Καθαρά πτωτική η συνεδρίαση που διεξήχθη σήμερα στο ελληνικό χρηματιστήριο, με τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. να κινούνται μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, ακολουθώντας το επιφυλακτικό κλίμα στις ευρωπαϊκές αγορές και να ολοκληρώνουν τις συναλλαγές στα χαμηλά ημέρας.
Όλα τα παραπάνω συνοδεύτηκαν από τον υψηλότερο τζίρο των τελευταίων πέντε συνεδριάσεων.
Αξίζει υπενθύμισης ότι Γενικός Δείκτης και κλαδικός δείκτης τραπεζών ερχόντουσαν από έξι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις, με αθροιστικά κέρδη 7,18% και 10,31%, αντίστοιχα, ενώ το ανοδικό “εξαρέ” ήταν ρεκόρ εξαμήνου για τον ΓΔΧΑ και παρέπεμπε στο διάστημα από 19/11/2025 έως και 26/11/2025, όταν ο ΓΔ σημείωσε έξι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις.
Από την άλλη, το χθεσινό κλείσιμο του δείκτη ήταν νέα υψηλά 3,5 και πλέον μηνών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο να έχει σημειωθεί στις 4/2/2026 (2407,07 μονάδες).
Όλα τα παραπάνω, ασφαλώς και έκαναν πιο “εύκολο” το έργο των “profit takers”, όσων τουλάχιστον αποφάσισαν να μειώσουν θέσεις, παρακολουθώντας τις εξελίξεις στον Περσικό Κόλπο.
Πιο συγκεκριμένα, αμερικανικές δυνάμεις πραγματοποίησαν νέες επιθέσεις, με στόχο μια στρατιωτική τοποθεσία που πιστεύεται ότι απειλεί τα αμερικανικά στρατεύματα και την εμπορική ναυτιλία στα στενά του Ορμούζ.
Από την άλλη, το σώμα των φρουρών της ισλαμικής επανάστασης δήλωσε ότι έπληξε μια αμερικανική αεροπορική βάση, κοντά στο αεροδρόμιο Μπαντάρ Αμπάς.
Τα δεδομένα δείχνουν να αλλάζουν, μετά την λήξη των συναλλαγών στο Χ.Α., καθώς “ΗΠΑ και Ιράν έχουν καταλήξει σε πλαίσιο συμφωνίας 60 ημερών για την παράταση της κατάπαυσης του πυρός και την έναρξη διαπραγματεύσεων για το ιρανικό πυρηνικό πρόγραμμα, ωστόσο η τελική έγκριση από τον Πρόεδρο Τραμπ παραμένει εκκρεμής”, όπως μετέφεραν δύο αμερικανοί αξιωματούχοι και πηγή που συμμετείχε στις μεσολαβητικές προσπάθειες στον ιστότοπο Axios.
Ακόμα και με αυτή την εξέλιξη και σύμφωνα με αναλυτές, “οι ζημιές στις ενεργειακές υποδομές και στις εφοδιαστικές αλυσίδες έχουν ήδη δημιουργήσει επίμονες πληθωριστικές πιέσεις, οι οποίες δεν θα αποκλιμακωθούν σύντομα, ακόμη κι αν τερματιστεί άμεσα η σύγκρουση ΗΠΑ - Ιράν”.
Επιφυλακτικός ως προς την σημαντική υποχώρηση των διεθνών τιμών πετρελαίου, ακόμη και σε περίπτωση αποκλιμάκωσης της γεωπολιτικής κρίσης στη Μέση Ανατολή, εμφανίστηκε και ο υπουργός εθνικής οικονομίας και οικονομικών, Κυριάκος Πιερρακάκης.
Από την άλλη και σύμφωνα με το πιο αισιόδοξο σενάριο, “η ανθεκτικότητα των εταιρικών κερδών που εμφάνισαν οι περισσότερες εταιρείες του S&P 500, στηρίζει το επιχείρημα ότι οι αμερικανικές μετοχές μπορούν να απορροφήσουν υψηλότερα επιτόκια, χωρίς σοβαρή αποσταθεροποίηση”.
Αξίζει υπενθύμισης ότι σε νέα ιστορικά υψηλά ολοκλήρωσαν τις χθεσινοβραδινές συναλλαγές στην Wall Street οι δείκτες S&P 500, Nasdaq και Russell 2000.
Επιστρέφοντας στο Χ.Α., “μετά από μια ισχυρή βραχυπρόθεσμη ανάκαμψη και εν μέσω της νέας κλιμάκωσης των εντάσεων στη Μέση Ανατολή, η αγορά ενδέχεται να γίνει πιο ευάλωτη, σε μια μέτρια κίνηση ρευστοποίησης κερδών. Η αυξημένη γεωπολιτική αβεβαιότητα, ιδίως όσον αφορά τις αγορές ενέργειας και τη σταθερότητα στην περιοχή, ενδέχεται να ωθήσει τους επενδυτές να υιοθετήσουν μια πιο επιφυλακτική στάση, μετά τα πρόσφατα κέρδη. Ωστόσο, οι κίνδυνοι πτώσης θα μπορούσαν να μετριαστούν εν μέρει από τις θετικές εξελίξεις στον εταιρικό τομέα. Τα ισχυρά αποτελέσματα του πρώτου τριμήνου του 2026 από τις ΜΟΗ, CENER και ΚΡΙ, είναι πιθανό να προσελκύσουν επιλεκτικό αγοραστικό ενδιαφέρον, ιδίως σε μετοχές που παρουσιάζουν σταθερή δυναμική κερδών και θετικές λειτουργικές τάσεις. Ως αποτέλεσμα, οι καταλύτες που αφορούν συγκεκριμένες μετοχές, ενδέχεται να συμβάλουν στην άμβλυνση της γενικότερης αδυναμίας της αγοράς και να υποστηρίξουν ένα πιο διαφοροποιημένο μοτίβο συναλλαγών”, σύμφωνα με την Beta Sec.
Από εκεί και πέρα και αυτό μπορεί να έχει την σημασία του, αρχίζουν να πυκνώνουν οι διανομές – αποκοπές μερισμάτων, από τις εισηγμένες.
Σύμφωνα με τον “μετρ” για τέτοια θέματα, Μάνο Χατζηδάκη (Beta Sec.), “μέχρι το τέλος Ιουλίου αναμένεται να έχουν διανεμηθεί περίπου 4,9 δισ. ευρώ, από σύνολο 5,2 δισ. ευρώ που αντιστοιχεί στις συνολικές διανομές για τη χρήση 2025. Να συνυπολογιστεί ότι από προμερίσματα και επιστροφές κεφαλαίου που πραγματοποιήθηκαν κατά την περυσινή χρονιά, οι μέτοχοι έχουν προεισπράξει περίπου 1,45 δισ. ευρώ. Σε επίπεδο αγοράς, οι φετινές διανομές αντανακλούν μια μέση πολιτική payout κοντά στο 55% των καθαρών κερδών, το υψηλότερο ποσοστό που έχει καταγραφεί μέχρι σήμερα.
Η εξέλιξη αυτή εξηγείται τόσο από τη σημαντική βελτίωση της εταιρικής κερδοφορίας, με το 82% των εισηγμένων να εμφανίζονται κερδοφόρες, όσο και από το ευνοϊκό φορολογικό καθεστώς των μερισμάτων, καθώς ο συντελεστής φορολόγησης παραμένει στο 5%, διατηρώντας ισχυρό το κίνητρο για γενναιόδωρες διανομές. Η αυξημένη κερδοφορία, η ισχυρή ρευστότητα των επιχειρήσεων και η σταδιακή υιοθέτηση πιο φιλικών προς τον μέτοχο πολιτικών, δημιουργούν ένα περιβάλλον στο οποίο οι χρηματικές διανομές δεν αποτελούν πλέον εξαίρεση, αλλά βασικό στοιχείο της επενδυτικής απόδοσης. Το ζητούμενο πλέον δεν είναι αν οι μέτοχοι θα πληρωθούν, αλλά πόσο διατηρήσιμη θα αποδειχθεί αυτή η νέα γενιά μερισματικής γενναιοδωρίας”.
Απογοητευτική παρέμεινε η εικόνα σε μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση, τουλάχιστον όσον αφορά τους τίτλους που διεκδικούν υψηλότερες αποτιμήσεις, με σχετικά πειστικές συναλλαγές. Άλλωστε η εικόνα ήταν άσχημη σε πολύ καλύτερες συνεδριάσεις από την σημερινή και θα ήταν έκπληξη μεγατόνων να βελτιωθεί σε μέρα που οι δείκτες παρέμειναν μόνιμα σε αρνητικό έδαφος.
Υπενθυμίζεται ότι οι τελευταίες αλλαγές του MSCI θα τεθούν σε ισχύ μετά το κλείσιμο της αυριανής συνεδρίασης, οπότε θα γίνει το rebalancing και θα εφαρμοστούν την 2α Ιουνίου 2026 (αργία στις 1/6), με κυριότερη εξέλιξη την προσθήκη της ΓΕΚΤΕΡΝΑ στην σύνθεση του βασικού δείκτη Standard Europe. Στις 12 Αυγούστου 2026, το βράδυ, αναμένονται οι ανακοινώσεις για την επόμενη αναδιάρθρωση των δεικτών του MSCI της τριμηνιαίας αναθεώρησης.
Με την είσοδο των νέων μετοχών και την άνοδο που ακολούθησε, η κεφαλαιοποίηση της ΔΕH έφτασε στα 13,1 δισ. ευρώ, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται στην στάθμιση που θα έχει ο τίτλος στον MSCI Greece Standard και αυτό θα ληφθεί σοβαρά υπ΄ όψιν από τα ενεργά ξένα χαρτοφυλάκια που δραστηριοποιούνται στο Χ.Α. και ακολουθούν τον εν λόγω δείκτη.
Σύμφωνα με πληροφορίες από χρηματιστηριακά γραφεία, αναμένονται πωλήσεις από τα passive funds σε τράπεζες, ΟΤΕ και ΟΠΑΠ, προκειμένου να ενταχθεί η ΓΕΚΤΕΡΝΑ και να αυξηθεί η στάθμιση σε ΔΕΗ, μετά την πρόσφατη Α.Μ.Κ.
Μία πρώτη γεύση πήραν σήμερα όσοι παρακολούθησαν τη συνεδρίαση από αρχής μέχρι τέλους.
Στην περίπτωση της ΔΕΗ θα μπορούσε να υποστηριχθεί ότι σήμερα είδαμε ένα ιδιότυπο “front running”, με τον τίτλο της επιχείρησης ηλεκτρισμού (+4,67%) να κινείται μόνιμα με θετικό πρόσημο, να ολοκληρώνει τις συναλλαγές σε νέα υψηλά 214 μηνών και να απασχολεί το 50% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από την άλλη το Χ.Α. και ο FTSE Russell γνωστοποίησαν τα αποτελέσματα της τακτικής εξαμηνιαίας αναθεώρησης της σύνθεσης των δεικτών FTSE/ΧΑ για την περίοδο Νοέμβριος 2025 – Απρίλιος 2026. Στον FTSE25 εισέρχεται η CrediaBank, εκτός η Σαράντης που περνά στον FTSE/Χ.Α. Mid Cap. Οι συντελεστές στάθμισης (Capping Factors) των μετοχών που συμμετέχουν στη σύνθεση των δεικτών θα υπολογιστούν με βάση το κλείσιμο της συνεδρίασης της Παρασκευής 12 Ιουνίου 2026. Όλες οι αλλαγές θα τεθούν σε ισχύ από τη συνεδρίαση της Δευτέρας 22 Ιουνίου 2026.
Εν τω μεταξύ, σύμφωνα με την κατάσταση της επ. κεφαλαιαγοράς και όσον αφορά τις αρνητικές καθαρές θέσεις που ξεπερνούν το 0,5%:
Η Qube Research & Technologies Limited παραμένει με καθαρή αρνητική θέση 0,61276% στη μετοχή της BYLOT και η Arrowstreet Capital Limited Partnership με καθαρή αρνητική θέση 0,50525% στη μετοχή της QLCO. Η JP Morgan Asset Management (UK) Ltd με καθαρή αρνητική θέση 0,80012% στη μετοχή της MTLN και η Marshall Wace LLP με αρνητική καθαρή θέση 0,72087% στη μετοχή της MTLN.
Η AKO Capital LLP, με ημερομηνία 27/5, αύξησε την αρνητική καθαρή της θέση στο 1,31857%, από 1,26799%, στη μετοχή της MTLN.
Με αρνητικά πρόσημα, αλλά μακριά από τα χαμηλά ημέρας, οι κύριες ευρωπαϊκές αγορές, με τους ενεργούς traders να παρακολουθούν τις διαπραγματεύσεις ΗΠΑ – Ιράν, την πορεία στις ενεργειακές τιμές, τα μάκρο που ανακοινώνονται, αλλά και την τάση των αποδόσεων στην αγορά ομολόγων.
Ο δείκτης τιμών προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (PCE) στις ΗΠΑ ενισχύθηκε κατά 3,8% σε ετήσια βάση τον Απρίλιο, επιβεβαιώνοντας τις προβλέψεις των αναλυτών. Σε μηνιαία βάση ενισχύθηκε κατά 0,4%, έναντι πρόβλεψης για άνοδο 0,5%. Εξαιρουμένων των ευμετάβλητων κατηγοριών των τροφίμων και της ενέργειας, ο λεγόμενος δομικός δείκτης τιμών PCE πραγματοποίησε άνοδο 3,3% σε ετήσια βάση, όσο προέβλεπαν και οι αναλυτές. Σε μηνιαία βάση, ο δομικός δείκτης κατέγραψε άνοδο 0,2%. Η μέτρηση ήταν μικρότερη από την άνοδο 0,3% που προέβλεπαν οι αναλυτές.
Το προσωπικό εισόδημα παρέμεινε αμετάβλητο τον Απρίλιο, έναντι πρόβλεψης για άνοδο κατά 0,4%. Οι καταναλωτικές δαπάνες αυξήθηκαν 0,5%, όσο ανέμεναν και οι αναλυτές.
Η ανάπτυξη της αμερικανικής οικονομίας τους πρώτους τρεις μήνες του 2026 ήταν 1,6%, αντί για 2% που ήταν η προηγούμενη μέτρηση, όπως ανακοίνωσε το γραφείο οικονομικής ανάλυσης.
Σύμφωνα με το οικονομικό ημερολόγιο, οι επόμενες συνεδριάσεις - ανακοινώσεις της ΕΚΤ, για την νομισματική της πολιτική είναι προγραμματισμένες για τις 11/6, 23/7, 10/9, 29/10 και 17/12/2026.
Οι αντίστοιχες της Fed είναι προγραμματισμένες για τις 17/6, 29/7, 16/9, 28/10 και 9/12/2026.
Με μικτές διαθέσεις οι αποδόσεις στην αγορά ομολόγων, μετά την ανακοίνωση του PCE στις ΗΠΑ. Πιο συγκεκριμένα στο 4,04% ισορροπεί η απόδοση του αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,48%, του αντίστοιχου 10ετους, (η απόδοση του 30ετους στο 5,03%), στο 3,668% αναρριχάται η απόδοση του ελληνικού 10ετους τίτλου.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, σημειώνοντας χαμηλό ημέρας στις 2348,93 μονάδες (-0,89%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2351,6 (-0,78%), μέσω των τελικών δημοπρασιών σημείωσε νέα χαμηλά στις 2348,43 (-0,91%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2348,45 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,91%.
Ο τζίρος στα 437,9 εκατ., από τα οποία τα 93 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (CREDIA, ALWN, BYLOT, CENER, BOCHGR, ACAG, ΔΕΗ, ΜΠΕΛΑ, ΠΕΙΡ, ΕΤΕ, ΚΟΥΕΣ, AKTR, ΕΥΡΩΒ, ΠΕΤΡΟ, ΕΛΧΑ, ΑΔΜΗΕ, ΟΤΕ, ΛΑΒΙ, ΑΛΦΑ), με τους ΔΕΗ και ΕΥΡΩΒ να απασχολούν το 60% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 437,9 εκατ., τα 417 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE 25.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις βαρύδεικτες τραπεζικές μετοχές, δεν ήλθε σε επαφή με το “πράσινο” η ΕΥΡΩΒ (-4,19%) και τα δύο πρόσημα άλλαξε η OPTIMA (-1,31%), ενώ μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκαν οι ΑΛΦΑ (-2,8%), ΕΤΕ (-2,65%), ΠΕΙΡ (-1,06%) και BOCHGR (-1%).
Μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών, υποχωρώντας μέχρι τις 2673,11 μονάδες (-2,27%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2683,92 (-1,88%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2667,78 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 2,47%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2454 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2415 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2360 μονάδες (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών). Οι επόμενες αντιστάσεις στις 2741, 2848 και 2900 μονάδες.
Μένοντας στον κλάδο και σύμφωνα με το ρεπορτάζ του Νώντα Χαλδούπη, “με ελάχιστες απώλειες πέρασαν οι ελληνικές τράπεζες τα πολύ αυστηρά ‘stress tests’ από το διεθνές νομισματικό ταμείο. Ωστόσο, το ΔΝΤ επισημαίνει τους σοβαρούς κινδύνους που δημιουργούν η μεγάλη συμμετοχή των αναβαλλόμενων φόρων στα κεφάλαια, η υπερβολική συγκέντρωση δανείων σε λίγες μεγάλες επιχειρήσεις και η αναποτελεσματικότητα των servicers”.
Μικτή θα μπορούσε να χαρακτηριστεί η τελική εικόνα στο ταμπλώ των μη τραπεζικών blue chips, όπου με μεταβολή μεγαλύτερη της μίας ποσοστιαίας μονάδας, ολοκλήρωσαν τις συναλλαγές οι ALWN (-3,08%), CENER (+2,8%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (-2,23%), ΔΑΑ (-1,77%), ΕΕΕ (-1,78%), ΕΛΧΑ (-2,15%), ΜΠΕΛΑ (-2,55%), ΑΡΑΙΓ (-1,79%), ΒΙΟ (+2,48%), ΔΕΗ (+4,67%), ΣΑΡ (+1,43%).
Σε νέα ιστορικά υψηλά έκλεισαν ΒΙΟ (+2,48%) και ΣΑΡ (+1,43%).
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
“Στην περιφέρεια είχαμε ‘αδειάσματα’ από θεσμικό σε διάφορους τίτλους, με διαθέσιμους αγοραστές τόσο μικρούς, όσο και θεσμικούς που απορρόφησαν την προσφορά. Φαίνεται ότι έκανε σημαντική αναδιάρθρωση χαρτοφυλακίου ο παίκτης”, σύμφωνα με την Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
“Επέστρεψαν σε αρνητικά πρόσημα οι μετοχές στην Ε.Ε., ακολουθώντας την επιδείνωση του κλίματος κινδύνου, καθώς οι υψηλότερες τιμές του πετρελαίου και οι αναζωπυρωμένες γεωπολιτικές εντάσεις, ασκούν πίεση στις μετοχές, παράλληλα με την άνοδο των αποδόσεων των ομολόγων”, σημειώνει η Eurobank Equities.
“Η διατήρηση του ΓΔΧΑ πάνω από τη ζώνη 2340 – 2320 μονάδων, κρατάει ενεργό το σενάριο κίνησης προς τις 2400 – 2450 μονάδες βραχυπρόθεσμα, με βασικές στηρίξεις στις 2300 και 2280 μονάδες”, σύμφωνα με την Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
“Εξαιρετική η τεχνική εικόνα του Γενικού Δείκτη, με το τρίτο ανοδικό κύμα Elliott σε ‘όλο του το μεγαλείο’ μπορεί να οδηγήσει τον δείκτη σε νέα υψηλά 16ετων. Να σημειώσουμε στο σημείο αυτό, ότι διανύουμε την ένατη εβδομάδα του συγκεκριμένου κύματος, το οποίο είναι το μεγαλύτερο σε διάρκεια και απόδοση, από όλη την ακολουθία των κυμάτων Elliott, όπως επισημαίνει ο Τάσος Νιαβής.
Η ισχυρότατη μακροχρόνια ανοδική τάση της αγοράς μας ενισχύεται διαρκώς και δεν απειλήθηκε καθόλου κατά την διάρκεια της κρίσης στην Μέση Ανατολή και της ανόδου των διεθνών τιμών του πετρελαίου.
Η ελληνική χρηματιστηριακή αγορά έδειξε ότι λειτουργεί ουσιαστικά ως "ανεπτυγμένη" αγορά παρ' όλο που και τυπικά θα συμπεριληφθεί στις ώριμες αγορές από το 2027.
Ο τραπεζικός κλάδος ηγείται της ανόδου της αγοράς και θα συνεχίσει να υπεραποδίδει λόγω της μεγάλης πιστωτικής επέκτασης και της αύξησης της οργανικής κερδοφορίας του τραπεζικού συστήματος.
Ακολουθούν στην άνοδο και οι μεγάλες κεφαλαιοποιήσεις του FTSE25 και στο σημείο αυτό θα πρέπει να επισημάνουμε το γεγονός ότι οι ελληνικές εταιρείες έχουν δείξει μεγάλη εξωστρέφεια, με αποτέλεσμα να δραστηριοποιούνται στις διεθνείς αγορές με μεγάλη επιτυχία και να έχουν επιτύχει μεγάλη διαφοροποίηση της κερδοφορίας τους.
Η πρόσφατη "φαραωνική" αύξηση κεφαλαίου της ΔΕΗ και το ενδιαφέρον που έδειξαν οι ξένοι θεσμικοί επενδυτές, απέδειξε για πολλοστή φορά ότι η αγορά "διψάει" για μεγάλα projects και οι ελληνικές εταιρείες βρίσκονται στο στόχαστρο των μεγάλων funds των ανεπτυγμένων αγορών, τα οποία επενδύουν και μακροπρόθεσμα.
Στις διεθνείς αγορές, τα νέα ιστορικά υψηλά των αμερικάνικων δεικτών και η σχετική αποκλιμάκωση των διεθνών τιμών του πετρελαίου, προεξοφλούν θετική εξέλιξη στις διαπραγματεύσεις μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν.
Θετική εξέλιξη η είδηση ότι μια μεγάλη ελληνική ναυτιλιακή εταιρεία (Safe Bulkers INC) θα ξεκινήσει παράλληλη διαπραγμάτευση και στο ελληνικό χρηματιστήριο και ανοίγει ο δρόμος και για άλλες μεγάλες ναυτιλιακές εταιρείες να εισαχθούν στο Euronext Athens, ώστε να μεγαλώσει η αγορά μας και να πάρει την θέση που τις αρμόζει στις μεγάλες ανεπτυγμένες αγορές”, όπως σημειώνει ο κ. Νιαβής (πιστοποιημένος οικονομικός αναλυτής).