του Γιάννη Τσαραγκλή

Μια από τις πιο κρίσιμες για το μέλλον του κλάδου των ΕΛΔΕ επιστολές έλαβαν αυτές τις μέρες τα εναπομείναντα μέλη του (υπολογίζονται ότι είναι εν λειτουργία 350 εταιρείες).

Η επιστολή που αποκαλύπτει ο ”Μ”, έρχεται αφενός να επιβεβαιώσει την προηγούμενη αρθρογραφία της εφημερίδας μας σχετικά με τις αποφάσεις του νέου προέδρου της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς (Ε.Κ.) κ. Αλέξη Πιλάβιου για το μέλλον του κλάδου και αφετέρου αναδείξει το οξύτατο πρόβλημα που αντιμετωπίζει γενικότερα ο χώρος των επενδυτικών υπηρεσιών λόγω έλλειψης κεφαλαίων και επενδυτικού ενδιαφέροντος.

Βεβαίως, παρά το γεγονός ότι παραλήπτες αυτού του -σχεδόν φιλικού επαγγελματικού τελεσιγράφου- είναι 350 εταιρείες, δεν αποκλείεται να ενδιαφερθούν και οι υπόλοιποι ΕΛΔΕάρχες, που δεν έχουν βάλει ακόμη λουκέτο στις εταιρείες τους αλλά τις κρατάνε αδρανείς λόγω της συνεχιζόμενης αρνητικής χρηματιστηριακής συγκυρίας.

Από την ανάγνωση της επιστολής συμπεραίνεται ότι ναι μεν υπάρχει ζωηρό ενδιαφέρον για το μέλλον των ΕΛΔΕ και την ένταξή τους στο σύστημα από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, αλλά η απόρριψη της πρότασης της διοίκησης του ΣΕΔΥΚΑ για πώληση τραπεζικών και ασφαλιστικών προϊόντων και τα κεφάλαια που απαιτούνται για την επάνδρωση των εταιρειών με πιστοποιημένα στελέχη για κάθε παρεχόμενη υπηρεσία ίσως κάνουν τα πράγματα δύσκολα.

Ωστόσο, σύμφωνα με το πνεύμα που διαπνέει την επιστολή, εάν ο κλάδος κινητοποιηθεί και παρασταθεί στη δραστήρια διοίκηση ίσως να υπάρχει ελπίδα.

Στη συνέχεια παρατίθεται το κύριο μέρος της επιστολής.



”Αγαπητοί Συνάδελφοι,

Σας ενημερώνουμε ότι ο πρόεδρος του διοικητικού συμβουλίου του συνδέσμου συναντήθηκε με τον νέο πρόεδρο της Ε.Κ., κ. Αλέξιο Πιλάβιο, μετά από πρόσκλησή του, στις 30/4/04, και είχε μία διεξοδική συζήτηση για τα θέματα που μας αφορούν επί μία και πλέον ώρα.

Στις 14/5/04 πραγματοποιήθηκε νέα συνάντηση με παρόντα έξι από τα μέλη του Δ.Σ. του ΣΕΔΥΚΑ, με τον πρόεδρο και τους δύο αντιπροέδρους της Ε.Κ. Κατ’ αυτή τη δεύτερη συνάντηση η νέα διοίκηση της Ε.Κ. μας ανέπτυξε τις σκέψεις της για αύξηση των υπηρεσιών που μπορούμε να προσφέρουμε στους πελάτες μας κάτω από προϋποθέσεις που μερικές σας αναφέρουμε πιο κάτω.

Στο τέλος μας ζητήθηκε να γίνει διερεύνηση στις ΕΛΔΕ και από τις απαντήσεις θα εξαρτηθούν και οι περαιτέρω αποφάσεις και ενέργειές της. Γι’ αυτό παρακαλούμε να απαντήσετε το ταχύτερο ώστε να προγραμματίσουμε μία σύντομη και πάλι επικοινωνία με την Ε.Κ. και να την ενημερώσουμε για τις απαντήσεις σας.

Οι νέες υπηρεσίες για τις οποίες συζητήσαμε ώστε να επιτρέπεται να μεσολαβούν οι ΕΛΔΕ μετά την αναβάθμιση τους σε ΕΠΕΥ είναι:

α) Παροχή επενδυτικών συμβουλών.

β) Λήψη και διαβίβαση εντολών σε παράγωγα προϊόντα και

γ) γενικώς σε όλες τις υπηρεσίες, κύριες και παρεπόμενες, του Ν.2396/96 για τις οποίες μπορεί να γίνει διαμεσολάβηση και με τις οποίες ασχολούνται οι ΑΧΕ και οι ΕΠΕΥ.

Η Ε.Κ. δεν επιθυμεί να ασχοληθούμε με τραπεζικά και ασφαλιστικά προϊόντα ως εταιρείες, υποστηρίζοντας ότι είναι εκτός του πεδίου ελέγχου της (παρ’ όλο που όσον αφορά στα ασφαλιστικά προϊόντα η νέα οδηγία της Ευρωπαϊκής Ένωσης δίνει δυνατότητα διαμεσολάβησης σε όσες ΕΠΕΥ το επιθυμούν), αλλά εξέφρασε την άποψη ότι αυτό δεν απαγορεύεται για όσους το επιθυμούν ως φυσικά πρόσωπα.

Η Ε.Κ. επιθυμεί η επέκταση στις ανωτέρω περιγραφείσες υπηρεσίες να πραγματοποιηθεί με μετατροπή, για όσες εκ των ΕΛΔΕ το επιθυμούν, σε ”μικρές” ΕΠΕΥ και αναφέρθηκε σε μερικές προϋποθέσεις που είναι οι ακόλουθες:

1. Παραμονή του μετοχικού κεφαλαίου στα ίδια επίπεδα (176.082 ευρώ), όμως τα ίδια κεφάλαια (καθαρή θέση) της εταιρείας να μην είναι μικρότερα των 176.082 ευρώ.

2. Πιστοποιημένα στελέχη για κάθε αντίστοιχη υπηρεσία (θα επιτρέπεται το ίδιο πρόσωπο να ασκεί καθήκοντα για όσες πιστοποιήσεις διαθέτει).

3. Μια μικρή συμμετοχή στο συνεγγυητικό κεφάλαιο της τάξεως των 10.000 ευρώ έως 30.000 ευρώ.

4. Η μετατροπή της ΕΛΔΕ σε ΕΠΕΥ να πραγματοποιείται ύστερα από παροχή σχετικής άδειας από την Ε.Κ., η οποία θα εξετάζει τον πλήρη φάκελο με όλα τα στοιχεία τις κάθε εταιρείας.

Όπως καταλαβαίνετε, οι εξελίξεις αυτές είναι αρκετά σημαντικές και εμείς ως κλάδος θα πρέπει να αποφασίσουμε ποια θα πρέπει να είναι η στάση μας, ΟΜΩΣ πρέπει να σας τονίσουμε ότι τα πιο πάνω προϋποθέτουν ΕΝΔΕΧΟΜΕΝΩΣ για πολλούς συναδέλφους:

α) Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου.

β) Αύξηση λειτουργικού κόστους με τη συμμετοχή στο Συνεγγυητικό ή την πρόσληψη πιστοποιημένων στελεχών.

γ) Δεν γνωρίζουμε τι άλλα έξοδα θα υπάρξουν ενδεχομένως στην πορεία.

δ) Μεγάλη αβεβαιότητα στην αύξηση των εσόδων μας, γιατί δεν τιμολογούνται στην πράξη από τον ανταγωνισμό οι περισσότερες εκ των υπηρεσιών που θα παρέχουμε (π.χ. συμβουλές) και ήδη υπάρχουν εταιρείες που παρέχουν αυτές τις υπηρεσίες και από τα οικονομικά τους αποτελέσματα βλέπουμε ότι δεν είναι στην καλύτερη κατάσταση (ΕΠΕΥ, ΑΧΕΠΕΥ μικρού μεγέθους).



ε) Μεγάλη αβεβαιότητα από τους κινδύνους που διατρέχουμε με την έννοια των ”συμβουλών”. Τι σημαίνει ”συμβουλή”; Σε τι κίνδυνο εισερχόμεθα; Πώς θα αμειφθούμε για τη ”συμβουλή” όταν το σύνολο της αγοράς δεν εισπράττει αμοιβή;

στ) Οι συνάδελφοι, στην περιφέρεια ιδίως, θα αντιμετωπίσουν ενδεχομένως πρόβλημα ”πιστοποιημένων στελεχών” τόσο στην ανεύρεση όσο και -πιθανόν- αργότερα στη διατήρηση των ατόμων αυτών στην εταιρεία.

Αυτές είναι μερικές δικές μας επισημάνσεις και θα παρακαλούσαμε στην απάντησή σας να μας θέσετε και τυχόν δικές επισημάνσεις θετικές και αρνητικές.

Πιστεύουμε πως όλοι μας θέλουμε την αναβάθμιση των εταιρειών μας και του επαγγέλματός μας, γι’ αυτό θέλουμε τις απόψεις σας πάνω σε αυτό το θέμα.

Εάν δηλαδή επιθυμείτε να ακολουθήσετε τις νέες επιταγές της κεφαλαιαγοράς ή προτίθεστε να παραμείνετε με το υπάρχον καθεστώς.

Βέβαια, με τη νέα Κοινοτική Οδηγία θα υπάρξουν αλλαγές στο υφιστάμενο πλαίσιο που δεν γνωρίζουμε ακριβώς ποιες θα είναι, αλλά θα αγωνιστούμε να είναι θετικές για τις εταιρείες μας.

Εκτίμησή μας είναι ότι, αν πρόκειται να προωθηθούν τέτοιες αλλαγές, αυτό θα γίνει με νομοθετικές ρυθμίσεις πριν το τέλος του χρόνου και σε συνάρτηση με την εφαρμογή νέας Κοινοτικής Οδηγίας και την ψήφιση του Κώδικα Κεφαλαιαγοράς.

Το ερώτημα στο οποίο πρέπει να απαντήσετε είναι:

Με τις προϋποθέσεις που σας περιγράψαμε, συμφωνείτε να μετατραπεί η ΕΛΔΕ την οποία εκπροσωπείτε σε ΕΠΕΥ με το πλεονέκτημα να διαμεσολαβεί και σε άλλες υπηρεσίες όπως αυτές που περιγράψαμε ανωτέρω; ΝΑΙ ή ΟΧΙ;

Χρειαζόμαστε οπωσδήποτε την απάντησή σας στο παραπάνω ερώτημα, όπως και την άποψή σας για το ποιες είναι οι κατά τη γνώμη σας λογικές και ανεκτές για την κατάσταση των εταιρειών μας προσαρμογές, που θα πρέπει να γίνουν προκειμένου να προχωρήσει η αναβάθμιση των υπηρεσιών που προσφέρουμε στους πελάτες μας.

Πρέπει να γνωρίζουμε τις απόψεις των μελών μας αλλά και των υπολοίπων ΕΛΔΕ πριν καταθέσουμε στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς συγκεκριμένες προτάσεις γύρω από το θέμα.

Προς αποφυγή παρεξηγήσεων δε, σας λέμε ότι η ”πρόταση” που με γενικά λόγια σας περιγράφουμε πιο πάνω είναι ό,τι αποκομίσαμε από τις επαφές του συνδέσμου με την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς. Δεν είναι οι θέσεις του συνδέσμου και εξυπακούεται ότι θα προσπαθήσουμε να τις προσαρμόσουμε πιο κοντά στις επιδιώξεις του συνδέσμου και των μελών μας και γενικά όλων των ΕΛΔΕ.

Ενδεικτικά σας αναφέρουμε ότι μέσα στις επιδιώξεις του συνδέσμου είναι: α) Το ύψος του μετοχικού κεφαλαίου (ή των ιδίων κεφαλαίων) να έρθει στα επίπεδα που προβλέπει η νέα Κοινοτική Οδηγία, δηλ. στα 100.000 ευρώ). β) Τα πιστοποιημένα στελέχη (να γίνει με τρόπο που δεν θα φορτώνει τις εταιρείες μας με υπερβολικά έξοδα). γ) Να αποκτήσουμε τη δυνατότητα τις χρησιμοποίησης στελεχών - πωλητών που να μην είναι υποχρεωτικά υπάλληλοί μας κ.ά.

Επίσης, αν βρεθεί ”λύση” στην επικείμενη αναβάθμισή μας, θα επιδιώξουμε να υπάρξει ικανή χρονική περίοδος προσαρμογής, ιδίως σε ό,τι αφορά θέματα κεφαλαιακής επάρκειας, αλλά και στελεχιακού δυναμικού”.

* Αναδημοσίευση από το φύλλο της εφημερίδας ”Μέτοχος & Επενδύσεις” με ημερομηνία 4 Ιουνίου 2004.