Καθαρά πτωτική η συνεδρίαση που διεξήχθη σήμερα στο Ελληνικό Χρηματιστήριο, με τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. να κινούνται μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, καθώς η χθεσινή ανάρτηση Τραμπ για ανακωχή πέντε ημερών στον πόλεμο του Ιράν, δεν μετουσιώθηκε στην πράξη, ενώ οι δηλώσεις των εμπλεκόμενων μερών, διατηρούν την υφιστάμενη μεταβλητότητα στις αγορές.
Σαφώς εξουθενωμένοι ψυχολογικά και οικονομικά οι περισσότεροι από τους traders που επιμένουν να ακολουθούν την ημερήσια τάση, προσπαθούν, ανεπιτυχώς, να αξιολογήσουν τα αντικρουόμενα μηνύματα, σχετικά με πιθανή αποκλιμάκωση της σύγκρουσης μεταξύ ΗΠΑ - Ισραήλ και Ιράν, αλλά και τα σκαμπανεβάσματα στις τιμές του πετρελαίου (την ώρα που γράφονται αυτές οι γραμμές Brent και WTI καταγράφουν κέρδη τριών ποσοστιαίων μονάδων).
Έτσι, μετά την χθεσινή σημαντική αντίδραση των αγορών, με αφορμή τις δηλώσεις Τραμπ για ανακωχή πέντε ημερών και για καλές και παραγωγικές συνομιλίες με την Τεχεράνη, για πλήρη και συνολική επίλυση των εχθροπραξιών, σήμερα επέστρεψαν οι ανησυχίες, σε πιο ελεγχόμενη μορφή στην Ευρώπη και με πιο “δραστήριους” τους πωλητές στο Χ.Α.
Αυτό το τελευταίο, δηλαδή η σημερινή υπεραπόδοση σε απώλειες του Χ.Α., έναντι των κύριων ευρωπαϊκών αγορών, ήταν που προβλημάτισε περισσότερο τους επαγγελματίες του χώρου.
Απλά για τυπικούς λόγους, καθώς τείνει να γίνει μόνιμο φαινόμενο, θα πρέπει να αναφερθεί ότι στα πρώτα χαμηλά ημέρας, δεν υπήρχε τίτλος του FTSE25 που να διασώζεται, έστω αμετάβλητος.
Παίρνοντας τις εξελίξεις με την χρονική τους σειρά, ο Πρόεδρος του Ιρανικού Κοινοβουλίου, Μοχάμεντ Μπακέρ Καλιμπάφ, έγραψε στο X ότι “δεν έχουν πραγματοποιηθεί σχετικές διαπραγματεύσεις. Τα fake news χρησιμοποιούνται για τη χειραγώγηση των χρηματοπιστωτικών αγορών και των αγορών πετρελαίου, προκειμένου να ξεφύγουν οι ΗΠΑ και το Ισραήλ από το τέλμα στο οποίο έχουν παγιδευτεί”.
Με τη σειρά τους και οι Φρουροί της Επανάστασης του Ιράν χαρακτήρισαν τις δηλώσεις Τραμπ ως “ψυχολογικές επιχειρήσεις”, υποστηρίζοντας ότι “εξαπολύουν κανονικά πλήγματα εναντίον αμερικανικών στόχων”.
“Δύο ενεργειακές υποδομές στο Ιράν έγιναν στόχος Αμερικανοϊσραηλινών πληγμάτων”, μετέδωσε το Ιρανικό πρακτορείο Fars, παρά τις διαβεβαιώσεις Τραμπ για πενθήμερη διακοπή.
Σε κάθε περίπτωση και με τα παραπάνω δεδομένα, γίνεται εύκολα αντιληπτό ότι οι αγορές έχουν μεταβληθεί σε “κινούμενη άμμο, που κάθε κίνηση βυθίζει τους traders ακόμα περισσότερο”.
Συμπερασματικά, τουλάχιστον για τα χαρτοφυλάκια που κινούνται με πιο αργά “αντανακλαστικά”, ίσως είναι φρόνιμο να αφήσουν λίγες μονάδες ανόδου για τους πιο γρήγορους παίκτες και να επαναδραστηριοποιηθούν μόλις υπάρξει η είδηση – καταλύτης, που θα συνηγορεί για βέβαιη επιστροφή της κανονικότητας και σημαντική μείωση του υφιστάμενου volatility. Μέχρι τότε, κύριο μέλημα πρέπει να παραμένει η διατήρηση του χαρτοφυλακίου με όσο το δυνατόν μικρότερες απώλειες, η σωστή διαχείριση και όχι η αναζήτηση “επενδυτικών ευκαιριών” που προκύπτουν από τη διόρθωση των τιμών, καθώς σε “bear market” καταστάσεις, πάντοτε “το φτηνότερο είναι εχθρός του φτηνού”.
Σε βάθος χρόνου και μόνο για όσους με μεσομακροπρόθεσμο επενδυτικό ορίζοντα, ασφαλώς και υπάρχει και το πιο αισιόδοξο σενάριο.
Έτσι, σύμφωνα με διαχειριστή που ασχολείται, κατά κύριο λόγο με την Wall Street και με τον οποίο επικοινώνησε η στήλη, “αν ομαλοποιηθεί η κατάσταση στην Μέση Ανατολή και με δεδομένο ότι οι ενδιάμεσες εκλογές στις ΗΠΑ είναι προγραμματισμένες για τις 3 Νοεμβρίου 2026 και μέχρι τότε ο Πρόεδρος θα πρέπει να έχει διορθώσει το ‘τσαλακωμένο’ προφίλ του, ο δείκτης – σηματωρός S&P 500 θα πρέπει να έχει πλησιάσει τις 7680 – 7700 μονάδες, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται για τις υπόλοιπες αγορές. Η παραπάνω εξέλιξη ασφαλώς και θα απαιτήσει σαφώς λιγότερες αυξήσεις επιτοκίων από τις Κεντρικές Τράπεζες, από αυτές που τώρα προϋπολογίζουν οι αγορές, αντανακλώντας την προσαρμογή σε πιο ευνοϊκό γεωπολιτικό και μακροοικονομικό περιβάλλον”.
Υπενθυμίζεται ότι σήμερα, μετά τη λήξη της συνεδρίασης στο Χ.Α. δημοσιεύει αποτελέσματα 2025 ο ΔΑΑ, ενώ αύριο το Ελληνικό Χρηματιστήριο θα παραμείνει κλειστό, λόγω αργίας, ενώ οι διεθνείς αγορές θα είναι σε “πλήρη δράση”, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται.
Μάλιστα αυτό το τελευταίο έπαιξε ρόλο και στην σημαντική υποχώρηση του τζίρου (ο χαμηλότερος των τελευταίων 5 συνεδριάσεων), καθώς δεν ήταν λίγοι οι traders που απέφυγαν να πάρουν αγοραστικές θέσεις, εν όψει και της αυριανής αργίας και με δεδομένο ότι “κάθε μέρα, είναι μία άλλη μέρα”, σε διεθνείς αγορές και Χ.Α.
Έτσι, θα μπορούσε κάποιος να ισχυριστεί ότι η σημερινή, σημαντική, πτώση, ήταν περισσότερο αποτέλεσμα έλλειψης αγοραστών και λιγότερο επιθετικών κινήσεων από πλευράς των πωλητών.
Εν τω μεταξύ, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο μείωσε την πρόβλεψή του για την οικονομική ανάπτυξη της Ελλάδας για το τρέχον έτος από 2%, σε 1,8%, καθώς η ανάκαμψη επιβραδύνεται λόγω της σύγκρουσης με το Ιράν.
Οι επόμενες κοντινές αξιολογήσεις του Ελληνικού αξιόχρεου από S&P 24/4 και Fitch 8/5.
Η προσοχή της αγοράς και στο ορόσημο της 31ης Μαρτίου 2026, οπότε αναμένεται η ανακοίνωση της απόφασης MSCI, στο πλαίσιο της διαβούλευσης για την πιθανή επαναταξινόμηση της Ελλάδας σε καθεστώς Ανεπτυγμένης Αγοράς.
Όσον αφορά τα αναμενόμενα εταιρικά αποτελέσματα 2025, τα οποία η στήλη ανανεώνει επί καθημερινής βάσεως, σύμφωνα με τις ανακοινώσεις των εισηγμένων:
- 27/3, ΓΕΒΚΑ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
- 30/3/26, ΜΠΡΙΚ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
- 31/3/26, MTLN, ΟΡΙΛΙΝΑ, ΟΛΠ - ΦΡΛΚ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
- 2/4/26, ΠΕΡΦ (πριν το άνοιγμα της αγοράς)
- 7/4/26, ΑΣΚΟ, ΑΔΜΗΕ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
- 15/4/26, ΟΛΘ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
- 17/4/26 ΕΛΛΑΚΤΩΡ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
- 20/4/26, ΦΒΜΕΖΖ, ΣΑΝΜΕΖΖ, ΙΝΛΙΦ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
- 21/4 QLCO (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
- 22/4 ΚΡΙ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
- 27/4 ΛΟΓΟΣ - ΣΙΔΜΑ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
- 28/4 ΒΙΟΚΑ, CNLCAP, ΣΠΕΙΣ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
- 29/4 ΑΣΤΑΚ - ΕΛΙΝ (μετά το κλείσιμο της αγοράς)
- 30/4, ΞΥΛΚ - ΕΥΔΑΠ (πριν το άνοιγμα της αγοράς), ΙΑΤΡ - ΕΛΣΤΡ (μετά το κλείσιμο της αγοράς).
Με συνεχείς εναλλαγές προσήμων οι κύριες ευρωπαϊκές αγορές, ακόμα μία ένδειξη της υφιστάμενης νευρικότητας, η οποία εντείνεται και από την αύξηση των αποδόσεων στην αγορά ομολόγων.
“Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα πρέπει να είναι πολύ ευέλικτη και σε εγρήγορση, για να διατηρήσει τις τιμές υπό έλεγχο, καθώς ο πόλεμος στο Ιράν αυξάνει τον κίνδυνο στασιμοπληθωρισμού”, δήλωσε το μέλος του ΔΣ, Μπόρις Βούιτσιτς.
Αλλαγή σκηνικού στην αγορά ομολόγων, καθώς μετά την χθεσινή αποκλιμάκωση, σήμερα οι αποδόσεις δείχνουν να επιστρέφουν σε ανοδική φορά για όλους τους εκδότες. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,89% αναρριχάται η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,39%, του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,882% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Μένοντας στους κρατικούς τίτλους στο 2,16%, από το 1,84% αυξήθηκε η απόδοση των εντόκων γραμματίων 26 εβδομάδων, στη δημοπρασία ύψους 400 εκατ. ευρώ που διενεργήθηκε σήμερα. Όπως ενημέρωσε ο ΟΔΔΗΧ, “υποβλήθηκαν συνολικές προσφορές ύψους 1,127 δισ. ευρώ, που υπερκάλυψαν το ζητούμενο ποσό κατά 2,82 φορές”.
Μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε ο Γενικός Δείκτης, υποχωρώντας μέχρι τις 2048,49 μονάδες. Στις 17.00 βρέθηκε στις 2062,61 (-1,85%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2058,02 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 2,07%.
Ο τζίρος στα 242,2 εκατ., από τα οποία τα 33,7 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (AKTR, BYLOT, YKNOT, ΔΑΑ, ΕΤΕ, ΕΥΔΑΠ, ΜΠΕΛΑ, ΑΛΦΑ, ΕΧΑΕ, ΠΕΙΡ, ΕΥΡΩΒ), με τους ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΑΛΦΑ και ΠΕΙΡ να απασχολούν το 59% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 242,2 εκατ., τα 230,3 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE 25.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις βαρύδεικτες τραπεζικές μετοχές και τα δύο πρόσημα άλλαξαν BOCHGR (-1,86%) και OPTIMA (+0,82%), ενώ μόνιμα σε αρνητικό έδαφος κινήθηκαν οι ΑΛΦΑ (-1,72%), ΕΤΕ (-4,8%), ΕΥΡΩΒ (-4,21%) και ΠΕΙΡ (-1,32%).
Μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε και ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών, σημειώνοντας χαμηλό ημέρας στις 2226,16 μονάδες (-3,35%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2251,69 (-2,24%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2233,85 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 3,02%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο σήμα πώλησης το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 2407 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 2265 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών), 2304 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών), 2487, 2511, 2617, 2696, 2848 και 2900 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 2200 και 2150 μονάδες.
Μένοντας στον κλάδο και σύμφωνα με το ρεπορτάζ της Αν. Παπαϊωάννου, “με το μήνυμα ότι οι ισολογισμοί των ελληνικών τραπεζών είναι θωρακισμένοι τόσο από την ποιότητα ενεργητικού, όσο και στους δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας, προσήλθαν στη συνάντησή τους με την επικεφαλής του SSM, Claudia Buch, σήμερα τα μέλη της Ελληνικής Ένωσης Τραπεζών. Οι διευθύνοντες σύμβουλοι των τραπεζών ενημέρωσαν τη ‘σιδηρά κυρία’ του εποπτικού οργάνου για τις επιδόσεις του 2025, αλλά και τους στόχους των business plan οι οποίοι έχουν εναρμονισθεί πλήρως με την πάγια εντολή του SSM, για αύξηση των διαφοροποιημένων πηγών εσόδων”.
Σύμφωνα με άλλο ρεπορτάζ της ιδίας, “οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν ισχυρή ρευστότητα και αμελητέα ρίσκα ως προς το χαρτοφυλάκιο των δανείων τους, όπλα που τους δίνουν τη δυνατότητα να αντιμετωπίσουν με ανθεκτικό τρόπο τις όποιες επιπτώσεις από την γεωπολιτική αβεβαιότητα. Τα μη εξυπηρετούμενα δάνεια, που πλέον δεν βρίσκονται στους ισολογισμούς, δεν αποτελούν ρίσκο για τις ελληνικές τράπεζες’, τόνισε στην συνέντευξη Τύπου ο Charles Cohen, αρμόδιος του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου για το χρηματοπιστωτικό σύστημα”.
Από την άλλη, την Τράπεζα της Ελλάδος επισκέφτηκαν σήμερα η πρόεδρος του Εποπτικού Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (SSM), Claudia Buch και ο πρόεδρος του Ενιαίου Συμβουλίου Εξυγίανσης (SRB), Dominique Laboureix.
Πλεονέκτημα στους “κόκκινους” τίτλους δίνει η τελική εικόνα στο ταμπλώ των μη τραπεζικών blue chips.
Με θετική μεταβολή διασώθηκαν οι ΕΥΔΑΠ (+0,97%), ΜΟΗ (+0,64%), ΣΑΡ (+1,01%), CENER (+2,46%), TITC (+0,55%).
Από τους “πιεσμένους” ημέρας οι μεγαλύτερες απώλειες για ALWN (-2,76%), MTLN (-3,33%), ΒΙΟ (-4,62%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (-3,41%), ΔΑΑ (-2,21%), ΔΕΗ (-3,25%), ΕΛΠΕ (-2,32%).
Δεύτερη συνεχόμενη ανοδική συνεδρίαση συμπλήρωσε η μετοχή της ΕΥΔΑΠ (+0,97%), που ολοκλήρωσε τις σημερινές συναλλαγές σε υψηλά 141 μηνών και δείχνει να δικαιώνει όσους θεωρούσαν πιθανή την “αναρρίχηση” του τίτλου, προκειμένου να βρει την τιμή των πρόσφατων “πακέτων”.
Τεχνικά, η επόμενη αντίσταση στα 9,66 ευρώ και η πρώτη στήριξη στα 8,22 ευρώ.
Μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε η μετοχή της MTLN (-3,33%). Σύμφωνα με την Fast Finance ΑΕΠΕΥ, “το ημερήσιο ‘stop short’ κατέβηκε στα 36,40 ευρώ”.
Προσοχή, καθώς συνεχόμενα κλεισίματα χαμηλότερα των 34,10 ευρώ, θα “ανοίξουν την καταπακτή” προς τα 32,9 ευρώ.
Η Allwyn AG ανακοίνωσε την επιτυχή ολοκλήρωση της επιχειρηματικής συνένωσης της Allwyn International AG (εφεξής “AIAG”) και της ALWN, μέσω της οποίας δημιουργείται η δεύτερη μεγαλύτερη εισηγμένη εταιρεία λοταριών και τυχερών παιχνιδιών παγκοσμίως.
Αφού η Allwyn ολοκληρώσει την αγορά των μετοχών από τους μετόχους που άσκησαν το δικαίωμα εξόδου, έναντι χρηματικού ανταλλάγματος, γεγονός που αναμένεται να λάβει χώρα τον Απρίλιο, η Εταιρεία θα έχει 770.799.070 εκδοθείσες μετοχές σε κυκλοφορία, εξαιρουμένων των ιδίων μετοχών. Από αυτές, 166.406.223 μετοχές θα συνιστούν την ελεύθερη διασπορά (ποσοστό 22%), ενώ οι υπόλοιπες μετοχές θα εξακολουθούν να ελέγχονται έμμεσα από την Επενδυτική Εταιρεία KKCG. Παραμένει πρόθεση της Allwyn να επιδιώξει την πρόσθετη εισαγωγή της και σε άλλο κορυφαίο διεθνές χρηματιστήριο, όπως αυτό του Λονδίνου, ή της Νέας Υόρκης.
Η Εταιρεία επιβεβαιώνει την πρόθεσή της να προχωρήσει στη διανομή ποσού €0,80 ανά μετοχή στους μετόχους, η οποία θα ακολουθήσει την ολοκλήρωση της αγοράς των μετοχών που σχετίζονται με το δικαίωμα εξόδου έναντι χρηματικού ανταλλάγματος. Στο πλαίσιο αυτό, θα είναι διαθέσιμο πρόγραμμα επανεπένδυσης, περισσότερες λεπτομέρειες για το οποίο θα δημοσιευθούν εν ευθέτω χρόνω. Όπως έχει ήδη ανακοινωθεί, η Εταιρεία αναμένει ότι η μεταφορά της έδρας της στην Ελβετία θα πραγματοποιηθεί πριν το τέλος του δεύτερου τριμήνου του 2026.
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
“H εξαγορά και αύξηση χαρτοφυλακίων ΑΠΕ θα συνεχιστεί από τους μεγάλους παίκτες. Χτες είδαμε την AKTR, αλλά όλα δείχνουν ότι και οι υπόλοιποι μεγάλοι (ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΔΕΗ κλπ) θα συνεχίσουν να ‘σκουπίζουν’ την αγορά το επόμενο διάστημα”, όπως εκτιμά η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
“Επιστροφή της επιφυλακτικότητας, σε μία απότομη ανατροπή της χθεσινής τάσης, όταν ο Πρόεδρος Τραμπ ανακοίνωσε ότι οι ΗΠΑ θα αναβάλουν για πέντε ημέρες τις επιθέσεις εναντίον των ενεργειακών υποδομών του Ιράν”, όπως επισημαίνει η Eurobank Equities.
“Οι επενδυτές υιοθέτησαν πιο επιφυλακτική στάση στη σημερινή συνεδρίαση, εν μέσω αντικρουόμενων ενδείξεων σχετικά με πιθανή αποκλιμάκωση του πολέμου μεταξύ των ΗΠΑ και του Ισραήλ με το Ιράν”, σύμφωνα με την Beta Sec.
“Παραμένουμε επιφυλακτικοί, δεδομένου ότι δεν έχουμε ξεκάθαρη απάντηση από την μεριά του Ιράν για πιθανές διπλωματικές συζητήσεις. Στο εσωτερικό, τα αποτελέσματα Δ τριμήνου της ΜΟΗ ήταν κοντά στις εκτιμήσεις, με τα προσαρμοσμένα λειτουργικά EBITDA να διαμορφώνονται στα 357 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων τα 280 εκατ. ευρώ από την Διύλιση. Ο καθαρός δανεισμός του Ομίλου ανήλθε στα 1,58 δισ. ευρώ. Σήμερα το απόγευμα θα έχουμε και τα αποτελέσματα του ΔΑΑ”, σημειώνει η Depolas Investment Services.
“Η ρητορική Τραμπ είναι ο αδιαμφισβήτητος πρωταγωνιστής της παγκόσμιας σκηνής από τότε που ξεκίνησε η 2η Προεδρική θητεία, δηλαδή εδώ και 14 μήνες, όπως υπενθυμίζει ο Δημήτρης Τζάνας.
Έτσι, για μια ακόμη φορά ανήγγειλε ότι διακόπτει τα χτυπήματα κατά του Ιράν προκρίνοντας το διάλογο, πιθανόν με τη μεσολάβηση του Πακιστανού Πρωθυπουργού. Η επενδυτική ψυχολογία μεταστράφηκε και για μερικές ώρες εξελίχτηκε ένα ράλι ανακούφισης, καθώς οι αγορές υιοθέτησαν το σενάριο αποκλιμάκωσης των συγκρούσεων.
Όμως, οι διαψεύσεις της Τεχεράνης σύντομα επανέφεραν το σκεπτικισμό και το σενάριο ότι η ρητορική Τραμπ συνιστά τακτικό ελιγμό, οδηγώντας τους δείκτες σε νέα οπισθοχώρηση.
Με την τιμή του πετρελαίου να προσεγγίζει τα $120, να υποχωρεί ως τα $94 και να επανέρχεται σύντομα πάλι πάνω από τα $100 !
Την ίδια ώρα, το σενάριο υποχώρησης των παρεμβατικών επιτοκίων από την Federal απομακρύνεται και τη θέση του λαμβάνει η προοπτική αύξησής τους, καθώς οι αρρυθμίες της εφοδιαστικής αλυσίδας των ενεργειακών προϊόντων, ενόσω τα Στενά του Ορμούζ είναι κλειστά, οδηγούν σε άνοδο τις τιμές του πετρελαίου και του LNG. Αναπόφευκτα, ο πληθωρισμός θα αναζωπυρωθεί, οδηγώντας την Κριστίν Λαγκάρντ να αναφερθεί με σαφήνεια στην προοπτική της αυστηρότερης νομισματικής πολιτικής της ΕΚΤ με αύξηση των επιτοκίων της.
Και ένα απροσδόκητο παρεπόμενο: Χρυσός και Άργυρος διέκοψαν την ανοδική τους κίνηση, σαν αποτέλεσμα επιλογής τους από όσους τα θεωρούν το “ασφαλέστερο επενδυτικό καταφύγιο” εν μέσω υψηλής αβεβαιότητας, καθώς η προοπτική των ψηλότερων επιτοκίων των μετρητών, αλλά και των πολυετών ομολόγων, επαναφέρει την επιλογή διακράτησης διαθεσίμων, ή ομολογιακών τοποθετήσεων.
Προσώρας βέβαια, αφού η υποχώρηση του Χρυσού κάτω από τα $4400/ουγκιά (20% χαμηλότερα από τα υψηλά των $5500/ουγκιά) είναι ενδεχομένως δελεαστική για νέο κύκλο τοποθετήσεων, από όσους εκτιμούν ότι θα συνεχιστούν οι “αναταράξεις” στις αγορές, ενόσω διαρκούν οι γεωπολιτικές εντάσεις.
Το Ελληνικό Χρηματιστήριο αναπόφευκτα συγχρονίζεται με το διεθνές περιβάλλον, με τις ρευστοποιήσεις των διεθνών κεφαλαίων να οδηγούν πλέον σε αρνητικές επιδόσεις τους δείκτες, τόσο τον ΓΔ όσο και τον ΔΤΡ.
Την ίδια ώρα, η Deutsche Bank και η Jefferies επιμένουν σε αναβαθμισμένες τιμές - στόχους για τις μετοχές των συστημικών τραπεζών.
Στον αντίποδα, η JP Morgan γίνεται “ουδέτερη” για τις ελληνικές προοπτικές και η Scope Ratings διατηρεί ίδια τη βαθμολογία για το ελληνικό αξιόχρεο.
Η αύξηση της κερδοφορίας 40 περίπου εταιρειών, σύμφωνα με τα αποτελέσματα το 2025 φτάνει το 5% και οι χρηματικές διανομές ήδη τα 3 δισ. ευρώ, διαμορφώνοντας την προοπτική να ξεπεράσουν κατά πολύ το ορόσημο των 5,9 δισ. ευρώ του 2025 που αποτέλεσε ιστορικό ρεκόρ.
Η ΤτΕ ωστόσο περικόπτει το φετινό στόχο αύξησης του ΑΕΠ στο 1,9%, από 2,1%, με τα μέχρι τώρα δεδομένα για τον Τουρισμό και τις επενδύσεις να δίνουν ελπιδοφόρα μηνύματα και για τις επιδόσεις του 2026.
Την ίδια ώρα, ο ΟΔΔΗΧ συνεχίζει την αποπληρωμή των δανείων του 1ου μνημονίου από τα άνω των €40 δισ. διαθέσιμα που είναι στην ΤτΕ, ώστε να διασφαλιστεί η περαιτέρω μείωση του δείκτη χρέος/ΑΕΠ στο τέλος του 2026.
Με αυτά τα δεδομένα, ο ΓΔ πέτυχε να μην υποχωρήσει κάτω από τις 2000 μονάδες και να συνεχίζει να δίνει τη μάχη για τη διατήρηση του κρίσιμου ορίου των 2050, ώστε να μην παραβιαστεί και η μεσοπρόθεσμη ανοδική τάση, μετά από τη βραχυπρόθεσμη που είναι ήδη πτωτική. Κομβικής σημασίας εξέλιξη αναμένεται να είναι η αναμενόμενη ως το τέλος Μαρτίου απόφαση του MSCI για μετάταξη του Ελληνικού Χρηματιστηρίου σε Ανεπτυγμένη Αγορά το Φθινόπωρο, που θα οδηγήσει σε σημαντικές ανακατατάξεις το επόμενο διάστημα”, σύμφωνα με την άποψη του κ. Τζάνα (σύμβουλος Διοίκησης Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ).
Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.
Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (18,2), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (11,9), ΕΤΕ (11,3), ΠΕΙΡ (8,7), ΑΛΦΑ (7,4), ΟΤΕ (6,7), ΔΕΗ (6,6), ALWN (5), MTLN (5), ΜΟΗ (4,2), CENER (3,9), BOCHGR (3,7), TITC (3,6), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (3,5), ΔΑΑ (3,3), BIO (3,2), ΜΠΕΛΑ (3), ΕΛΠΕ (2,9), AKTR (2,1), CREDIA (2,2), OPTIMA (1,9), BYLOT (1,7), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,4), ΕΛΧΑ (1,3), ΛΑΜΔΑ (1,1), ΑΡΑΙΓ (1,1), ΛΑΜΨΑ (1), ΚΑΡΕΛ (1 δισ. ευρώ).
Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα
Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2026 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+33,6%), ΞΥΛΠ (+25,57%), ΛΑΒΙ (+23,71%), CENER (+22,27%), MOH (+20,83%).
“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25
Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΧΑΙΔΕ (+2,84%), ΜΙΝ (+4,15%), ΝΑΚΑΣ (+1,14%), ΟΛΥΜΠ (+0,90%), ΛΟΥΛΗ (+1,7%), ΤΖΚΑ (+0,6%), ΠΡΔ (+0,59%), ΦΛΕΞΟ (+1,32%), ΙΚΤΙΝ (+1,91%), ΣΕΝΤΡ (+1,32%).
Τις τελευταίες μέρες, ανεξάρτητα από το τελικό πρόσημο, έχει αυξημένη συναλλακτική δραστηριότητα η ΦΡΛΚ (-1,37%). Την αύξηση της συμμετοχής στην ΦΡΛΚ στο 10,53% ανακοίνωσε η ΚΟΥΕΣ.
Μαζεύεται μέχρι τα 370 ευρώ η ΚΑΡΕΛ (0%), αλλά σήμερα η αξιοσημείωτη εντολή αγοράς (2000 τεμ.) ήταν στα 364 ευρώ.
Η τεχνική εικόνα λέει “stay long” στον ΔΑΙΟ (0%).
Δεν άρεσε η τελική γραμμή από τα αποτελέσματα 2025 σε ACAG (-3,64%) και ο τίτλος κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, υποχωρώντας μέχρι τα 6,69 ευρώ (-6,43%).
Η γ.σ. ενέκρινε την Α.Μ.Κ. έως 22,8 εκατ., μέσω έκδοσης 38 εκατ. μετοχών, ονομαστικής αξίας 0,60 ευρώ και η μετοχή της YKNOT (+3,5%) προσπάθησε να αντιδράσει από τα χαμηλά 8μηνου.
Προσπάθεια αντίδρασης από τα χαμηλά 12 μηνών για ΟΛΠ (+0,56%).
Ξαφνική εμφάνιση μικρού “bid” σε EX (0%), μετά την ανακοίνωση για αγορές από τον πρόεδρο του ΔΣ.
Μετά από πτωτικό “καρέ” η προσπάθεια αντίδρασης για EVR (+1,8%).
Συνεχίζονται οι αγορές από τον CEO σε DIMAND (-2,77%).
Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών
Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο σήμα πώλησης, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 2183 μονάδων. Η επόμενη στήριξη στις 2000 - 1998 μονάδες. Οι επόμενες αντιστάσεις στις 2077 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών), 2194, 2213, 2312, 2327, 2331 – 2346 (gap), 2355, 2407 και 2450 μονάδες.
Ημερήσιο σήμα πώλησης και από τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 5545 μονάδων. Οι επόμενες αντιστάσεις στις 5248 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών), 5584, 5638, 5890, 5934, 6153 και 6200 μονάδες. Η στήριξη στις 5196 μονάδες (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές
Με σχεδόν απόλυτη επικράτηση των αγοραστών, ολοκληρώθηκαν οι συναλλαγές για τις μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό.
Συνεχείς εναλλαγές προσήμων στην Ευρώπη, με μικτά πρόσημα οι δείκτες στην Wall Street.
Ανοίγουν βήμα οι αγοραστές το Πετρέλαιο, στο 1,158 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.
“Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που αντιστοιχούν σε τουλάχιστον 6 εκατ. βαρέλια Brent και WTI πουλήθηκαν μέσα σε δύο λεπτά, λίγα λεπτά πριν την ανάρτηση Τραμπ, στο “Truth Social” για εκεχειρία πέντε ημερών, όσον αφορά πιθανά χτυπήματα κατά Ιρανικών Ενεργειακών Υποδομών, τη Δευτέρα”, σύμφωνα με στοιχεία Χρηματιστηρίων που συγκέντρωσε το Bloomberg. Ο μέσος όρος για το ίδιο χρονικό διάστημα κατά τις προηγούμενες πέντε συνεδριάσεις ήταν περίπου 700 συμβόλαια, δηλαδή 700000 βαρέλια.
Η QatarEnergy κήρυξε κατάσταση ανωτέρας βίας σε μέρος των μακροχρόνιων συμβολαίων προμήθειας Υγροποιημένου Φυσικού Αερίου (LNG), καθώς οι γεωπολιτικές εντάσεις στη Δυτική Ασία αρχίζουν να διαταράσσουν τις Παγκόσμιες ενεργειακές ροές. “Τα επηρεαζόμενα συμβόλαια περιλαμβάνουν προμήθειες προς πελάτες στην Ιταλία, το Βέλγιο, τη Νότια Κορέα και την Κίνα”, σύμφωνα με το Al Jazeera.
Ο διευθύνων σύμβουλος της QatarEnergy, Σαάντ αλ-Καάμπι, δήλωσε ότι “Ιρανική επίθεση στην Εγκατάσταση Φυσικού Αερίου Ras Laffan κατέστρεψε περίπου το 17% της εξαγωγικής ικανότητας LNG της Χώρας. Η ζημιά εκτιμάται ότι θα οδηγήσει σε απώλειες εσόδων ύψους $20 δισ. ετησίως και δημιουργεί κινδύνους για τον εφοδιασμό σε ολόκληρη την Ευρώπη και την Ασία. Δύο από τις 14 Μονάδες υγροποίησης LNG του Κατάρ και μία από τις δύο Εγκαταστάσεις μετατροπής Φυσικού Αερίου σε Υγρό υπέστησαν ζημιές από τις επιθέσεις. Οι επισκευές αναμένεται να διαρκέσουν τρία έως πέντε έτη, θέτοντας εκτός λειτουργίας παραγωγή 12,8 εκατ. τόνων LNG ετησίως”.
Το Ιράν έχει αρχίσει να χρεώνει τέλη διέλευσης σε ορισμένα εμπορικά πλοία που διέρχονται από τα Στενά του Ορμούζ. Σύμφωνα με το Bloomberg, “ζητούνται πληρωμές έως και $2 εκατ. ανά ταξίδι, σε ad hoc βάση (σσ. κατά περίπτωση), δημιουργώντας ουσιαστικά έναν άτυπο φόρο στη διέλευση. Ορισμένα πλοία φέρεται να έχουν ήδη καταβάλει τα ποσά, χωρίς ωστόσο να είναι σαφής ο μηχανισμός πληρωμής, ή το Νόμισμα που χρησιμοποιείται”.
Προς τα $4455 προσπαθεί να αντιδράσει ο Χρυσός (συμβόλαιο Απριλίου 2026), προς τα $70 το Ασήμι (συμβόλαιο Μαϊου 2026).
“Η επίσημη αφήγηση των Αγορών υποστηρίζει ότι ο πόλεμος και η αύξηση των τιμών του Πετρελαίου, θα ωθήσουν τις Κεντρικές Τράπεζες σε υψηλότερα επιτόκια. Αυτό καθιστά τα ομόλογα πιο ελκυστικά, σε σχέση με τον Χρυσό που δεν έχει κουπόνι, προκαλώντας πτώση στις τιμές των συμβολαίων Χρυσού. Παρά τις αναφορές για πτώση τιμών, ο Φυσικός Χρυσός δεν πέφτει. Αντίθετα, συσσωρεύεται από μεγάλους Παίκτες που εκμεταλλεύονται τις τρέχουσες ευκαιρίες. Οι ‘φάλαινες’ της Αγοράς αγοράζουν Φυσικό Χρυσό σε χαμηλές τιμές, ενώ οι μικροί επενδυτές πωλούν πανικοβλημένοι, δημιουργώντας μια τεχνητή αίσθηση πτώσης τιμών. Η διάκριση μεταξύ Χρυσού στα συμβόλαια και Φυσικού Χρυσού είναι κρίσιμη: η πρώτη αφορά βραχυπρόθεσμο trading και μόχλευση, ενώ η δεύτερη αποτελεί στρατηγικό Asset αποθήκευσης αξίας και προστασίας από τον πληθωρισμό”, τονίζει η Gold Switzerland.
“Εμμένουμε στην πρόβλεψη για $10000 ανά ουγκιά έως το τέλος της δεκαετίας”, δήλωσε στο CNBC ο Ed Yardeni, πρόεδρος της Yardeni Research, παρόλο που μείωσε την πρόβλεψή του για το τέλος του τρέχοντος έτους στα $5000 ανά ουγκιά, από $6000.
“Το βασικό σενάριο για τον Χρυσό παραμένει στα $6000 ανά ουγκιά έως το τέλος του έτους, με τις πρόσφατες τιμές να αποτελούν ένα ελκυστικό σημείο εισόδου για τους επενδυτές”, σύμφωνα με την Global X ETFs.
“Ο Χρυσός θα ανακάμψει προς τα $5375 ανά ουγκιά μέσα στους επόμενους τρεις μήνες, μόλις υποχωρήσει η τρέχουσα φάση απομόχλευσης, με την τεχνική στήριξη να εντοπίζεται γύρω στα $4100”, σημειώνει η Standard Chartered.
Στα $69400 το Bitcoin, στα $2125 το Ethereum.
“Τον Δεκέμβριο του 2020, Bitcoin αξίας περίπου $3,5 δισ. εκλάπησαν από τον Ιδιοκτήτη τους, σε μια υπόθεση που έχει χαρακτηριστεί ως η μεγαλύτερη παραβίαση ασφάλειας Κρυπτονομισμάτων στην ιστορία. Σχεδόν πέντε χρόνια αργότερα, αποκαλύφθηκε ο νέος Κάτοχος του θησαυρού, η αξία του οποίου είχε τότε υπερτετραπλασιαστεί. Ήταν η Κυβέρνηση των ΗΠΑ”, σύμφωνα με το Bloomberg.
Τα Κρατικά στοιχεία έδειξαν ότι ο πληθωρισμός αυξήθηκε τον Φεβρουάριο στην Ιαπωνία με τον πιο αργό ρυθμό των τελευταίων σχεδόν τεσσάρων ετών, ενώ ο δομικός πληθωρισμός υποχώρησε κάτω από τον στόχο του 2% της BoJ.
Η Αυστραλία και η Ευρωπαϊκή Ένωση υπέγραψαν ευρεία συμφωνία ελεύθερου Εμπορίου, με σκοπό να τονωθεί το διμερές Εμπόριο, παρά τις έντονες διαμαρτυρίες Ευρωπαίων αγροτών.
Η ανάπτυξη του Ιδιωτικού τομέα στην Ευρωζώνη επιβραδύνθηκε απότομα τον Μάρτιο. Ο προκαταρκτικός σύνθετος δείκτης υπεύθυνων προμηθειών Επιχειρήσεων που συντάσσεται από την S&P Global υποχώρησε στις 50,5 μονάδες τον Μάρτιο, από 51,9 τον Φεβρουάριο. Ο δείκτης υποχώρησε στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 10 μηνών και κινήθηκε κάτω από τις προβλέψεις δημοσκόπησης του Reuters, που ανέμενε πιο ήπια πτώση στις 51,0 μονάδες.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα ξεκινήσει νέο γύρο ελέγχων στις Τράπεζες που εποπτεύει, καθώς εντείνονται οι ανησυχίες σχετικά με την ποιότητα των δανείων στα private crediτ funds. Σύμφωνα με το Bloomberg, “η ΕΚΤ σχεδιάζει να ζητήσει από τις Τράπεζες λεπτομέρειες, σχετικά με τις συναλλαγές τους με τους άμεσους δανειστές”.
Μια σειρά από υψηλού προφίλ αναταράξεις από πέρυσι και μια απότομη αύξηση των αναλήψεων κεφαλαίων από επενδυτές από private credit funds (σσ. Ιδιωτικά Πιστωτικά κεφάλαια, μη Τραπεζικός δανεισμός σε Επιχειρήσεις) έχουν προκαλέσει ανησυχία για το βαθμό στον οποίο οι κανονικές Τράπεζες είναι εκτεθειμένες στον κλάδο των $1,8 τρισ.
Σύμφωνα με αναλυτές, “το ζήτημα των private credits ενδέχεται να παραμείνει στο επίκεντρο των Αγορών το επόμενο διάστημα, λειτουργώντας ως παράγοντας πίεσης για τον Τραπεζικό κλάδο της Ευρωζώνης”.
Σημαντική άνοδο καταγράφει η μετοχή της Jefferies, μετά το δημοσίευμα των Financial Times ότι “η Ιαπωνική Sumitomo Mitsui Financial Group επεξεργάζεται σχέδια για πιθανή εξαγορά της Αμερικανικής Επενδυτικής Τράπεζας”.
Επιστροφή στο Χ.Α.
Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση αφαίρεσε από τη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. 2,6 δισ. ευρώ, στα 142,7 δισ.
Καλύτερα των εκτιμήσεων τα καθαρά κέρδη, αλλά με πιέσεις στο refining και αυξημένες επενδυτικές ανάγκες για το 2026, ήταν τα αποτελέσματα της Motor Oil, σύμφωνα με τις αναλύσεις των Morgan Stanley, UBS και AXIA-Alpha Finance.
Η UBS διατηρεί “neutral” σύσταση με τιμή - στόχο τα 40,5 ευρώ, ενώ οι AXIA–Alpha Finance παραμένουν σε σύσταση “buy” με τιμή - στόχο τα 31,60 ευρώ. Η Morgan Stanley δεν δίνει σύσταση, ή τιμή - στόχο, καθώς λειτουργεί ως Χρηματοοικονομικός Σύμβουλος της Μotor Oil στη συμφωνία με τη ΓΕΚΤΕΡΝΑ.
Τη σύσταση “buy” και την τιμή - στόχο των 16 ευρώ για τη μετοχή της Σαράντης διατηρεί η Eurobank Equities επισημαίνοντας ότι “ο Όμιλος παραμένει σε τροχιά ενίσχυσης της κερδοφορίας, με τα περιθώρια να αποτελούν τον βασικό μοχλό αξίας. Η Διοίκηση έθεσε ως στόχο EBITDA €120 εκατ. έως το 2028, υποδηλώνοντας ετήσια αύξηση άνω του 10%, με τη βελτίωση του προϊοντικού μίγματος και την ενίσχυση των εξαγωγών να στηρίζουν τη δυναμική”.
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το θετικό πρόσημο οι ΒΙΟ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΔΑΑ, ΕΕΕ, ΕΛΠΕ, MTLN. Μέσω των τελικών δημοπρασιών, στο χαμηλό ημέρας έκλεισαν οι ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ, ΒΙΟ, ΔΑΑ.
Κακή η τελική εικόνα με 39 ανοδικές μετοχές, έναντι 88 πτωτικών, ενώ 18 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με απώλειες μεγαλύτερες του 3%.