Iσχυρά κέρδη για hedge funds από το ράλι στα ομόλογα της Βενεζουέλας

Η τιμή των αθετημένων ομολόγων της Βενεζουέλας εκτοξεύτηκε σχεδόν κατά 30% τη Δευτέρα, μετά τη σύλληψη του Νικολάς Μαδούρο από τις ΗΠΑ, προσφέροντας πλούσια κέρδη σε hedge funds και άλλους επενδυτές που είχαν αποκτήσει τους τίτλους σε τιμές πολύ χαμηλότερες από την ονομαστική τους αξία.

Όπως μεταδίδουν οι Financial Times, τα κρατικά ομόλογα της Βενεζουέλας, τα οποία έχουν τεθεί σε καθεστώς αθέτησης πληρωμών από το 2017, αυξήθηκαν στα 42 σεντς ανά δολάριο τη Δευτέρα, από 33 σεντς πριν από την αμερικανική επιχείρηση για την απομάκρυνση του προέδρου της Βενεζουέλας. Τα χρέη της PDVSA, της κρατικής πετρελαϊκής εταιρείας, επίσης ενισχύθηκαν, με ομόλογα που λήγουν το 2035 να ανεβαίνουν από 26 σεντ σε 33 σεντς.

Η άνοδος — που είχε αρχίσει να κερδίζει δυναμική από τον Οκτώβριο — επιβράβευσε διαχειριστές κεφαλαίου που χτίζουν επί χρόνια θέσεις σε χρεόγραφα της Βενεζουέλας με ονομαστική αξία 60 δισ. δολαρίων, τα οποία όμως διαπραγματεύονταν στα 16 σεντς ανά δολάριο μόλις έναν χρόνο πριν.

Πολλοί επενδυτές είχαν εγκαταλείψει το στοίχημα λόγω των κυρώσεων των ΗΠΑ και της φαινομενικά άτρωτης θέσης του Μαδούρο στη χώρα, και λίγοι ήταν πρόθυμοι ή σε θέση να κάνουν νέες επενδύσεις στα ομόλογα.

Oι διαχειριστές hedge funds που επωφελήθηκαν από την άνοδο της Δευτέρας περιλαμβάνουν τη Broad Reach με έδρα το Λονδίνο και τη Winterbrook Capital, ενώ κέρδη έχουν σημειώσει επίσης διαχειριστές κεφαλαίων όπως η Allianz Global Investors και η RBC BlueBay.

Άλλα funds έχουν ανοιχτές θέσεις σε περιουσιακά στοιχεία της Βενεζουέλας, όπως η Elliott Management, η οποία πρόσφατα κέρδισε νομική μάχη για να πάρει τον έλεγχο μεγάλης διυλιστηριακής μονάδας που προηγουμένως ελεγχόταν από την PDVSA. Η Elliott χρειάζεται έγκριση από τις ΗΠΑ για να ολοκληρώσει την πώληση, κάτι που τώρα οι πιστωτές θεωρούν πιο πιθανό.