Με το Brent 50% ακριβότερο από την έναρξη του πολέμου στον Περσικό, οι ανησυχίες για πληθωριστικό σοκ από το πετρέλαιο έχουν αρχίσει να μετατρέπονται σε φόβους για ακόμη δυσκολότερη συνέχεια.
Σι και Τραμπ συζήτησαν μεν και το θέμα/πρόβλημα των Στενών του Ορμούζ, πλην όμως εξεύρεση διεξόδου δεν διαφαίνεται στο άμεσο μέλλον.
Τι σημαίνει αυτό πρακτικά, κατ' αρχήν για την ασθμαίνουσα Ευρώπη- που και σε αυτή την κρίση πλήττεται περισσότερο-; Σχεδόν βεβαιότητα πως στη συνεδρίαση της ΕΚΤ (10-11 Ιουνίου) η Λαγκάρντ δύσκολα θα αποφύγει αύξηση επιτοκίων κατά 25 μ.β (στο 2,5%).
Εξελίξεις που σε ένα βαθμό θα επηρεάσουν οικονομία και επιχειρηματικότητα στη χώρα μας -με τις πρώτες σοβαρές συνέπειες να αποτυπώνονται ήδη στην εκρηκτική αύξηση του πληθωρισμού Απριλίου στο 5,4% (από 3,9% τον Μάρτιο)- συνακόλουθα τις πολιτικές εξελίξεις, καθώς (και) η αγορά είναι σε προεκλογική περίοδο.
Στο σήμα εκλογικής ετοιμότητας από τον Κυριάκο Μητσοτάκη, για καθαρό πολιτικό πεδίο και νέα εντολή, αναφερόταν ο Φίλιππος Πανταζής (την προηγούμενη Δευτέρα 11 Μαϊου) αλλά... τα σύννεφα πληθαίνουν αντί να αραιώνουν.
Τελευταία και πιο απειλητικά η επίσπευση του τέλους στο δανειακό σκέλος του Ταμείου Ανάκαμψης, από τις 31 Αυγούστου στις 31 Μαϊου. Τι σημαίνει αυτό πρακτικά; σημαντικά έργα μένουν εκτός χρηματοδότησης γεγονός που προκαλεί, ήδη ένταση στις σχέσεις κυβέρνησης- επιχειρηματιών.
Απαραίτητα -θεωρώ- αυτά γιατί ανεπηρέαστη δεν γίνεται να μείνει η επιχειρηματική κοινότητα, ενόσω διανύουμε τον μήνα του Sell in May and Go Away. Θα δείξει.
Για την ώρα, η προηγούμενη εβδομάδα χαρακτηρίστηκε κυρίως από profit taking και stock picking, με τον ΓΔ στις 2.246,82 μονάδες, τον ΔΤΡ στις 2.536,60 μον. τον FTSE25 στις 5.695,09 και στις 2.971,40 ο FTSEMidCap.
Εβδομάδα μερικής κατοχύρωσης θέσεων -άντλησης ρευστότητας- με τον τραπεζικό κλάδο να έχει τις περισσότερες εκροές και τη μεγαλύτερη διόρθωση. Οπως σημειώναμε στα σχόλια μας, όλη την εβδομάδα, η διψήφια υπεραπόδοση του ΔΤΡ έναντι του EuroStoxx Banks συνδυαστικά με τον τραπεζοβαρή χαρακτήρα του «ρηχού» χρηματιστηρίου, καθιστούσε τις μετοχές των Eurobank, Εθνικής, Πειραιώς και Alpha Bank προτεραιότητα των πωλητών. Με μείον 6,74% στα 3,721 ευρώ, η μεγαλύτερη διόρθωση καταγράφηκε για τον τίτλο της Eurobank.
Εκ προοιμίου αναμενόμενο και φυσιολογικό πως σημαντικό μέρος της αντλούμενης ρευστότητας αφορά την αμκ της ΔΕΗ. Η σπουδαιότητα του εγχειρήματος γνωστή, όπως και το ισχυρό επενδυτικό ενδιαφέρον, κυρίως από το εξωτερικό. Με ανώτατο όριο τιμής τα 19,75 ευρώ σηκώνει έως 4,3 δισ. ευρώ η διοίκηση του ομίλου, με τον Γιώργο Φιντικάκη να έχει πρώτος το εμπεριστατωμένο, λεπτομερές ρεπορτάζ. Σύμφωνα με αυτό, αύριο Δευτέρα ανοίγει το βιβλίο προσφορών, με την κοινότητα να προεξοφλεί πως μέχρι Τετάρτη-Πέμπτη "πρώτο θέμα" και σημείο αναφοράς θα είναι τα της αύξησης κεφαλαίου της ΔΕΗ.
Κρίσιμη, κατ' αρχήν η αυριανή συνεδρίαση, καθώς πιθανολογείται νέος γύρος (τελευταίος) άντλησης ρευστότητας, με πιο... επίφοβο κλάδο για ρευστοποιήσεις τον τραπεζικό. Ωστόσο, ρευστότητα αντλήθηκε και από θέσεις σε blue chips που είχαν υπεραποδώσει σε διαστήματα εβδομάδας, μηνός κ.ο.κ
Ανατιμήσεις κατά... κύματα στο κόστος κατασκευής, σύμφωνα με τον Στέλιο Μπούρα, ανάλογες για το σύνολο του ευρύτερα εννοούμενου κατασκευαστικού κλάδου/υποδομών. Σύμφωνα με την ΕΛΣΤΑΤ, για τον Γενικό Δείκτη Τιμών Υλικών Κατασκευής Νέων Κτιρίων Κατοικιών πρόκειται για τις υψηλότερες αυξήσεις των τελευταίων 3,5 ετών. Σημαντική επιβάρυνση που συνεκτιμάται και από την επενδυτική κοινότητα.
Παράλληλα, στο μέτωπο της βαριάς... βιομηχανίας της χώρας, τον τουρισμό, όπως σημειώνει η Εύα Δ. Οικονομάκη επιχειρούνται ασκήσεις ισορροπίας σε περιβάλλον υψηλών προκλήσεων. Ενθαρρυντικό, βάσει όσων αναφέρει η Εύα πως, σε τροχιά ανάκτησης του ρυθμού που ακολουθούσαν πριν από την ανάφλεξη στη Μέση Ανατολή επανέρχονται σταδιακά οι κρατήσεις για τη φετινή τουριστική σεζόν. Σημαντικό καθώς, το 2025 τα τουριστικά έσοδα ανήλθαν στο ποσό ρεκόρ των 23,6 δισ. (αυξημένα κατά 9,4% σε σύγκριση με το 2024).
Στις διεθνείς αγορές, σημαντική είναι η δημοσίευση των πρακτικών της συνεδρίασης της Federal Open Market Committee (FOMC) την Τετάρτη 20 Μαΐου (21:00) μετά και την ανακοίνωση του πληθωρισμού για τον μήνα Απρίλιο (στο 3,8% από 3,3% τον Μάρτιο).
Στο Euronext Athens συνεχίζεται η ανακοίνωση μεγεθών πρώτου τριμήνου, με τον ΔΑΑ αύριο, Fourlis, AEGEAN την Τρίτη, Alpha Bank, ElvalHalcor, Alpha Trust Ανδρομέδα την Τετάρτη και Credia Bank, Ideal Holdings, AsCo να ακολουθούν.