Πραγματοποιήθηκε σήμερα στην Αθήνα εκδήλωση της Ελληνικής Ενωσης Πιστοποιημένων Αναλυτών Μετοχών και της Αγοράς με θέμα «Οικονομική και Χρηματιστηριακή Κρίση. Τελείωσε ή μόλις τώρα Αρχίζει;».

Ομιλητές ήταν οι κκ. Δημήτρης Τζάνας,Οικονομολόγος, Δρ. Αντώνης Σβορώνος, Επιχειρηματίας, Παναγιώτης Αλεξόπουλος και Κώστας Σταματόγιαννης, αναλυτές. Συντονιστής ήταν ο Δρ. Κων/νος Βέργος, πρόεδρος της Ενωσης Αναλυτών(ΕΕΠΑΜΑ). Στην εκδήλωση εγινε και επίσημη παρουσίαση του βιβλίου του κου Κων/νου Σταματόγιαννη, : “Διερεύνηση Πιθανής Κρίσης στο Παγκόσμιο Χρηματοοικονομικό Σύστημα”.

Θερμό χαιρετισμό απηύθυνε ο πρόεδρος του Χρηματιστηρίου Αθηνών κος Σπυρίδων Καπράλος.

Στην εκδήλωση παρευρέθηκαν όλοι οι φορείς της αγοράς, περιλαμβανομένου του προέδρου του προέδρου του ΣΜΕΧΑ κου Αλ. Μωραιτάκη, του Προέδρου του ΕΝΕΙΣΕΤ κου Π. Δράκου, του προέδρου του ΣΕΔΥΚΑ κου Σ. Μπονάτου και του προέδρου του ΣΕΔ κου Χ. Εγγλέζου.

Ο Δημήτρης Τζάνας, Οικονομολόγος-Σύμβουλος Επενδύσεων Proton Bank, επεσήμανε ότι οι αιτίες της σημερινής κρίσης είναι το πλήρως Απελευθερωμένο Πλαίσιο Αγορών σε ένα πλήρως διεθνοποιημένο περιβάλλον, ο κατακερματισμός της εποπτείας των αγορων, και η υπερβολή χρήσης των χαμηλών επιτοκίων μέσω υπερδανεισμού των εταιριών (leverage), χρήσης του δανεισμού για κερδοσκοπία, και πρωτόγνωρης έξαρσης κερδοσκοπίας που αλλοίωσε την φύση των αγορών. Οι χρηματιστηριακές αγορές έφτασαν να αποσκοπούν σε καθαρά κερδοσκοπικό χαρακτήρα, οδηγώντας το σύνολο και των στελεχών των εταιριών σε αντίστοιχη συμπεριφορά. Οι αγορές απομακρύνθηκαν από τον επενδυτικό τους χαρακτήρα. Το υπάρχον πλαίσιο ασυδοσίας οδήγησε σε προαγωγή της απληστίας δημιουργώντας σοβαρά ηθικά ζητήματα όπως υποβάθμιση μη βραχυπρόθεσμα κερδοφόρων δραστηριοτήτων και όξυνση των κοινωνικών ανισοτήτων. Χρειάζεται εφαρμογή νέας νομισματικής και δημοσιονομικής πολιτικής, τόνισε, με μία ολοκληρωμένη οικονομική-κοινωνική προσέγγιση.»

Ο Δρ. Αντώνης Σβορώνος, Αντιπρόεδρος Unibios αναφέρθηκε σε πιθανές λύσεις εξόδου από την κρίση και ανέφερε μεταξύ άλλων ότι « το κύριο πακέτο μέτρων που πάρθηκε στην Ελλάδα και σε άλλες χώρες της Ευρωζώνης αφορούσε αποκλειστικά στην υποστήριξη του τραπεζικού συστήματος ώστε αυτό να συνεχίσει να υποστηρίζει την ομαλή λειτουργία της αγοράς και την ανάπτυξη της. Η ανταπόκριση της οικονομίας σε αυτά τα μέτρα φαίνεται να είναι ιδιαίτερα αργή. Η καθυστέρηση αυτή οφείλεται στο γεγονός ότι οι τράπεζες από την φύση τους και την ιδιοσυγκρασία των στελεχών τους λειτουργούν με τρόπο προκυκλικό. Η αποτελεσματική και γρήγορη αντιμετώπιση της κρίσης θα απαιτούσε να ενισχυθούν τμήματα της οικονομίας που θα επεδείκνυαν αντικυκλική συμπεριφορά. Θα μπορούσε για παράδειγμα τα ομόλογα του Ελληνικού Δημοσίου που δεν απορροφώνται σήμερα από τις τράπεζες να διοχετευτούν στους απλήρωτους προμηθευτές του Δημοσίου. Βεβαίως αυτό το μέτρο θα έπρεπε να συνοδεύεται και από διαδικασίες που να εξασφαλίζουν την ανεμπόδιστη προεξόφληση των ομολόγων αυτών στις τράπεζες ή την χορήγηση δανείων με αυτή την εξασφάλιση. Αντίστοιχα οι τράπεζες θα μπορούσαν με αυτά τα κρατικά ομόλογα να χρηματοδοτηθούν από την ΕΚΤ. Θα μπορούσε ακόμα και να εισαχθεί η χρήση αυτών των ειδικών ομολόγων σαν μέσων πληρωμής σε ορισμένες συναλλαγές στην Ελλάδα (πχ πληρωμές στο ΙΚΑ) με αποτέλεσμα κάποια πρόσθετη υποτυπώδη πιστωτική επέκταση.»

Ο Παναγιώτης Αλεξόπουλος, Πιστοποιημένος Αναλυτής, ΑΤΕ Χρηματιστηριακή ανέφερε ως γενεσιουργό αιτία της κρίσης τις μακροοικονομικές ισορροπίες και κυρίως την υπερβολική μόχλευση στην μεγαλύτερη οικονομία του πλανήτη. Θεωρεί όμως ότι το καταστροφικό ντόμινο που μας βύθισε στην ύφεση η οποία συνεχίζει να εξελίσσεται, οφείλεται σε σημαντικό βαθμό στην απότομη μεταστροφή της αντίληψης των αγορών για τον κίνδυνο και την τιμολόγησή του, δηλαδή στην είσοδο σε περίοδο πανικού μετά από μια μακρά περίοδο εφησυχασμού όσον αφορά τον κίνδυνο. Αναφέρθηκε στο ρόλο των ΜΜΕ και των επαγγελματιών της αγοράς στην εμπέδωση κλίματος πανικού στους επενδυτές και την κοινωνία, καθώς και στις πρακτικές αποσπασματικής διαχείρισης κινδύνων από τον χρηματοοικονομικό κλάδο.
«Δεν είναι εύκολο», είπε, «να προβλέψουμε πότε θα ανακάμψουν οι αγορές και η οικονομία, καθώς η κρίση που ζούμε δεν είναι απλά μακροοικονομική, αλλά ταυτόχρονα και μια κρίση πανικού, που καθιστά αβέβαιη την αποτελεσματικότητα των νομισματικών και δημοσιονομικών μέτρων που λαμβάνονται». Θεωρεί ότι ένα πιθανό μέτρο για την έξοδο από την κρίση που δεν έχει επαρκώς διερευνηθεί, είναι και η επαναφορά, σε πιο περιορισμένο βαθμό από το παρελθόν, ενός νέου Glass-Steagull Act, που θα περιορίζει την έκθεση των εμπορικών τραπεζών στην επενδυτική τραπεζική. Ο διαχωρισμός των δραστηριοτήτων χαμηλού κινδύνου από αυτές που είναι υψηλού κινδύνου, μπορεί να ενισχύσει την εμπιστοσύνη των πολιτών στο χρηματοπιστωτικό σύστημα και να συντελέσει έτσι στην ταχύτερη έξοδο από την κρίση.

Ο Κωνσταντίνος Σταματόγιαννης, Πιστοποιημένος Αναλυτής, παρουσιάζοντας το βιβλίο ανέφερε ότι «η ανεξέλεγκτη πιστωτική επέκταση και η σχετική αδυναμία πληρωμής της στις ΗΠΑ οδηγεί στην συνεχή υποχώρηση της παγκόσμιας οικονομίας. Εκτίμησε ότι η κρίση δεν θα σταματήσει μεχρι να βρεθεί σημείο ισορροπίας μεταξύ ελέγχου χρέους και ανάπτυξης ΑΕΠ, ώστε το χρέος να αποπληρώνεται από την οικονομική δραστηριότητα. Ο ομιλητής τελειώνοντας προέβλεψε ότι η ύφεση θα διαρκέσει τουλάχιστον 2-3 έτη έστω και αν υπάρξει ολιγόμηνη βραχυπρόθεσμη ανάκαμψη λόγω επεκτατικής δημοσιονομικής πολιτικής.»