Καθαρά πτωτική η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, με τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. να κινούνται μόνιμα με αρνητικό πρόσημο.
Υπενθυμίζεται ότι στις 14.00 προηγήθηκε η λήξη των συμβολαίων Ιουλίου στην Αγορά Παραγώγων, ενώ μετά τις 14.00 ο ΓΔ σημείωσε και νεότερα χαμηλά ημέρας.
Οι «sellers» έκαναν με χαρακτηριστική ευκολία το 5Χ5, επιτυγχάνοντας τη δεύτερη συνεχόμενη διορθωτική εβδομάδα, χρεώνοντας τον Γενικό Δείκτη με εβδομαδιαίες απώλειες 2,62% και τον κλαδικό δείκτη των Τραπεζών με απώλειες 5,74%.
Εκτός από τη συνεχιζόμενη άντληση ρευστότητας, που δείχνει να βρίσκεται σε πλήρη εξέλιξη στο Χ.Α. και σύμφωνα με τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις εγχώριων αναλυτών, «το διεθνές χρηματιστηριακό κλίμα αναμένεται να συνεχίσει να επηρεάζει και την εγχώρια αγορά, ενώ δεν δείχνουν να αποκλιμακώνονται οι ανησυχίες για τις αποτιμήσεις του τεχνολογικού κλάδου (χθες το βράδυ -1,47% ο Nasdaq, σήμερα το πρωί -3,96% ο Nikkei. Αργία στη Ν. Κορέα)».
Το βασικό ερώτημα είναι κατά πόσο οι επενδύσεις εκατοντάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων που πραγματοποιούν οι hyperscalers στον τομέα της Τεχνητής Νοημοσύνης θα αποφέρουν τελικά ισχυρές αποδόσεις και θα διατηρήσουν σε υψηλά επίπεδα τη ζήτηση για ημιαγωγούς.
Οι αγορές αιφνιδιάστηκαν επίσης από το νέο, ιδιαίτερα ισχυρό μοντέλο Τεχνητής Νοημοσύνης της κινεζικής Moonshot, το οποίο, σύμφωνα με την εταιρεία, ανταγωνίζεται τις κορυφαίες λύσεις της OpenAI και της Anthropic PBC.
«Η διάδοση εναλλακτικών μοντέλων Τεχνητής Νοημοσύνης θα μπορούσε να περιορίσει τις ανάγκες των αμερικανικών τεχνολογικών εταιρειών για ημιαγωγούς. Όταν επικρατεί πανικός, κανείς δεν θέλει να είναι ο τελευταίος που θα πουλήσει, οπότε οι πιέσεις στις πωλήσεις εντείνονται», σημειώνουν οι αναλυτές.
Με τα παραπάνω δεδομένα, ευνόητο είναι το σύνολο των traders να περιμένει τις ανακοινώσεις των Κεντρικών Τραπεζών.
Υπενθυμίζεται ότι, σύμφωνα με το οικονομικό ημερολόγιο, οι επόμενες συνεδριάσεις - ανακοινώσεις της ΕΚΤ είναι προγραμματισμένες για τις 23/7, 10/9, 29/10 και 17/12/2026.
Οι αντίστοιχες της Fed είναι προγραμματισμένες για τις 29/7, 16/9, 28/10 και 9/12/2026.
«Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναμένεται να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια στην επόμενη συνεδρίασή της, προκειμένου να αξιολογήσει την πορεία του πληθωρισμού, πριν προχωρήσει πιθανότατα σε μία τελευταία αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο», σύμφωνα με οικονομολόγους που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg.
Επιστρέφοντας στο Χ.Α. και σύμφωνα με ανακοίνωση της ΕΛΧΑ (-3,84% και πέντε συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις), «το Δ.Σ. της εταιρείας αποφάσισε να αποδεχθεί προσφορές για νέες μετοχές συνολικού ποσού 250 εκατ. ευρώ και να ορίσει την τελική τιμή διάθεσης των νέων μετοχών που προσφέρονται στην προσφορά σε 4,20 ευρώ ανά νέα μετοχή. Η τιμή διάθεσης είναι η ίδια στην ιδιωτική τοποθέτηση και στην ελληνική δημόσια προσφορά. Ως αποτέλεσμα, αναμένεται να εκδοθούν συνολικά 59.523.810 νέες μετοχές. Κατά 2,74 φορές καλύφθηκε η Α.Μ.Κ.».
Σύμφωνα με το πρόγραμμα, οι νέες μετοχές θα ξεκινήσουν διαπραγμάτευση στις 22/7.
Την επόμενη εβδομάδα ξεκινά η Α.Μ.Κ. της AKTR (-0,44% και πέντε συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις), η οποία θα αντλήσει περισσότερα από 650 εκατ. ευρώ, με dilution των βασικών μετόχων και με ήδη σημαντική υπερκάλυψη. Αμέσως μετά θα ξεκινήσει η διάθεση του ομολογιακού των 300 εκατ. ευρώ της ίδιας εταιρείας.
Πιο συγκεκριμένα, «το βιβλίο προσφορών για την Α.Μ.Κ. ανοίγει τη Δευτέρα και θα "τρέξει" μέχρι την Τετάρτη. Αμέσως μετά, στις 23 Ιουλίου, θα ανοίξει το βιβλίο για την έκδοση του ομολόγου των 300 εκατ. ευρώ», όπως δήλωσε στη γ.σ. ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος του ομίλου, Αλέξανδρος Εξάρχου.
Δηλαδή, μόνο τις τελευταίες ημέρες θα έχουν αντληθεί ή θα αντληθούν 250 εκατ. ευρώ από την ΕΛΧΑ, 300 εκατ. ευρώ λόγω του placement της CREDIA, τα οποία εισέπραξε η Thrivest, πάνω από 650 εκατ. ευρώ από την Α.Μ.Κ. της AKTR, συν 300 εκατ. ευρώ από το ομολογιακό, συνολικά τουλάχιστον 1,5 δισ. ευρώ.
Όλα όσα λαμβάνουν χώρα κατά τις τελευταίες συνεδριάσεις στο Χ.Α. έρχονται να επιβεβαιώσουν στο απόλυτο τις πληροφορίες από χρηματιστηριακά γραφεία, τις οποίες μετέφερε η στήλη και σύμφωνα με τις οποίες, «οι ανακοινωθείσες κεφαλαιακές ενισχύσεις δεν θα είναι οι τελευταίες, καθώς υπάρχει διάθεση να πάρουν σειρά και άλλοι από την υψηλή κεφαλαιοποίηση, αν δεν επιδεινωθεί δραματικά το διεθνές χρηματιστηριακό κλίμα. Ανοικτό είναι, επίσης, το ενδεχόμενο να υπάρξουν και νεότερες διαθέσεις μετοχών από μεγαλομετόχους εταιρειών του FTSE25, καθώς ουδείς γνωρίζει πώς θα είναι το κλίμα διεθνώς και στην Ελλάδα το φθινόπωρο».
Συμπερασματικά, αυξήσεις κεφαλαίου, ομολογιακές εκδόσεις και διαθέσεις «πακέτων» μετοχών από βασικούς μετόχους θα συνεχίσουν να είναι σε πρώτη διάταξη, με ό,τι αυτό μπορεί να σημαίνει για τη ρευστότητα που διακινείται στο Χ.Α.
Από την άλλη και σύμφωνα με ανακοίνωση της FTSE Russell και σε συνέπεια της αύξησης της διασποράς λόγω του placement, αυξάνεται από 20/7/2026 η στάθμιση στους δείκτες στους οποίους συμμετέχει η CREDIA. Πιο συγκεκριμένα, από 29,9138% αυξάνεται στο 46,63389% στον FTSE All World, ενώ την ίδια αυξημένη στάθμιση θα έχει και στους FTSE MPF All World, FTSE Global Large Cap και FTSE Emerging.
Επίσης, σύμφωνα με ανακοίνωση του Χ.Α., για τον ίδιο λόγο, ο συντελεστής ευρείας διασποράς (Free Float) των μετοχών της CREDIA σε όλους τους δείκτες θα αλλάξει από 30% σε 47%. Επίσης, γνωστοποιείται η αλλαγή του συντελεστή βαρύτητας (Weight Factor) των μετοχών της τράπεζας στον δείκτη ATHEX ESG από 25,10% σε 39,33%. Οι ανωτέρω μεταβολές θα τεθούν σε ισχύ από τη συνεδρίαση της 21/7/2026.
Στο σημερινό κλείσιμο υπήρξαν κάποιες κινήσεις μικρού rebalancing.
Στο mini rebalancing αξίζει να σημειωθεί ότι στις 17.00 ο τζίρος βρέθηκε στα 245,1 εκατ. ευρώ, ενώ η λήξη των συναλλαγών τον βρήκε στα 315,9 εκατ. ευρώ. Η μετοχή της CREDIA στις 17.00 βρέθηκε στα 0,959 ευρώ (-0,52%), με όγκο 9.836.879 τεμάχια, και τερμάτισε τις συναλλαγές στα 0,931 ευρώ (-3,42%), με όγκο 21.904.569 τεμάχια.
Εξαιρετικά προβληματική συνεχίζει να δείχνει η εικόνα σε μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση, πλην ελαχίστων εξαιρέσεων, όπου υπάρχουν ενδιαφερόμενοι βασικοί μέτοχοι. Τα υπόλοιπα «χαρτιά» έχουν αφεθεί κυριολεκτικά στην «τύχη» τους και στο «έλεος» των λίγων πωλητών.
Σύμφωνα με έμπειρο αναλυτή, «αργά αλλά σταθερά η εγχώρια αγορά συνεχίζει να μεταλλάσσεται. Τα "μεγάλα χαρτιά" θα συνεχίσουν να μεγαλώνουν και οι "μικρομεσαίοι" του ταμπλό, πλην ελαχίστων εξαιρέσεων, θα παραμένουν στο περιθώριο του ενδιαφέροντος, με ό,τι αυτό μπορεί να συνεπάγεται».
Επιφυλακτική, για μία ακόμα συνεδρίαση, η εικόνα στο δεικτοβαρές τραπεζικό ταμπλό, έστω και αν προς το τέλος μαζεύτηκαν κάπως οι απώλειες, με τους traders να τηρούν στάση αναμονής, περιμένοντας τα αποτελέσματα β΄ τριμήνου - α΄ εξαμήνου.
Σύμφωνα με τα οικονομικά ημερολόγια των βαρύδεικτων τραπεζών και αν δεν υπάρξουν κάποιες αλλαγές της τελευταίας στιγμής, στις 29/7 ανακοινώνει αποτελέσματα α΄ εξαμήνου η ΠΕΙΡ, στις 30/7 οι ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ και OPTIMA, στις 31/7 η ΑΛΦΑ, στις 4/8 η BOCHGR (ανακοινώνει και πληρωμή ενδιάμεσου μερίσματος) και στις 6/8 η CREDIA.
Από την άλλη, νέα δωρεά ύψους 160 εκατ. ευρώ, με στόχο τη ριζική ανακαίνιση και αναβάθμιση χώρων και κτιριακών υποδομών του Εθνικού και Καποδιστριακού Πανεπιστημίου Αθηνών, του Αριστοτελείου Πανεπιστημίου Θεσσαλονίκης και του Εθνικού Μετσόβιου Πολυτεχνείου, ανακοινώθηκε σήμερα από τους προέδρους και διευθύνοντες συμβούλους των τεσσάρων συστημικών τραπεζών, κατά τη διάρκεια σύσκεψης υπό τον πρωθυπουργό Κυριάκο Μητσοτάκη, στο Μέγαρο Μαξίμου.
Είχε προηγηθεί ανακοίνωση β΄ φάσης δωρεάς ύψους 100 εκατ. ευρώ των Alpha Bank, Eurobank, Εθνικής Τράπεζας και Πειραιώς στο πρόγραμμα «Μαριέττα Γιαννάκου», για εργασίες ανακαίνισης σε επιπλέον 240 σχολεία όλων των βαθμίδων σε όλη τη χώρα.
Η στήλη είχε προειδοποιήσει εγκαίρως για τις επερχόμενες τραπεζικές χορηγίες, μεσούσης της προεκλογικής περιόδου.
Με επιφυλακτική εικόνα οι κύριες ευρωπαϊκές αγορές, με τους traders να έχουν στραμμένη την προσοχή τους στις γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και στη νέα ανοδική κίνηση του πετρελαίου.
Με διαθέσεις ήπιας αποκλιμάκωσης οι αποδόσεις στην αγορά ομολόγων. Πιο συγκεκριμένα, στο 4,14% διολισθαίνει η απόδοση του αμερικανικού 2ετούς τίτλου, στο 4,53% του αντίστοιχου 10ετούς (η απόδοση του 30ετούς στο 5,06%). Στο 3,858% ανηφορίζει η απόδοση του ελληνικού 10ετούς τίτλου.
Μένοντας στους κρατικούς τίτλους, την Τετάρτη 22 Ιουλίου 2026 θα διενεργηθεί δημοπρασία εντόκων γραμματίων διάρκειας 26 εβδομάδων του Ελληνικού Δημοσίου, σε άυλη μορφή, ποσού 400 εκατ. ευρώ, λήξεως 22 Ιανουαρίου 2027.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με αρνητικό πρόσημο, υποχωρώντας μέχρι τις 2433,89 μονάδες (-1,69%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2443,25 (-1,31%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2.447,25 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 1,15%.
Ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 315,9 εκατ. ευρώ, από τα οποία τα 49,2 εκατ. ευρώ αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (AKTR, QLCO, ONYX, BOCHGR, BYLOT, OPTIMA, ΑΔΜΗΕ, ΜΠΕΛΑ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΕΥΡΩΒ, ΕΤΕ, ΑΛΦΑ, ΕΕΕ), με τους ΕΤΕ, ΕΥΡΩΒ και ΑΛΦΑ να απασχολούν το 39% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 315,9 εκατ. ευρώ, τα 297,4 εκατ. ευρώ αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Από εκεί και πέρα, η σημερινή ήταν η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας και, όπως προαναφέρθηκε, αποδείχθηκε δεύτερη συνεχόμενη αρνητική, χρεώνοντας τον Γενικό Δείκτη με εβδομαδιαίες απώλειες 2,62%. Στο ίδιο διάστημα, ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών σημείωσε απώλειες 5,74%. Από την αρχή του χρόνου ο ΓΔ σημειώνει κέρδη 15,4% και ο ΔΤΡ κέρδη 18,25%.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις δεικτοβαρείς τραπεζικές μετοχές και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι BOCHGR (-1,49%) και CREDIA (-3,42%), δεν πάτησε σε «θετικό έδαφος» η ΕΤΕ (-0,99%), ενώ μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκαν οι ΕΥΡΩΒ (-1,77%), ΠΕΙΡ (-1,76%) και OPTIMA (-0,98%).
Μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών, σημειώνοντας χαμηλό ημέρας στις 2686,32 μονάδες (-2,59%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2699,81 (-2,10%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2712,44 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 1,41%.
Ο ΔΤΡ έδωσε ημερήσιο σήμα πώλησης, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο υψηλότερα των 2879 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 2950 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2638, 2610, 2509 (απλός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2485 μονάδες (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).
Δεν ενθουσιάζει η τελική εικόνα στο ταμπλό του μη τραπεζικού 25άρη, όπου με θετική μεταβολή διασώθηκαν οι ΜΠΕΛΑ (+2,98%), ΟΤΕ (+0,25%) και MTLN (+0,46%).
Οι μεγαλύτερες απώλειες για ΒΙΟ (-4,89%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (-3,6%), ΕΛΠΕ (-3,57%), ΕΛΧΑ (-3,84%), ΕΥΔΑΠ (-3,69%), ΛΑΜΔΑ (-2,71%), ΜΟΗ (-3,25%), CENER (-2,17%).
Από σήμερα, έπαψε η διαπραγμάτευση και διεγράφησαν από το Χ.Α. οι 9.799.155 ίδιες (ΚΟ) μετοχές του ΟΤΕ. Το σύνολο των μετοχών του οργανισμού που είναι διαπραγματεύσιμες ανέρχεται σε 394.053.972.
Επίσης, έπαψε η διαπραγμάτευση των ομολογιών της ΛΑΜΔΑ.
Η μετοχή της CENER (-2,17% και πέντε συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις) συνεχίζει να απομακρύνεται από την τιμή του πρόσφατου placement στα 24,2 ευρώ και ολοκλήρωσε τις σημερινές συναλλαγές σε χαμηλά τριών και πλέον μηνών.
Επτά συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις συμπλήρωσε η μετοχή της MTLN (+0,46%), που ολοκλήρωσε τις σημερινές συναλλαγές σε υψηλά πέντε και πλέον μηνών. Η επόμενη αντίσταση στα 45,00 ευρώ.
Τι λένε οι αναλυτές
«Το διεθνές κλίμα παραμένει επιβαρυμένο, καθώς οι ανησυχίες για πιθανή περαιτέρω κλιμάκωση στη Μέση Ανατολή και η ανοδική πορεία πετρελαίου και φυσικού αερίου ενισχύουν τη διάθεση αποφυγής ρίσκου. Οι ισχυρές πιέσεις στις μετοχές ημιαγωγών επισκιάζουν τα θετικά εταιρικά αποτελέσματα. Οι υψηλές αποτιμήσεις του τεχνολογικού κλάδου και οι αυξανόμενες κεφαλαιουχικές δαπάνες για τεχνητή νοημοσύνη ενισχύουν τις ανησυχίες για την απόδοση των επενδυμένων κεφαλαίων», σημειώνει η Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
«Η ανανεωμένη πίεση πώλησης στις μετοχές του τεχνολογικού κλάδου επηρεάζει αρνητικά τη διάθεση για ανάληψη κινδύνου», επισημαίνει και η Eurobank Equities.
«Στις ΗΠΑ, η μεταβλητότητα του κλάδου της τεχνολογίας παραμένει αυξημένη και φαίνεται ότι η αγορά θα επικεντρωθεί στα εταιρικά αποτελέσματα το επόμενο διάστημα. Ενημερωτικά αναφέρουμε ότι θετικές εκπλήξεις σε μονοψήφιο ποσοστό είχαμε κατά τις χθεσινές ανακοινώσεις αποτελεσμάτων στην περιοχή. Από την άλλη, οι κρατικές ομολογιακές αποδόσεις σε Ευρώπη και Αμερική καταγράφουν άνοδο τις τελευταίες δύο εβδομάδες», όπως σημειώνει η Depolas Investment Services.
«Με σημαντικές απώλειες αυτή η εβδομάδα για τον ΓΔ, που σημείωσε πέντε συνεχόμενες αρνητικές συνεδριάσεις, με την αγορά να επηρεάζεται από το διεθνές περιβάλλον. Οι εξελίξεις στη Μ. Ανατολή δείχνουν ότι θα έχουμε επέκταση των πολεμικών επιχειρήσεων το επόμενο διάστημα, ενώ και στον πόλεμο της Ουκρανίας αυτή τη στιγμή δεν υπάρχει κάποια ένδειξη ότι θα υπάρξει αποκλιμάκωση σύντομα. Ως αποτέλεσμα, οι τιμές του diesel στην Ευρώπη ξεπέρασαν αυτή την εβδομάδα τα $1100 ανά τόνο. Πέρα από τα γεωπολιτικά, οι ακραίες καιρικές συνθήκες που παρατηρούμε σε αρκετές αγροτικές περιοχές του πλανήτη πιθανόν να περιορίσουν τις σοδειές και ενδεχομένως να οδηγήσουν τις τιμές βασικών αγροτικών εμπορευμάτων προς τα πάνω. Με βάση τα παραπάνω (αν δεν υπάρξει κάποια θεαματική αλλαγή), αντιλαμβανόμαστε ότι υπάρχουν μεγάλες προκλήσεις και σε επίπεδο οικονομίας, αλλά και στις επιχειρήσεις τους επόμενους μήνες. Για την επόμενη εβδομάδα η ΕΚΤ θα ανακοινώσει την απόφασή της για τα επιτόκια την Πέμπτη 23/7, ενώ στο εσωτερικό αναμένεται να ξεκινήσει η Α.Μ.Κ. της AKTR. Τεχνικά, για τον ΓΔ οι επόμενες στηρίξεις εντοπίζονται στα επίπεδα των 2400 μονάδων», όπως εκτιμά η Merit Sec.
«Η ελληνική κεφαλαιαγορά διανύει μια πρωτόγνωρη περίοδο κινητικότητας, αντίστοιχη μόνο με εκείνη του 2007. Ενώ σε ολόκληρο το προηγούμενο έτος οι εταιρικές πράξεις άντλησης κεφαλαίων ανήλθαν σε 2,53 δισ. ευρώ, φέτος το αντίστοιχο μέγεθος έχει ήδη εκτοξευθεί στα 8,1 δισ. ευρώ μέσα σε μόλις εξίμισι μήνες. Πρόκειται για μια εξέλιξη που αναδεικνύει τη σημαντική αναβάθμιση της αγοράς, συνοδεύεται όμως και από το τίμημά της, καθώς η συνεχής απορρόφηση τόσο μεγάλων κεφαλαίων από την εγχώρια και τη διεθνή επενδυτική βάση δοκιμάζει τα όρια της διαθέσιμης ρευστότητας», σύμφωνα με τον Μάνο Χατζηδάκη.
«Η μεταβολή του κλίματος στις διεθνείς αγορές, σε συνδυασμό με την κόπωση των επενδυτών από το διαρκές «μπρος-πίσω» στις γεωπολιτικές εξελίξεις, λειτούργησαν ως καταλύτης για μια πιο επιφυλακτική στάση απέναντι στο ρίσκο. Το αποτέλεσμα ήταν η διάθεση συμμετοχής στις νέες εκδόσεις να παραμείνει ισχυρή, χωρίς όμως να συνοδεύεται πλέον από την ίδια ευκολία στην εξεύρεση νέων κεφαλαίων, καθώς οι επενδυτές προχώρησαν σε ρευστοποιήσεις υφιστάμενων θέσεων, προκειμένου να χρηματοδοτήσουν μέρος της συμμετοχής τους στις μεγάλες συναλλαγές. Η ένταση αυτού του παράγοντα, ωστόσο, φαίνεται να αποκλιμακώνεται.
Μετά την ολοκλήρωση της Α.Μ.Κ. της Aktor δεν υπάρχει, τουλάχιστον προς το παρόν, κάποια νέα μεγάλη εταιρική πράξη στον ορίζοντα, που να απαιτεί σημαντική απορρόφηση ρευστότητας. Παράλληλα, η έναρξη της περιόδου ανακοίνωσης των αποτελεσμάτων εξαμήνου αναμένεται να μεταφέρει σταδιακά το ενδιαφέρον των επενδυτών από τις εταιρικές συναλλαγές στα θεμελιώδη μεγέθη των εισηγμένων, δίνοντας στην αγορά μια νέα ατζέντα και ενδεχομένως τους καταλύτες για την επόμενη ανοδική κίνηση.
Παρ' όλα αυτά, η αγορά δεν θα επιστρέψει αυτόματα στους υψηλούς ρυθμούς ανόδου που προηγήθηκαν. Η περίοδος των αποτελεσμάτων εξαμήνου θα αποτελέσει το πρώτο ουσιαστικό «τεστ» για το κατά πόσο οι εισηγμένες μπορούν να διατηρήσουν τη δυναμική της κερδοφορίας τους και να επαναφέρουν τη ρευστότητα στη δευτερογενή αγορά.
Οι αμερικανικές χρηματιστηριακές αγορές οδεύουν προς ολοκλήρωση της εβδομάδας με απώλειες, καθώς η αδυναμία του κλάδου των ημιαγωγών και η κλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή επιβάρυναν το επενδυτικό κλίμα. Παράλληλα, τα οικονομικά στοιχεία εξακολουθούν να καταδεικνύουν την ανθεκτικότητα της αμερικανικής οικονομίας, ενώ τα πρώτα εταιρικά αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου ήταν, στη συντριπτική τους πλειονότητα, καλύτερα ή σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της αγοράς.
Η περίοδος ανακοίνωσης αποτελεσμάτων στις ΗΠΑ ανεβάζει αισθητά ταχύτητα την προσεχή εβδομάδα, καθώς το ενδιαφέρον μετατοπίζεται από τον τραπεζικό κλάδο στις μεγάλες βιομηχανικές, τεχνολογικές και καταναλωτικές εταιρείες.
Η αυλαία ανοίγει τη Δευτέρα με τη Domino's Pizza, ενώ την Τρίτη ακολουθεί ένα ιδιαίτερα πυκνό πρόγραμμα με τις Charles Schwab, 3M και General Motors. Η κορύφωση της εβδομάδας έρχεται την Τετάρτη, μετά το κλείσιμο της Wall Street, όταν τα βλέμματα θα είναι στραμμένα στις ανακοινώσεις των Tesla, Alphabet, IBM και ServiceNow. Την Πέμπτη ακολουθούν οι Honeywell, American Airlines, Intel και SAP, ενώ η εβδομάδα ολοκληρώνεται με τα αποτελέσματα των American Express, Verizon και SLB, τα οποία θα προσφέρουν πολύτιμες ενδείξεις για την πορεία της κατανάλωσης, των τηλεπικοινωνιών και του ενεργειακού κλάδου.
Εκτός από τα εταιρικά αποτελέσματα, στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος θα βρεθεί την προσεχή Πέμπτη και η συνεδρίαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Οι αγορές προεξοφλούν, σχεδόν ομόφωνα, ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν αμετάβλητα, με το ενδιαφέρον να επικεντρώνεται στη συνέντευξη Τύπου της Κριστίν Λαγκάρντ. Οι επενδυτές θα αναζητήσουν ενδείξεις για το κατά πόσο η πρόσφατη αποκλιμάκωση του πληθωρισμού έχει μεταβάλει την ισορροπία των κινδύνων ή εάν η ΕΚΤ εξακολουθεί να αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο μιας ακόμη αύξησης των επιτοκίων, πιθανότατα τον Σεπτέμβριο, σε περίπτωση που οι υποκείμενες πληθωριστικές πιέσεις αποδειχθούν πιο επίμονες.
Τεχνικά, η διόρθωση ξεκίνησε από το νέο υψηλό των 2.567,42 μονάδων, επίπεδο στο οποίο οι περισσότεροι ταλαντωτές είχαν ήδη εισέλθει σε υπερτιμημένες ζώνες. Η αμέσως επόμενη συνεδρίαση (8 Ιουλίου), μετά την καταγραφή του υψηλού 200 μηνών για το Χρηματιστήριο Αθηνών, άφησε καθοδικό «χάσμα» τιμών στην περιοχή 2.520 - 2.541 μονάδων, η οποία αποτελεί πλέον την πρώτη και σημαντικότερη βραχυπρόθεσμη ζώνη αντίστασης.
Έκτοτε η αγορά διορθώνει με σταθερό, αλλά ελεγχόμενο ρυθμό, χωρίς να έχει διαταραχθεί ουσιαστικά η «μεγάλη εικόνα» της ανοδικής τάσης.
Για πρώτη φορά μετά τις 20 Μαΐου, ο Γενικός Δείκτης διέσπασε καθοδικά τον εκθετικό κινητό μέσο όρο των 30 ημερών, ο οποίος βρίσκεται στις 2.460 μονάδες, προσεγγίζοντας πλέον την κρίσιμη βραχυπρόθεσμη ζώνη στήριξης των 2.450 - 2.440 μονάδων. Μέχρι στιγμής, ο μέσος ημερήσιος τζίρος δεν έχει υποχωρήσει σε επίπεδα που να υποδηλώνουν εξάντληση της προσφοράς, στοιχείο που αφήνει ανοιχτό το ενδεχόμενο η διορθωτική κίνηση να παραταθεί.
Επιπλέον, ο MACD έχει δώσει πτωτικό σήμα ήδη από τις 8 Ιουλίου, χωρίς ωστόσο να έχει υπάρξει μέχρι στιγμής κάποια ένδειξη αναστροφής της μεσοπρόθεσμης ανοδικής τάσης.
Συμπερασματικά, για την ερχόμενη εβδομάδα αναμένουμε η αγορά να κινηθεί με ηπιότερους ρυθμούς, ακολουθώντας το γνώριμο μοτίβο συσσώρευσης που παρατηρείται σχεδόν συστηματικά μετά τον Απρίλιο, κάθε φορά που ολοκληρώνεται μια ανοδική κίνηση και ακολουθεί διόρθωση από τοπικά υψηλά», όπως υπενθυμίζει ο κ. Χατζηδάκης (υπεύθυνος τμήματος ανάλυσης της Beta Sec.).