Οι τιμές του πετρελαίου καταγράφουν νέα άνοδο σήμερα, με τα προθεσμιακά συμβόλαια του Brent να επιχειρούν “δοκιμαστικές πτήσεις” πάνω από τα $109/βαρέλι, εξέλιξη που εντείνει τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και την πορεία των επιτοκίων, στον απόηχο της είδησης ότι “η Σαουδική Αραβία διέκοψε τη λειτουργία του αγωγού East-West μετά από επιθέσεις με drones την Πέμπτη”.
Σύμφωνα με ειδικούς, “η αναστολή της λειτουργίας του αγωγού, περιορίζει σημαντικά τις εναλλακτικές που διαθέτει η Σαουδική Αραβία για τη μεταφορά και εξαγωγή του πετρελαίου της, σε μια περίοδο κατά την οποία τα Στενά του Ορμούζ παραμένουν αδιέξοδο για τις ενεργειακές ροές. Κλειστά Στενά και από τις δύο πλευρές της Αραβικής Χερσονήσου, σημαίνει κίνδυνος εκτίναξης του ενεργειακού κόστους διεθνώς”.
Πηγές που μίλησαν στο πρακτορείο Reuters έδωσαν διαφορετικές εκτιμήσεις, με μία από αυτές να εκτιμά ότι οι ζημιές θα αποκατασταθούν σε πέντε - έξι εβδομάδες, μία άλλη πηγή, εκτίμησε ότι οι ζημιές θα μπορούσαν αποκατασταθούν ταχύτερα, ενώ η ροή του πετρελαίου θα μπορούσε να γίνεται μερικώς, παράλληλα με τις επισκευές.
“Στον ‘πάγο’ μπαίνουν, προς το παρόν, οι συνομιλίες μεταξύ του Ιράν και αρκετών αραβικών χωρών του Κόλπου, για τη δημιουργία ενός προσωρινού διαδρόμου ναυσιπλοΐας, μέσω του Στενού του Ορμούζ, καθώς οι εντάσεις με την Τεχεράνη κλιμακώνονται. Οι συνομιλίες επρόκειτο να πραγματοποιηθούν σήμερα στο Ομάν, όμως αναβλήθηκαν ‘προς το παρόν’ έπειτα από αίτημα της Σαουδικής Αραβίας”, σύμφωνα με το Ιρανικό Υπουργείο Εξωτερικών.
Με τα παραπάνω δεδομένα, μόλις λίγα λεπτά κράτησε το θετικό πρόσημο για τον Γενικό Δείκτη του Ελληνικού Χρηματιστηρίου.
Υπενθυμίζεται ότι σήμερα, μετά το κλείσιμο της συνεδρίασης, θα δημοσιεύσει αποτελέσματα εξαμήνου η Αεροπορία Αιγαίου. Την Τρίτη 15 Σεπτεμβρίου ακολουθούν οι Qualco, Premia Properties, Performance και ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ενώ την Τετάρτη 16 Σεπτεμβρίου δημοσιεύει αποτελέσματα οι Lamda Development. Την Πέμπτη 17 Σεπτεμβρίου σειρά έχουν οι Lavipharm, Evropi Holdings και Profile, ενώ την Παρασκευή 18 Σεπτεμβρίου ολοκληρώνεται η εβδομάδα με τις ανακοινώσεις των Ellaktor και Κέκρωψ.
Την Τετάρτη 16 Σεπτεμβρίου θα ξεκινήσει η διαπραγμάτευση των μετοχών της Star Bulk Carriers στην Κύρια Αγορά του Χ.Α. Η τελική τιμή διάθεσης ανά μετοχή διαμορφώθηκε σε €24,50.
Από εκεί και πέρα, θα μπορούσε εύκολα να υποστηριχθεί ότι η σημερινή συνεδρίαση συνοδεύτηκε από την εξαιρετικά κακή “μεγάλη εικόνα” της Αγοράς, καθώς στα χαμηλά ημέρας οι πτωτικές μετοχές ήταν υπερπενταπλάσιες των ανοδικών, ενώ περισσότεροι από 15 τίτλοι, κατέγραφαν απώλειες που ξεπερνούσαν τις τρεις ποσοστιαίες μονάδες.
Στα θετικά, η σχετική “ανάδυση” δεικτών και επιμέρους τίτλων, από τα χαμηλά ημέρας, όμως η λήξη των συναλλαγών βρήκε σε ακόμα χειρότερη θέση το μεγαλύτερο κομμάτι του ταμπλώ.
Σύμφωνα με την Beta Sec., “μία κρίσιμη εβδομάδα για τις διεθνείς αγορές ξεκίνησε, καθώς οι επενδυτές αναμένουν τις αποφάσεις νομισματικής πολιτικής της Fed (Τετάρτη 16 Σεπτεμβρίου 21.00), της BoE (Πέμπτη 17/09 14.00) και της BoJ (Παρασκευή 18/9 06.00). Αν και οι πιθανότητες είναι πλέον ισχυρά υπέρ της αύξησης των αμερικανικών επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης (3,75% - 4,00%) η φρασεολογία για την προοπτική της χρονιάς, αναμένεται συγκεντρώσει μεγαλύτερο ενδιαφέρον και να επηρεάσει ανάλογα τις αγορές. Όσον αφορά την πορεία του Χ.Α., το ουσιαστικό τεστ θα ξεκινήσει μετά την ολοκλήρωση των αναδιαρθρώσεων. Τότε θα φανεί εάν η πρόσφατη υπεραπόδοση των ελληνικών μετοχών οφειλόταν κυρίως στην αλλαγή της επενδυτικής βάσης και στις προσδοκώμενες εισροές, ή εάν διαθέτει μεγαλύτερο βάθος, στηριζόμενη στα εταιρικά θεμελιώδη και στις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, όπως αυτές αποτυπώνονται στους βασικούς μακροοικονομικούς δείκτες”.
Σύμφωνα με το οικονομικό ημερολόγιο, οι επόμενες συνεδριάσεις - ανακοινώσεις της ECB είναι προγραμματισμένες για τις 29/10 και 17/12/2026.
Οι αντίστοιχες της Fed είναι προγραμματισμένες για τις 16/9, 28/10 και 9/12/2026.
Στην περίπτωση του Χ.Α., μένει να φανεί αν θα δικαιωθούν όσοι υποστηρίζουν ότι μετά τις 21/9, δεν αποκλείεται τα ξένα χαρτοφυλάκια να αρχίσουν να ενσωματώνουν στις τρέχουσες αποτιμήσεις τον αυξημένο πολιτικό κίνδυνο, αλλά και την πιθανότητα βραχύβιου θερμού επεισοδίου στην Ανατολική Μεσόγειο.
“Κάτω από την επιφάνεια των αριθμών, μία αόρατη απειλή έχει ήδη αρχίσει να μετρά αντίστροφα. Το πολιτικό ημερολόγιο δείχνει άνοιξη του 2027. Και το πολιτικό τοπίο στην Αθήνα εισέρχεται σε πολύμηνη προεκλογική περίοδο και σε μια πυκνή, γκρίζα ζώνη, μετά το άνοιγμα της κάλπης. Η πολιτική σταθερότητα υπήρξε το αδιαμφισβήτητο θεμέλιο, πάνω στο οποίο οικοδομήθηκε το ελληνικό επενδυτικό αφήγημα μετά την κρίση χρέους. Η προοπτική μετάβασης από μια συμπαγή μονοκομματική πλειοψηφία, σε ένα ρευστό πολυκομματικό τοπίο, φέρνει έναν συστημικό κίνδυνο 4 έως 6 μήνες πριν από τις κάλπες. Η χρονική συγκυρία κρίνεται εξαιρετικά ευαίσθητη. Η πολιτική αβεβαιότητα διασταυρώνεται ακριβώς με τη λήξη των κρίσιμων προθεσμιών για το Ταμείο Ανάκαμψης και την ολοκλήρωση των δομικών μεταρρυθμίσεων”, αναφέρει η Morgan Stanley.
Από την άλλη και σύμφωνα με την πιο αισιόδοξη σχολή σκέψης, “δεν διαφαίνεται σοβαρή διόρθωση, τουλάχιστον στα τραπεζικά blue chips, αν σε αυτό δεν συνηγορήσει το διεθνές κλίμα και σε επίπεδο Δείκτη η Αγορά θα κινηθεί πλαγιοανοδικά”.
Από εκεί και πέρα και ξεκινώντας από το Βαρύδεικτο ταμπλώ, ενώ σημαντικές βοήθειες έδωσε ο τίτλος της ΕΕΕ (+2,28%).
Ανεξάρτητα όλων των παραπάνω, το σύνολο των αναλυτών και των ενεργών traders έχει “κυκλώσει” την ημερομηνία της 18/9, καθώς είναι προγραμματισμένο το rebalancing για την αναβάθμιση της Αγοράς σε Ανεπτυγμένη, από Αναδυόμενη, με το Χ.Α. να παίρνει το “εισιτήριο” για είσοδο στις Αναπτυγμένες Αγορές από τους Οίκους Stoxx, S&P DJI και FTSE Russell.
Παράλληλα, οι Εθνική Τράπεζα, Eurobank, Τράπεζα Πειραιώς, Alpha Bank, ΔΕΗ, METLEN, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, Motor Oil και Jumbo θα ενταχθούν στον δείκτη EuroStoxx 600.
Την ίδια μέρα θα έχει προηγηθεί το “triple witching” Σεπτεμβρίου στην Αγορά Παραγώγων, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται για την μεταβλητότητα, αλλά και την αξία των συναλλαγών (!)
Το βράδυ της ίδιας μέρας, αναμένεται η “ετυμηγορία” των Moody's (αξιολόγηση “Baa3” και σταθερή προοπτική) και Scope Ratings (αξιολόγηση “BBB” με θετική προοπτική), για το Ελληνικό αξιόχρεο.
Οι επόμενες προγραμματισμένες αξιολογήσεις του Ελληνικού αξιόχρεου θα πραγματοποιηθούν στις: 23 Οκτωβρίου 2026: Standard & Poor's. 6 Νοεμβρίου 2026: Fitch Ratings (ολοκλήρωση του ετήσιου κύκλου).
“Σημαντικές εισροές κεφαλαίων στις ελληνικές μετοχές αναμένεται να προκαλέσει το rebalancing των ευρωπαϊκών δεικτών, που θα πραγματοποιηθεί στο κλείσιμο της συνεδρίασης της Παρασκευής 18 Σεπτεμβρίου. Αθροιστικά, οι τέσσερις ελληνικές τράπεζες συγκεντρώνουν εκτιμώμενες παθητικές αγορές περίπου $2,19 δισ., μέγεθος που τις τοποθετεί πολύ ψηλά στην ευρωπαϊκή κατάταξη. Για το σύνολο των ελληνικών μετοχών, οι εκτιμώμενες θετικές ροές προσεγγίζουν συνολικά τα $2,8 δισ.”, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της JP Morgan.
Με μικτά πρόσημα και ήπιες μεταβολές οι μεγάλες ευρωπαϊκές αγορές, με τους traders να παρακολουθούν τις τιμές του πετρελαίου και την Αγορά ομολόγων.
Στο 4,64% ανηφορίζει η απόδοση του αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,97% του 10ετους. Τρομάζει η απόδοση του 30ετους στο 5,35%, καθώς ξεπερνά κατά πολύ την μέση μερισματική απόδοση του S&P 500). Στο 4,233% η απόδοση του ελληνικού 10ετους τίτλου.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 2730,6 (+0,15%) και 2689,32 μονάδων (-1,36%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2705,71 (-0,76%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2694,96 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 1,16%.
Ο τζίρος στα 324,3 εκατ., από τα οποία τα 23,4 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (AKTR, ONYX, BYLOT, SB, ΦΡΛΚ, ΑΔΜΗΕ, ΔΕΗ, ΑΛΦΑ, ΔΑΑ), με τους ΕΤΕ, ΑΛΦΑ, ΠΕΙΡ και ΕΥΡΩΒ να απασχολούν το 50% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 324,3 εκατ., τα 300,2 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE 25.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις δεικτοβαρείς τραπεζικές μετοχές, μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκε η CREDIA (-2,53%), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι ΑΛΦΑ (-0,43%), ΕΤΕ (-1,67%), ΕΥΡΩΒ (-1,02%), ΠΕΙΡ (-0,93%), BOCHGR (-2,14%), OPTIMA (-0,76%). Να σημειωθεί ότι ο τίτλος της OPTIMA διεκδίκησε κλείσιμο σε νέα ιστορικά υψηλά, αναρριχόμενος μέχρι τα 13,4 ευρώ (+2,29%), αλλά υπέκυψε στο γενικότερα αρνητικό κλίμα προς το τέλος.
Μεταξύ 3274,77 (+0,11%) και 3211,16 μονάδων (-1,84%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 3253,58 (-0,54%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 3232,33 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 1,16%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 3164 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 3300 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 3076, 3007, 2682 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2661 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Αξίζει υπενθύμισης ότι στο συνέδριο της Bank of America, στο Λονδίνο, το οποίο θα πραγματοποιηθεί από τις 22 έως τις 24 Σεπτεμβρίου, θα παραστούν οι διοικήσεις των ελληνικών τραπεζών.
Δεν ενθουσιάζει η τελική εικόνα στο ταμπλώ του μη τραπεζικού 25αρη, όπου με θετική μεταβολή διασώθηκαν οι ΕΕΕ (+2,28%) και ΟΤΕ (+0,76%). Από την πλευρά των χαμένων, οι μεγαλύτερες απώλειες για ΑΡΑΙΓ (-3,02%), ΒΙΟ (-3,37%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (-3,97%), ΕΛΧΑ (-3,01%), ΕΥΔΑΠ (-3,5%), ΛΑΜΔΑ (-4,81%), CENER (-4,01%).
Μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκε η μετοχή της ΕΕΕ (+2,28%), δίνοντας σημαντικές βοήθειες στους βασικούς δείκτες του Χ.Α., στον απόηχο της είδησης σύμφωνα με την οποία, “η αρμόδια αρχή ανταγωνισμού της Νότιας Αφρικής, ενέκρινε τη συμφωνία για την απόκτηση από την Coca-Cola HBC του αποκλειστικού ελέγχου της Coca-Cola Beverages Africa”. Τεχνικά, η επόμενη αντίσταση εντοπίζεται στα 54,80 ευρώ.
Τι λένε οι αναλυτές
“Παίζει με την φωτιά’ η AKTR και μάλιστα εν όψει rebalancing. Θυμίζουμε ότι η Α.Μ.Κ. έγινε στο 11,20 και έχει εγκλωβίσει αρκετούς με διψήφιες απώλειες. Το 9,92 είναι ‘stop’ στο ‘long’ σε εβδομαδιαίο, ενώ το 10,50 είναι ‘stop στο short’ σε ημερήσιο. Στην περίπτωση της MTLN, το 46,00 είναι σημαντικό επίπεδο στήριξης, που διάσπαση και μόνο μπορεί να δώσει κίνηση προς το 43,76. Το 49,00 επίπεδο έχει γίνει κύρια αντίσταση στην παρούσα και το ‘stop’ στο ημερήσιο ‘short’ είναι στο 49,96. Ο θόρυβος αυτός της εβδομάδας που δημιουργείται, δεν βγάζει συμπεράσματα για το τι θα κάνει η αγορά μετά το rebalancing”, σύμφωνα με την Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
“Η διάθεση για ανάληψη ρίσκου μειώνεται, λόγω της αύξησης των τιμών του πετρελαίου, η οποία επαναφέρει τις ανησυχίες για αύξηση του πληθωρισμού”, σημειώνει η Eurobank Equities.
“Αναμένουμε μια εβδομάδα με έντονη μεταβλητότητα, εν μέσω των συνεχιζόμενων γεωπολιτικών αβεβαιοτήτων και με τους επενδυτές να εστιάζουν στην απόφαση της FED. Η ανακατάταξη της Ελλάδας από την κατηγορία των αναδυόμενων, στις ανεπτυγμένες αγορές στους δείκτες FTSE Russell/STOXX στο τέλος της εβδομάδας αναμένεται να ενισχύσει περαιτέρω τους όγκους συναλλαγών και το volatility”, σύμφωνα με την Piraeus Sec.
“Περιμένουμε πως η αύξηση των γεωπολιτικών εντάσεων θα επηρεάσει την αγορά”, αναφέρει στις δικές της εκτιμήσεις η Optima Bank.
“Μία ακόμη απότομη αύξηση των τιμών του πετρελαίου, επηρεάζει αρνητικά τη διάθεση ανάληψης κινδύνου σε παγκόσμιο επίπεδο. Επίσης, οι ανησυχίες ότι κορυφαίες εταιρείες Τεχνητής Νοημοσύνης (AI) ενδέχεται να υιοθετήσουν μια πιο επιφυλακτική προσέγγιση στην ανάπτυξη προηγμένων μοντέλων, έχουν ωθήσει τους επενδυτές να επανεκτιμήσουν τις προσδοκίες για τις δαπάνες και τα κέρδη του τεχνολογικού τομέα, ενώ η άνοδος του Brent πάνω από τα $108/βαρέλι ενισχύει τις πληθωριστικές πιέσεις και επιβεβαιώνει τις προσδοκίες για αυστηρότερη νομισματική πολιτική.
Με τις σημαντικές αποφάσεις της Fed, της Τράπεζας της Αγγλίας και της Τράπεζας της Ιαπωνίας να αναμένονται αυτή την εβδομάδα, η μεταβλητότητα αναμένεται να παραμείνει σε υψηλά επίπεδα. Σε αυτό το πλαίσιο, οι υψηλότερες τιμές της ενέργειας και οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων θα μπορούσαν να περιορίσουν την ανοδική πορεία του X.A., αν και η ισχυρή δυναμική του τραπεζικού τομέα και η τοποθέτηση των επενδυτών εν όψει της αναπροσαρμογής των δεικτών FTSE Russell/STOXX στις 18 Σεπτεμβρίου, αναμένεται να συνεχίσουν να παρέχουν ένα κατώτατο όριο γύρω από τα τρέχοντα επίπεδα”, όπως εκτιμά η Beta Sec.
“Στο εξωτερικό, οι νέες εξελίξεις στη Μέση Ανατολή και οι υψηλές τιμές του πετρελαίου επαναφέρουν τον ενεργειακό και πληθωριστικό κίνδυνο. Βασικά σημεία αναφοράς είναι η καθοδήγηση των κεντρικών τραπεζών για την περαιτέρω πορεία των επιτοκίων, οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων και η αντίδραση των διεθνών αγορών στις υψηλές ενεργειακές τιμές”, σύμφωνα με την Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
“Η εβδομάδα ξεκίνησε με άνοδο στο πετρέλαιο καθώς έχουμε κλιμάκωση της έντασης στην Μέση Ανατολή, αλλά και διάχυση της κόντρας ΗΠΑ – Ιράν προς στην Σαουδική Αραβία. Σε επίπεδο μακροοικονομικών στοιχείων αναμένουμε τις λιανικές πωλήσεις Αυγούστου στις ΗΠΑ την Τετάρτη και τον πληθωρισμό Αυγούστου (τελική μέτρηση) στην Ευρωζώνη την Πέμπτη. Ωστόσο, αυξημένη βαρύτητα θα δοθεί στην συνεδρίαση της FED την Τετάρτη το βράδυ, όπου είναι αρκετά πιθανό να αυξηθούν τα επιτόκια κατά 25μβ. Υπενθυμίζουμε ότι την Παρασκευή ολοκληρώνονται οι μετοχικές αλλαγές στους δείκτες της FTSE RUSSEL, S&P DJI & STOXX, ενώ παράλληλα την ίδια μέρα αναμένεται και η αξιολόγηση της ελληνικής οικονομίας από τους οίκους Moody’s & SCOPE”, επισημαίνει η Depolas Investment Services.
“Νέα υψηλά 17ετιας κατέγραψε πρόσφατα η ελληνική αγορά, εξακολουθώντας να δείχνει ότι δεν έχει διάθεση να κοιτάξει σημαντικά πίσω. Ακόμη και αν οι πρωταγωνιστές παραμένουν λίγοι, ο Γενικός Δείκτης συνεχίζει να κινείται επιθετικά ανοδικά, με τις εισροές να λειτουργούν ως βασικός καταλύτης”, σύμφωνα με τον Ηλία Ζαχαράκη.
Όμως η αγορά βρίσκεται μπροστά σε μία ιδιαίτερα κρίσιμη Παρασκευή. Το ιστορικό rebalancing συναντά το Triple Witching και η σύμπτωση των δύο γεγονότων δημιουργεί τις προϋποθέσεις για έναν εξαιρετικά υψηλό, ενδεχομένως ιστορικό, τζίρο.
Η λήξη της σειράς συμβολαίων του Σεπτεμβρίου, έρχεται να προσθέσει ακόμη έναν παράγοντα μεταβλητότητας, σε μία ήδη ιδιαίτερη συνεδρίαση.
Μέχρι την Παρασκευή, δύσκολα θα δούμε ουσιαστική πίεση στην αγορά. Το ενδιαφέρον, όμως, δεν βρίσκεται τόσο στο τι θα γίνει μέχρι τότε, όσο στο τι θα ακολουθήσει, καθώς η επόμενη εβδομάδα θα δείξει τις πραγματικές διαθέσεις
Το κλείσιμο της Παρασκευής 18/9 μπορεί να προσφέρει εξαιρετικές τιμές τόσο για μειώσεις θέσεων, όσο και για νέες τοποθετήσεις.
Οι εκροές στις μικρότερες κεφαλαιοποιήσεις αναμένεται να έχουν ιδιαίτερο ενδιαφέρον. Και αυτό γιατί η κατανομή των εισροών είναι εξαιρετικά άνιση: περίπου το 87% κατευθύνεται στον Τραπεζικό κλάδο.
Οι παθητικοί αγοραστές, λοιπόν, μπορεί να αποτελέσουν την ευκαιρία για αρκετούς ενεργούς επενδυτές να μειώσουν θέσεις σε υψηλότερα επίπεδα, έχοντας ταυτόχρονα στο πίσω μέρος του μυαλού τους ότι η επόμενη περίοδος ενδέχεται να προσφέρει χαμηλότερες τιμές για επανατοποθετήσεις.
Με άλλα λόγια, η Παρασκευή μπορεί να είναι το τέλος ενός κύκλου ροών, αλλά όχι απαραίτητα άμεσα η αρχή ενός νέου ανοδικού κύκλου για όλους τους τίτλους.
Το βράδυ της ίδιας ημέρας έρχονται και οι αξιολογήσεις της ελληνικής οικονομίας από τη Scope Ratings και τη Moody’s.
Αν υπάρχει ένας παράγοντας που μπορεί να αλλάξει το σκηνικό στις διεθνείς αγορές, αυτός είναι ο πληθωρισμός. Και πίσω από τον πληθωρισμό βρίσκεται πλέον το πετρέλαιο.
Οι εξελίξεις γύρω από τα Στενά του Ορμούζ, έχουν επαναφέρει στο προσκήνιο τον κίνδυνο ενός νέου ενεργειακού σοκ. Οι υψηλότερες τιμές ενέργειας μεταφράζονται σε αυξημένο κόστος για τις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά και τελικά, σε μεγαλύτερη πίεση στον πληθωρισμό.
Οι αγορές προεξοφλούν ήδη υψηλότερα επιτόκια. Όμως ίσως ακόμη σημαντικότερο είναι το πότε θα ανοίξουν ξανά τα Στενά.
Ένας παρατεταμένος περιορισμός στις ενεργειακές ροές, με τον χειμώνα να πλησιάζει, μπορεί να δημιουργήσει ένα ιδιαίτερα δύσκολο περιβάλλον για την παγκόσμια οικονομία.
Και η αγορά ομολόγων στέλνει ήδη το δικό της μήνυμα. Οι ΗΠΑ άντλησαν την Πέμπτη $22 δισ., μέσω 30ετους έκδοσης, με την απόδοση να διαμορφώνεται στο 5,308%. Το κόστος του χρήματος παραμένει υψηλό και οι αγορές δεν δείχνουν διατεθειμένες να χαρίσουν εύκολα χαμηλότερες αποδόσεις.
Ο ΓΔΧΑ καταγράφει απόδοση περίπου 28%, αφήνοντας πίσω του τις περισσότερες διεθνείς αγορές. Η εικόνα, ωστόσο, έχει μία σημαντική ιδιαιτερότητα.
Είναι η χρονιά του Γενικού Δείκτη, όχι ακόμη ολόκληρης της αγοράς. Οι αποδόσεις έχουν προέλθει κυρίως από τις πλέον δεικτοβαρείς μετοχές, με αρκετούς τίτλους χαμηλότερων κεφαλαιοποιήσεων να έχουν μείνει αισθητά πίσω.
Εδώ βρίσκεται και το ενδιαφέρον της επόμενης φάσης. Μετά τις 18 του μήνα, η ψαλίδα θα μπορούσε σταδιακά να αρχίσει να κλείνει. Εφόσον οι αναδιαρθρώσεις ολοκληρωθούν και οι παθητικές ροές μειωθούν, η αγορά θα χρειαστεί να λειτουργήσει περισσότερο με όρους επιλογής μετοχών και λιγότερο με όρους μηχανικών εισροών.
Και εκεί ενδέχεται να εμφανιστούν οι πραγματικές ευκαιρίες.
Ένας ακόμη κλάδος που αρχίζει να αποκτά ξεχωριστή σημασία είναι η ναυτιλία. Η Star Bulk κάνει το ντεμπούτο της την Τετάρτη, ενώ σύντομα αναμένεται να ακολουθήσει και η Capital.
Η παρουσία ολοένα περισσότερων ναυτιλιακών εταιρειών διευρύνει το επενδυτικό αφήγημα της ελληνικής αγοράς και προσθέτει έναν κλάδο με ιδιαίτερα χαρακτηριστικά στο χρηματιστηριακό ταμπλώ.
Η επιθετική τάση παραμένει ενεργή τόσο σε ημερήσιο, όσο και σε εβδομαδιαίο διάγραμμα.
Το επίπεδο των 2680 μονάδων αποτελεί πλέον βασικό σημείο αναφοράς. Όσο ο Γενικός Δείκτης διατηρεί κλεισίματα πάνω από αυτό, η ανοδική τάση παραμένει σε πλήρη ισχύ. Από την άλλη, μία καθαρή διάσπαση των 2735 μονάδων, θα μπορούσε να οδηγήσει σε ένα νέο ανοδικό “overshooting” και να επιταχύνει την κίνηση προς υψηλότερα επίπεδα.
Μετά τις 18 του μήνα, αρχίζει το πραγματικό τεστ της αγοράς”, τονίζει ο κ. Ζαχαράκης (πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος Fast Finance ΑΕΠΕΥ) .
Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.
Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (20,1), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (16,9), ΕΤΕ (15,9), ΔΕΗ (14,6), ΠΕΙΡ (13,2), ΑΛΦΑ (11), ALWN (10,4), ΟΤΕ (7,8), ΜΟΗ (7,3), MTLN (6,7), ΕΛΠΕ (5,4), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (5,2), CENER (4,8), BOCHGR (4,6), BIO (4,2), TITC (4), ΜΠΕΛΑ (3,5), ΔΑΑ (3,4), OPTIMA (2,9), AKTR (2,6), BYLOT (2), CREDIA (1,9), ΕΛΧΑ (1,5), ΑΔΜΗΕ (1,5), ΕΥΔΑΠ (1,2), ΚΑΡΕΛ (1,2), ΛΑΜΔΑ (1,1), ΟΛΠ (1,1), ΚΡΙ (1), ΑΡΑΙΓ (1), ΛΑΜΨΑ (1 δισ. ευρώ).
Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα
Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2026 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΣΠΥΡ (+169,57%), ΕΛΠΕ (+112,44%), ΜΟΗ (+109,08%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+71,13%), OPTIMA (+68,61%), ΚΡΙ (+66,84%), ΠΕΙΡ (+64,06%), ΒΙΝΤΑ (+63,64%), ACAG (+59,64%), ΛΑΒΙ (+59,59%), ΣΙΔΜΑ (+53,39%), CENER (+50,13%).
“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25
Σήμερα εισήχθησαν προς διαπραγμάτευση οι 12 εκατ. νέες (ΚΟ) μετοχές της SB (-3,09% και πέντε συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις), που προέκυψαν από Α.Μ.Κ. με Ιδιωτική τοποθέτηση. Το νέο σύνολο εισηγμένων μετοχών της Εταιρείας στο Χ.Α. ανέρχεται σε 113.833.473.
Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΣΠΥΡ (+3,33%), ΑΑΑΚ (+3,98%), ΚΑΙΡΟΜΕΖΖ (+0,41%), ΜΙΝ (+0,68%), ΝΤΟΠΛΕΡ (+4,13%), ΜΕΡΚΟ (+0,67%), ΤΖΚΑ (+1,49%), ΜΟΝΤΑ (+2,22%).
Σύμφωνα με ανακοίνωση της BYLOT (-0,37%), “η Deutsche Bank AG προέβη, κατά την χρονική περίοδο από 7/9/2026 έως 11/9/2026 σε απόκτηση 1 εκατ. μετοχών της Εταιρείας με μέση τιμή κτήσης 1,073726 ευρώ ανά μετοχή και συνολική αξία 1.073.725,76 ευρώ. Κατόπιν των ανωτέρω συναλλαγών, η Deutsche Bank AG κατέχει συνολικά 13.583.394 μετοχές της Εταιρείας, οι οποίες αντιστοιχούν σε ποσοστό 0,727% του συνόλου των μετοχών της. Όπως έχει ανακοινωθεί, στη λήξη της η σύμβαση προβλέπει φυσικό διακανονισμό δια του οποίου, την ημερομηνία διακανονισμού, η Τράπεζα θα μεταβιβάσει δια πώλησης στην Εταιρεία το σύνολο των μετοχών τις οποίες αποκτά. Με τον φυσικό διακανονισμό της συναλλαγής, οι μεταβιβαζόμενες από την Τράπεζα στην Εταιρεία μετοχές θα καταστούν ίδιες μετοχές της Εταιρείας”.
Κατά 8% αύξησε ο ΟΛΠ (-0,71%) τις “ταρίφες” για το εγχώριο φορτίο, που παραμένει η πιο κερδοφόρος δραστηριότητά του. Η αύξηση εκτιμάται ότι θα καλύψει μέρος της επίπτωσης από την απώλεια του πρώτου τριμήνου στη διακίνηση εγχώριου φορτίου.
Σύμφωνα με το ρεπορτάζ του Γιώργου Φιντικάκη, “συνολικά 110 μικρά, μεσαία και μεγάλα έργα, από τις κρίσιμες εγχώριες και διεθνείς διασυνδέσεις στις οποίες συμπεριλαμβάνεται για πρώτη φορά το καλώδιο Ελλάδας - Κύπρου (GSI), μέχρι κρίσιμες υποδομές για την ασφάλεια του συστήματος, όπως Κέντρα Υπερυψηλής Τάσης και γραμμές μεταφοράς που συχνά σταματούν από τοπικά συμφέροντα, απαρτίζουν το νέο 10ετες επενδυτικό πλάνο του ΑΔΜΗΕ. Ανεβάζοντας τον συνολικό προϋπολογισμό σε πάνω από 9 δισ. ευρώ, δηλαδή γύρω στο 30% υψηλότερα από τα 7 δισ. ευρώ του προηγούμενου, το νέο 10ετες Πρόγραμμα Ανάπτυξης του Συστήματος Μεταφοράς για την περίοδο 2027 - 2036, που έβγαλε προ ημερών σε διαβούλευση ο Διαχειριστής, είναι μακράν το πλέον φιλόδοξο μέχρι σήμερα”.
Να σημειωθεί ότι η μετοχή του ΑΔΜΗΕ (-5,38%) συμπλήρωσε τρεις συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις και ολοκλήρωσε τις σημερινές συναλλαγές σε χαμηλά διμήνου.
Σύμφωνα με ανακοίνωση της AEM (-0,31%), “η ημερομηνία των οικονομικών αποτελεσμάτων α’ εξαμήνου 2026, από την Πέμπτη 24 Σεπτεμβρίου 2026, ορίζεται εκ νέου για τη Δευτέρα 21 Σεπτεμβρίου 2026”.
Σε χαμηλά 6μηνου ΙΝΤΕΚ (-2,72%) και ΙΝΤΚΑ (-1,19%), σε χαμηλά 10 μηνών η ΦΡΛΚ (-1,95%), σε χαμηλά διμήνου η ΟΤΟΕΛ (-2,64%).
Αύξησαν συναλλαγές ΓΚΜΕΖΖ (+0,54%), ΦΒΜΕΖΖ (-1,15%), ΠΑΙΡ (-2,65%).
Σε νέα ιστορικά υψηλά η ΜΠΡΙΚ (+0,61%).
Βγήκε μικρό “bid” σε ΠΛΑΚΡ (+1,32%) και ΕΛΛ (+0,67%).
Επιστροφή αγοραστών σε ΠΑΠ (+1,18%), ΕΧΑΕ (+2,63%), ΠΕΡΦ (+1,8%).
Τρεις οι συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις για ΠΛΑΘ (-4,18%).
Αίσθηση προκάλεσε η εντολή πώλησης 10283 τεμ. στα 0,30 ευρώ (-7,12%), η οποία ενεργοποίησε και Α.Μ.Ε.Μ.
Στις 11.58.30 μία “ανοιχτή” εντολή πώλησης 100 τεμ., έστειλε τον τίτλο της ΑΤΕΚ (0%) στα 0,94 ευρώ (-9,62%).
Ο υψηλότερος όγκος των τελευταίων 3 μηνών σε ΛΑΜΨΑ (-2,47%).
Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών
Με ημερήσιο αγοραστικό σήμα ο Γενικός Δείκτης, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2635 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 2780 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2585, 2420, 2409, 2355 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών), 2332 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Με ημερήσιο αγοραστικό σήμα και ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 6739 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 7000 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 6602, 5986 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών), 5928 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές
Με μικτά πρόσημα ολοκληρώθηκαν οι συναλλαγές για τις μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό. Αργία στις Ινδίες.
Μικτές οι διαθέσεις στην Ευρώπη, ελεγχόμενες απώλειες στην Wall Street.
Κέρδη που ξεπερνούν το 3% για το Πετρέλαιο, στο 1,154 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.
Προς τα $4320 υποχωρεί ο Χρυσός (συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2026), προς τα $63,7 το Ασήμι (συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2026).
Στα $78500 το Bitcoin, στα $2500 το Ethereum.
“Ο πληθωρισμός στη Ζώνη του Ευρώ θα παραμείνει αυξημένος για κάποιο διάστημα. Είμαστε υποχρεωμένοι να αντιδράσουμε”, δήλωσε η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Κριστίν Λαγκάρντ.
Επιστροφή στο Χ.Α.
Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση αφαίρεσε 2,2 δισ. στη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α., στα 187,6 δισ.
“Η εικόνα από το β' τρίμηνο του 2026 για τη Allwyn δεν ήταν ιδιαίτερα ενθαρρυντική, κυρίως λόγω αρκετών αντίξοων παραγόντων (ορισμένοι από τους οποίους θα εκλείψουν στο β' εξάμηνο) και επιδράσεων βάσης”, σχολιάζει η Eurobank Equities σε ανάλυσή της για τη μετοχή με την οποία μειώνει την τιμή - στόχο στα 13 ευρώ, από 13,4 ευρώ, δίνοντας σύσταση “hold”.
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο οι ΕΕΕ, ΟΤΕ και με το θετικό οι CREDIA, AKTR, CENER, TITC, ΑΡΑΙΓ, ΒΙΟ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, ΔΑΑ, ΕΛΧΑ, ΕΥΔΑΠ. Μέσω των τελικών δημοπρασιών, στο χαμηλό ημέρας έκλεισαν οι ΑΡΑΙΓ, ΕΥΔΑΠ, ΛΑΜΔΑ.
Κακή η τελική εικόνα με 29 ανοδικές μετοχές, έναντι 106 πτωτικών, ενώ 20 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με απώλειες μεγαλύτερες του 3%.