Οι αισιόδοξοι επενδυτές αυξάνουν τις τοποθετήσεις τους στις μετοχές, οι οποίες έχουν φτάσει στο υψηλότερο επίπεδο σχεδόν πέντε ετών, αφήνοντας ελάχιστο χώρο για τους απαισιόδοξους, σύμφωνα με τον Michael Hartnett της Bank of America (BofA).
Καθαρό 56% των διαχειριστών κεφαλαίων που συμμετείχαν στην τελευταία έρευνα της τράπεζας δηλώνει υπερεπενδεδυμένο σε μετοχές, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Νοέμβριο του 2021, σύμφωνα με την ομάδα στρατηγικών της BofA υπό τον Hartnett.
Την ίδια στιγμή, οι τοποθετήσεις σε μετρητά έχουν υποχωρήσει στο «εξαιρετικά χαμηλό» 3,5%.
«Η συναίνεση είναι ότι δεν θα υπάρξει μακροοικονομική προσγείωση, δεν θα υπάρξει αύξηση επιτοκίων από τη Fed, δεν θα υπάρξει περικοπή των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη, δεν θα υπάρξει σαρωτική νίκη των Δημοκρατικών και δεν υπάρχουν πλέον αρκούδες», έγραψαν ο Hartnett και οι συνεργάτες του.
Όπως σημείωσαν, οι τοποθετήσεις των επενδυτών εξακολουθούν να δείχνουν προς την αποχώρηση από ορισμένα στοιχεία ενεργητικού υψηλού κινδύνου ή την ανακατανομή σε πιο αμυντικούς τομείς, επαναλαμβάνοντας την πρόσφατη σύστασή τους για στροφή σε πιο αμυντικά τμήματα της αγοράς.
Τι περιμένουν οι επενδυτές
Η έρευνα του Αυγούστου δείχνει ότι οι επενδυτές δεν αναμένουν αύξηση των επιτοκίων από τη Federal Reserve πριν από τις ενδιάμεσες εκλογές του Νοεμβρίου στις ΗΠΑ.
Παράλληλα, εκτιμούν ότι οι εκλογές δεν θα οδηγήσουν σε ισχυρή επίδοση του Δημοκρατικού Κόμματος, η οποία θα μπορούσε να διαταράξει το χρηματιστηριακό ράλι.
Η γενικότερη άποψη μεταξύ των διαχειριστών κεφαλαίων είναι ότι δεν θα υπάρξει σημαντική επιβράδυνση της οικονομίας και ότι οι εταιρείες που επενδύουν σημαντικά σε υποδομές τεχνητής νοημοσύνης θα συνεχίσουν τις δαπάνες τους.
Ωστόσο, μετά το τελευταίο ιστορικό υψηλό του S&P 500 στις 13 Αυγούστου, έχει αρχίσει να επιστρέφει η επιφυλακτικότητα στις αγορές μετοχών.
Οι επενδυτές ανησυχούν περισσότερο για την άνοδο των αποδόσεων των μακροπρόθεσμων ομολόγων, καθώς εντείνονται οι φόβοι για τον πληθωρισμό και την άνθηση των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη που χρηματοδοτείται με χρέος.
Παράλληλα, η στάση του Αμερικανού προέδρου Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος έχει δηλώσει ότι δεν ενδιαφέρεται να παρατείνει την εκεχειρία με το Ιράν που έχει πλέον λήξει, έχει προκαλέσει νέα άνοδο στις τιμές του πετρελαίου.
Η τρίτη πιο αισιόδοξη έρευνα από το 2022
Η BofA πραγματοποίησε την έρευνα από τις 7 έως τις 13 Αυγούστου, με τη συμμετοχή 180 διαχειριστών που έχουν υπό διαχείριση συνολικά 525 δισ. δολάρια.
Οι στρατηγικοί αναλυτές της τράπεζας χαρακτήρισαν την έρευνα ως την τρίτη πιο αισιόδοξη αποτύπωση του επενδυτικού κλίματος από το 2022.
Η διατήρηση μακρών θέσεων στις παγκόσμιες μετοχές ημιαγωγών παραμένει, σύμφωνα με τους συμμετέχοντες, η πιο πολυσύχναστη επενδυτική επιλογή. Ωστόσο, η δημοφιλία της έχει υποχωρήσει σημαντικά, με καθαρό 53% να την αναφέρει, έναντι 82% τον προηγούμενο μήνα.
Η τεχνητή νοημοσύνη παραμένει ο μεγαλύτερος κίνδυνος
Οι επενδυτές θεωρούν ότι μια πιθανή φούσκα στην τεχνητή νοημοσύνη αποτελεί τον μεγαλύτερο κίνδυνο για τις αγορές.
Παράλληλα, οι επενδύσεις των μεγάλων εταιρειών τεχνολογίας σε υποδομές και κέντρα δεδομένων θεωρούνται η πιθανότερη πηγή ενός πιστωτικού γεγονότος.
Παρόλα αυτά, καθαρό 71% των διαχειριστών αναμένει ότι δεν θα υπάρξει μείωση των δαπανών για την τεχνητή νοημοσύνη φέτος, ενώ 58% εκτιμά ότι η τεχνολογία δεν θα προκαλέσει σημαντικές ανατροπές στην αγορά εργασίας πριν από το 2028 το νωρίτερο.