Απάντηση σε επιστολή του Χ.Α. σχετικά με τις αποσβέσεις, το δανεισμό, τις προοπτικές και τις παρατηρήσεις του ορκωτού ελεγκτή έστειλε προς τις χρηματιστηριακές αρχές η εταιρία Forthnet.

Στην ερώτηση που αφορά τις αποσβέσεις η εταιρία αναφέρει:

”O σημαντικός και μοναδικός λόγος για την εμφάνιση των ζημιών στα αποτελέσματα εκμετάλλευσης για την εταιρική χρήση 2002 είναι η μεγάλη αύξηση των αποσβέσεων. Η αύξηση των αποσβέσεων οφείλεται στις επενδύσεις πού πραγματοποίησε η εταιρία στον τομέα της παροχής υπηρεσιών Σταθερής Φωνητικής Τηλεφωνίας το τελευταίο χρονικό διάστημα. Τον Απρίλιο του 2002 άρχισε η παροχή υπηρεσιών σταθερής τηλεφωνίας και ταυτόχρονα άρχισε η απόσβεση των επενδύσεων.”

Σχετικά με το δανεισμό απαντά τα εξής:

”Η εταιρεία τον Απρίλιο του 2002 προέβη στην σύναψη κοινοπρακτικού δανείου συνολικού ύψους € 20 εκατ από όμιλο Τραπεζών με διαχειρίστρια την Εμπορική Τράπεζα. Το Δάνειο έχει χορηγηθεί με εξαιρετικούς όρους στην εταιρία, λόγω της υψηλής πιστοληπτικής της ικανότητας, χωρίς εμπράγματες ή ενοχικές εγγυήσεις, όμως με ορισμένες υποχρεώσεις, όπως να τηρεί ορισμένους οικονομικούς δείκτες, να διατηρεί ασφαλισμένα τα περιουσιακά της στοιχεία, να παραδίδει στη Διαχειρίστρια τις ελεγμένες από ορκωτούς οικονομικές καταστάσεις, να εξοφλεί τις φορολογικές και ασφαλιστικές της υποχρεώσεις, να μην προβαίνει σε δανεισμούς ή πιστωτικές διευκολύνσεις σε θυγατρικές της πέραν των 3 εκατ. ευρώ, να μην παραχωρεί βάρη σε ακίνητά της και άλλες συναφείς.

Το εκτιμώμενο ύψος των τοκοχρεολυσίων που θα καταβληθούν το 2003 είναι 3 εκατ. ευρώ περίπου, τα οποία και έχουν συμπεριληφθεί στο cash flow της εταιρείας. Η εταιρεία είναι σε θέση να εκπληρώσει κανονικά την παραπάνω υποχρέωση της.”

(Παρατίθεται σχετικός πίνακας με τα αναμενόμενα χρεολύσια στη δεξιά στήλη ”Συνοδευτικό Υλικό”.

Στην ερώτηση που αφορά τις προοπτικές της Forthnet, η διοίκηση της εταιρίας απαντά:

”Όλες οι δραστηριότητες της εταιρείας βρίσκονται σε φάση ανάπτυξης (Σταθερή τηλεφωνία, INTERNET, Εφαρμογές, κλπ). Για το έτος 2003 η διοίκηση της εταιρείας εκτιμά ότι ο τζίρος θα διπλασιαστεί και θα κυμανθεί περίπου στα € 64 εκατ. σε επίπεδο ομίλου από € 32 εκατ. που ήταν στην χρήση 2002. Επίσης προβλέπεται ότι τα Κέρδη προ Φόρων, Τόκων, και Αποσβέσεων θα διαμορφωθούν από 4 εκατ. ευρώ το 2002, σε 10 εκατ. ευρώ περίπου το 2003. Στο ποσό αυτό θα φτάσουν και οι συνολικές αποσβέσεις του έτους.

Οι παραδοχές που έχουν γίνει για την επίτευξη των παραπάνω στόχων είναι:

α) Συνέχιση της αυξητικής τάσης που παρατηρείται μέχρι τώρα στη Σταθερή Τηλεφωνία και το INTERNET.

β) Σταδιακή σύγκλιση του θεσμικού πλαισίου των τηλεπικοινωνιών στην Ελλάδα με αυτά που ισχύουν στην υπόλοιπη Ευρώπη.

Η συμμετοχή της εταιρείας σε μεγάλα έργα τηλεπικοινωνιών και πληροφορικής (λόγω των μεγάλων καθυστερήσεων των έργων του Γ’ ΚΠΣ) δεν έχει προϋπολογιστεί στα έσοδα του 2003, π.χ. το έργο ”Σύζευξις”, στο οποίο η εταιρεία έχει καταθέσει προσφορές στα πέντε από τα εννέα υποέργα.

Για την ερώτηση που αφορούσε τις παρατηρήσεις του ορκωτού ελεγκτή η εταιρία απαντά:

”Παρατήρηση 1:

α) Η αξία κτήσεως συμμετοχών ποσού € 18.598.679,66 σε τρεις Ανώνυμες Εταιρείες μη εισηγμένες στο Χρηματιστήριο. Η τρέχουσα αξία των συμμετοχών αυτών, με βάση τις ελεγμένες από Ορκωτό Ελεγκτή Λογιστή Οικονομικές Καταστάσεις της 31.12.2002 ανέρχεται σε € 12.607.964,37. Σε μία από τις εταιρείες αυτές, με αξία κτήσεως € 660.308,14 και τρέχουσα αξία € 242.348,30, συντρέχουν οι προϋποθέσεις εφαρμογής του άρθρου 47 του Κ.Ν. 2190/1920.

γ) Η αξία κτήσεως συμμετοχής € 748.056,06 σε Ανώνυμη Εταιρεία εξωτερικού μη εισηγμένη σε Χρηματιστήριο, η τρέχουσα αξία αυτής, με βάση τις Οικονομικές Καταστάσεις της 31.12.2002 οι οποίες δεν είναι ελεγμένες από Ορκωτό Ελεγκτή Λογιστή, ανέρχεται σε € 257.458,46. Για τις ανωτέρω, με στοιχεία α, και γ, συμμετοχές έπρεπε να έχει σχηματισθεί πρόβλεψη υποτίμησης ποσού € 6.481.312,89 από το οποίο € 5.196.581,04 αφορά προηγούμενες χρήσεις και € 1.284.731,85 την κλειόμενη χρήση, τα αποτελέσματα της οποίας έπρεπε να είχε επιβαρύνει.

Η απάντηση της εταιρίας:

Περ. α

Αφορά τη συμμετοχή στις εταιρείες :

- ΕΛΛΑΣΝΕΤ Α.Ε. κατά ποσοστό 75% .

- MΕΣΟΓΕΙΑΚΕΣ ΕΥΡΥΖΩΝΙΚΕΣ ΥΠΗΡΕΣΙΕΣ Α.Ε. κατά ποσοστό 60%.

- FORTHe-com κατά ποσοστό 45%.

Με βάση τον Ισολογισμό της 31/12/2002 τα ίδια κεφάλαια της εταιρείας FORTHe-com ΔΙΑΒΑΛΚΑΝΙΚΟ ΚΕΝΤΡΟ ΗΛΕΚΤΡΟΝΙΚΟΥ ΕΜΠΟΡΙΟΥ είναι € 1.292.551,76 και το Μετοχικό Κεφάλαιο της είναι € 1.465.000.

Δεν διενεργούνται αποσβέσεις επί των ενσώματων παγίων περιουσιακών στοιχείων με βάση τις διατάξεις του ΠΔ. 100/98 περί ”Νέων Επιχειρήσεων”.

Η παρατήρηση των Ορκωτών Ελεγκτών – Λογιστών αναφέρεται στην περίπτωση που η εταιρεία από την έναρξη της δραστηριοποίησης της (χρήση 1999) επέλεγε να διενεργεί αποσβέσεις στα ενσώματα πάγια περιουσιακά στοιχεία της.

Σημειώνεται ότι η εν λόγω εταιρεία από 1/1/2003 θα διενεργήσει αποσβέσεις στα ενσώματα πάγια περιουσιακά της στοιχεία αφού έχει παρέλθει πλέον το χρονικό διάστημα της 3ετίας το οποίο προβλέπεται από τις σχετικές νομοθετικές διατάξεις. Ωστόσο η εταιρεία θα συμπεριλάβει στα υπό συζήτηση θέματα της Ετήσιας Τακτικής Γενικής Συνέλευσης των Μετόχων το θέμα της μελλοντικής αύξησης του Μετοχικού Κεφαλαίου.

Περ. γ

Αφορά τη συμμετοχή στην εταιρεία :

TELEMEDICINE TECHNOLOGIES S.A. με έδρα την Γαλλία, κατά ποσοστό ήδη 92,20%.

Οι υπ’ αριθμ. α) και γ) περιπτώσεις της παρατήρησης των Ορκωτών Ελεγκτών-Λογιστών αναφέρονται στην εφαρμογή των διατάξεων του Κ.Ν. 2190/20 όπου προβλέπεται η αποτίμηση των συμμετοχών στην τρέχουσα αξία τους.

Η εταιρεία σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 28 του Κ.Β.Σ αποτιμά τις συμμετοχές της στην αξία κτήσεως τους.



Στην συνέχεια παρατίθεται αναλυτικός πίνακας:

Παρατήρηση 2:

Στο λογαριασμό Γ.ΙΙ.2 ”Συμμετοχές σε λοιπές επιχειρήσεις” περιλαμβάνεται ποσό € 379.456,26 που αντιστοιχεί στην αξία κτήσεως συμμετοχών σε τέσσερις Α.Ε. οι οποίες δεν είναι εισηγμένες στο Χρηματιστήριο και δεν ελέγχονται από Ορκωτό Ελεγκτή Λογιστή. Η τρέχουσα αξία των εν λόγω συμμετοχών είναι μικρότερη κατά € 233.857,91 της αξίας κτήσεως τους και έπρεπε να έχει σχηματισθεί ισόποση πρόβλεψη υποτίμησης τους, η οποία αφορά εξ ολοκλήρου τα αποτελέσματα των προηγούμενων χρήσεων.

Απάντηση:

Αφορά τη συμμετοχή στις εταιρείες:

- ΚΝΩΣΣΟΣ ΤΕΧΝΟΛΟΓΙΑΣ Α.Ε. κατά ποσοστό 18,13%

- ΑΚΡΟΠΟΛΙΣ ΑΕ κατά ποσοστό 0,5%

- ΑΘΛΟΔΙΚΤΥΑΚΗ Α.Ε. κατά ποσοστό 42,5%

- Ι.Ν.Α. Α.Ε. κατά ποσοστό 10,55%

Οι παραπάνω συμμετοχές αποτιμήθηκαν στην αξία κτήσης τους, σύμφωνα με τις διατάξεις του άρθρου 28 του ΚΒΣ.

Παρατήρηση 3:

Κατά την κλειόμενη χρήση κεφαλαιοποιήθηκαν δαπάνες έρευνας και ανάπτυξης ποσού € 1.184.000,00 περίπου που, κατά την γνώμη μας, θα έπρεπε να επιβαρύνουν τα αποτελέσματα αυτής.

Απάντηση:

Η Εταιρεία λόγω του αντικειμένου της αναπτύσσει εσωτερικά άϋλα περιουσιακά στοιχεία (internally generated intangible assets). Το ποσό των € 1.184 εκατ. αφορά δαπάνες ανάπτυξης νέων προϊόντων και υπηρεσιών που θα αποτελέσουν πηγή πολύ σημαντικών εσόδων και παράλληλα θα συντελέσουν στην σημαντική μείωση του λειτουργικού κόστους της εταιρείας στο μέλλον.

Χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι το σύστημα τιμολόγησης της εταιρίας (FOBIA-Forthnet Billing Application) πού έχει επιτρέψει στην εταιρία να χρησιμοποιεί κοινή πλατφόρμα για την τιμολόγηση όλων των υπηρεσιών της (σταθερή τηλεφωνία, internet εφαρμογές, κυκλώματα δεδομένων κ.λ.π.).

Επισημαίνεται ότι το κόστος αγοράς και λειτουργίας ενός παρόμοιου συστήματος θα είχε πολλαπλάσιο κόστος, χωρίς να υπολογίζονται τα οφέλη που θα προκύψουν από τυχόν εμπορική εκμετάλλευσή του στο μέλλον.

Επισημαίνεται ότι η επένδυση για την προετοιμασία της εταιρείας για την παροχή υπηρεσιών σταθερής φωνητικής τηλεφωνίας είναι αυτή που επέτρεψε στην εταιρία να πραγματοποιήσει από τον Σεπτέμβριο έως το τέλος του 2002, 71 χιλ. συνδέσεις σταθερής τηλεφωνίας και έσοδα € 6,7 εκατ. Για το 2003 προβλέπονται 250 χιλ. περίπου συνδέσεις σταθερής τηλεφωνίας και έσοδα € 34 εκατ.

Η στρατηγική της εταιρείας να επενδύει η ίδια σε τεχνολογία, και να μην είναι απλός χρήστης της, έχει δικαιωθεί από την μέχρι τώρα πορεία της. Ο Κύκλος Εργασιών από € 9.996 χιλ. που ήταν το 1999 διαμορφώθηκε σε € 32 εκατ. το 2002 και προβλέπεται € 64 εκατ. το 2003.

Τα αποτελέσματα της εταιρείας θα επιβαρυνθούν το έτος 2003 με τις αποσβέσεις των προγραμμάτων αφού για τα περισσότερα από αυτά ήδη έχει αρχίσει η εμπορική εκμετάλλευση και συνεπώς έχει γίνει η έναρξη υπολογισμού αποσβέσεων.

Παρατήρηση 4:

Στις απαιτήσεις περιλαμβάνονται και ποσά συνολικού ύψους € 1.069.000,00 περίπου των οποίων καθυστερεί η είσπραξη. Για την αντιμετώπιση της ζημίας που ενδέχεται να προκύψει από τη μη ρευστοποίηση των εν λόγω απαιτήσεων έπρεπε, κατά την γνώμη μας, να έχει σχηματισθεί επιπλέον πρόβλεψη ποσού € 670.000,00 περίπου από την ήδη σχηματισμένη ποσού € 258.000,00.

Απάντηση:

Η εταιρεία σχηματίζει κανονικά την πρόβλεψη για επισφαλείς απαιτήσεις του άρθρου 31 Ν. 2238/94. Εκτιμάται ότι η ήδη σχηματισθείσα πρόβλεψη ποσού € 258 χιλ. είναι επαρκής λαμβανομένης υπόψη της εμπειρίας της εταιρείας από την επικοινωνία με τους πελάτες και την παρακολούθηση των οφειλών της. Η είσπραξη των απαιτήσεων αποτελεί φροντίδα της εταιρείας με ρυθμίσεις, οχλήσεις, μεθοδική επικοινωνία και άσκηση εξώδικης ή και δικαστικής πίεσης.

Σχετικά με το εάν υπάρχουν σημαντικά εν εξελίξει γεγονότα η εταιρία απαντά:

Σημαντικά γεγονότα για το 2003 με δυσμενείς εξελίξεις δεν αναμένονται. Αντίθετα, τα εμπόδια για την ανάπτυξη του ανταγωνισμού που παρατηρήθηκε το 2002 εξαιτίας της καθυστερημένης δημοσίευσης του ΥΠΔ (Οκτώβριος 2002) και της μη προσφοράς σε τιμές χονδρικής τηλεπικοινωνιακών κυκλωμάτων σε παρόχους αναμένεται να αμβλυνθούν, αφού ήδη έχει εκδοθεί απόφαση της ΕΕΤΤ για τις τιμές χονδρικής προς τη σωστή κατεύθυνση και το νέο ΥΠΔ αναμένεται να δημοσιευθεί σύντομα.

Και οι δύο αυτές εξελίξεις, καθώς επίσης και η ενεργοποίηση της προεπιλογής φορέα αναμένεται ότι θα βελτιώσουν την πορεία της εταιρίας.