Η Eurobank κέρδισε, σύμφωνα με αναλυτές, τις εντυπώσεις, κατά τη δημοσίευση αποτελεσμάτων δευτέρου τριμήνου/πρώτου εξαμήνου, μεταξύ των συστημικών τραπεζών, καθώς ήταν η μόνη που προχώρησε στην αναβάθμιση στόχων, τόσο για τα οργανικά έσοδα, όσο και για τα κέρδη ανά μετοχή και την απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTBV).
Βάσει της αναθεωρημένης καθοδήγησης, ο όμιλος στοχεύει στην επίτευξη διατηρήσιμης απόδοσης ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTBV) κοντά στο 17%, σε αύξηση κερδών ανά μετοχή (EPS) άνω του 10% καθώς και σε βασική κερδοφορία περίπου 2 δισ. ευρώ.
Η διοίκηση της τράπεζας αναθεώρησε ανοδικά τους στόχους πιστωτικής επέκτασης και καθαρών εσόδων από τόκους (Net Interest Income-NII), ενώ διατήρησε αμετάβλητο τον στόχο για CET 1 (σ.σ. ίσος ή υψηλότερος του 14%).
Τα καθαρά έσοδα από τόκους αναμένεται να αυξηθούν κατά 7%, έναντι αρχικής καθοδήγησης για 2,5%, κυρίως μέσω της οργανικής αύξησης των δανείων κατά περίπου 4,5 δισ. ευρώ (σ.σ. αρχικός φετινός στόχος 3,8 δισ. ευρώ) στις τρεις βασικές αγορές και σε όλους τους επιχειρηματικούς τομείς (νοικοκυριά και επιχειρήσεις).
Ταυτόχρονα, δεν προβλέπεται ουσιαστική μεταβολή στο κόστος καταθέσεων, ενώ το μεγαλύτερο μέρος των αναγκαίων εκδόσεων MREL πραγματοποιήθηκε στο πρώτο εξάμηνο και κατ’ επέκταση έχει ήδη ενσωματωθεί στο κόστος.
Υποστηρικτικό ρόλο στην αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους παίζει η περαιτέρω αύξηση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου, το οποίο ανήλθε στις 30 Ιουνίου σε 28,6 δισ. ευρώ από 24,9 δισ. ευρώ στις 31/12/2025. Η αύξηση του επενδυτικού χαρτοφυλακίου μπορεί να αντισταθμίσει, σύμφωνα με τη διοίκηση, τις πιέσεις από τον αυξανόμενο ανταγωνισμό στο σκέλος των χορηγήσεων για καλής ποιότητας εταιρικούς πελάτες.
Τα καθαρά έσοδα από αμοιβές και προμήθειες αναμένεται να αυξηθούν, φέτος, κατά περίπου 10%, έναντι αρχικού στόχου 7%, χάρη στην ισχυρή πιστωτική επέκταση, την αυξανόμενη βαρύτητα των εσόδων από διαχείριση περιουσίας και τα έσοδα από ασφαλιστικές δραστηριότητες τα οποία αναμένεται να ενισχυθούν περαιτέρω με την απόκτηση του 100% της Eurolife AEEAZ.
Πρακτικά, η διοίκηση της τράπεζας προσέθεσε στην καθοδήγηση καθαρά έσοδα από τόκους της τάξης των 110 εκατ. ευρώ και καθαρά έσοδα από προμήθειες της τάξης των 20 με 30 εκατ. ευρώ. Η καθυστέρηση συναλλαγής απόκτησης του 100% της Eurolife ΑΕΑΖ οδηγεί στην απώλεια εσόδων από προμήθειες για ένα τρίμηνο, αλλά η επίπτωση θα αντισταθμιστεί με άλλο τρόπο, μέσω της συμφωνίας με Fairfax, δήλωσε η διοίκησή της.
Πρωτοβουλίες για περιορισμό του κόστους
Αμετάβλητες παρέμειναν οι εκτιμήσεις για τα επίπεδα λειτουργικών εξόδων, με τη διοίκηση να σημειώνει ότι έχουν δρομολογηθεί πρωτοβουλίες για περιορισμό του κόστους των δραστηριοτήτων, σχετικά με την καθημερινή λειτουργία (run the bank), και την περαιτέρω απλοποίηση και ψηφιακό μετασχηματισμό των διαδικασιών στην Ελλάδα και το εξωτερικό.
Ο μέσος όρος του αριθμού των εργαζομένων του ομίλου, κατά τη διάρκεια του πρώτου εξαμήνου, ανήλθε σε 12.345 (30 Ιουνίου 2025: 12.449) και αντίστοιχα της τράπεζας σε 5.824 (30 Ιουνίου 2025: 5.760). Την 30 Ιουνίου 2026, ο αριθμός των καταστημάτων και των κέντρων επιχειρηματικής και ιδιωτικής τραπεζικής του Ομίλου, ανήλθε σε 550 (31 Δεκεμβρίου 2025: 562), εκ των οποίων 288 αφορούν την Τράπεζα (31 Δεκεμβρίου 2025: 292).
Σε ό,τι αφορά την ποιότητα του ενεργητικού, διατηρήθηκε η ανθεκτική εικόνα, των τελευταίων ετών, με τις νέες εισροές μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων να διαμορφώνονται σταθερά μεταξύ 40 και 50 εκατ. ευρώ ανά τρίμηνο. Ο δείκτης NPE του ομίλου υποχώρησε στο 2,5% από 2,6%, ενώ διατηρήθηκε σε ιδιαίτερα χαμηλά επίπεδα τόσο στην Κύπρο (1,7%) όσο και στη Βουλγαρία (2,4%).
«Καθαρές» λύσεις για step-up δάνεια αμφίβολης είσπραξης
Η απόφαση να βγάλει προς πώληση/τιτλοποίηση μέρος των step-up δανείων της, αποτυπώνει τη διάθεση της τράπεζας να υιοθετήσει καθαρές λύσεις, αξιοποιώντας, αφενός το απόθεμα συσσωρευμένων προβλέψεων, αφετέρου την σχετικά καλή ακόμη συγκυρία καθώς, προϊόντος του χρόνου, ο πολιτικός κίνδυνος ενδέχεται να καταστήσει δυσκολότερο το εγχείρημα πώλησης σε επιθυμητές αποτιμήσεις. Αν καταφέρει να κλείσει την πώληση, πριν «φουντώσει» το πολιτικό ρίσκο, θα έχει αποφύγει το σχηματισμό πρόβλεψης ως και 100% του ανεξόφλητου υπολοίπου, βάσει επιταγών του επόπτη.
Το πρώτο εξάμηνο του 2026, τα καθαρά κέρδη που αναλογούν στους μετόχους ανήλθαν σε 738 εκατ. ευρώ σε επίπεδο ομίλου, ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 776 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων 361 εκατ. ευρώ αφορούν στις διεθνείς δραστηριότητες.
Τα προσαρμοσμένα κέρδη δεν περιλαμβάνουν έξοδα αναδιάρθρωσης 47 εκατ. ευρώ (σ.σ. μετά από φόρους), ζημία από projects μείωσης των NPE 11 εκατ. ευρώ και κέρδος από μη συνεχιζόμενες δραστηριότητες 19 εκατ. ευρώ (σ.σ. μετά από φόρους) , εκ των οποίων κέρδη € 361 εκατ. αφορούν στις διεθνείς δραστηριότητες (πρώτο εξάμηνο 2025: € 374 εκατ. κέρδη).
Η διοίκηση αναφέρει πως η οργανική δημιουργία κεφαλαίου του Ομίλου αναμένεται να είναι επαρκής ώστε να υποστηρίξει την επιχειρηματική ανάπτυξη, να διατηρήσει επαρκή κεφαλαιακά αποθέματα, να βελτιώσει την ποιότητα των κεφαλαίων μέσω επιταχυνόμενης απόσβεσης του DTC, να διατηρήσει ποσοστό ανταμοιβής των μετόχων άνω του 50% για τα επόμενα έτη και να χρηματοδοτήσει στρατηγικές πρωτοβουλίες στους τομείς της τραπεζικής, ασφαλιστικών υπηρεσιών και της διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων.