Το ιδιωτικό χρέος και τα stablecoins θα μπορούσαν να εξελιχθούν σε συστημικούς κινδύνους προτού αποκτήσουν συστημικό μέγεθος, προειδοποίησε σήμερα Παρασκευή η Τράπεζας της Αγγλίας διά στόματος του επικεφαλής της , επισημαίνοντας ότι οι διεθνείς φορείς χάραξης πολιτικής πρέπει να παραμείνουν σε εγρήγορση απέναντι σε αυτούς τους τομείς του παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού συστήματος.
«Ορισμένοι αναρωτιούνται γιατί εξακολουθούμε να παρακολουθούμε το ιδιωτικό χρέος, από τη στιγμή που δεν έχει ακόμη το μέγεθος που θα μπορούσε να επηρεάσει το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα», δήλωσε ο Άντριου Μπέιλι, μιλώντας υπό την ιδιότητά του ως προέδρου του Συμβουλίου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (FSB). «Η απάντηση είναι η διασύνδεση. Μπορεί από μόνο του να μην επηρεάζει το σύστημα, αλλά θα μπορούσε να αποτελέσει έναν από τους κρίκους μιας αλυσιδωτής αντίδρασης».
Πρόσθεσε ότι οι διασυνδέσεις αυτές, σε συνδυασμό με τα κενά στην πληροφόρηση, σημαίνουν ότι τόσο το private credit όσο και τα stablecoins θα μπορούσαν να εξελιχθούν σε κινδύνους για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα «νωρίτερα απ' ό,τι υποδηλώνουν οι συμβατικοί δείκτες μεγέθους».
Η παγκόσμια αγορά ιδιωτικού χρέους εκτιμάται σε περίπου 1,8 τρισ. δολάρια, ενώ η αξία της αγοράς stablecoins διαμορφώνεται σε περίπου 300 δισ. δολάρια. Αντίθετα, μεμονωμένες τράπεζες στις ΗΠΑ και την Ευρώπη, όπως η JPMorgan Chase και η BNP Paribas, διαθέτουν ισολογισμούς που ανέρχονται σε τρισεκατομμύρια δολάρια.
Σε ομιλία του σε εκδήλωση που διοργάνωσε ο Διεθνής Οργανισμός Επιτροπών Κεφαλαιαγοράς (IOSCO), ο κ. Μπέιλι υπογράμμισε ότι η παρακολούθηση των δύο αγορών από το FSB είναι κρίσιμης σημασίας, διευκρινίζοντας ωστόσο ότι η διαφάνεια «δεν αποτελεί αυτοσκοπό».
«Οι αρμόδιες αρχές πρέπει να εξετάζουν τη μόχλευση, τη ρευστότητα, τη συγκέντρωση, τη δυνατότητα υποκατάστασης και τις λειτουργικές εξαρτήσεις. Πρέπει να διενεργούν stress tests σε ακραίες συνθήκες, να συγκρίνουν στοιχεία μεταξύ διαφορετικών κλάδων και να εξετάζουν πώς οι μεταβολές στην εμπιστοσύνη μπορούν να επηρεάσουν τη συμπεριφορά», ανέφερε.
«Πρέπει επίσης να είναι διατεθειμένες να διερευνούν εύλογους διαύλους μετάδοσης των κινδύνων προτού οι συμβατικοί δείκτες σημάνουν συναγερμό. Η διεθνής συνεργασία είναι απαραίτητη», πρόσθεσε.