JP Morgan: Αναβάθμιση για τον S&P 500 με νέο στόχο τις 7.600 μονάδες

Η JPMorgan αναβάθμισε τον στόχο της για τον S&P 500 στις 7.600 μονάδες έως το τέλος του έτους, εκτιμώντας ότι η αγορά της Wall Street μπορεί να στηριχθεί από καλύτερη εικόνα στα εταιρικά αποτελέσματα και από πιθανή αποκλιμάκωση της έντασης γύρω από το Ιράν. Στο πιο αισιόδοξο σενάριο, η τράπεζα αφήνει ανοιχτό ακόμη και το ενδεχόμενο κίνησης προς τις 8.000 μονάδες.

Σύμφωνα με το MarketWatch, οι στρατηγικοί αναλυτές της αμερικανικής τράπεζας, με επικεφαλής τον Dubravko Lakos-Bujas, βλέπουν πλέον πιο υποστηρικτικό περιβάλλον για τις μετοχές σε σχέση με πριν από μερικές εβδομάδες. Σε ενημέρωση προς πελάτες σημειώνουν ότι η επερχόμενη περίοδος εταιρικών αποτελεσμάτων για το πρώτο τρίμηνο εκτιμάται ότι θα είναι ευνοϊκότερη από την προηγούμενη, στοιχείο που ενισχύει τις προσδοκίες τόσο για τα κέρδη όσο και για τις αποτιμήσεις.

Πριν από περίπου ένα μήνα, η JPMorgan είχε μειώσει τον στόχο της για τον δείκτη στις 7.200 μονάδες από 7.500, επικαλούμενη τους γεωπολιτικούς κινδύνους. Τότε είχε διατηρήσει αμετάβλητες τις προβλέψεις της για τα κέρδη ανά μετοχή, θεωρώντας ότι δεν υπήρχε επιδείνωση στα θεμελιώδη μεγέθη.

Τώρα, όμως, υποστηρίζει ότι υπάρχει περιθώριο για περαιτέρω ανοδικές αναθεωρήσεις στις εκτιμήσεις κερδών, καθώς οι μέχρι τώρα θετικές αναπροσαρμογές προέρχονται κυρίως από λίγες μεγάλες εταιρείες τεχνολογίας και από τον ενεργειακό κλάδο. Κατά την τράπεζα, αν η γεωπολιτική ένταση αποκλιμακωθεί σχετικά γρήγορα, ο πολλαπλασιαστής κερδών της αγοράς θα μπορούσε να επανέλθει προς τις 23 φορές, ανοίγοντας τον δρόμο για ακόμη υψηλότερες τιμές στον δείκτη.

Το MarketWatch σημειώνει ακόμη ότι η JPMorgan διαπιστώνει αναθέρμανση του επενδυτικού ενδιαφέροντος για μετοχές που συνδέονται με την τεχνητή νοημοσύνη, με φόντο τις νεότερες εξελίξεις στον κλάδο. Παρά τη βελτίωση του κλίματος, η τράπεζα προειδοποιεί ότι δεν αποκλείεται μια βραχυπρόθεσμη φάση συσσώρευσης, καθώς το πρόσφατο ράλι ήταν απότομο και το γεωπολιτικό υπόβαθρο παραμένει ρευστό.

Στις επενδυτικές επιλογές της, η JPMorgan διατηρεί στρατηγική «barbell»: από τη μία, ποιοτικές εταιρείες ανάπτυξης, κυρίως στην τεχνολογία, και από την άλλη, μετοχές χαμηλής μεταβλητότητας, ως εναλλακτική στα μακρά ομόλογα, με το επιχείρημα ότι τα εταιρικά κέρδη μπορούν να λειτουργήσουν ως φυσική αντιστάθμιση σε περιβάλλον επίμονου πληθωρισμού.