Τα αποτελέσματα που ανακοίνωσε η Τιτάν για το σύνολο της χρήσης 2009 ευθυγραμμίστηκαν με τις εκτιμήσεις, ωστόσο το δ΄ τρίμηνο ήταν χαμηλότερο και των εκτιμήσεων αλλά και του guidance που είχε δώσει η εταιρία, σχολιάζει η Merrill Lynch (19/3).

Όπως αναφέρει ο διεθνής οίκος, ο οποίος διατηρεί τη σύσταση "underperform" για την εταιρία, και την αντικειμενική τιμή των 18 ευρώ, όλες οι περιοχές στις οποίες δραστηριοποιείται η Τιτάν, πλην της ανατολικής Μεσογείου, απογοήτευσαν το τελευταίο τρίμηνο του έτους.

Σύμφωνα με τη Merrill Lynch, η Ελλάδα αποτελεί τη σημαντικότερη αγορά για την Τιτάν και η εταιρία αναμένει περαιτέρω διψήφια πτώση στους όγκους το 2010, καθώς -κατά την άποψή της- η κρίση θα επηρεάσει την πραγματική οικονομία.   

Οι Έλληνες

"Αδύναμα" κρίνει τα αποτελέσματα της Τιτάν η Εθνική - P&K σε ξεχωριστό της report με ημερομηνία 19 Μαρτίου, επισημαίνοντας ωστόσο ότι είναι θετική η δυναμική προμηθειών - ζήτησης στην Αίγυπτο, αποτελεσματική η περικοπή κόστους και βελτιωμένη η παραγωγή ρευστού και η μείωση του καθαρού χρέους.

Η χρηματιστηριακή διατηρεί την τιμή-στόχο στα 21 ευρώ και τη σύσταση "neutral".

Αναφορά σε "αδύναμα" αποτελέσματα κάνει και η HSBC, επισημαίνοντας ότι ήταν χειρότερα τόσο των δικών της εκτιμήσεων όσο και των συγκλινουσών προβλέψεων σε επίπεδο EBITDA και πωλήσεων καθώς και ότι οι προοπτικές παραμένουν συνολικά αρνητικές.

Τη σύσταση "accumulate" διατηρεί η Marfin Analysis για τον τίτλο της Τιτάν, αναφέροντας ότι τα αποτελέσματα του 2009 ήταν κατώτερα από τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις σε όρους πωλήσεων και υψηλότερα αυτών σε επίπεδο κερδών. Εκτίμηση της χρηματιστηριακής είναι ότι βασικά οι επιδόσεις της εταιρίας επηρεάστηκαν από τη συνεχιζόμενη υποχώρηση της ζήτησης για κατασκευαστικά υλικά. Η Marfin Analysis επισημαίνει τέλος τη βελτίωση που παρατηρείται σε όρους καθαρού χρέους.