των Εμμ. Ι. Βάρσου, Ανδρ. Ν. Καραλή*

Στο άρθρο και στις τεχνικές παρατηρήσεις της προηγουμένης εβδομάδος, ήρθαν δυστυχώς τα δεδομένα της επομένης να προσθέσουν ορισμένα ομολογουμένως επιβαρυντικά στοιχεία.

Ποια είναι αυτά;

1ον) Η ημερήσια συναλλακτική δραστηριότητα συνέχισε την ανοδική της πορεία μόνον στις πτωτικές συνεδριάσεις της εβδομάδος, υποχωρώντας παραλλήλως στις αντίστοιχες ανοδικές. Οιωνός δυσάρεστος.

2ον) Ο τεχνικός δείκτης RSI των 14ων ημερών κατέγραψε μεγαλειώδη απόκλιση στις συνεδριάσεις της Παρασκευής 19/8 και της Δευτέρας 22/8 όταν ο Γενικός Δείκτης κατέγραψε –ενδοσυνεδριακώς- νέο υψηλό στις 3.336 μονάδες ενώ ο ταλαντωτής συνέχισε την αποκλιμακούμενη πορεία του (βλ. σχεδιάγραμμα). ’Ετερος οιωνός δυσάρεστος.

3ον) Στη διάρκεια των δύο προαναφερθεισών συνεδριάσεων ο τζίρος της ανοδικής (19/8) ήταν σαφώς χαμηλότερος από τον τζίρο της πτωτικής (22/8) όπου μάλιστα παρατηρήθηκε αρνητικό reversal με τον Γενικό Δείκτη να κλίνει σχεδόν στο κατώτατο σημείο της διακυμάνσεώς του. Τελευταίος οιωνός δυσάρεστος.

Τι σημαίνουν τώρα τα στοιχεία αυτά και πώς αντιστοίχως θα έπρεπε να εκληφθούν και να συνεκτιμηθούν στη συνέχεια του σκεπτικού το οποίο διατυπώσαμε στο αμέσως προηγούμενο σημείωμά μας;

Τα στοιχεία αυτά απλώς προειδοποιούν πως η αγορά μας εκδηλώνει βραχυχρόνια αδυναμία. Ωστόσο, τα στοιχεία αυτά από μόνα τους δεν μπορούν να παραπέμψουν σε άμεση καταβαράθρωση της αγοράς, ούτε πολύ περισσότερο σε αναστροφή της μεσοχρονίου ανοδικής τάσεώς της.

Συνεπώς, η χρήση των αποτελεσμάτων της παρατηρήσεώς μας και των πρωίμων συμπερασμάτων της αναλύσεως της τεχνικής εικόνας της αγοράς δεν μπορεί και δεν πρέπει να είναι άλλη από την ενίσχυση τόσο της επιφυλακτικότητος όσο και της εγρηγόρσεώς μας.

Τουτέστιν, άρα και διά ταύτα:

1ον) Δεν αυξάνουμε αναιτίως και παρορμητικώς την έκθεσή μας σε μετοχές, τουλάχιστον εφόσον ο ορίζοντάς μας είναι βραχυχρόνιος.

2ον) Αντιστοίχως δεν αυξάνουμε αναιτίως και παρορμητικώς την ρευστότητά μας μιάς και η πιθανότητα ενός τελευταίου μικρού ανοδικού ξεσπάσματος δεν μπορεί να αποκλειστεί.

3ον) Σε κάθε περίπτωση παρακολουθούμε από κοντά την αγορά και είμαστε με το δάκτυλο στη σκανδάλη ...

Βλέπετε, οι καιροί ου μενετοί! ...

* Ο Ε.Ι. Βάρσος είναι διευθύνων σύμβουλος της Merit ΑΧΕΠΕΥ. O Α.Ν. Καραλής είναι χρηματιστηριακός εκπρόσωπος.