της Πέννυς Κούτρα

Αλυσιδωτές αντιδράσεις που θα επηρεάσουν τη δομή του εγχώριου λιανεμπορίου προοιωνίζεται η διαφαινόμενη πώληση πλειοψηφικού ποσοστού της εισηγμένης Elmec Sport προς τον εφοπλιστή κ. Π. Λασκαρίδη, καθώς αυτή εκδηλώνεται σε μια χρονική περίοδο έντονου ανταγωνισμού σε ό,τι αφορά τα μερίδια ανά εμπορική αγορά, φυγόκεντρων τάσεων από υφιστάμενους παράγοντες του εμπορίου, αλλά και ώριμων συνθηκών για την επόμενη φάση συγκέντρωσης.

O βασικός μέτοχος της Elmec Sport, η οικογένεια Φάις, έχει εδώ και αρκετό διάστημα αποδυθεί στην αναζήτηση αγοραστή για την εισηγμένη επιχείρηση (είχαν προηγηθεί επαφές τόσο με την Εθνική Κεφαλαίου, όσο και με εγχώριο venture capital), αφού σύμφωνα με πληροφορίες ενδιαφέρεται να στραφεί σε άλλον επιχειρηματικό τομέα δραστηριοποίησης.

Παρά το γεγονός ότι η εισηγμένη με επίσημη ανακοίνωσή της δηλώνει ότι η συμφωνία δεν έχει οριστικοποιηθεί, οι πληροφορίες του ”Μ” συγκλίνουν στο ότι οι εκκρεμότητες αφορούν μόνον στη διαδικασία (εκκρεμεί η έκθεση αποτίμησης για την εγχώρια δραστηριότητά της από τον ελεγκτικό οίκο Deloitte) και ότι οι τελικές υπογραφές αναμένεται να μπουν εντός 20ημέρου.

Οι επαφές των δύο μερών αφορούν στην εξαγορά ποσοστού ύψους 50,5% της εισηγμένης (το οποίο κατέχουν οι βασικοί μέτοχοι κ. Σάμι και Λούσι Φάις) από τον κ. Π. Λασκαρίδη έναντι 3 ευρώ ανά μετοχή, σύμφωνα με ασφαλείς πληροφορίες, παρά το γεγονός ότι η έκθεση αποτίμησης δεν έχει ακόμη ολοκληρωθεί.

Η συγκεκριμένη μεταβίβαση θα αποφέρει περισσότερα από 80 εκατ. ευρώ στους πωλητές, ενώ στην κυριότητα του αγοραστή θα περιέλθει το ευρύ φάσμα δραστηριοτήτων και παγίων του ομίλου Elmec Sport, τόσο στην εγχώρια αγορά, όσο και στο εξωτερικό (στη Ρουμανία και στη Βουλγαρία). Για το 2006 η Elmec Sport αναμένει πωλήσεις 180 εκατ. ευρώ και κέρδη προ φόρων ύψους 11 εκατ. ευρώ.

Για το 2007 οι προβλέψεις συμπεριλαμβάνουν τη νέα επένδυση στον τομέα των οutlets (το νέο factory στο αεροδρόμιο), την ανάληψη της αντιπροσωπείας της Converse για την Ελλάδα και την Κύπρο, την αυξανόμενη διείσδυση στη Ρουμανία, όπως και την ενισχυμένη θέση στον τομέα των πολυκαταστημάτων.

Σημειώνεται ότι τα ακίνητα του ομίλου έχουν αποτιμηθεί στην τιμή κτήσης και όχι στην εμπορική αξία, η οποία σαφώς κρίνεται πολλαπλάσια.

Η ανάπτυξη, ωστόσο, που προδικάζεται από τα υφιστάμενα projects της Εlmec Sport δεν φαίνεται ικανή να δικαιολογήσει την επενδυτική τοποθέτηση του εφοπλιστή κ. Λασκαρίδη, ο οποίος εύλογα θα επιδιώξει τη δυναμική απόδοση της επένδυσής του.

Δεδομένου ότι το εγχώριο λιανεμπόριο διατηρεί την πολυδιάσπασή του, ιδίως σε ό,τι αφορά την ένδυση και τα λιανικά concepts, παράγοντες της αγοράς βάσιμα εικάζουν ότι θα επιδιωχθεί από τη νέα διοίκηση της Elmec Sport η αύξηση των μεριδίων της μέσω νέων εξαγορών και συμπράξεων.

Εξάλλου, η αναζήτηση κρίσιμης μάζας και απόκτησης ικανού μεγέθους αποτελεί μια τάση που έχει ακολουθηθεί διεθνώς από funds, τα οποία επένδυσαν στον τομέα του λιανεμπορίου.

Σε αυτό το νέο περιβάλλον δεν είναι τυχαίες οι τάσεις αυτονόμησης του στενού συνεργάτη της Elmec Sport, κ. Κων. Λαμπρόπουλου (συμμετέχει με ποσοστό 10% στο μετοχικό κεφάλαιο της Αττικά Πολυκαταστήματα Α.Ε., ενώ κατέχει και ποσοστό 10% περίπου μαζί με το Eikon Fund επί του ακινήτου του πρώην πολυκαταστήματος Μινιόν).

Ο επιχειρηματίας διαπραγματεύτηκε την ίδρυση πολυκαταστήματος στο νέο εμπορικό κέντρο IBC της Lamda, ιδρύοντας νέα εταιρεία με την επωνυμία Landmark στην οποία θα κατέχει πλειοψηφικό ποσοστό.

Στο περιθώριο των παραπάνω διεργασιών βρίσκεται επίσης και το... αντίπαλον επιχειρηματικόν δέος, ο όμιλος NotosCom Holdings, ο οποίος μετά τη θερινή μετοχική ”εισβολή” και τη δημόσια πρόταση για την απόκτηση του συνόλου των μετοχών του βρίσκεται ένα βήμα πριν από την υποβολή αίτησης για squeeze out, καθώς το ποσοστό των βασικών μετόχων του μετά και τις τελευταίες αγορές πακέτων ανήλθε πλέον στα επίπεδα του 89%.

Κατέχοντας το 89% της Notos οι βασικοί μέτοχοι χρειάζονται μόλις 1% προκειμένου να καταθέσουν αίτηση για squeeze out και οι μέτοχοι μειοψηφίας να υποχρεωθούν να πουλήσουν στα 3,80 ευρώ. Ταυτόχρονα προχωρούν τις διαδικασίες για συγχώνευσή της με την Τραμουντάνα Συμμετοχών.

Έτσι, ελέγχοντας απολύτως το σύνολο των δραστηριοτήτων του ομίλου, οι βασικοί μέτοχοι θα έχουν την ευελιξία σε ό,τι αφορά τη στρατηγική και τις μελλοντικές κινήσεις τους εντός του νέου πλαισίου που διαμορφώνεται στην εσωτερική αγορά του λιανεμπορίου.