Νεμπής (ΟΤΕ): Αυξημένο 22% το μέρισμα, πού θα κινηθούν οι επενδύσεις

H νέα πολιτική αμοιβών των μετόχων, τα βελτιωμένα οικονομικά μεγέθη για το 2025, μαζί με το guidance και τις επενδύσεις για το 2026, βρέθηκαν στο επίκεντρο της της τηλεδιάσκεψης με τους αναλυτές που πραγματοποίησε ο όμιλος ΟΤΕ με αφορμή την ανακοίνωση των οικονομικών αποτελεσμάτων του ομίλου για το 2025.

Η πολιτική αμοιβών μετόχων

Κατά τη διάρκεια της τοποθέτησης του ο πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος του ΟΤΕ, Κώστας Νεμπής, έδωσε ιδιαίτερη έμφαση στην νέα πολιτική αμοιβών μετοχών τονίζοντας την απόφαση του ομίλου για την ευθυγράμμιση της πολιτικής αυτής με τις πραγματικές Ελεύθερες Ταμειακές Ροές αντί για τις προβλεπόμενες Ελεύθερες Ταμειακές Ροές, καθώς και την πρόταση για αύξηση 22% στο μέρισμα.

Πιο αναλυτικά, η αμοιβή προς τους μετόχους για το 2026 προτείνεται να ανέλθει σε €532 εκατ. και επιμερίζεται σε μέρισμα αξίας €355 εκατ. και σε Πρόγραμμα Απόκτησης Ιδίων Μετοχών ύψους €177 εκατ. περίπου. Το ποσό αυτό αντιστοιχεί στο 100% των ελεύθερων ταμειακών ροών που δημιουργήθηκαν το 2025, συμπεριλαμβανομένης της επένδυσης σε συμφωνίες παραχώρησης. Το προτεινόμενο μέρισμα ανά μετοχή αντιστοιχεί σε €0,8777 και θα καταβληθεί στις 7 Ιουλίου 2026.

Σε γενικές γραμμές ο Ο κ. Νεμπής χαρακτήρισε το 2025 ως έναν ακόμα επιτυχημένο χρόνο για τον ΟΤΕ. Συγχρόνως, μιλώντας για μερικές από τις βασικές εξελίξεις που έλαβαν χώρα το προηγούμενο έτος, αναφέρθηκε μεταξύ άλλων στην στην απόκτηση της Terna Fiber και στην ανάληψη του έργου Ultra-Fast Broadband (UFBB) για το οποίο σχολίασε ότι επιτρέπει στον όμιλο να αυξήσει την κάλυψη του δικτύου FTTH τα επόμενα χρόνια. Επίσης, σημείωσε ότι καθώς το project θα γίνει εμπορικά διαθέσιμο, ο όμιλος αναμένει ότι θα συμβάλει στην μετάβαση της πελατειακής του βάσης στην οπτική ίνα.

Σημειώνεται ότι με βάση τα οικονομικά μεγέθη για την οικονομική χρήση του 2025 ο ΟΤΕ πέτυχε αύξηση 8,7% στα έσοδα και 2,3% στο προσαρμοσμένο EBITDA (AL) στο τρίμηνο. Επίσης, τα έσοδα από υπηρεσίες λιανικής σταθερής ήταν αυξημένα κατά 2,6% το Δ’ τρίμηνο.

Οι επιδόσεις σε κινητή, οπτική ίνα και συνδρομητική τηλεόραση

Στην κινητή, ο ΟΤΕ πέτυχε ακόμα ένα τρίμηνο αύξησης των πελατών συμβολαίου, συνεχίζοντας την τάση των προηγούμενων τριμήνων. Μάλιστα, ο όμιλος σημείωσε ρεκόρ προσθηκών νέων πελατών συμβολαίου, στις 60 χιλιάδες, αυξάνοντας τη συνδρομητική βάση σε 3,1 εκατ., που αντιστοιχεί σε ετήσια αύξηση 7,2%. Από την πλευρά του ο κ. Νεμπής σχολίασε ότι ο όμιλος αναμένει παρόμοιες επιδόσεις στην κινητή και το 2026.

Όσον αφορά τις υπηρεσίες τηλεόρασης ο όμιλος στο τέλος Δεκεμβρίου 2025, οι συνδρομητές τηλεόρασης του ΟΤΕ ανήλθαν σε 777.000, σημειώνοντας ετήσια αύξηση 7,1%. Ο ΟΤΕ προσέλκυσε 19 χιλιάδες νέους συνδρομητές στο τρίμηνο. Οι συνολικές προσθήκες πελατών για το σύνολο του έτους ανήλθαν σε 52 χιλιάδες, σε σχέση με 49 χιλιάδες το προηγούμενο έτος.

Στο πλαίσιο της τηλεδιάσκεψης ο κ. Νεμπής επισήμανε ότι το ποσοστό διείσδυση της νόμιμης συνδρομητικής τηλεόρασης στην Ελλάδα παραμένει κάτω από το 35%, όταν στην υπόλοιπη Ευρώπη κυμαίνεται μεταξύ 50% και 60%.

«Αυτό που παρατηρούμε σήμερα είναι τα οφέλη από την αυστηροποίηση των μέτρων κατά της πειρατείας, σε συνδυασμό με την κατάργηση του ειδικού τέλους, το οποίο επιβάρυνε ουσιαστικά τις νόμιμες υπηρεσίες συνδρομητικής τηλεόρασης. Το τέλος αυτό καταργήθηκε από την 1η Ιανουαρίου. Όλοι αυτοί οι παράγοντες συμβάλλουν στην ανάπτυξη που καταγράψαμε, μετά από τέσσερα χρόνια, στα έσοδα από υπηρεσίες λιανικής σταθερής και αυτή είναι σε γενικές γραμμές μια τάση που αναμένουμε να συνεχιστεί το 2026, λαμβάνοντας υπόψη και το ανταγωνιστικό περιβάλλον», σχολίασε ο ίδιος.

Μιλώντας για την υπηρεσία Fixed Wireless Access (FWA) ο κ. Νεμπής σημείωσε ότι επέτρεψε στον όμιλο να είναι πιο ανταγωνιστικός στις περιοχές τις χώρας που δεν εξυπηρετούνται επαρκώς από το Starlink.

Από την άλλη, όσον αφορά το δίκτυο οπτικών ινών για ακόμα ένα τρίμηνο, ο ΟΤΕ συνέχισε να ενισχύει δυναμικά την πελατειακή βάση του FTTH, καταγράφοντας ρεκόρ καθαρών νέων συνδέσεων, στις 58 χιλιάδες. Οι συνδρομητές FTTH ανέρχονται σε 567 χιλιάδες, αντιπροσωπεύοντας το 24% των συνολικών ευρυζωνικών συνδέσεων, σε σχέση με 17% ένα χρόνο πριν. Παράλληλα, η διαθεσιμότητα του FTTH έχει φτάσει σε 2,1 εκατ. νοικοκυριά κι επιχειρήσεις, σύμφωνα με τον στόχο, με τη διείσδυση να αυξάνεται σε 34%, με απώτερο στόχο να φτάσει τα 3,5 εκατ. μέχρι το 2030.

Ως εκ τούτου, ο κ. Νεμπής χαρακτήρισε την διείσδυση του δικτύου οπτικών ινών ως βασικό παράγοντα για τα θετικά οικονομικά μεγέθη του ομίλου.

Το guidance για το 2026

Ως προς τους στόχους για το 2026, ο ΟΤΕ αναμένει ελεύθερες ταμειακές ροές ύψους €750 εκατ. περίπου, με την παραδοχή ότι η διαδικασία δημοπράτησης για τη χορήγηση του φάσματος θα πραγματοποιηθεί εντός του 2027. Εξαιρουμένης της επίδρασης ορισμένων θετικών έκτακτων φορολογικών παραγόντων, που προκύπτουν κυρίως από την αποεπένδυση των δραστηριοτήτων στη Ρουμανία, οι Ελεύθερες Ταμειακές Ροές (Free Cash Flow) αναμένεται να ανέλθουν στο εύρος των €570 εκατ. - €580 εκατ. Ταυτόχρονα, ο όμιλος αναμένει επιτάχυνση του ρυθμού ανάπτυξης του EBITDA σε περίπου 3%.

Οι επενδύσεις αναμένονται περίπου στα €600 εκατ. καθώς η eταιρεία συνεχίζει την ανάπτυξη της υποδομής FTTH και την επέκταση της κάλυψης του δικτύου 5G Stand Alone (SA).

Σε ερώτηση των αναλυτών για το εάν θα υπάρξει κάποια αλλαγή στο επενδυτικό πλάνο του 2026, ειδικά για να καλυφθούν οι ανάγκες ανάπτυξης του δικτύου οπτικών ινών, ο κ. Νεμπής επανέλαβε ότι το CAPEX έχει οριστεί περίπου στα €600 εκατ. ενώ σημείωσε ότι το δίκτυο FTTH είναι ένας από τους πιο σημαντικούς τομείς για τον όμιλο, αλλά όχι ο σημαντικότερος.

Τέλος, ερωτώμενος για τον ανταγωνισμό και την παρουσία της ΔΕΗ, ο επικεφαλής του ΟΤΕ απάντησε ότι μέχρι στιγμής ο Όμιλος δεν έχει αισθανθεί κάποια ουσιαστική επίδραση ή πίεση στα μερίδια του, ενώ τόνισε ότι ο ΟΤΕ έχει το πιο ολοκληρωμένο και διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο στην αγορά αυτή τη στιγμή, κάτι που τον βοηθά να υπερασπιστεί τη θέση του.