Πέντε εκθέσεις με ημερομηνία 30 και 31 Μαΐου για τη μετοχή του ΟΤΕ, σχολιάζουν τα αποτελέσματα α΄ τριμήνου του οργανισμού, προβλέποντας την επίδοση του τίτλου και θέτοντας τιμές στόχους.

Επίδοση καλύτερη από της αγοράς (outperform) προβλέπει η SSSB, θέτοντας ως τιμή στόχο τα 20 ευρώ, ενώ ”αγορά” (buy) συστήνει η JP Morgan. Θετική είναι και η σύσταση της HSBC, η οποία προτείνει ”συσσώρευση” (add), ενώ τη ”διακράτηση” περιέχει το report της UBS, η οποία θέτει τιμή στόχο τα 17,5 ευρώ.

Υψηλότερα από τον ελβετικό οίκο ανεβάζει την τιμή στόχο, στα 18,6 ευρώ η έκθεση της Morgan Stanley, η οποία προβλέπει ότι η μετοχή θα εμφανίσει επίδοση ”καλύτερη από της αγοράς” (overweight).

Οι χαρακτηρισμοί των εκθέσεων για τα αποτελέσματα του ΟΤΕ είναι θετικοί, ενώ οι περισσότεροι οίκοι παραδέχονται ότι ξεπέρασαν τις προβλέψεις τους.

Υψηλότερα από τις προβλέψεις της (123 εκατ. ευρώ) παραδέχεται η SSSB τα καθαρά κέρδη του οργανισμού για το α΄ τρίμηνο, επισημαίνοντας την καλύτερη επίδοση των θυγατρικών της σε Ελλάδα και εξωτερικό, αλλά και το υψηλότερο του αναμενομένου ύψος δανεισμού. Ο οίκος, αυξάνει τις εκτιμήσεις του για τα κέρδη ανά μετοχή του οργανισμού κατά 26% το 2002 και κατά 25% για το 2003.

Η έκθεση της JP Morgan εκδηλώνει ότι συνεχίζει να προτιμά τη μετοχή του ΟΤΕ, κυρίως επειδή έχει ”αμυντικές αρετές”, ενώ απαριθμεί τα ”θετικά” της μετοχής αναφέροντας τον ισχυρό ισολογισμό της, το μέρισμα 4% και την ελκυστική αποτίμηση σε σχέση με τον υπόλοιπο κλάδο.

Το αμυντικό προφίλ της μετοχής τονίζει και το report της HSBC, ενώ εκτιμά ότι η επίδοσή της θα είναι ”καλύτερη της αγοράς”. Οι παράγοντες που εκτιμά η έκθεση ότι μπορεί να ασκήσουν πίεση στον τίτλο είναι η αγορά του μεριδίου της Telenor στην Cosmote και τα επενδυτικά σχέδια για διεθνείς επιχειρήσεις.

Πιο συγκρατημένη εμφανίζεται στη σύστασή της η UBS (”διακράτηση”), αν και επισημαίνει το χαμηλό ανταγωνισμό στη σταθερή τηλεφωνία, καθώς και την αποστασιοποίηση από τα προβλήματα του κλάδου. Η έκθεση του οίκου χαρακτηρίζει θετική τη συμβολή της Cosmote ενώ ”αμφίσημα” τα αποτελέσματα των θυγατρικών του εξωτερικού.

Η Morgan Stanley στην έκθεσή της που τιτλοφορείται ”play defensive, play OTE”, χαρακτηρίζει τη μετοχή μια από τις πλέον κερδοφόρες στον κλάδο, αφού εκτιμά το περιθώριο EBITDA του 2002 στο 42%, έναντι του 32% του κλάδου. Αν και η μετοχή του ΟΤΕ χαρακτηρίζεται ”υποτιμημένη”, επισημαίνονται τρεις παράγοντες κλειδιά που θα κρίνουν την μεσοπρόθεσμη και μακροπρόθεσμη πορεία του τίτλου: Η απόφαση της κυβέρνησης να διαθέσεις το 8% του μεριδίου της στον οργανισμό, η πιθανολογούμενη άυξηση του ανταγωνισμού, αλλά και η αμυντική συμπεριφορά της μετοχής, η οποία δεν θα επιτρέψει ίσως την ευρεία αναγνώριση της στο εξωτερικό ως συμμετέχουσα σε ”ώριμη αγορά”.