Βουτιά στα ομόλογα με το πετρέλαιο να ανεβαίνει στα 111 δολάρια

Το selloff στα ομόλογα επεκτάθηκε σε παγκόσμια κλίμακα, καθώς το αδιέξοδο γύρω από τον πόλεμο με το Ιράν οδήγησε τις τιμές του πετρελαίου υψηλότερα, εντείνοντας τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και αυξάνοντας τα στοιχήματα ότι οι κεντρικές τράπεζες θα χρειαστεί να συνεχίσουν τη σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής.

Τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα υποχώρησαν σε όλο το μήκος της καμπύλης αποδόσεων, με την απόδοση του 30ετούς να ανέρχεται στο υψηλότερο επίπεδο σχεδόν τριών ετών, λόγω των φόβων των επενδυτών για επιτάχυνση του πληθωρισμού.

Οι αποδόσεις των 10ετών ιαπωνικών ομολόγων αυξήθηκαν κατά 10 μονάδες βάσης, στα υψηλότερα επίπεδα από το 1996, ενώ η απόδοση του 30ετούς ιαπωνικού ομολόγου εκτινάχθηκε κατά 20 μονάδες βάσης, στο υψηλότερο επίπεδο από την πρώτη έκδοσή του το 1999. Τα ομόλογα υποχώρησαν επίσης στην Αυστραλία και τη Νέα Ζηλανδία.

Καθώς οι αποδόσεις των ομολόγων εκτινάσσονταν, οι μετοχές επέκτειναν την πτώση τους από τα ιστορικά υψηλά. Οι ασιατικές μετοχές υποχώρησαν κατά 0,9%, αν και ο Kospi της Νότιας Κορέας — ο χρηματιστηριακός δείκτης με την καλύτερη απόδοση παγκοσμίως φέτος — ανέκτησε τις αρχικές απώλειες και ενισχύθηκε κατά 0,4%, καθώς η Samsung Electronics Co. κατέγραψε ανάκαμψη. 

Το δολάριο, το ασφαλές καταφύγιο επιλογής κατά τη διάρκεια της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, ενισχύθηκε για έκτη διαδοχική ημέρα. Επιβαρύνοντας το επενδυτικό κλίμα, το Brent αυξήθηκε περίπου κατά 2%, ξεπερνώντας τα 111 δολάρια ανά βαρέλι, καθώς οι προσπάθειες επαναλειτουργίας των ζωτικής σημασίας Στενών του Ορμούζ παρέμειναν στάσιμες και ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ προειδοποίησε ότι «ο χρόνος τελειώνει» για το Ιράν προκειμένου να καταλήξει σε συμφωνία.

Η σημερινή αναταραχή ακολούθησε το selloff σε μετοχές και ομόλογα της Παρασκευής, καθώς εντείνονται οι φόβοι ότι το ουσιαστικό κλείσιμο των Στενών του Ορμούζ θα διατηρήσει τις τιμές του πετρελαίου σε υψηλά επίπεδα, θα τροφοδοτήσει τον πληθωρισμό και θα πείσει τις κεντρικές τράπεζες να διατηρήσουν τα επιτόκια υψηλότερα.

Μια κρίσιμη δοκιμασία για τους επενδυτές αυτή την εβδομάδα θα είναι τα αποτελέσματα της Nvidia Corp., έπειτα από μήνες κατά τους οποίους οι μετοχές αγνοούσαν τους αυξανόμενους μακροοικονομικούς κινδύνους, στοιχηματίζοντας ότι τα δισεκατομμύρια δολάρια που δαπανώνται για την ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης θα ενισχύσουν την αύξηση των εταιρικών κερδών, γράφει το Bloomberg.

«Οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό έχουν καταλάβει τις παγκόσμιες αγορές ομολόγων», δήλωσε ο Φρέντερικ Νόιμαν, επικεφαλής οικονομολόγος Ασίας της HSBC Holdings Plc. «Με μικρές προοπτικές για ταχεία αποκατάσταση των ενεργειακών ροών από τον Κόλπο και με τις αλυσίδες εφοδιασμού της μεταποίησης να σηματοδοτούν αδιάκοπη άνοδο των πληθωριστικών πιέσεων, ο πληθωρισμός παγκοσμίως αναμένεται να κινηθεί υψηλότερα τους επόμενους μήνες. Αυτό θα αναγκάσει τις κεντρικές τράπεζες να προχωρήσουν σε σύσφιγξη πολιτικής.»

Η προσοχή ήταν στραμμένη σταθερά στην αγορά ομολόγων, με μεταστροφή των στοιχημάτων σχετικά με τη Federal Reserve. Οι traders θεωρούν πλέον σχεδόν βέβαιη μία αύξηση επιτοκίων, γεγονός που καταδεικνύει πόσο ο πόλεμος με το Ιράν έχει ανατρέψει πλήρως το αφήγημα της αγοράς ομολόγων από τα τέλη Φεβρουαρίου, όταν αναμένονταν δύο μειώσεις επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης για το 2026.

Η Fed πρέπει να ευθυγραμμιστεί με τις αγορές ομολόγων, διαφορετικά κινδυνεύει να χάσει τον έλεγχο του κόστους δανεισμού, καθώς οι επενδυτές ανησυχούν ολοένα και περισσότερο για τον πληθωρισμό, σύμφωνα με τη Yardeni Research.

Εάν η Fed δεν εγκαταλείψει τη μεροληψία της υπέρ της χαλάρωσης, «οι επενδυτές θα συμπεράνουν ότι η κεντρική τράπεζα υστερεί έναντι της καμπύλης του πληθωρισμού και θα απαιτήσουν υψηλότερο ασφάλιστρο πληθωριστικού κινδύνου», έγραψε ο Εντ Γιαρντένι, πρόεδρος και επικεφαλής επενδυτικός στρατηγικός αναλυτής της εταιρείας. 

Το βασικό πρόβλημα επικεντρωνόταν στην έλλειψη προόδου στη Μέση Ανατολή, καθώς οι ΗΠΑ και το Ιράν δεν κατόρθωσαν να σημειώσουν πρόοδο στη εύθραυστη συμφωνία κατάπαυσης του πυρός.

Η Ουάσιγκτον δεν προσέφερε «καμία απτή παραχώρηση», ενώ επιδίωκε «να αποσπάσει παραχωρήσεις που δεν κατάφερε να εξασφαλίσει κατά τη διάρκεια του πολέμου, γεγονός που θα οδηγήσει σε αδιέξοδο στις διαπραγματεύσεις», ανέφερε το ημιεπίσημο ιρανικό πρακτορείο Mehr.

Εν τω μεταξύ, επίθεση με drone προκάλεσε πυρκαγιά σε πυρηνική εγκατάσταση στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, αναδεικνύοντας τους κινδύνους για την εύθραυστη εκεχειρία.

Οι υπουργοί Οικονομικών της G7 αναμένεται να συζητήσουν το selloff του χρέους κατά τη συνάντησή τους αυτή την εβδομάδα, αν και παραμένει ασαφές με ποιον τρόπο θα μπορούσαν να περιορίσουν τις πιέσεις. Το βασικό ζήτημα παραμένει η διέλευση πετρελαίου μέσω των Στενών του Ορμούζ, μιας ζωτικής σημασίας αρτηρίας για τη ροή πετρελαίου και φυσικού αερίου από τη Μέση Ανατολή.

Σε άλλα μέτωπα, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σιτηρών στο Σικάγο κατέγραψαν άνοδο τη Δευτέρα, αφού ο Λευκός Οίκος περιέγραψε πρόσθετη δέσμευση της Κίνας για αγορά αμερικανικών αγροτικών προϊόντων, ενισχύοντας τις ελπίδες ότι οι εξαγωγές καλλιεργειών πέραν της σόγιας θα μπορούσαν να ενισχυθούν.

Η στερλίνα αποδυναμώθηκε αφού ο Ουές Στρίτινγκ δήλωσε ότι θα συμμετάσχει σε οποιαδήποτε εσωκομματική αναμέτρηση για την αντικατάσταση του Κιρ Στάρμερ και κάλεσε τη Βρετανία να επανενταχθεί στην Ευρωπαϊκή Ένωση. 

Εν μέσω αυξανόμενου πληθωρισμού και του συνεχιζόμενου αδιεξόδου με το Ιράν, ένα βασικό ζήτημα για τους traders αυτή την εβδομάδα θα είναι τα αποτελέσματα της Nvidia Corp. Η εμβληματική εταιρεία της τεχνητής νοημοσύνης θα ανακοινώσει τα αποτελέσματά της αφού περισσότερο από το 80% των εταιρειών του S&P 500 ανακοίνωσαν κέρδη υψηλότερα των εκτιμήσεων, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg.