Οι αυξήσεις των μισθών στην Ευρωζώνη το 2027 πιθανότατα θα παραμείνουν αρκετά χαμηλότερα από τα υψηλά προηγούμενων ετών, καθώς η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αξιολογεί τους κινδύνους για τον πληθωρισμό από τον πόλεμο με το Ιράν.
Οπως μεταδίδει το Bloomberg, ο δείκτης μισθών της ΕΚΤ προβλέπει ότι οι μισθοί θα αυξηθούν κατά 2,7% σε ετήσια βάση το πρώτο τρίμηνο του επόμενου έτους και κατά 2,8% το δεύτερο τρίμηνο.
Ο ρυθμός αυτός είναι υψηλότερος από εκείνον του δεύτερου εξαμήνου του 2026, αλλά παραμένει σημαντικά χαμηλότερος από το 5,2% του 2024, που αποτέλεσε το υψηλότερο επίπεδο.
«Η χαμηλότερη ένδειξη του δείκτη μισθών το πρώτο εξάμηνο του 2026 αντανακλά τη μηχανική καθοδική επίδραση των εφάπαξ πληρωμών που καταβλήθηκαν αρχικά το δεύτερο εξάμηνο του 2024 και δεν επαναλήφθηκαν το επόμενο έτος», ανέφερε η ΕΚΤ.
Όπως σημείωσε, οι επιδράσεις αυτές εξαλείφονται πλήρως κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2026.
Στο μικροσκόπιο το ενεργειακό σοκ
Οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ εξετάζουν πλέον τον τρόπο με τον οποίο το αυξημένο ενεργειακό κόστος μεταφέρεται σε άλλες τιμές μέσω παραγόντων όπως οι μισθοί.
Η ΕΚΤ αύξησε την περασμένη εβδομάδα τα επιτόκια για δεύτερη φορά από τον Ιούνιο, ενώ οι αγορές αναμένουν νέες αυξήσεις, καθώς η κεντρική τράπεζα επιχειρεί να επαναφέρει τον πληθωρισμό στον στόχο του 2%, από επίπεδα άνω του 3% σήμερα.
Μετά την απόφαση αυτού του μήνα, η ΕΚΤ υπογράμμισε ότι οι μισθοί δεν εμφανίζουν μέχρι στιγμής «ουσιαστική αντίδραση στο ενεργειακό σοκ».
Προειδοποίησε, ωστόσο, ότι το σοκ θα μπορούσε να ενταθεί, προκαλώντας μεγαλύτερη άνοδο στις τιμές και τους μισθούς από αυτή που προβλέπεται σήμερα.
Επιβραδύνεται η αύξηση της αμοιβής ανά εργαζόμενο
Τα στοιχεία της περασμένης εβδομάδας έδειξαν ότι η αμοιβή ανά εργαζόμενο αυξήθηκε κατά 3,3% το δεύτερο τρίμηνο, έναντι 3,5% το πρώτο τρίμηνο.
Ορισμένοι αξιωματούχοι υποστηρίζουν ότι οι εξελίξεις αυτές συμβάλλουν στη μείωση των ανησυχιών για τις λεγόμενες επιδράσεις δεύτερου γύρου, δηλαδή τη μεταφορά των υψηλότερων τιμών ενέργειας στους μισθούς και στη συνέχεια στις τιμές.
Άλλοι, ωστόσο, υποστηρίζουν ότι η ΕΚΤ δεν μπορεί απλώς να περιμένει να υλοποιηθούν τέτοιες επιπτώσεις, καθώς η αντίδραση σε αυτό το στάδιο μπορεί να είναι ήδη πολύ αργά.