβόλαια).

Στα 6.508 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 6.443 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Φεβρουάριος).

Στα 3.070 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 3.080 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).

Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Φεβρουάριος).

Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 876, 638 για τον Φεβρουάριο και 238 για τον Μάρτιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 6.164,25), κινήθηκε μεταξύ 6.050 και 6.164,75 μονάδων.

Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 72, 72 για τον Μάρτιο και 0 για τον Ιούνιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 2.864,5), κινήθηκε μεταξύ 2.841,25 και 2.864,5 μονάδων.

Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Φεβρουάριο και 0 για τον Μάρτιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 9.901,5).

Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (6.000 ΜΟΗ, 11.432 ΟΠΑΠ, 55.089 ΠΕΙΡ), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΑΛΦΑ (9.712), BYLOT (34.651), ΛΑΜΔΑ (2.038), ΠΕΙΡ (8.392), ΕΤΕ (1.611), CREDIA (525), ΕΥΡΩΒ (5.057), AKTR (833), ΑΔΜΗΕ (438), ΔΕΗ (378), MTLN (735), ΕΕΕ (144), CENER (319), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (419), ΑΒΑΞ (251), ΟΠΑΠ (620), ΜΠΕΛΑ (438), ΕΛΠΕ (372), ΕΛΧΑ (816), OPTIMA (130), ΕΧΑΕ (101), ΙΝΤΚΑ (512), ΟΤΕ (103).

Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: BYLOT 1.119.461, ΑΛΦΑ 45.858, AKTR 88.956, CREDIA 12.926, MTLN 12.952, ΕΥΡΩΒ 25.164, ΛΑΜΔΑ 17.074, ΔΕΗ 21.346, ΕΤΕ 16.228, ΑΔΜΗΕ 12.962, ΠΕΙΡ 53.944, ΕΥΔΑΠ 12.166, ΙΝΤΚΑ 13.117.

Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΠΕΙΡ 10.338.779 τεμ. (από 10.431.582 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), OPTIMA 4.930.254 τεμ. (4.921.386), ΟΤΕ 2.188.775 τεμ. (2.269.979), ΟΠΑΠ 6.335.787 τεμ. (6.017.334), ΜΟΗ 932.014 τεμ. (1.027.885), ΕΛΧΑ 949.984 τεμ. (1.017.895), ΕΤΕ 22.298.575 τεμ. (22.048.447), ΔΕΗ 9.916.593 τεμ. (9.916.593), ΓΕΚΤΕΡΝΑ 1.350.005 τεμ. (1.330.106), ΑΔΜΗΕ 6.833.955 τεμ. (6.833.955), MTLN 1.455.418 τεμ. (1.395.418), ΕΥΡΩΒ 92.476.686 τεμ. (95.383.592), CENER 935.029 τεμ. (977.966), BYLOT 28.216.356 τεμ. (27.633.455), ΑΛΦΑ 207.338.220 τεμ., (208.497.431).

(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.

Οι σημαντικότερες καθαρές αρνητικές θέσεις που δημοσιοποιήθηκαν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς και ξεπερνούν το 0,5% του συνόλου των μετοχών:

         Position Holder                                  Name of Issuer                NSP            Date

NSP: Net Short Position