Η Banca Monte dei Paschi di Siena SpA επιδιώκει να εξαγοράσει δύο ξεχωριστές τράπεζες, συνολικής αξίας €34 δισ., καθώς προσπαθεί να αποτρέψει την εξαγορά της από την ανταγωνίστρια Intesa Sanpaolo SpA.
Η τράπεζα ανακοίνωσε ότι προχωρά σε προσφορά αποκλειστικά με ανταλλαγή μετοχών για την Banco BPM SpA, αποτιμώντας την στα €25,3 δισ., και σε άλλη αντίστοιχη προσφορά για την Banca Generali SpA, αποτιμώντας την στα €8,7 δισ., σύμφωνα με ανακοίνωση.
Στο πλαίσιο του σχεδίου, η Monte Paschi θα καταβάλει επιπλέον μέρισμα ύψους €4 δισ. μέσω συνδυασμού μετρητών και μετοχών από τη συμμετοχή της στην ιταλική ασφαλιστική Assicurazioni Generali SpA.
Η Monte Paschi θα συγκαλέσει συνέλευση στις 29 Οκτωβρίου, προκειμένου να ζητήσει από τους μετόχους της την έγκριση του σχεδίου.
Η κίνηση υψηλού ρίσκου αναδεικνύει τον τρόπο με τον οποίο ο διευθύνων σύμβουλος Λουίτζι Λοβάλιο καταβάλλει κάθε δυνατή προσπάθεια προκειμένου να αποτρέψει την εξαγορά από την Intesa, η οποία κατέθεσε προσφορά λίγο περισσότερο από δύο μήνες πριν.
Μια εξαγορά της Banca Generali θα διεύρυνε την παρουσία της Monte Paschi στη διαχείριση περιουσίας, ενώ ένας συνδυασμός με την Banco BPM θα της προσέφερε ισχυρότερη παρουσία σε ορισμένες από τις πλούσιες βόρειες περιφέρειες της Ιταλίας.
Οποιαδήποτε από τις δύο συναλλαγές θα ήταν δύσκολο να ολοκληρωθεί μεμονωμένα και η ταυτόχρονη επίτευξη και των δύο πιθανότατα θα είναι ακόμη δυσκολότερη. Καταρχάς, ο Λοβάλιο θα πρέπει να πείσει τους μετόχους του ότι το σχέδιό του είναι καλύτερο από την πρόταση της Intesa.
Η προσφορά της Intesa έχει ενεργοποιήσει αυτό που ονομάζεται κανόνας παθητικότητας (passivity rule) βάσει του ιταλικού δικαίου. Αυτό σημαίνει ότι ο Λοβάλιο θα πρέπει να εξασφαλίσει τη στήριξη τουλάχιστον των δύο τρίτων των επενδυτών για να προχωρήσει το σχέδιό του.
Ο Λοβάλιο θα πρέπει επίσης να πείσει τους επενδυτές των εταιρειών-στόχων. Σε αυτούς περιλαμβάνεται η γαλλική τράπεζα Credit Agricole SA, η οποία κατέχει σχεδόν 30% της Banco BPM, καθώς και ο πλειοψηφών μέτοχος της Banca Generali, η Generali.
Η Monte Paschi δήλωσε στην ανακοίνωσή της ότι προσφέρει 1,567 δικές της μετοχές για κάθε μετοχή της Banco BPM και 6,958 δικές της μετοχές για κάθε μετοχή της Banca Generali.
«Οι προσφορές έχουν σχεδιαστεί με στόχο τη δημιουργία ενός νέου, ενισχυμένου εθνικού πρωταθλητή με διακριτές δυνατότητες στους τομείς της τραπεζικής, της συμβουλευτικής και της διαχείρισης περιουσίας, συνενώνοντας εμβληματικά brands που διαθέτουν ισχυρές τοπικές ρίζες και μακροχρόνιες σχέσεις με ιδιώτες και εταιρικούς πελάτες και τις τοπικές κοινωνίες», ανέφερε.
Τελευταία ανατροπή
Η πρόταση αποτελεί την πιο πρόσφατη εξέλιξη σε ένα κύμα συμφωνιών στον ιταλικό χρηματοπιστωτικό τομέα. Η Banco BPM εξαγόρασε την εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων Anima Holding SpA πριν από περίπου δύο χρόνια, για να βρεθεί στη συνέχεια στο στόχαστρο μιας ανεπιτυχούς προσπάθειας εξαγοράς από την UniCredit SpA.
Η Monte Paschi εξαγόρασε πέρυσι τη Mediobanca SpA, η οποία επιχείρησε να αμυνθεί επιδιώκοντας να καταθέσει προσφορά για την Banca Generali. Στη συνέχεια, η Monte Paschi βρέθηκε στο στόχαστρο της Intesa.
Η μεγαλύτερη τράπεζα της Ιταλίας προσφέρει 1,6 δικές της μετοχές συν €1 σε μετρητά για κάθε μετοχή της Monte Paschi. Αυτό αποτίμησε την τράπεζα με έδρα τη Σιένα σε περίπου €36 δισ. στο κλείσιμο της Τετάρτης. Η Intesa έχει δεσμευτεί να πουλήσει το ήμισυ των υποκαταστημάτων της εταιρείας-στόχου στην Unipol Assicurazioni SpA, προκειμένου να αντιμετωπίσει πιθανές ανησυχίες για θέματα ανταγωνισμού.
Παρότι το διοικητικό συμβούλιο της Monte Paschi δεν έχει απορρίψει επισήμως την προσφορά της Intesa, έχει αμφισβητήσει το τίμημα και το σχέδιο εκποίησης σημαντικού μέρους των περιουσιακών στοιχείων της.