Αύξηση κερδών της τάξης του 10%, ετησίως, για τη διετία 2026-27, αναμένει η διοίκηση της Alpha, βάσει όσων αντιλαμβάνονται οι επενδυτές, που συναντούν τη διοίκηση, πλάνο που ανεβάζει το 2027 την απόδοση κερδών επί ενσώματης καθαρής θέσης στα επίπεδα του 13%.
Παρ’ ότι η φετινή χρονιά αποτελεί έτος μετάβασης, λόγω ενσωμάτωσης των εξαγορασθεισών εταιρειών (σ.σ. κυρίως των «υγιών» στοιχείων ενεργητικού και παθητικού της Astrobank), η αγορά (σ.σ. consensus) αναμένει αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους κατά 9% (σ.σ. 1,76 δισ. ευρώ από 1,61 δισ. ευρώ το 2025) και από προμήθειες κατά 11% (σ.σ. 520 εκατ. ευρώ από 470 εκατ. ευρώ).
Τα καθαρά έσοδα από τόκους θα επηρεασθούν θετικά από την ενσωμάτωση Astrobank. Πέρσι, η κυπριακή τράπεζα συνεισέφερε περίπου 70 εκατ. ευρώ στα καθαρά έσοδα από τόκους. Φέτος, η συνεισφορά της εκτιμάται ότι θα είναι ελαφρώς χαμηλότερη, εξέλιξη που θα υπερκαλυφθεί από την περσινή ισχυρή πιστωτική επέκταση (άνω των 3,2 δισ. ευρώ πέρσι σε Ελλάδα).
Τα καθαρά έσοδα από προμήθειες θα ενισχυθούν από την ενσωμάτωση των ασφαλιστικών δραστηριοτήτων σε Κύπρο, όπου η Alpha εξαγοράζει την Altius και συγκροτεί ένα ισχυρό ασφαλιστικό σχήμα με Universal Life, καθώς και την ενσωμάτωση της Axia.
Τέλος, προβλέπεται να ενισχυθούν τα έσοδα από ενοίκια, λόγω των εν εξελίξει κινήσεων ενίσχυσης χαρτοφυλακίου επενδυτικών ακινήτων.
Τα συνολικά έσοδα θα ανέλθουν φέτος σε 2,44 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά περίπου 10%, σε σχέση με το 2025 (σ.σ. 2,21 δισ.), ενώ το consensus τοποθετεί τα λειτουργικά έξοδα στα 913 εκατ. ευρώ, εκτίμηση μάλλον αισιόδοξη, δεδομένης της δωδεκάμηνης ενοποίησης των στοιχείων ενεργητικού και παθητικού της Astrobank.
Με βάση την καθοδήγηση της διοίκησης, η φετινή κερδοφορία θα ανέλθει σε 970 εκατ. ευρώ, αυξημένη κατά περίπου 10% έναντι της περσινής, με την απόδοση επί της ενσώματης καθαρής θέσης να διαμορφώνεται πέριξ του 12% (2025: 11%).
Για το 2027 η καθοδήγηση προβλέπει κέρδη 1,1 δισ. ευρώ με το RoTE να σκαρφαλώνει στα επίπεδα του 13%, κλείνοντας σημαντικό μέρος της ψαλίδας, που χωρίζει την Alpha με τους βασικούς εγχώριους ανταγωνιστές της.
Η απόδοση κερδών ανά μετοχή ενδέχεται να είναι υψηλότερη του 10%, εφόσον μέρος της ανταμοιβής μετόχων από τα κέρδη 2025-26 διατεθεί, μέσω εκτεταμένου προγράμματος επαναγοράς και ακύρωσης μετοχών. Το επικαιροποιημένο business plan της περιόδου 2026-28 θα ανακοινωθεί αργότερα εντός χρονιάς (σ.σ. Μάιος-Ιούνιος), καθώς υπάρχουν ακόμη σε εξέλιξη κινήσεις αναδιάταξης και μη οργανικής ανάπτυξης.
Rebranding και αλλαγή μοντέλου
Η διοίκηση της τράπεζας έχει προαναγγείλει rebranding του δικτύου καταστημάτων, με ταυτόχρονη μετάβαση στη νέα εποχή, όπου το δίκτυο θα έχει περισσότερο συμβουλευτικό/πωλησιακό ρόλο, επιδιώκοντας μέσω πελατοκεντρικού μοντέλου εξυπηρέτησης να καταστήσει την τράπεζα one stop shop για τις χρηματοοικονομικές (και όχι μόνο) ανάγκες της πελατείας της.
Για να το πετύχει, η γκάμα των προϊόντων θα εμπλουτισθεί στη λογική επιβράβευσης του πελάτη (σ.σ. κλιμακούμενη έκπτωση), εφόσον συγκεντρώνει τις συναλλαγές του υπό την ομπρέλα της Alpha.
Το δυσκολότερο εγχείρημα μετασχηματισμού μοντέλου λειτουργίας λιανικής, τόσο για την Alpha, όσο και για τις υπόλοιπες τράπεζες, έγκειται στο ανθρώπινο δυναμικό. Λόγω των συνεχών προγραμμάτων εθελουσίας, μέρος έμπειρών στελεχών δικτύου λιανικής αποχώρησε, ο βαθμός υποκατάστασης μόνιμου από ενοικιαζόμενο προσωπικό έχει αυξηθεί σημαντικά και το επάγγελμα του τραπεζοϋπαλλήλου δεν θέλγει, όπως παλιά. Οι βασικοί άξονες της νέας επιχειρησιακής σύμβασης, υποβοηθούν την προσπάθεια προσέλκυσης έμπειρου προσωπικού, ώστε να διευκολυνθεί η μετατροπή του δικτύου λιανικής σε συμβουλευτικό/πωλησιακό.
Σε εξέλιξη η συγκρότηση νέου investment banking
Εν τω μεταξύ, ολοκληρώνονται οι διαδικασίες τυπικής απόκτησης των περσινών εξαγορών. Μετά τις FlexFin και Astrobank, η Alpha Finance ετοιμάζεται να προχωρήσει στην εξαγορά της Axia Ventures. Πρόσφατα ολοκλήρωσε αύξηση κεφαλαίου, ύψους 37,99 εκατ. ευρώ, για την χρηματοδότηση μέρους του τιμήματος.
Υπενθυμίζεται ότι η Alpha Finance εξαγόρασε μαζί με την Alpha Βank το 100% της Axia Ventures. Alpha Finance και Axia Ventures θα συγχωνευθούν με τη μονάδα επενδυτικής τραπεζικής της Alpha Bank, δημιουργώντας μια διακριτή οντότητα investment banking και capital markets.