BofA: Πού να επενδύσετε αν υπογράψουν συμφωνία ΗΠΑ-Ιράν

Καθώς οι αγορές εμφανίζονται ολοένα και πιο βέβαιες ότι σύντομα θα υπογραφεί μια ειρηνευτική συμφωνία μεταξύ των ΗΠΑ και του Ιράν, οι επενδυτές ενδέχεται να αναρωτιούνται ποια περιουσιακά στοιχεία θα πρέπει να αγοράσουν όταν έρθει η σχετική ανακοίνωση.

Μια ομάδα της Bank of America, υπό την ηγεσία του επικεφαλής στρατηγικού αναλυτή Μάικλ Χάρτνετ, πρότεινε ορισμένες ιδέες στη εβδομαδιαία έκθεσή της «Flow Show» προς τους πελάτες, η οποία δημοσιεύθηκε την Παρασκευή. Ένας αντισυμβατικός κατάλογος αγορών με τους «κερδισμένους της ειρήνης» περιλαμβάνει μετοχές καταναλωτικών εταιρειών, εταιρείες επενδύσεων σε ακίνητη περιουσία (REITs), ευρωπαϊκές μετοχές, bitcoin, χρυσό και νομίσματα αναδυόμενων αγορών, ιδίως εκείνα που έχουν δεχθεί τις μεγαλύτερες πιέσεις, όπως της Ινδίας και της Ινδονησίας.

Ο Χάρτνετ δήλωσε ότι ο πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ θα πρέπει να κινηθεί γρήγορα για να ολοκληρώσει τη διευθέτηση της σύγκρουσης ΗΠΑ–Ιράν, καθώς η άνοδος των τιμών των περιουσιακών στοιχείων αποτελεί τον καλύτερο τρόπο εφαρμογής της στρατηγικής του «America First».

Η αίσθηση του επείγοντος εντείνεται καθώς το ποσοστό αποδοχής του Τραμπ όσον αφορά τη διαχείριση του πληθωρισμού έχει καταρρεύσει στο 27% — υποχωρώντας κάτω ακόμη και από το αντίστοιχο επίπεδο του πρώην προέδρου Τζο Μπάιντεν — ενώ τα αμερικανικά αποθέματα πετρελαίου κινούνται κοντά στο χαμηλότερο επίπεδο των τελευταίων 45 ετών. Επιπλέον, στοιχεία που δημοσιεύθηκαν αυτή την εβδομάδα έδειξαν ότι ο πληθωρισμός των τιμών καταναλωτή υπερβαίνει το 4%.

Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο ο Τραμπ επιδιώκει με ζήλο μια ειρηνευτική συμφωνία: τα αποθέματα αργού πετρελαίου είναι χαμηλά, όπως χαμηλά είναι και τα ποσοστά αποδοχής του, σύμφωνα με την BofA Global Strategy και το Bloomberg.

Όσον αφορά τους άμεσους ωφελημένους από τον τερματισμό των εχθροπραξιών στον Κόλπο, ο Χάρτνετ και οι συνεργάτες του σημείωσαν ότι τα REITs προσέγγισαν νέα υψηλά επίπεδα αυτή την εβδομάδα. Το πλέον αντιπροσωπευτικό διαπραγματεύσιμο αμοιβαίο κεφάλαιο (ETF) της συγκεκριμένης κατηγορίας, το επενδυτικό όχημα ακινήτων της Vanguard, καταγράφει πλέον άνοδο 9% από την αρχή του έτους.

Οι μετοχές του καταναλωτικού κλάδου, όπως αποτυπώνονται από το State Street Consumer Discretionary Select Sector SPDR ETF, βρίσκονται επίσης περισσότερο από 10% υψηλότερα σε σχέση με τα χαμηλά επίπεδα του Απριλίου.

Ο Χάρτνετ επισήμανε ότι, δεδομένης της έκτασης της απομόχλευσης που έχει συντελεστεί στο bitcoin (BTCUSD) και στον χρυσό (GC00), αμφότερα τα περιουσιακά αυτά στοιχεία είναι ώριμα για μια αντιστροφή της τάσης. Το bitcoin υποχωρεί κατά 27% μέχρι στιγμής το 2026 και ο χρυσός κατά 2%, ωστόσο και τα δύο εξακολουθούν να διαπραγματεύονται ουσιαστικά κοντά στα χαμηλά τους επίπεδα. Η ισχύς του δολαρίου τους τελευταίους μήνες συνέβαλε περαιτέρω στη μείωση της ανάληψης κινδύνου στα συγκεκριμένα περιουσιακά στοιχεία.

Οι ευρωπαϊκές μετοχές έχουν επιστρέψει στα επίπεδα στα οποία διαπραγματεύονταν την παραμονή της σύγκρουσης, ωστόσο η μεγάλη εξάρτηση από τις εισαγόμενες ενεργειακές πρώτες ύλες οδήγησε τον σχετικό δείκτη αναφοράς σε πτώση έως και 10% σε κάποια χρονική στιγμή τον Απρίλιο.

Η Ινδία και η Ινδονησία επηρεάστηκαν επίσης σοβαρά από την εκτίναξη των τιμών της ενέργειας και τις δυσκολίες εξασφάλισης επαρκών ποσοτήτων αργού πετρελαίου. Η ινδική ρουπία έχει υποχωρήσει κατά 5% έναντι του δολαρίου φέτος, ενώ η ινδονησιακή ρουπία έχει χάσει 6,5%.

Ο δείκτης «Bull & Bear Indicator» του Χάρτνετ, πάντως — ένας δείκτης μέτρησης του επενδυτικού κλίματος — εξακολουθεί να εκπέμπει σήμα πώλησης με ένδειξη 8,8 στα 10, ωστόσο ο ίδιος αναγνωρίζει ότι προς το παρόν «η κατανομή περιουσιακών στοιχείων παραμένει παγωμένα αισιόδοξη».

Συνέστησε στους επενδυτές να συνεχίσουν να μειώνουν την έκθεσή τους στις αγορές έως ότου οι αυστηρότερες χρηματοπιστωτικές συνθήκες κορυφωθούν, όταν ο νέος πρόεδρος της Federal Reserve, Κέβιν Γουόρς, υιοθετήσει πιο επιθετική («hawkish») στάση — όπως αναμένει ο στρατηγικός αναλυτής — κατά τη συνεδρίαση της κεντρικής τράπεζας στις 29 Ιουλίου.

Από το 2002, ο συγκεκριμένος δείκτης έχει ενεργοποιήσει σήμα πώλησης 17 φορές, έχει αποδειχθεί ακριβής στο 60% αυτών των περιπτώσεων.