Οι επιπτώσεις από την κατακόρυφη αύξηση της τιμής του πετρελαίου λόγω του πολέμου στη Μέση Ανατολή δεν περιορίζονται μόνο στον ενεργειακό κλάδο. Επηρεάζουν επίσης τις οικονομίες πολλών χωρών.Δεν ξενίζει λοιπόν που οι τιμές των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) στο μπρεντ και στον χρηματιστηριακό δείκτη S&P 500 για τον Μάρτιο εμφανίζουν στενή συσχέτιση την τελευταία εβδομάδα, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg.
Όταν ανεβαίνει το πετρέλαιο, υποχωρούν οι μετοχές και το αντίστροφο, δείχνοντας τη στενή σχέση του γεωπολιτικού ρίσκου με τη μακροοικονομία σε αυτή τη φάση.
Το πετρέλαιο μπορεί να αναζωπυρώσει τις πληθωριστικές προσδοκίες και να προκαλέσει την αντίδραση των κεντρικών τραπεζών με αυξήσεις επιτοκίων, να μειώσει την αγοραστική δύναμη των καταναλωτών και να αυξήσει τα κόστη των επιχειρήσεων, υπονομεύοντας τον ρυθμό ανάπτυξης.
Πάντως, μέχρι στιγμής, η βελόνα των μακροπρόθεσμων πληθωριστικών προσδοκιών, όπως προκύπτει από την αγορά των ομολόγων, δεν έχει κουνηθεί. Όλη η επίδραση εξαντλείται σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα.
Το τελευταίο μεταφράζεται συνήθως σε μικρότερα εταιρικά κέρδη και πληγώνει τις μετοχές. Γι’ αυτό υπάρχει στενή διασύνδεση στις αυξομειώσεις της τιμής του πετρελαίου και των μετοχών σε τέτοιες περιπτώσεις.
Το πετρέλαιο δεν είναι απλά ένα εμπόρευμα όπως σε νορμάλ εποχές. Είναι ένας αξιόπιστος εμπροσθοβαρής δείκτης οικονομικής δυσχέρειας, όπως λένε.
Το ερώτημα είναι αν αυτή η σχέση θα διατηρηθεί και αργότερα, όταν η αγορά θα αρχίσει να τιμολογεί την απάντηση των νομισματικών και δημοσιονομικών αρχών στο αρχικό σοκ.