Λαγκάρντ: Ισορροπημένη η εικόνα των κινδύνων στην Ευρώπη

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα διατήρησε τα επιτόκια αμετάβλητα, με την πρόεδρο Κριστίν Λαγκάρντ να χαρακτηρίζει τον πληθωρισμό ως «σε καλή κατάσταση».

Η ΕΚΤ περιέγραψε την οικονομία ως «ανθεκτική», χωρίς όμως να παράσχει καθοδήγηση για τα επόμενα βήματα, επαναλαμβάνοντας ότι τα εισερχόμενα δεδομένα θα καθοδηγήσουν τη λήψη αποφάσεων.

Οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ παρακολουθούν στενά την πορεία του κοινού νομίσματος και η διαδρομή του θα βοηθήσει στη διαμόρφωση των αποφάσεων, σύμφωνα με τον επικεφαλής της Τράπεζας της Γαλλίας, Φρανσουά Βιλερουά ντε Γκαλό.

Το επιτόκιο καταθέσεων παρέμεινε στο 2% — όπως προέβλεπαν όλοι οι οικονομολόγοι σε έρευνα του Bloomberg. Η ΕΚΤ περιέγραψε την οικονομία ως «ανθεκτική», χωρίς όμως να προσφέρει καθοδήγηση για τα επόμενα βήματα, επιβεβαιώνοντας ότι τα εισερχόμενα δεδομένα θα καθορίσουν τις αποφάσεις.

Ούτε οι traders ούτε οι αναλυτές προβλέπουν αλλαγή στο κόστος δανεισμού για τα επόμενα δύο χρόνια. Ωστόσο, η αυξημένη αβεβαιότητα γύρω από τον πληθωρισμό και την ανάπτυξη έχει επανέλθει πρόσφατα, καθώς ο Ντόναλντ Τραμπ επαναφέρει την απειλή δασμών και ένα ισχυρότερο ευρώ ασκεί πιέσεις στις τιμές.

Η Λαγκάρντ ανέφερε ότι οι αξιωματούχοι συζήτησαν το κοινό νόμισμα αυτήν την εβδομάδα, επαναλαμβάνοντας ότι δεν στοχεύουν σε συγκεκριμένη ισοτιμία. Αναγνωρίζοντας ότι το ισχυρότερο ευρώ «θα μπορούσε να μειώσει τον πληθωρισμό πέρα από τις τρέχουσες προσδοκίες», περιέγραψε τους κινδύνους για τις πληθωριστικές προοπτικές ως γενικά ισορροπημένους.

«Το τρέχον εύρος στο οποίο εξελίσσεται το ευρώ έναντι του δολαρίου είναι πολύ κοντά στον μέσο όρο αυτής της ισοτιμίας καθ’ όλη τη διάρκεια ύπαρξης του ευρώ», δήλωσε στους δημοσιογράφους στη Φρανκφούρτη.

Και άλλες κεντρικές τράπεζες παραμένουν σε αναμονή: η Τράπεζα της Αγγλίας διατήρησε το βασικό επιτόκιό της αμετάβλητο νωρίτερα την Πέμπτη και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ κράτησε επίσης σταθερή στάση την περασμένη εβδομάδα. Και οι δύο, όμως, αναμένεται να μειώσουν περαιτέρω τα επιτόκια τους τους επόμενους μήνες.

Το ευρώ σταθεροποιήθηκε έναντι του δολαρίου γύρω στο 1,1812 δολάρια. Τα γερμανικά ομόλογα αυξήθηκαν σε όλη την καμπύλη, ακολουθώντας τις κινήσεις των αμερικανικών Treasuries και των gilts, με τις αποδόσεις των 10ετών ομολόγων-ορόσημο να μειώνονται κατά μία μονάδα βάσης στο 2,85%. Οι traders διατήρησαν σχετικά αμετάβλητες τις προβλέψεις για τις μελλοντικές κινήσεις της ΕΚΤ, αποτιμώντας περίπου 25% πιθανότητα μείωσης κατά 0,25 ποσοστιαίες μονάδες μέχρι το τέλος του έτους.

Η ζώνη του ευρώ είχε απροσδόκητα καλή επίδοση στο τέλος του 2025 και αναμένεται να ωφεληθεί από αύξηση δαπανών στη Γερμανία, καθώς και από την κούρσα επανεξοπλισμού της περιοχής. Η υποχώρηση του πληθωρισμού κάτω από τον στόχο του 2% της ΕΚΤ θεωρείται προσωρινή.

Ωστόσο, οι κίνδυνοι αυξάνονται. Οι πιο αβέβαιες προοπτικές, ιδιαίτερα όσον αφορά τους δασμούς, θα μπορούσαν να περιορίσουν τις επενδύσεις και να επιβαρύνουν την ανάπτυξη, προειδοποίησε την περασμένη εβδομάδα το μέλος του Εκτελεστικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, Πιέρο Τσιπολόνε.

Αυτός είναι ένας λόγος για τον οποίο οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής χρειάζονται «πλήρη ευελιξία επιλογών» ώστε να αντιδράσουν «γρήγορα και αποφασιστικά», δήλωσε στο Bloomberg TV ο διοικητής της αυστριακής κεντρικής τράπεζας, Μάρτιν Κόχερ.

Η Λαγκάρντ τόνισε ότι, ενώ η δημοσιονομική ώθηση της περιοχής θα μπορούσε να οδηγήσει σε ταχύτερη ανάπτυξη από την αναμενόμενη, παραμένουν προκλήσεις.

«Η ευρωζώνη συνεχίζει να αντιμετωπίζει ένα ασταθές παγκόσμιο πολιτικό περιβάλλον», δήλωσε. «Περαιτέρω τριβές στο διεθνές εμπόριο θα μπορούσαν να διαταράξουν τις αλυσίδες εφοδιασμού, να μειώσουν τις εξαγωγές και να αποδυναμώσουν την κατανάλωση και τις επενδύσεις».

Η ανατίμηση του ευρώ, που σε κάποιο σημείο ξεπέρασε το κρίσιμο όριο των 1,20 δολαρίων, αποτελεί επιπλέον κίνδυνο, εάν περιορίσει τις εξαγωγές ή καταστήσει πιο μόνιμη την υστέρηση του πληθωρισμού καταναλωτή. Ο πληθωρισμός υποχώρησε στο 1,7% τον Ιανουάριο από 2% τον Δεκέμβριο, σύμφωνα με την Eurostat την Τετάρτη.

Οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ παρακολουθούν στενά την πορεία του κοινού νομίσματος και η διαδρομή του θα καθοδηγήσει τις αποφάσεις, σύμφωνα με τον επικεφαλής της Τράπεζας της Γαλλίας, Φρανσουά Βιλερουά ντε Γκαλό.

«Η νομισματική μας πολιτική είναι σε καλή κατάσταση», δήλωσε η Λαγκάρντ. «Είναι σε καλή κατάσταση επειδή είναι ευέλικτη και προετοιμασμένη να κάνει ό,τι χρειάζεται για να επιτύχει τους μεσοπρόθεσμους στόχους μας για το 2% με συμμετρικό τρόπο».