Το ρευστό των τεχνολογικών εταιριών

Ενας μεγάλος αριθμός τεχνολογικών επιχειρήσεων διαθέτουν μεγάλα αποθέματα ρευστότητας και, αν θα έπρεπε να βρίσκονται στην πρώτη γραμμή της πρωτοβουλίας, προτιμούν να "κάθονται στα αυγά τους".

Δημοσιεύθηκε: 3 Μαρτίου 2010 - 17:20

Υπάρχει ένα πρόβλημα αυτή τη στιγμή στον κόσμο: ρευστότητα σε ποσότητα μεγαλύτερη από εκείνη που ξέρει κάποιος τι να την κάνει. Αυτό είναι το πιθανό συμπέρασμα όποιου κοιτάξει τι γίνεται στον τεχνολογικό τομέα,τουλάχιστον. Μια μεγάλη συλλογή από εταιρίες που θα έπρεπε να βρίσκονται στην πρώτη γραμμή της πρωτοβουλίας, αλλά αντ’αυτού πραγματικά «κάθονται στα αυγά τους». Από την κορυφή μέχρι τον πάτο, οι εταιρίες δεν κάνουν καμία δαπάνη του ρευστού τους.

Δεν είναι μόνο οι κολοσσοί που μαζεύουν ρευστό: το 69% των 169 μεγαλύτερων εισηγμένων τεχνολογικών επιχειρήσεων διεθνών, δεν έχουν καθαρό χρέος. Συνολικά, τα μέλη του δείκτη Bloomberg World Technology, έχουν στην άκρη 260 δισ. δολάρια ή 12% της κεφαλαιοποίησής τους.

Οι λόγοι για την συγκέντρωση κεφαλαίων είναι πολλοί. Η Google μαζεύει χρήμα για, απλά, το να κυριαρχείς στην αναζήτηση του ιντερνέτ είναι απίστευτα κερδοφόρος υπόθεση. Πολλές εταιρίες, όπως η Ericsson, αντιδρούν ενθυμούμενες τις επιπτώσεις της τεχνολογικής φούσκας dotcom, που υποχρέωσε επιχειρήσεις να ζητήσουν κεφάλαια από τους μετόχους. Κάποιες, απλώς προτιμούν την ασφάλεια να έχουν το ρευστό στο χέρι. Ενώ η Canon και η Microsoft, εν τω μεταξύ, έχουν επιστρέψει κάποια κέρδη στους επενδυτές, καμία τους δεν «έχει βάλει χέρι» στα αποθέματα. Η Apple, που δεν έχει δώσει ρευστό στους μετόχους από το 1999, μπορεί θεωρητικώς να χαρακτηριστεί καινοτόμος στα καταναλωτικά ηλεκτρονικά αγαθά. Το τι θα κάνει στην πράξη ο επικεφαλής Steve Jobs, με το διαθέσιμο ρευστό 25 δισ. δολ, είναι άλλη ιστορία.

Είναι ξεκάθαρο ότι η έρευνα και ανάπτυξη «τρώει» από τα έτοιμα. Η Intel, που έχει σπρώξει σχεδόν 10 δισ. δολ. σε επενδύσεις venture capital από το 1991, θα δαπανήσει το μισό από αυτό το ποσό σε έρευνα και ανάπτυξη μόνο φέτος. Οι εξαγορές και συγχωνεύσεις επίσης αποτελούν μια εναλλακτική οδό. Όμως πέρσι ανακοινώθηκαν συμφωνίες αξίας 162 δισ. δολαρίων, σύμφωνα με την Dealogic, που ήταν το χαμηλότερο επίπεδα από το 2004. Και οι μεγάλες περσινές συγχωνεύσεις αφορούσαν κυρίως εταιρίες που εισέρχονταν σε νέους χώρους δραστηριότητας αναζητώντας ανάπτυξη, σε που είναι σημάδι ωριμότητας. Αν ο τεχνολογικός κόσμος έχει περισσότερο ρευστό απ’όσο χρειάζεται, οι επενδυτές θα πρέπει να το ζητήσουν πίσω.

© The Financial Times Limited 2010. All rights reserved.
FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd.
Not to be redistributed, copied or modified in any way.
Euro2day.gr is solely responsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation