Στον πάγο το πρόγραμμα δανεισμού του ΟΔΔΗΧ μέχρι... νεωτέρας

Χρήση του ισχυρού πλεονεκτήματος που διαθέτει τα τελευταία χρόνια το ελληνικό κράτος, να δανείζεται όταν οι οικονομικές συνθήκες είναι ομαλές και όχι υπό την πίεση των γεωπολιτικών εξελίξεων, έκανε για ακόμα μια φορά ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους (ΟΔΔΗΧ), προχωρώντας στην ακύρωση της δημοπρασίας ομολόγων που είχε προγραμματισθεί για την 18η Ιουνίου 2025 (είχε ακυρωθεί και της 21ης Μάϊου).

Μακριά πλέον από το «κλαμπ των απελπισμένων χωρών» οι οποίες θέλουν δε θέλουν, λόγω των πιεστικών αναγκών, θα πρέπει να τηρούν απαρέγκλιτα το πρόγραμμα δανεισμού, και με το «μαξιλάρι» των περίπου 44 δισ. ευρώ για ασφάλεια, ο ΟΔΔΗΧ αλλάζει τη στρατηγική του «παγώνοντας» μέχρι… νεωτέρας τις νέες εκδόσεις ομολόγων.

Οι φετινές χρηματοδοτικές ανάγκες της κυβέρνησης έχουν καλυφθεί σε ποσοστό 93%, καθώς ήδη έχουν αντληθεί 7,45 δισ. ευρώ έναντι του στόχου των 8 δισ. ευρώ, με αποτέλεσμα να υπολείπονται 500- 600 εκατ. ευρώ, ποσό που πρόκειται να καλυφθεί με μικρές επανεκδόσεις εντός των επόμενων μηνών και υπό την προϋπόθεση ότι θα έχουν ομαλοποιηθεί οι συνθήκες.

Πηγές από τον ΟΔΔΗΧ σημειώνουν ότι από τις εν λόγω επανεκδόσεις, μπορούν να αντληθούν έως και 1 δισ. ευρώ, ανεβάζοντας το τελικό ποσό στα 8,5 δισ. ευρώ.

Σε κάθε περίπτωση πάντως, ο Οργανισμός «κόβει» ταχύτητα στο δανεισμό, ανεξαρτήτως του νέου θετικού σήματος που έστειλε πρόσφατα ο οίκος Fitch με την αναβάθμιση των προοπτικών της ελληνικής οικονομίας σε «θετικές».

Με το εμπροσθοβαρές πρόγραμμα δανεισμού που εφάρμοσε και φέτος ο ΟΔΔΗΧ, καλύφθηκαν νωρίς οι χρηματοδοτικοί στόχοι, δίνοντας τη δυνατότητα για περιορισμό των ακαθάριστων εκδόσεων, χωρίς να τίθεται σε κίνδυνο η σταθερότητα του χρέους. Το υψηλό ταμειακό απόθεμα (buffer) των περίπου 44 δισ. ευρώ, προσφέρει ευελιξία, ενώ η διατήρηση της παρουσίας στις αγορές εξασφαλίζεται μέσω των επανεκδόσεων, χωρίς αύξηση του συνολικού ύψους του χρέους.

Οι χειρισμοί από την πλευρά του Οργανισμού ευνοούνται και από την σταθερή πορεία αποκλιμάκωσης του δημόσιου χρέους ως ποσοστό του ΑΕΠ, το οποίο μειώθηκε από 177% το 2022, σε 163,9% το 2023 και σε 153,6% το 2024, με πρόβλεψη για περαιτέρω υποχώρηση στο 143% το 2025. Για πρώτη φορά, όμως, επιχειρείται και η μείωσή του σε απόλυτους αριθμούς, κάτω από τα 365 δισ. ευρώ.

Η στρατηγική του ΟΔΔΗΧ βασίζεται και στο ευνοϊκό προφίλ λήξεων του ελληνικού χρέους, για την περίοδο 2025–2030. Σύμφωνα με τα διαθέσιμα στοιχεία από την Τράπεζα της Ελλάδος και τον Οργανισμό, οι ετήσιες λήξεις παραμένουν διαχειρίσιμες και δεν παρουσιάζουν ιδιαίτερες αιχμές, προσφέροντας ευελιξία στον σχεδιασμό των εκδόσεων.

Για το 2025, οι λήξεις χρέους περιορίζονται περίπου στα 4,5 δισ. ευρώ, γεγονός που επιβεβαιώνει την περιορισμένη ανάγκη εξόδου στις αγορές. Το 2026 το ποσό αυξάνεται στα 6,2 δισ. ευρώ, ενώ το 2027 καταγράφεται ως μία από τις πιο «δύσκολες» χρονιές της επόμενης πενταετίας, με το ύψος των δανειακών αποπληρωμών να φθάνει τα 7 δισ. ευρώ. Για το 2028 και το 2029, οι υποχρεώσεις κινούνται σε ήπια επίπεδα, στα 5 – 6 δισ. ευρώ ετησίως, χωρίς απότομες μεταβολές. Το 2030 εντοπίζεται ως η μόνη χρονιά με πιο αυξημένες υποχρεώσεις, καθώς ωριμάζουν τίτλοι αξίας 8 δισ. ευρώ.

Σε επιφυλακή…

Μπορεί οι ενδογενείς παράγοντες να μην προοιωνίζονται δυσάρεστες καταστάσεις για την πορεία του δανεισμού της χώρας και γενικότερα της οικονομίας, ωστόσο οι εξωγενείς συνθήκες είναι εκείνες που ορίζουν τις διεθνείς οικονομικές και χρηματοπιστωτικές εξελίξεις.

Ακολουθήστε το Euro2day.gr στο Google News!Παρακολουθήστε τις εξελίξεις με την υπογραφη εγκυρότητας του Euro2day.gr

FOLLOW USΑκολουθήστε τη σελίδα του Euro2day.gr στο Linkedin

Οι απρόβλεπτες καταστάσεις στις οποίες μπορεί να οδηγήσει η σφοδρή σύγκρουση Ισραήλ- Ιράν, έχει θέσει σε κατάσταση συναγερμού το οικονομικό επιτελείο της κυβέρνησης, το οποίο παρακολουθεί με αγωνία τους κλυδωνισμούς στις διεθνείς αγορές, με το βλέμμα στραμμένο στις πληθωριστικές πιέσεις που είναι και ο μεγάλος «πονοκέφαλος» αυτή την περίοδο.

Ο πληθωρισμός στην Ελλάδα παρουσίασε νέα επιτάχυνση τον Μάιο, φθάνοντας στο 2,5% από 2% τον Απρίλιο, με τις αυξήσεις να «χτυπούν» κρίσιμους τομείς του οικογενειακού προϋπολογισμού, όπως στέγαση (6%) και τρόφιμα (2,6%).

Οι γεωπολιτικές εντάσεις στις ενεργειακές ζώνες του πλανήτη αναζωπυρώνουν τον κίνδυνο για νέες ανατιμήσεις στις τιμές της ενέργειας, προκαλώντας ντόμινο επιπτώσεων στο κόστος παραγωγής, στις μεταφορές και τελικά στις τιμές καταναλωτή. Ήδη οι ανατιμήσεις που καταγράφηκαν στους λογαριασμούς ρεύματος τον περασμένο Μάιο, έφθασαν το 18%, και στο φυσικό αέριο στο 11,1%.

Οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή έχουν σημάνει συναγερμό και στον ναυτιλιακό κλάδο, καθώς μια παρατεταμένη ένταση ή τυχόν εμπλοκή στα Στενά του Ορμούζ θα μπορούσε να προκαλέσει σημαντικές καθυστερήσεις και αύξηση του κόστους μεταφορών.

Ήδη ναυτιλιακές εταιρείες επανεξετάζουν διαδρομές, ασφαλιστικές καλύψεις και κόστη λειτουργίας, ενώ η άνοδος στα ασφάλιστρα κινδύνου για τη μεταφορά πετρελαίου ενδέχεται να περάσει σύντομα στις τιμές των καυσίμων και ευρύτερα στα κόστη μεταφοράς προϊόντων, πλήττοντας εμμέσως και την εφοδιαστική αλυσίδα της ελληνικής οικονομίας.