Στην κούρσα για την εξαγορά της Aluminium Dunkerque η Metlen

H Metlen είναι η μόνη ευρωπαϊκή εταιρεία που παραμένει στην κούρσα για την εξαγορά της Aluminium Dunkerque, του μεγαλύτερου χυτηρίου αλουμινίου της Ευρώπης, γράφει άρθρο της Les Echos.

Σύμφωνα με τις πληροφορίες της εφημερίδας, έξι ξένοι διεκδικητές -αλλά κανένα γαλλικό όνομα- έχουν καταθέσει προκαταρκτικές προσφορές: η EGA, η Alba, η Μetlen, μία ιαπωνική εταιρεία και δύο ακόμη παίκτες.

Ένας από αυτούς βρίσκεται ήδη στο στόχαστρο σφοδρής κριτικής από τα συνδικάτα: ο πρώην ιδιοκτήτης της, η Rio Tinto. Μέτοχος στο χυτήριο από το 2007 έως το 2018, ο αγγλοαυστραλιανός όμιλος προχώρησε σε περικοπές προσωπικού πριν πουλήσει την Aluminium Dunkerque στον Ινδό επιχειρηματία Sanjeev Gupta. Οι 750 εργαζόμενοι ζητούν πλέον την παρέμβαση του κράτους.

Το αίτημά τους, το οποίο είναι αναμφίβολα πιο ηχηρό σήμερα ενόψει των δημοτικών εκλογών, φαίνεται ότι εισακούστηκε, γράφει η Les Echos. Σύμφωνα με συγκλίνουσες πηγές, η Bpifrance προσκλήθηκε από την Aluminium Dunkerque και τον μέτοχό της, το αμερικανικό fund AIP, να διενεργήσει due diligence, με στόχο να στηρίξει έναν ή περισσότερους υποψήφιους. Μέχρι σήμερα, η κυβέρνηση δήλωνε ότι παραμένει «σε εγρήγορση», περιοριζόμενη στην επίκληση του ελέγχου των ξένων επενδύσεων από το υπουργείο Οικονομικών (Bercy). Πρόκειται για ένα επιπλέον βήμα.

«Η κυβέρνηση παρακολουθεί πολύ στενά την κατάσταση», ανέφερε το υπουργείο Οικονομικών, προσθέτοντας ότι έχει συναντηθεί με τη διοίκηση και τα συνδικάτα, γράφει η Les Echos. Η διαδικασία ελέγχου των ξένων επενδύσεων βρίσκεται σε εξέλιξη. Εάν προχωρήσει η εξαγορά από ξένο όμιλο, η κυβέρνηση θα είναι εξαιρετικά αυστηρή ως προς τη διασφάλιση της διατήρησης αυτής της στρατηγικής δραστηριότητας στην Ευρώπη, της προστασίας των θέσεων εργασίας και της συνέχισης των ήδη δρομολογημένων έργων απανθρακοποίησης».

Αν και σε αυτό το στάδιο δεν έχει καταθέσει προσφορά, η δημόσια τράπεζα εξετάζει εδώ και καιρό τον φάκελο, χωρίς αυτό να αποτελεί άμεση εντολή της κυβέρνησης. Η συμμετοχή της Bpifrance ως μειοψηφικού μετόχου αποτελεί «μία επιλογή μεταξύ άλλων», αναφέρει το Bercy, υπογραμμίζοντας παράλληλα τις αναγκαίες εγγυήσεις που θα πρέπει να παράσχει ο μελλοντικός αγοραστής ως προς τη συνέχιση των επενδύσεων και των έργων εφοδιασμού για τη γαλλική και την ευρωπαϊκή βιομηχανία.

Σε κάθε περίπτωση, το υπουργείο δεν είχε διστάσει να λάβει θέση το 2021, στηρίζοντας το αμερικανικό fund AIP, όταν αυτό ανέλαβε τον έλεγχο της Aluminium Dunkerque μέσω μετατροπής χρέους σε μετοχικό κεφάλαιο, εν μέσω μιας σκληρής αντιπαράθεσης με τον Sanjeev Gupta.

Εκείνη η ταραχώδης περίοδος ανήκει πλέον στο παρελθόν. Από τη στιγμή που η Aluminium Dunkerque -ο μεγαλύτερος βιομηχανικός καταναλωτής ηλεκτρικής ενέργειας στη Γαλλία- εξασφάλισε συμβόλαιο προμήθειας με την EDF για τα επόμενα δέκα χρόνια, οι ενδιαφερόμενοι αγοραστές έχουν πολλαπλασιαστεί.

Το fund AIP αναμένεται πλέον να εισπράξει άνω του 1 δισ. ευρώ από την πώληση. Σημείωμα της Morgan Stanley στα τέλη Νοεμβρίου αναφέρει αποτίμηση μεταξύ 1,2 και 1,8 δισ. ευρώ, με βάση πολλαπλασιαστή 4 έως 6 φορές το EBITDA της Aluminium Dunkerque, το οποίο ανέρχεται σε 300 εκατ. ευρώ. Ο κύκλος εργασιών της το 2024 διαμορφώθηκε στα 800 εκατ. ευρώ.

Πέραν της Rio Tinto, στους υποψηφίους συγκαταλέγονται δύο όμιλοι από την Αραβική Χερσόνησο: η εμιρατινή EGA και η Alba από το Μπαχρέιν. Η πρώτη ανήκει στο επενδυτικό ταμείο Mubadala του Άμπου Ντάμπι -γνωστό όνομα στις γαλλικές επενδύσεις- καθώς και στον χρηματοοικονομικό βραχίονα της κυβέρνησης του Ντουμπάι, ICD, και ισχυρίζεται ότι κατέχει το 4% της παγκόσμιας παραγωγής αλουμινίου, απασχολώντας 7.000 εργαζομένους.

Η Alba, εισηγμένη στα χρηματιστήρια του Μπαχρέιν και του Λονδίνου, ελέγχεται σε ποσοστό άνω του 69% από το εθνικό κρατικό επενδυτικό ταμείο Bahrain Mumtalakat Holding Company και σε ποσοστό άνω του 20% από τη Saudi Arabian Mining Company (Maaden), κρατική μεταλλευτική εταιρεία. Άλλοι υποψήφιοι περιλαμβάνουν έναν μεγάλο ιαπωνικό εμπορικό όμιλο, τη Sumitomo, καθώς και έναν σημαντικό βιομηχανικό παίκτη.

Σε αυτό το στάδιο, μόνο μία ευρωπαϊκή εταιρεία συμμετέχει επισήμως στη διαδικασία: η Μetlen, γράφει η Les Echos. Ο ισχυρός μεταλλευτικός όμιλος έχει μια ιδιαίτερη ιστορική σχέση με την Pechiney: το 2005 εξαγόρασε την Αλουμίνιον της Ελλάδας.

Η ελληνική πολυεθνική με 5.000 εργαζομένους είναι σήμερα ο μοναδικός ευρωπαϊκός παραγωγός που ελέγχει όλα τα στάδια της παραγωγικής αλυσίδας, από την εξόρυξη βωξίτη έως τη μετατροπή της αλουμίνας σε αλουμίνιο… και ακόμη και την ενέργεια, καθώς η θυγατρική της Protergia συγκαταλέγεται στους κορυφαίους διανομείς ηλεκτρικής ενέργειας στην Ελλάδα.

Συζήτηση για την ευρωπαϊκή βιομηχανική κυριαρχία

Στο πλαίσιο της συζήτησης για την ευρωπαϊκή βιομηχανική κυριαρχία, η εταιρεία μπορεί να προβάλει ότι συγκαταλέγεται στους υπεργολάβους μεγάλων γερμανικών και γαλλικών αμυντικών ομίλων, όπως αποδεικνύεται από τη συνεργασία που υπεγράφη πέρυσι με την KNDS France για την κατασκευή ορισμένων εξαρτημάτων του άρματος μάχης Philoctetes.

Πάνω απ’ όλα, έχει εξασφαλίσει χρηματοδότηση ύψους 400 εκατ. ευρώ από την Ευρωπαϊκή Τράπεζα Επενδύσεων για τη δημιουργία της πρώτης γραμμής παραγωγής γαλλίου στην Ευρώπη -ενός σπάνιου μετάλλου απαραίτητου για την κατασκευή ραντάρ και ημιαγωγών.

Η εξαγορά της Aluminium de Dunkerque θα επέτρεπε στον όμιλο να αυξήσει την παραγωγή αλουμινίου κατά 2,5 φορές και να μειώσει την απόσταση από κολοσσούς όπως η Norsk Hydro, σύμφωνα με την έκθεση της Morgan Stanley.

Η εφημερίδα υπενθυμίζει ότι ο βιομηχανικός όμιλος, ο οποίος μόλις εισήχθη στο χρηματιστήριο του Λονδίνου πέραν της Αθήνας, διαθέτει ρευστότητα και φέρεται να εξετάζει αρκετές κινήσεις ανάπτυξης. «Αυτό είναι το περιουσιακό στοιχείο που θέλουμε περισσότερο», δήλωσε πηγή εντός της εταιρείας.

Όταν ρωτήθηκαν, ούτε το AIP ούτε η Aluminium Dunkerque θέλησαν να σχολιάσουν. Οι τελικές προσφορές αναμένονται έως τα τέλη Φεβρουαρίου. Το αμερικανικό fund συνεχίζει να καθιστά σαφές ότι, ελλείψει ικανοποιητικής προσφοράς, διατηρεί την επιλογή εισαγωγής της εταιρείας στο χρηματιστήριο (IPO).