Η Fitch Ratings αναβάθμισε το λειτουργικό περιβάλλον (Operating Environment - OE) της Ελλάδας σε «BBB» από «BBB-», με σταθερό outlook, εκτιμώντας ότι οι συνθήκες για τη λειτουργία των τραπεζών έχουν βελτιωθεί σημαντικά χάρη στην ανθεκτικότητα της ελληνικής οικονομίας, τις αυξανόμενες επιχειρηματικές ευκαιρίες και τις ευνοϊκές συνθήκες χρηματοδότησης.
Οπως επισημαίνει ο οίκος, η αναθεώρηση αυτή αποτέλεσε τη βάση για τις πρόσφατες αναβαθμίσεις της Εθνικής Τράπεζας και της Eurobank σε βαθμίδα BBB με σταθερές προοπτικές, καθώς και για τη διατήρηση του θετικού outlook της Τράπεζας Πειραιώς, επιβεβαιώνοντας ότι οι ελληνικές τράπεζες έχουν αφήσει πίσω τους τη μακρά περίοδο της κρίσης και εισέρχονται σε μια φάση πιο σταθερής ανάπτυξης.
Σύμφωνα με τον οίκο, η ελληνική οικονομία συνεχίζει να υπεραποδίδει έναντι του ευρωπαϊκού μέσου όρου, καταγράφοντας ρυθμούς ανάπτυξης άνω του 2% την περίοδο 2023-2025, παρά τις γεωπολιτικές εντάσεις και τις αναταράξεις στο διεθνές εμπόριο. Για το 2026 προβλέπεται ήπια επιβράδυνση, κυρίως λόγω των επιπτώσεων από την κρίση στη Μέση Ανατολή, ωστόσο η οικονομία αναμένεται να συνεχίσει να στηρίζεται από τις επενδύσεις του προγράμματος NextGenerationEU, το οποίο εισέρχεται στην τελική του χρονιά.
Η Fitch εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες θα συνεχίσουν να εμφανίζουν ισχυρή πιστωτική επέκταση, με τον ρυθμό αύξησης των δανείων να διαμορφώνεται σε υψηλά μονοψήφια ποσοστά κατά την περίοδο 2026-2027, μετά την αύξηση περίπου 10% που καταγράφηκε το 2025.
Κύριος μοχλός θα παραμείνει η χρηματοδότηση των επιχειρήσεων, καθώς οι εταιρικοί ισολογισμοί χαρακτηρίζονται από συγκρατημένη μόχλευση και καλή πιστοληπτική συμπεριφορά. Παράλληλα, οι τράπεζες διατηρούν σημαντική έκθεση σε βασικούς κλάδους της ελληνικής οικονομίας, όπως η ενέργεια, η ναυτιλία, η μεταποίηση, οι υπηρεσίες και ο τουρισμός.
Θετικές είναι οι εκτιμήσεις και για τη λιανική τραπεζική. Ο οίκος επισημαίνει ότι η στεγαστική πίστη επέστρεψε σε θετικούς ρυθμούς για πρώτη φορά από το 2008, ενώ τα πιστοδοτικά κριτήρια παραμένουν γενικά αυστηρά και υποστηρίζονται από τα μέτρα της Τράπεζας της Ελλάδος για τον περιορισμό του δανεισμού των νοικοκυριών. Αν και στα κρατικά προγράμματα στήριξης οι προϋποθέσεις είναι ελαφρώς πιο χαλαρές, η Fitch θεωρεί ότι οι σχετικοί κίνδυνοι παραμένουν ελεγχόμενοι.
Σημαντική ώθηση στα αποτελέσματα των τραπεζών δίνουν πλέον και οι δραστηριότητες που παράγουν προμήθειες. Η ανάπτυξη της διαχείρισης κεφαλαίων και των ασφαλιστικών εργασιών, μέσω εξαγορών και στρατηγικών συνεργασιών, ενισχύει τις πηγές εσόδων, ενώ ολοένα περισσότερες καταθέσεις μετατρέπονται σε επενδυτικά προϊόντα σταθερού εισοδήματος και σε πιο σύνθετες επενδυτικές λύσεις. Υπό αυτές τις συνθήκες, η Fitch εκτιμά ότι οι τέσσερις συστημικές τράπεζες θα διατηρήσουν δείκτη λειτουργικής κερδοφορίας προς σταθμισμένα στοιχεία ενεργητικού τουλάχιστον στο 3,5% κατά την επόμενη διετία.
Παρά τη θετική εικόνα, ο οίκος επισημαίνει ότι εξακολουθούν να υπάρχουν προκλήσεις. Τα εισοδήματα των ελληνικών νοικοκυριών εξακολουθούν να υπολείπονται του ευρωπαϊκού μέσου όρου, ενώ σημαντικό βάρος αποτελεί το μεγάλο απόθεμα παλαιών μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων που βρίσκονται πλέον εκτός τραπεζικών ισολογισμών και διαχειρίζονται οι εταιρείες διαχείρισης απαιτήσεων. Τα συγκεκριμένα ανοίγματα εξακολουθούν να αντιστοιχούν περίπου στο 30% του ελληνικού ΑΕΠ, γεγονός που περιορίζει την ταχύτητα πλήρους εξομάλυνσης της αγοράς.
Η Fitch αναφέρεται επίσης στις πιθανές επιπτώσεις της πρόσφατης δικαστικής απόφασης σχετικά με τον τρόπο υπολογισμού των τόκων στα δάνεια του νόμου Κατσέλη, καθώς και στους κινδύνους που συνδέονται με παλαιά στεγαστικά δάνεια σε ελβετικό φράγκο ή με κλιμακούμενο επιτόκιο. Ωστόσο, εκτιμά ότι οι ελληνικές τράπεζες έχουν ήδη σχηματίσει επαρκείς προβλέψεις και ότι οποιαδήποτε επιβάρυνση στα μη εξυπηρετούμενα δάνεια θα είναι διαχειρίσιμη.
Συνολικά, ο διεθνής οίκος θεωρεί ότι η ενίσχυση των πιστωτικών προφίλ των ελληνικών τραπεζών τούς επιτρέπει να αντιμετωπίσουν αποτελεσματικά τους υφιστάμενους κινδύνους, αξιοποιώντας παράλληλα τις ευκαιρίες που δημιουργεί το βελτιωμένο οικονομικό περιβάλλον. Η εξέλιξη αυτή, σύμφωνα με τη Fitch, δημιουργεί τις προϋποθέσεις για διατηρήσιμα υψηλότερη κερδοφορία και περαιτέρω ενίσχυση της πιστοληπτικής τους εικόνας τα επόμενα χρόνια.