Η μεγάλη έξοδος κεφαλαίων από τα επενδυτικά κεφάλαια της Τουρκίας τον Σεπτέμβριο κατευθύνθηκε σε σημαντικό βαθμό προς τις τραπεζικές καταθέσεις, σύμφωνα με την Bank of America (BofA), μετά την αναταραχή που προκάλεσε μαζικές ρευστοποιήσεις στην αγορά.
Οι εκροές από την ηλεκτρονική πλατφόρμα επενδυτικών κεφαλαίων Tefas ανήλθαν τον Σεπτέμβριο σε περίπου 743 δισ. τουρκικές λίρες, ή περίπου 15 δισ. δολάρια, σύμφωνα με την οικονομολόγο της BofA Hande Kucuk.
Σύμφωνα με το Bloomberg, η εκτίμηση αφορά το σύνολο των αμοιβαίων κεφαλαίων έως τις 16 Σεπτεμβρίου, ενώ στη συνέχεια εξαιρέθηκαν 131 funds, τα οποία η τουρκική εποπτική αρχή είχε διατάξει να τεθούν σε εκκαθάριση.
Άνοδος 950 δισ. λιρών στις καταθέσεις
Την ίδια περίοδο, οι τραπεζικές καταθέσεις αυξήθηκαν κατά περίπου 950 δισ. λίρες από την 1η έως τις 29 Σεπτεμβρίου.
Από την αύξηση αυτή, τα 884 δισ. λίρες αφορούσαν καταθέσεις επιχειρήσεων. Από το συγκεκριμένο ποσό, το 63% ήταν σε λίρες και το 37% σε ξένο νόμισμα, εξέλιξη που, σύμφωνα με την Kucuk, βρίσκεται σε γενικές γραμμές σε συμφωνία με τις πρόσφατες τάσεις δολαριοποίησης.
Η κρίση στα επενδυτικά funds είχε προκαλέσει ανησυχίες για απότομη αύξηση της δολαριοποίησης, εξέλιξη που θα μπορούσε να ασκήσει πρόσθετη πίεση στη σταθερότητα της τουρκικής λίρας και να δυσκολέψει την προσπάθεια των τουρκικών αρχών να περιορίσουν τον πληθωρισμό.
Ωστόσο, η BofA εκτιμά ότι η δολαριοποίηση παρέμεινε «υπό έλεγχο» τον Σεπτέμβριο. Παράλληλα, υπολογίζει ότι τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία των κατοίκων Τουρκίας που συνδέονται με ξένο νόμισμα αυξήθηκαν κατά περίπου 1,7 δισ. δολάρια.
Οι πιέσεις στα συναλλαγματικά αποθέματα
Περίπου το ένα τρίτο των εκτιμώμενων καθαρών πωλήσεων συναλλάγματος ύψους 9,5 δισ. δολαρίων από την τουρκική κεντρική τράπεζα στις τέσσερις εβδομάδες έως τις 25 Σεπτεμβρίου κατευθύνθηκε στην κάλυψη της ζήτησης των κατοίκων για συνάλλαγμα και χρυσό.
Το μεγαλύτερο μέρος των υπόλοιπων εκροών, σύμφωνα με την BofA, συνδεόταν με ξένες εκροές μέσω επενδυτικών χαρτοφυλακίων και συναλλαγών swap.
Η BofA εκτιμά ότι οι πιέσεις στα συναλλαγματικά αποθέματα παραμένουν διαχειρίσιμες και δεν αναμένει «ουσιαστική αλλαγή» στον τρέχοντα ρυθμό υποχώρησης της τουρκικής λίρας.
Από την πλευρά της, η Goldman Sachs ανέφερε την περασμένη εβδομάδα ότι τα στοιχεία έως τον Σεπτέμβριο δείχνουν πως περίπου τα μισά κεφάλαια που έφυγαν από τα money market funds στην Τουρκία κατευθύνθηκαν σε καταθέσεις σε συνάλλαγμα και χρυσό.
Σύμφωνα με την Kucuk, οι εκροές αρχικά επικεντρώθηκαν στα money market funds, προτού επεκταθούν σε άλλες κατηγορίες επενδυτικών κεφαλαίων αργότερα μέσα στον μήνα.