Marketwatch: Τα τρία σημάδια του Grexit

Πώς μπορείτε να ξέρετε πότε οι συνεχείς συζητήσεις περι Grexit είναι θόρυβος, και πότε πρέπει πραγματικά να αρχίσετε να ανησυχείτε για το τι συμβαίνει πραγματικά; Τα τελευταία χρόνια κι ακόμα πιο έντονα τους τελευταίους μήνες, το Grexit βρίσκεται στα στόματα όλων. Όλο έρχεται, αλλά κανείς δεν το βλέπει. Τι πρέπει λοιπόν να πιστέψουν οι επενδυτές και πότε θα διακρίνουν αν πράτματι μπορεί να συμβεί; Το Marketwatch επιχειρεί την απάντηση:

Θα υπάρξουν,αναφέρει, τρία προειδοποίητικά σημάδια ότι τρέχει κάτι σοβαρότερο από μια ακόμα αψιμαχία μεταξύ της κυβέρνησης στην Αθήνα και των πιστωτών της.

Κατ' αρχάς, θα υπάρξει μια ξαφνική αύξηση του QE από την ΕΚΤ, και μάλιστα χωρίς οποιαδήποτε προφανή εξήγηση.

Όταν ένα Grexit είναι κοντά στο να συμβεί, η ΕΚΤ θα είναι η πρώτη που θα το μάθει, πρώτα και κύρια επειδή θα είναι πιθανότατα αυτός ακριβώς ο θεσμός που θα τραβήξει την πρίζα. Η ΕΚΤ μπορεί να έχει δημιουργήσει αρκετές "ζώνες προστασίας" έναντι του πανικού στο ευρωπαϊκό χρηματοπιστωτικό σύστημα. Όμως ένα Grexit εξακολουθεί παρ' ολα αυτά να είναι ανησυχητικό για τη ρευστότητα, αλλά και για τις απώλειες που θα μπορούσαν να προκύψουν απροσδόκητα.

Όταν ένα Grexit συμβεί, η ΕΚΤ θα θελήσει να σιγουρευτεί ότι υπάρχει αφθονία μετρητών στο σύστημα, και ο ευκολότερος τρόπος να το επιτύχει αυτό θα είναι μεσω μιας επέκταση του QE.

Δεύτερον, θα αρχίσουν να κυκλοφορούν ιστορίες για ένα έκτακτο πακέτο ενίσχυσης για την Ελλάδα.

Εάν η Ελλάδα πράγματι αποχωρήσει από το ενιαίο νόμισμα, τότε θα αντιμετωπίσει έξι πολύ σκληρούς μήνες κατά την καθιέρωση του νέου νόμισματος. Κανένας δεν θέλει να δει τη χώρα να κατρακυλά στο χάος ή να περιέρχεται στη σφαίρα επιρροής της Ρωσίας . Στους πρώτους μήνες θα χρειαστεί συνδρομή από το εξωτερικό για να πληρώνει καύσιμα και φάρμακα και πιθανώς θα χρειαστεί και κάποια τεχνική βοήθεια. Διαρροές θα αρχίσουν να εμφανίζονται για σχέδια που θα τεθούν σε ισχύ, με σκοπό να βοηθήσουν τη χώρα. Τα πρώτα από αυτά πιθανώς θα ακουστούν στις ΗΠΑ και στο Ηνωμένο Βασίλειο, δεδομένου ότι είναι οι δύο χώρες που έχουν μείνει αμέτοχες στην καταστροφή της χώρας.

Τέλος, η διατραπεζική αγορά θα παγώσει.

Ένα γεγονός αυτού του μεγέθους δεν μπορεί να συμβεί χωρίς κάποιος κάπου να το πάρει μυρωδιά. Έστι, το πρώτο πράγμα που θα συμβεί θα είναι ότι οι τράπεζες να σταματήσουν να δανείζουν η μία στην άλλη, επειδή θα φοβούνται για τις κρυφές απωλειες που μπορεί να υπάρχουν από την άλλη πλευρά. Έτσι το Libor - ποσοστό στο οποίο οι τράπεζες δανείζονται μεταξύ τους - θα σκαρφαλώσει προς τα πάνω ακριβώς όπως έγινε και στην οικονομική συντριβή του 2008. Και κάποιο hedge fund στο Λονδίνο ή τη Ζυρίχη μπορεί να κλείσει καθώς δεν θα μπορεί να πουλήσει μερικά από τα πιο... εξωτικά του ομόλογα.

Μερικά από αυτά τα σημάδια τα βλέπουμε ήδη. Υπάρχουν π.χ. συζητήσεις για προετοιμασίες κεφαλαιακών ελέγχων στην Ελλάδα. Και η ΕΚΤ έχει ήδη αρχίσει τις συνομιλίες για επέκταση του QE. Έτσι μπορεί να ισχύει ότι ένα Grexit είναι ανησυχητικά κοντά μας. Αλλά δεν θα είναι πραγματικά κοντά μέχρις ότου και τα τρία σημάδια προειδοποίησης διαφανούν - και μέχρι τότε, οι επενδυτές μπορούν θεωρήσουν όλες τις εικασίες απλώς ως θόρυβο.