Χρηματιστήριο: Διαφορετικές πορείες για τράπεζες-blue chips

Παρασκευή και 13 σήμερα και η εικόνα στο Χ.Α. ήταν σαφώς καλύτερη από την Παρασκευή και 13 του Φεβρουαρίου, όταν ο Γενικός Δείκτης είχε σημειώσει ημερήσιες απώλειες 2,82% και ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών απώλειες 4,02% (οι μεγαλύτερες απώλειες για ΓΔ και ΔΤΡ του τελευταίου 10μηνου, με τις αμέσως μεγαλύτερες να έχουν σημειωθεί στις 7/4/2025).

Για τους προληπτικούς, η επόμενη Παρασκευή και 13 εντοπίζεται στον Νοέμβριο του τρέχοντος έτους.

Ερχόμενη στα της σημερινής συνεδρίασης, θα μπορούσε να υποστηριχθεί ότι αυτή χαρακτηρίστηκε από την σημαντική ανάδυση των βασικών δεικτών από τα πρωινά χαμηλά, που έστειλαν τον γενικό δείκτη μέχρι τις παρυφές των 2105 μονάδων, τις εναλλαγές προσήμων που ακολούθησαν της αρχικής αντίδρασης, την επιφυλακτική εικόνα στις δεικτοβαρείς μετοχές και τον σαφώς χαμηλότερο τζίρο.

Χωρίς αμφιβολία το ενδιαφέρον των ενεργών επενδυτών θα παραμείνει εστιασμένο στις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και στις επιπτώσεις που μπορεί να έχει η σύγκρουση στο ενεργειακό κόστος διεθνώς.

Τουτέστιν, η υψηλή μεταβλητότητα παραμένει το επικρατέστερο σενάριο.

Στις σημερινές, επιφυλακτικές, κινήσεις των traders, σημαντικό ρόλο έπαιξε και το επερχόμενο Σαββατοκύριακο, καθώς δεν ήταν λίγοι αυτοί που επέλεξαν να παρακολουθήσουν τις εξελίξεις με μειωμένες θέσεις.

Σύμφωνα με ξένους διαχειριστές, “οι δασμοί στις ΗΠΑ έχουν αρχίσει να περνούν στις τιμές, αλλά μόνο εν μέρει. Για τις αγορές, αυτό μεταφράζεται σε έναν ‘κρυφό πληθωρισμό’ που μπορεί να εμφανιστεί με χρονική υστέρηση, κρατώντας σε επιφυλακή τη Fed, όσον αφορά την μειούμενη πιθανότητα χαλάρωσης της νομισματικής της πολιτικής”.

“Το Πεντάγωνο και το Εθνικό Συμβούλιο Ασφαλείας υποτίμησαν σοβαρά την πιθανότητα το Ιράν να κλείσει τα Στενά του Ορμούζ, με αποτέλεσμα η κυβέρνηση Τραμπ να βρεθεί απροετοίμαστη μπροστά στο χειρότερο σενάριο που αντιμετωπίζει πλέον”, γράφει το CNN.

“Το Πεντάγωνο εξετάζει το ενδεχόμενο αποστολής επιπλέον πολεμικών πλοίων στη Μέση Ανατολή για τη συνοδεία πετρελαιοφόρων στα Στενά του Ορμούζ, καθώς το Ιράν εντείνει τις επιθέσεις του σε αυτή τη στρατηγικής σημασίας θαλάσσια οδό. Ακόμα και με την αποστολή επιπλέον πολεμικών πλοίων, οι Αμερικανικές Δυνάμεις θα ξεκινήσουν τη συνοδεία πλοίων, μόνο όταν μειωθεί η απειλή από το Ιράν. Αυτό θα μπορούσε να διαρκέσει έως και έναν μήνα, ή και περισσότερο”, ανέφεραν δύο πηγές στη WSJ.

Στην περίπτωση του Χ.Α., δεν είναι λίγοι οι επαγγελματίες του χώρου που θεωρούν σαν το ιδανικότερο σενάριο την σταθεροποίηση της αγοράς και όχι τις επιθετικές ταλαντώσεις προς τα πάνω, ή προς τα κάτω, προκειμένου να “χωνευτούν” οι τρέχουσες αποτιμήσεις και να περάσει και η 20η τρέχοντος μήνα, όπου “triple witching” Μαρτίου και rebalancing του FTSE Russell θα αυξήσουν έτι περαιτέρω την υφιστάμενη μεταβλητότητα.

Από την άλλη, ασφαλώς και διακινείται και πιο συντηρητικό σενάριο. Είναι αυτό που θέλει την χρονική παράταση της σύρραξης στην Μέση Ανατολή, κάτι που θα αυξήσει τις πιθανότητες για νέο πληθωριστικό κύμα. Για την Ευρώπη, που πλήττεται περισσότερο, ο εφιάλτης του στασιμοπληθωρισμού και της ύφεσης θα επιστρέψει.

Άλλωστε μόλις χθες, ο Γιάννης Στουρνάρας, μιλώντας στο CEOs Club, μεταξύ άλλων, ανέφερε, “εάν η σύγκρουση διαρκέσει, θα βιώσουμε για μια ακόμη φορά στασιμοπληθωριστικές πιέσεις, ιδίως βραχυπρόθεσμα και ειδικά στις χώρες που είναι καθαροί εισαγωγείς ενέργειας. Συνολικά, οι καθοδικοί κίνδυνοι για την παγκόσμια ανάπτυξη και την ανάπτυξη στη ζώνη του ευρώ έχουν αυξηθεί σημαντικά, ενώ έχουν επίσης ενισχυθεί οι ανοδικοί κίνδυνοι για τον πληθωρισμό”.

Από εκεί και πέρα και σύμφωνα με τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις εγχώριων αναλυτών, “η συσχέτιση του Χ.Α. με τις ξένες αγορές θα παραμείνει σε υψηλά επίπεδα. Η χρονική επιμήκυνση της σύρραξης λειτουργεί αρνητικά για τα ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία και στην παρούσα φάση δεν διαφαίνεται η λήξη αυτής. Το volatility είναι ότι χειρότερο για όσους αμετανόητους traders επιμένουν να ακολουθούν την ημερήσια τάση, ενώ για την απόλυτα βραχυπρόθεσμη τάση, βασικός ‘σηματωρός’ παραμένει ο βαρύδεικτος τραπεζικός κλάδος”.

Αξίζει υπενθύμισης ότι οι διευθύνοντες σύμβουλοι των ελληνικών τραπεζών θα παραβρεθούν στο συνέδριο που διοργανώνει η Morgan Stanley στο Λονδίνο, στις 17 - 19 Μαρτίου.

Από εκεί και πέρα και όσον αφορά τα αναμενόμενα εταιρικά αποτελέσματα 2025, τα οποία η στήλη ανανεώνει επί καθημερινής βάσεως, σύμφωνα με τις ανακοινώσεις των εισηγμένων:

• 17/3/26, ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ - BYLOT (πριν το άνοιγμα της Αγοράς)
• 18/3/26, ΟΤΟΕΛ (πριν το άνοιγμα της Αγοράς)
• 19/3/26, ΔΕΗ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς), TITC, ΛΑΒΙ, ΜΟΤΟ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 23/3/26, ACAG (μετά το κλείσιμο της Αγοράς), ΜΟΗ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 24/3/26, ΔΑΑ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 27/3, ΓΕΒΚΑ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 30/3/26, ΜΠΡΙΚ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 31/3/26, MTLN, ΟΡΙΛΙΝΑ, ΟΛΠ - ΦΡΛΚ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 2/4/26, ΠΕΡΦ (πριν το άνοιγμα της Αγοράς)
• 7/4/26, ΑΣΚΟ
• 15/4/26, ΟΛΘ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 17/4/26 ΕΛΛΑΚΤΩΡ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 20/4/26, ΦΒΜΕΖΖ, ΣΑΝΜΕΖΖ, ΙΝΛΙΦ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 21/4 QLCO (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 22/4 ΚΡΙ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 27/4 ΛΟΓΟΣ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 28/4 ΒΙΟΚΑ, CNLCAP, ΣΠΕΙΣ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 29/4 ΑΣΤΑΚ μετά το κλείσιμο της Αγοράς)
• 30/4, ΞΥΛΚ - ΕΥΔΑΠ (πριν το άνοιγμα της Αγοράς), ΙΑΤΡ - ΕΛΣΤΡ (μετά το κλείσιμο της Αγοράς).

Σχετικά καλύτερη η εικόνα σε μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση, όμως βασικό ζητούμενο παραμένει η συνέχεια και η συνέπεια και όχι η γρήγορη εμφάνιση και απόσυρση των αγοραστών.

Υπενθυμίζονται οι αξιολογήσεις του ελληνικού αξιόχρεου σήμερα από Moody΄ς, Scope Ratings 20/3, S&P 24/4 και Fitch 8/5.

Εν τω μεταξύ, από 16/3/2026, σύμφωνα με την από 4/3/2026 απόφαση του ΔΣ της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, εγκρίθηκε η καταχώρηση του Πολυμερούς Μηχανισμού Διαπραγμάτευσης “Εναλλακτική Αγορά (ΕΝ.Α.)” του Χ.Α. ως αγοράς ανάπτυξης μικρομεσαίων επιχειρήσεων σύμφωνα με τον Ν. 4514/2018. Στο πλαίσιο της ανωτέρω καταχώρησης, η ΕΝ.Α. μετονομάζεται σε “ΕΝ.Α. Growth”.

Με εναλλαγές προσήμων και οι κύριες ευρωπαϊκές αγορές, με τους επενδυτές να παρακολουθούν την αγορά ομολόγων, τις εξελίξεις στη Μέση Ανατολή, αλλά και τα μάκρο που ανακοινώνονται.

Το ΑΕΠ του τέταρτου τριμήνου στις ΗΠΑ αναθεωρήθηκε καθοδικά, σε αύξηση μόλις 0,7%. Ο δομικός πληθωρισμός τον Ιανουάριο ήταν 3,1%. Η πρώτη αναθεώρηση του ΑΕΠ παρουσίασε απότομη πτώση σε σχέση με την προηγούμενη εκτίμηση του 1,4% και ήταν σημαντικά χαμηλότερη από την πρόβλεψη του Dow Jones για 1,5%. Ήταν επίσης σημαντική επιβράδυνση σε σχέση με την αύξηση 4,4% της προηγούμενης περιόδου.

Νέα άνοδο καταγράφουν οι αποδόσεις στην αγορά ομολόγων, για όλους τους εκδότες. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,72% αναρριχάται η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,27% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,762% η απόδοση του ελληνικού 10ετους τίτλου.

Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 2105,33 (-1,18%) και 2137,81 μονάδων (+0,35%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2134,47 (+0,19%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2132,56 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,10%.

Ο τζίρος στα 265,4 εκατ., από τα οποία τα 40,7 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (OPTIMA, BYLOT, AKTR, BOCHGR, MTLN, ΕΤΕ, ΠΕΙΡ, ΔΕΗ, ΛΑΒΙ, ΦΡΛΚ, ΕΥΡΩΒ, ΑΛΦΑ, ΑΔΜΗΕ), με τους ΕΤΕ, ΠΕΙΡ, ΕΥΡΩΒ και ΑΛΦΑ να απασχολούν το 63% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.

Από τον συνολικό τζίρο των 265,4 εκατ., τα 251,6 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.

Από εκεί και πέρα, η σημερινή ήταν η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, που αποδείχθηκε οριακά ανοδική, προσθέτοντας στον Γενικό Δείκτη 0,47%. Στο ίδιο διάστημα ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών σημείωσε απώλειες 1,55%.

Από την αρχή του χρόνου ο ΓΔ σημειώνει κέρδη 0,56% και ο ΔΤΡ κέρδη 0,84%.

Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση

Από τις βαρύδεικτες τραπεζικές μετοχές, δεν ήλθε σε επαφή με το “πράσινο” η OPTIMA (-0,45%), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξαν ΑΛΦΑ (-1,41%), ΕΤΕ (-1,63%), ΕΥΡΩΒ (-1,43%), ΠΕΙΡ (0%) και BOCHGR (-0,24%).

Μεταξύ 2287,62 (-2,14%) και 2344,14 μονάδων (+0,28%) κινήθηκε και ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 2320,47 (-0,73%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2313,19 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 1,05%.

Ο ΔΤΡ με ημερήσιο σήμα πώλησης το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 2487 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 2511, 2617, 2696, 2848 και 2900 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2289 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών), 2264 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2200 μονάδες.

Μένοντας στον κλάδο και σύμφωνα με το ρεπορτάζ της Αν. Παπαϊωάννου, “με την βελόνα να έχει περάσει σε θετικό έδαφος στην καθαρή πιστωτική επέκταση στα στεγαστικά δάνεια, οι τράπεζες σχεδιάζουν νέα, ελκυστικά ως προς την τιμολόγηση, αλλά και εξατομικευμένα προϊόντα, με σύμμαχο την τεχνολογία (ΑΙ), καθώς και την χρήση των digital καναλιών, ευελπιστώντας σε μια καλύτερη χρονιά στην στεγαστική πίστη. Στόχος είναι οι νέες εκταμιεύσεις στεγαστικών το 2026 να φθάσουν για το σύνολο του συστήματος τα 2,85 δισ. ευρώ, εκ των οποίων τα 850 εκατ. ευρώ από το ‘Σπίτι μου ΙΙ”.

Πλεονέκτημα στους “πράσινους” τίτλους, δίνει η τελική εικόνα στο ταμπλώ του μη τραπεζικού 25αρη, όπου με ποσοστιαία μεταβολή μεγαλύτερη του 1% ολοκλήρωσαν τις συναλλαγές οι ΔΑΑ (-1,67%), TITC (-1,11%), MTLN (+4,37%), CENER (+2,58%), ΑΡΑΙΓ (+1,16%), ΕΛΠΕ (+4,4%), ΕΛΧΑ (+1,95%), ΛΑΜΔΑ (+1,13%), ΟΤΕ (+2,06%).

Προσπαθεί να αντιδράσει από τα πρόσφατα πολύμηνα χαμηλά η μετοχή της MTLN (+4,37%), εκμεταλλευόμενη τα υψηλά 4 ετών που καταγράφουν οι τιμές του αλουμινίου. Η μετοχή έχει δώσει ημερήσιο αγοραστικό σήμα, με “stop” στα 32,9 ευρώ και με την επόμενη αντίσταση να εντοπίζεται στα 38,50 – 38,70 ευρώ. Άγνωστο τι θα πράξουν τα funds που διατηρούν αρνητικές καθαρές θέσεις.

Σε υψηλά 80 μηνών ολοκλήρωσε τις σημερινές συναλλαγές η μετοχή των ΕΛΠΕ (+4,4%). Η επόμενη, κοντινή, αντίσταση στα 9,55 ευρώ και η πρώτη στήριξη στα 8,40 – 8,32 ευρώ (συγκλίνουν οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών).

Οι εκτιμήσεις των αναλυτών

“Το πιο σημαντικό είναι ο ΓΔΧΑ να μπορέσει και πάλι να βρεθεί στο 2200 επίπεδο, γεγονός που θα βγάλει νέους αγοραστές”, τονίζει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.

“Η υπομονή των επενδυτών να περιμένουν την τρανή νίκη και τον τερματισμό του πολέμου ΗΠΑ – Ισραήλ - Ιράν, εξαντλήθηκε, καθώς οι δηλώσεις του Τράμπ φαντάζουν μάλλον σαν ευσεβείς πόθοι. Με τις ρευστοποιήσεις ο Γ.Δ. πήρε απότομη κλίση και έθεσε σε δοκιμασία την πρώτη (εκ των τριών) κρίσιμη στήριξη των 2123 μονάδων. Οι άλλες δύο είναι στις 2090 και στις 2068 - 2055 μονάδες (ΜΚΟ 200 ημερών)”, σύμφωνα με την Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.

“Οι αγορές αναζητούν στήριξη, μετά την χθεσινή πτώση, με το κλίμα να παραμένει ευαίσθητο στις ειδήσεις σχετικά με τον πόλεμο στο Ιράν”, σημειώνει η Eurobank Equities.

“Περιμένουμε από τους επενδυτές να παραμείνουν επιφυλακτικοί, καθώς δεν υπάρχει ορατότητα αναφορικά με το τέλος της κρίσης στον Κόλπο”, εκτιμά η Piraeus Sec.

“Η μεταβλητότητα αναμένεται να κυριαρχήσει στην αγορά, καθώς οι πληθωριστικές επιπτώσεις του πολέμου αποτελούν βασικό σημείο ανησυχίας. Ταυτόχρονα, οι συμμετέχοντες στην αγορά, υιοθέτησαν μια στάση αποφυγής κινδύνου, εν όψει του Σαββατοκύριακου”, σύμφωνα με την Beta Sec.

“Η επίμονη μεταβλητότητα στον ΓΔΧΑ, είναι εντός των αποδεικτών διακυμάνσεων για την περίοδο. Δεδομένου ότι η γεωπολιτική κατάσταση παραμένει στο γνωστό πλαίσιο, οι αγορές ενδέχεται να επικεντρωθούν στις μάκρο ανακοινώσεις. Στο εσωτερικό, το βράδυ αναμένεται η αξιολόγηση της Moody’s για την ελληνική οικονομία”, υπενθυμίζει η Depolas Investment Services.

“Με θετικό πρόσημο αυτή η εβδομάδα για τον ΓΔ, με την αγορά να προσπαθεί να αξιολογήσει τις επιπτώσεις - συνέπειες από την έκρυθμη την κατάσταση στην Μ. Ανατολή. Αν και το Brent βρίσκεται στα επίπεδα των $100 / βαρέλι, αυτό που έχει σημασία κατά την γνώμη μας δεν είναι που θα φτάσει η τιμή του, αλλά πόσο θα κάτσει σε υψηλά επίπεδα, όπως επίσης ποια θα είναι τα περιθώρια διύλισης ανά βαρέλι, αλλά και πως θα κυμανθεί και η ισοτιμία $ / € το επόμενο διάστημα.

Πάντως μέχρι στιγμής οι διοικήσεις των εισηγμένων, τουλάχιστον με όσα αναφέρουν στις τηλεδιασκέψεις, αντιμετωπίζουν με ψυχραιμία την όλη κατάσταση, ενώ ο μακροπρόθεσμος σχεδιασμός τους δεν έχει αλλάξει προς το παρόν (π.χ. η AEGEAN θα παραλάβει 7 Α321 το 2026, όσα είχε προγραμματίσει και πριν την έναρξη του πολέμου). Απόψε θα δημοσιευτεί η έκθεση της Moody΄s για την ελληνική οικονομία, ενώ στις 18/3 και 19/3 συνεδριάζουν οι κεντρικές τράπεζες FED και ΕΚΤ. Την επόμενη εβδομάδα οι ανακοινώσεις οικονομικών αποτελεσμάτων θα συνεχιστούν με TITC, ΔΕΗ, BYLOT, ΟΤΟΕΛ, ΜΟΤΟ και ΛΑΒΙ. Τεχνικά για τον ΓΔ οι επόμενες στηρίξεις εντοπίζονται στα επίπεδα των 2100 μονάδων”, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Merit Sec.

“Το τοξικό περιβάλλον έντονων διακυμάνσεων επισκίασε κάθε άλλη εξέλιξη, εντός και εκτός των τειχών, με τους επενδυτές να αναπροσαρμόζουν την επενδυτική τους στρατηγική, ενσωματώνοντας πλέον την παράμετρο του χρόνου στις αποφάσεις τους, όπως επισημαίνει ο Μάνος Χατζηδάκης.

Οι αγορές φαίνεται να έχουν περάσει από την τιμολόγηση των γεγονότων, στην τιμολόγηση της διάρκειάς τους και μέχρι στιγμής, η εικόνα δεν προδιαγράφει ιδιαίτερα θετικές εξελίξεις ως προς τον χρονικό ορίζοντα λήξης των εχθροπραξιών, με ότι αυτό συνεπάγεται για τις επιπτώσεις στην εφοδιαστική αλυσίδα, το ενεργειακό κόστος και τον πληθωρισμό.

Παράλληλα, αναδύεται μια νέα δέσμη αβεβαιοτήτων που σχετίζονται με την εγχώρια οικονομία και ειδικότερα με τον τουρισμό, την κατανάλωση και το κόστος χρήματος, επαναφέροντας κινδύνους στο προσκήνιο και επηρεάζοντας αντίστοιχα τις προσδοκίες για επιμέρους κλάδους και εταιρείες.

Το μόνο βέβαιο, σε αυτό το περιβάλλον υψηλής αστάθειας, είναι η στενή συσχέτιση της εγχώριας με τις διεθνείς αγορές.

Καθώς το εύρος των πιθανών εξελίξεων εκτείνεται από μια άμεση κατάπαυση του πυρός, έως μια νέα κλιμάκωση της έντασης, η προτεραιότητα των μεγάλων χαρτοφυλακίων έχει μετατοπιστεί περισσότερο στη διαχείριση και την προσαρμογή σε διαφορετικά σενάρια και λιγότερο στην αναζήτηση επενδυτικών ευκαιριών που προκύπτουν από τη διόρθωση των τιμών.

Στο εξωτερικό, πέρα από τις εξελίξεις στο μέτωπο των πολεμικών επιχειρήσεων, το ενδιαφέρον την ερχόμενη εβδομάδα θα εστιαστεί και στις κεντρικές τράπεζες (18/3 FED, 19/3 ΒοΕ και ECB) οι οποίες θα ανακοινώσουν τις αποφάσεις τους για τα επιτόκια. Αν και δεν αναμένεται κάποια αλλαγή, το ενδιαφέρον των αγορών θα στραφεί στις επικαιροποιημένες μακροοικονομικές προβλέψεις, στην προοπτική των επιτοκίων, καθώς και στη συνέντευξη Τύπου του προέδρου της FED, Jerome Powell. Η κλιμάκωση της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή και η εκτίναξη των τιμών της ενέργειας, έχουν οδηγήσει σε σημαντική αναθεώρηση των προσδοκιών, σχετικά με τη χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής της FED μέσα στο έτος.

Τα πιο αδύναμα στοιχεία για την αγορά εργασίας φέρνουν τη FED σε μια δύσκολη θέση, καθώς καλείται να αντιμετωπίσει ταυτόχρονα το ενδεχόμενο αυξημένων πληθωριστικών πιέσεων. Ως εκ τούτου, οι επικαιροποιημένες προβλέψεις (ειδικά στον τομέα της ανάπτυξης και του πληθωρισμού) και οι δηλώσεις του Powell θα είναι ιδιαίτερα κρίσιμες για τον καθορισμό των προσδοκιών των αγορών για τα επιτόκια, πέρα από την άμεση απόφαση της συνεδρίασης και θα έχουν ανάλογη αποτύπωση στις τιμές των μετοχών.

Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης παρέμεινε εντός του εύρους που ορίζουν οι κινητοί μέσοι των 50 και 200 ημερών, αφού προηγουμένως κατέγραψε νέο χαμηλό έτους στις 2036,77 μονάδες. Στην εν λόγω ζώνη, βρήκε στήριξη στον κινητό μέσο των 200 ημερών και ολοκλήρωσε την ανοδική αντίδραση λίγο χαμηλότερα από τις 2200 μονάδες.

Οι αγοραστές κέρδισαν χρόνο, καθώς ανέκοψαν ένα νέο κύμα προσφοράς που θα μπορούσε να ενεργοποιήσει το σήμα πώλησης από τον κινητό μέσο των 200 ημερών, διατηρώντας παράλληλα μια μικρή απόσταση ασφαλείας από το κρίσιμο σημείο καμπής.

Η σταδιακή αποκλιμάκωση της μεταβλητότητας, μετά από μια κίνηση 270 μονάδων (σχεδόν 9%) σε επίπεδο δείκτη, θα μπορούσε να αποτελεί ένδειξη περιορισμού της προσφοράς.

Το μοτίβο συνεχών διακυμάνσεων με αυξημένο ενδοσυνεδριακό εύρος που εξελίσσεται από τις 3 Μαρτίου, εμφανίζει χαρακτηριστικά αντιστροφής τάσης, ενώ στο “ξεπούλημα” της 9ης Μαρτίου, η αγορά έκλεισε πολύ κοντά στο υψηλό ημέρας, με αυξημένο τζίρο.

Παρ’ όλα αυτά, η τεχνική εικόνα παραμένει ακόμη ρευστή καθώς, παρά την αντίδραση από τα φετινά χαμηλά, ο δείκτης εξακολουθεί να κινείται κάτω από το επίπεδο των 2210 μονάδων, το οποίο θα μπορούσε να μεταβάλει ουσιαστικά τα δεδομένα της επικρατούσας καθοδικής τάσης.

Την ερχόμενη Παρασκευή 20 Μαρτίου θα λήξει η διαπραγμάτευση για τα συμβόλαια και τα δικαιώματα επί δεικτών και μετοχών για το μήνα Μάρτιο, στο τέλος της ημέρας θα διεξαχθεί η αναδιάρθρωση των δεικτών FTSE Russel και Stoxx, ενώ το βράδυ η Scope θα ανακοινώσει την ‘ετυμηγορία’ της για το ελληνικό αξιόχρεο, το οποίο έχει αξιολογήσει με ‘ΒΒΒ’ και σταθερή προοπτική”, υπενθυμίζει ο κ. Χατζηδάκης (υπεύθυνος τμήματος ανάλυσης Beta Sec.).

Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.

Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (19,5), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (12,5), ΕΤΕ (11,6), ΠΕΙΡ (9), ΑΛΦΑ (7,8), ΟΤΕ (7), ΔΕΗ (6,4), MTLN (5,4), ΟΠΑΠ (5,3), ΜΟΗ (4,2), CENER (4,1), BOCHGR (3,7), BIO (3,7), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (3,6), TITC (3,5), ΔΑΑ (3,3), ΜΠΕΛΑ (3,1), ΕΛΠΕ (2,9), AKTR (2,1), CREDIA (2,1), OPTIMA (1,9), BYLOT (1,7), ΕΛΧΑ (1,5), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,4), ΛΑΜΔΑ (1,1), ΑΡΑΙΓ (1,1), ΛΑΜΨΑ (1), ΚΑΡΕΛ (1 δισ. ευρώ).

Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα

Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2026 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+37,37%), CENER (+27,2%), ΛΑΒΙ (+26,8%), ΞΥΛΠ (+24,43%).

“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25

Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΛΑΝΑΚ (+4,42%), SOFTWEB (+2,49%), ΦΒΜΕΖΖ (+2,42%), ΛΟΓΟΣ (+1,9%), ΔΡΟΜΕ (+3,86%), ΝΤΟΠΛΕΡ (+7,23%), ΑΤΕΚ (+2,31%), ΓΚΜΕΖΖ (+2,64%).

Η σύζυγος του CEO πούλησε 700000 μετοχές ONYX (+0,70%) στα 1,45 ευρώ.

Όπως αναφέρεται στον ισολογισμό της ΜΙΓ (+7,10%) δεν έχει θέμα με τη διασπορά, καθώς μεταφέρθηκε στη βαθμίδα υψηλής συναλλακτικής δραστηριότητας από το νέο έτος. Στη χρήση αύξησε τα έσοδα στα 11,1 εκατ. ευρώ, από 9,9 εκατ. ευρώ. Πούλησε Ακίνητο και μείωσε δανεισμό. Τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν στα 4,2 εκατ. ευρώ, από 6,4 εκατ. ευρώ, αλλά μέσα σε αυτά υπάρχουν και έκτακτα από την πώληση του Ακινήτου και αναπροσαρμογής ύψους 3,6 εκατ. ευρώ. Τα ίδια κεφάλαια στα 132,7 εκατ. ευρώ, έναντι €128,5 εκ. το 2024. Επενδυτικό χαρτοφυλάκιο σε μετοχές και ομόλογα 12,7 εκατ. ευρώ στο τέλος του 2025. Τα έσοδα από τη διαχείριση του χαρτοφυλακίου ανήλθαν σε €1,2 εκατ. Η απόδοση του μετοχικού χαρτοφυλακίου της Εταιρείας για το 2025 ανήλθε σε 15,3% και του ομολογιακού χαρτοφυλακίου σε 7,5%. Η λογιστική αξία την 31/12/2025 ανήλθε σε € 4,23 ανά μετοχή.

Σε μία προσπάθεια βελτίωσης της διασποράς, η ΠΡΟΝΤΕΑ (0%) ανακοίνωσε Α.Μ.Κ. έως 50 εκατ. ευρώ. Μπορεί να γίνει με μετρητά, ή και με άλλο τρόπο όπως εισφορά σε είδος. Δηλαδή, να βρεθεί κάποιος επενδυτής να βάλει Ακίνητα με αντάλλαγμα μετοχές, ή κάποιο άλλο Περιουσιακό Στοιχείο.

Στην ΛΑΒΙ (+4,77%) έγιναν τέσσερις προσυμφωνημένες συναλλαγές, όλες στα 1,05 ευρώ, συνολικού όγκου 1,6 εκατ. τεμαχίων και αξίας 1,68 εκατ. ευρώ. Πληροφορίες αναφέρονται σε κινήσεις Θεσμικών, πριν την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων χρήσης 2025.

Αγορές από διευθύνοντα σύμβουλο και αναπληρωτή διευθύνοντα σύμβουλο σε DIMAND (+4,49%).

Σταθερά πλαγιοκαθοδικά από τα 6,20 ευρώ (κλείσιμο 18/2) η REALCONS (-1,12%).

Στα 370 ευρώ, σήμερα εντολή αγοράς 2944 τεμ. στον ΚΑΡΕΛ (-0,53%).

Ανοδικό “καρέ” για ΦΡΛΚ (+3,41%) καθώς επιμένουν οι πληροφορίες για περαιτέρω μετοχικές ανακατατάξεις.

Δείχνει να έχει ανοδικές προοπτικές η ΙΝΛΙΦ (+1,98%), αλλά έχει και σταθερό πωλητή.

Επιστροφή αγοραστών σε ΚΟΥΑΛ (+5,44%), AEM (+1,79%), ΚΡΙ (+2,55%), ΙΝΤΚΑ (+3,13%), ΟΛΥΜΠ (+1,79%), QLCO (+1,17%), ΠΡΕΜΙΑ (+4,48%), ΙΑΤΡ (+3,96%), ΕΛΛΑΚΤΩΡ (+0,31%), ΚΕΚΡ (+2,8%), ΙΛΥΔΑ (+3,08%).

Επιμένει πλαγιοανοδικά η EIS (+5,8%).

Διακριτική επιβίβαση χαρτοφυλακίων σε ΣΠΕΙΣ (+5,84%), που ποντάρουν ότι η τελική γραμμή στα αποτελέσματα 2025 θα έχει θετικές εκπλήξεις. Οψόμεθα …

Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών

Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο σήμα πώλησης, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 2194 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2068 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών), 2055 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2000 μονάδες. Η επόμενες αντιστάσεις στις 2213, 2312, 2327, 2331 – 2346 (gap), 2355, 2407 και 2450 μονάδες.

Ημερήσιο σήμα πώλησης και από τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 5584 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 5638, 5890, 5934, 6153 και 6200 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 5243, 5222 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών), 5187 μονάδες (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).

Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές

Με απόλυτη επικράτηση των πωλητών, ολοκληρώθηκαν οι συναλλαγές για τις μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό.

Με ελεγχόμενες απώλειες οι δείκτες στην Ευρώπη, οριακά χαμηλότερα οι δείκτες στην Wall Street.

Κέρδη της τάξης του 1% για το Πετρέλαιο, στο 1,143 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.

Οι αναλυτές της Goldman Sachs βλέπουν το Brent στα $98 το βαρέλι τον Μάρτιο και τον Απρίλιο και να υποχωρεί στα $71 μέχρι το δ' τρίμηνο.

Προς τα $5055 υποχωρεί ο Χρυσός (συμβόλαιο Απριλίου 2026), προς τα $80,9 το Ασήμι (συμβόλαιο Μαϊου 2026).

Στα $71900 το Bitcoin, στα $2135 το Ethereum.

Ο διοικητής της Τράπεζας της Ιαπωνίας, Καζούο Ουέντα, προειδοποίησε ότι “ένα αδύναμο Γεν μπορεί να ενισχύσει τον εισαγόμενο πληθωρισμό εν μέσω ανόδου των τιμών Πετρελαίου, γεγονός που ενδέχεται να οδηγήσει την Κεντρική Τράπεζα σε ταχύτερη ομαλοποίηση της νομισματικής πολιτικής. Οι συναλλαγματικές ισοτιμίες επηρεάζουν πλέον τον πληθωρισμό περισσότερο σε σχέση με το παρελθόν, αποκτώντας έτσι μεγαλύτερη βαρύτητα στις αποφάσεις πολιτικής”.

Η Βρετανική Οικονομία κατέγραψε ανάπτυξη 0,2% τους τρεις μήνες έως τον Ιανουάριο. Οι αναλυτές που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters προέβλεπαν αύξηση του ΑΕΠ 0,3% για την περίοδο Νοεμβρίου – Ιανουαρίου, σε σύγκριση με τους προηγούμενους τρεις μήνες. Τον ίδιο τον Ιανουάριο, η Οικονομία παρέμεινε στάσιμη, ενώ οι προβλέψεις έκαναν λόγο για άνοδο 0,2%

Η καταναλωτική εμπιστοσύνη στις ΗΠΑ υποχώρησε στις αρχές Μαρτίου. Ειδικότερα, ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης υποχώρησε στις 55,5, από 56,6 μονάδες τον Φεβρουάριο. Οικονομολόγοι που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Reuters προέβλεπαν ότι ο δείκτης θα υποχωρούσε στις 55,0 μονάδες.

“Τα Στενά του Ορμούζ είναι ένα, από τακτικής άποψης, πολύπλοκο περιβάλλον για να διασφαλιστεί”, δήλωσε ο αρχηγός του Γενικού Επιτελείου των Αμερικανικών Ενόπλων Δυνάμεων, στρατηγός Νταν Κέιν, παραδεχόμενος ότι “δεν θα είναι δυνατόν να παρεμποδιστούν σύντομα οι Ιρανικές επιθέσεις, κατά των πλοίων που θα διέρχονται από τη Ζώνη”.

“Το Πεντάγωνο μετακινεί μονάδα εκστρατείας πεζοναυτών (αυτάρκης μονάδα συνδυασμένων όπλων, με πεζικό, τεθωρακισμένα, πυροβολικό, αεροπορικά μέσα και υπομονάδα εφοδιασμού) με ομάδα πολεμικών πλοίων προς τη Μέση Ανατολή, καθώς το Ιράν εντείνει τις επιθέσεις του στα Στενά του Ορμούζ”, σύμφωνα με τρεις Αμερικανούς αξιωματούχους που επικαλείται η Wall Street Journal.

Επιστροφή στο Χ.Α.

Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση πρόσθεσε στη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. 0,2 δισ. ευρώ, στα 147,7 δισ.

Σύμφωνα με ανακοίνωση του ΟΠΑΠ, “η ολοκλήρωση της διασυνοριακής μετατροπής, δυνάμει της οποίας η Εταιρεία, θα μετατραπεί σε ΑΕ σύμφωνα με το δίκαιο του Μεγάλου Δουκάτου του Λουξεμβούργου, αναμένεται να λάβει χώρα στις 16 Μαρτίου 2026, υπό την επιφύλαξη της λήψης των απαιτούμενων εγκρίσεων και της ολοκλήρωσης των σχετικών διαδικασιών και διατυπώσεων. Κατόπιν της ολοκλήρωσης της διασυνοριακής μετατροπής, η εταιρική επωνυμία της Μετατραπείσας Εταιρείας θα είναι “Allwyn AG” και οι μετοχές της Μετατραπείσας Εταιρείας θα διαπραγματεύονται στην Κύρια Αγορά του Χ.Α. με κωδικό ΟΑΣΗΣ: ‘ALWN’. Η αλλαγή των σχετικών στοιχείων διαπραγμάτευσης στο Χ.Α. αναμένεται να λάβει χώρα στις 17 Μαρτίου 2026”

Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το θετικό πρόσημο οι OPTIMA, TITC, ΓΕΚΤΕΡΝΑ. Μέσω των τελικών δημοπρασιών, στο υψηλό ημέρας έκλεισαν οι ΕΛΠΕ, CENER.

Ικανοποιητική η τελική εικόνα με 100 ανοδικές μετοχές, έναντι 37 πτωτικών, ενώ 13 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με κέρδη μεγαλύτερα του 4%.

----ΧΠΑ

Συνεδρίαση οριακής ανόδου και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να υποχωρούν τόσο στο συμβόλαιο του FTSE25, όσο και στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (176.199 συμβόλαια). Συνεχίζονται μετακυλίσεις θέσεων.

Στα 6.001 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 5.687 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).

Στα 3.018 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 3.008 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).

Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).

Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 1.086, 724 για τον Μάρτιο και 362 για τον Απρίλιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 5.403,25), κινήθηκε μεταξύ 5.314 και 5.425,25 μονάδων.

Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 68, 68 για τον Μάρτιο και 0 για τον Ιούνιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 2.320), κινήθηκε μεταξύ 2.301 και 2.349 μονάδων.

Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Μάρτιο και 0 για τον Απρίλιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 8.284,25).

Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (21.870 BYLOT, 62.245 OPTIMA, 8.000 ΕΛΠΕ), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΑΔΜΗΕ (1.734), ΑΡΑΙΓ (539), AKTR (12.934), ΑΛΦΑ (7.891), ΑΒΑΞ (1.537), BYLOT (84.236), BOCHGR (153), CENER (337), CREDIA (12.111), ΕΛΧΑ (499), ΕΥΡΩΒ (10.895), ΕΥΔΑΠ (15.465), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (272), ΕΧΑΕ (171), ΕΛΠΕ (610), ΙΝΤΚΑ (1.807), ΜΠΕΛΑ (235), ΛΑΜΔΑ (2.250), MTLN (649), ΕΤΕ (1.400), ΟΠΑΠ (246), ΠΕΙΡ (5.180), ΔΕΗ (14.505), ΒΙΟ (178).

Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: ΑΛΦΑ 52.032, BYLOT 1.096.228, CREDIA 11.218, ΕΥΡΩΒ 25.152, ΙΝΤΚΑ 10.186, ΛΑΜΔΑ 15.318, MTLN 10.186, ΑΔΜΗΕ 10.238, AKTR 52.398, ΔΕΗ 18.601, ΕΤΕ 16.592, ΠΕΙΡ 48.768.

Ας σημειωθούν τα 1.200 δικαιώματα αγοράς για την ΠΕΙΡ, λήξης Απριλίου, με τιμή εξάσκησης τα 7,75 ευρώ.

Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΠΕΙΡ 10.446.689 τεμ. (από 10.446.689 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), OPTIMA 5.144.102 τεμ. (5.146.572), ΟΤΕ 3.450.143 τεμ. (3.415.208), ΟΠΑΠ 6.822.828 τεμ. (6.483.568), ΕΤΕ 23.057.920 τεμ. (23.127.852), ΔΕΗ 9.945.498 τεμ. (9.945.498), ΓΕΚΤΕΡΝΑ 1.258.244 τεμ. (1.268.563), ΑΔΜΗΕ 5.357.131 τεμ. (5.357.131), MTLN 1.533.297 τεμ. (1.533.297), ΕΥΡΩΒ 94.087.810 τεμ. (93.722.528), CENER 1.416.675 τεμ. (1.416.561), BYLOT 33.917.843 τεμ. (33.797.963), ΑΛΦΑ 186.271.487 τεμ., (191.975.200).

(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.

Οι σημαντικότερες καθαρές αρνητικές θέσεις που δημοσιοποιήθηκαν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς και ξεπερνούν το 0,5% του συνόλου των μετοχών:

         Position Holder                                  Name of Issuer                NSP            Date