Οι πωλητές κέρδισαν ξανά τη μάχη στο Χρηματιστήριο

Συνεδρίαση που χαρακτηρίστηκε από τις συνεχείς εναλλαγές προσήμων, αυτή που διεξήχθη σήμερα στο Ελληνικό Χρηματιστήριο και η οποία εξέθεσε τους πρωινούς αγοραστές, με τους εν δυνάμει πωλητές να πετυχαίνουν το 3Χ3, ενώ σε σαφώς χαμηλότερα επίπεδα, από χθες, κινήθηκε και η μικτή αξία συναλλαγών.

Χωρίς αμφιβολία οι αντισυμβαλλόμενοι, στους περισσότερους Δεικτοβαρείς τίτλους, απέφυγαν τις επιθετικές κινήσεις, ενώ μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση παραμένουν στο περιθώριο του ενδιαφέροντος, ή στην “ζώνη αδιαφορίας”, όπως χαρακτηριστικά λέει και ο Μάνος Χατζηδάκης (Beta Sec.).

Οι συζητήσεις στα χρηματιστηριακά γραφεία περιορίστηκαν στους τίτλους που έχουν πιεστεί κατά τις τελευταίες συνεδριάσεις (ΟΠΑΠ, MTLN) και πολύ περισσότερο στην τροπολογία που πέρασε η Κυβέρνηση για τις δημόσιες προτάσεις.

Σε σημαντική τροπολογία η οποία "φωτογραφίζει" τη δημόσια πρόταση της Euronext για την ΕΧΑΕ και συγκεκριμένα, τη διευκόλυνσή της, προχώρησε η Κυβέρνηση, με επίκεντρο την αναθεώρηση των όρων των δημόσιων προτάσεων, καθώς και το status της διαγραφής μετοχών από το ταμπλώ του Χ.Α. Αν και ο Νόμος δημοσιεύτηκε στις 13 Οκτωβρίου, οι ρυθμίσεις που αφορούν το Χ.Α. έχουν αναδρομική ισχύ από την 1η Οκτωβρίου, δηλαδή συμπεριλαμβάνουν την εκκίνηση της δημόσιας πρότασης της Euronext η οποία ξεκίονησε στις 6 Οκτωβρίου.

Σύμφωνα με τις κυριότερες αλλαγές, “ο Προτείνων μπορεί, μέχρι πέντε εργάσιμες ημέρες πριν από τη λήξη της περιόδου αποδοχής, δηλαδή μέχρι τις 12 Νοεμβρίου στη συγκεκριμένη περίπτωση, να αναθεωρήσει και όχι απαραίτητα να βελτιώσει για τους Αποδέκτες, τους όρους της δημόσιας πρότασης. Ως αναθεώρηση, νοείται και η τροποποίηση του προσφερόμενου τιμήματος, καθώς και η μείωση του ελάχιστου αριθμού κινητών αξιών, ο οποίος, σε περίπτωση προαιρετικής δημόσιας πρότασης, πρέπει να γίνει αποδεκτός προκειμένου να ισχύσει η δημόσια πρόταση. Επίσης, εάν η Ελληνική Εταιρεία εξαγοράζεται με δημόσια πρόταση και ο Εξαγοράζων προσφέρει ως αντάλλαγμα μετοχές που διαπραγματεύονται σε Οργανωμένη Αγορά στην Ελλάδα, ή σε άλλη Χώρα της Ευρωπαϊκής Ένωσης, η διαγραφή Ελληνικής Εισηγμένης από το ταμπλώ μπορεί να γίνει και χωρίς το ‘οκ’ του 95% των μετόχων, αλλά με απλή πλειοψηφία.

Σύμφωνα με το ρεπορτάζ του Στεφ. Κοτζαμάνη, “ο ΣΜΕΧΑ θα συζητήσει την επόμενη εβδομάδα το θέμα Euronext - ΕΧΑΕ, καθώς θα το συμπεριλάβει σε συνεδρίαση που είχε προγραμματιστεί σε ‘ανύποπτο χρόνο’, αφού παραλάβει δηλώσεις και από άλλους Φορείς της Επενδυτικής Κοινότητας”.

“Μερικές φορές, οι πιο καθοριστικές αλλαγές δεν έρχονται με μεγάλα λόγια, ή πολιτικές κορώνες. Έρχονται ‘τεχνικά’, ήσυχα, μέσα σε μια διάταξη που μοιάζει διαδικαστική. Κάπως έτσι, στο όνομα της ‘Ευρωπαϊκής ενοποίησης’ της Αγοράς, η Κυβέρνηση προωθεί μια ρύθμιση που αλλάζει τα θεμέλια του τρόπου με τον οποίο λειτουργεί το Ελληνικό Χρηματιστήριο. Μέχρι σήμερα, για να διαγραφεί μια Εταιρεία από το ταμπλώ, ο βασικός Μέτοχος έπρεπε να συγκεντρώσει τουλάχιστον το 95% των μετοχών. Ήταν ένας μηχανισμός προστασίας της Μειοψηφίας, ένα φρένο στον ‘αυταρχισμό’ του ισχυρού. Αυτό τώρα καταργείται. Με το νέο πλαίσιο, η διαγραφή θα μπορεί να γίνεται με απλή απόφαση της γ.σ., εφόσον ο βασικός Μέτοχος διαθέτει την απαιτούμενη αυξημένη πλειοψηφία, είτε συμφωνούν οι Υπόλοιποι, είτε όχι. Η χρονική συγκυρία δεν είναι τυχαία. Η Euronext έχει ήδη υποβάλει πρόταση για ανταλλαγή μετοχών της ΕΧΑΕ: κάθε 20 μετοχές της ΕΧΑΕ θα δίνουν 1 μετοχή της Euronext.

Στην επιφάνεια, αυτό μπορεί να μοιάζει με ευκαιρία συμμετοχής σε έναν Ευρωπαϊκό Κολοσσό. Όμως, για τους μικρομετόχους, σημαίνει κάτι διαφορετικό: Ότι επένδυσαν σε μια υγιή, κερδοφόρα Ελληνική Εταιρεία, με σαφείς προοπτικές ανάπτυξης και τώρα αναγκάζονται να ανταλλάξουν τη θέση τους σε μια Εταιρεία που δεν επέλεξαν, με όρους που δεν καθόρισαν. Αν περάσει αυτή η διάταξη, ανοίγει έναν δρόμο χωρίς επιστροφή. Θα ακολουθήσουν κι άλλες Εισηγμένες, επικαλούμενες “οικονομική αποτελεσματικότητα”, ή “διοικητική απλοποίηση”. Έτσι, μέσα σε λίγα χρόνια, η Ελληνική Αγορά μπορεί να έχει χάσει τον Δημόσιο χαρακτήρα της και να έχει μετατραπεί σε κλειστό ‘club’ ισχυρών Μετόχων. Η προστασία της Μειοψηφίας δεν είναι απλώς νομική λεπτομέρεια. Είναι η ψυχή της εμπιστοσύνης των επενδυτών, Ντόπιων και Ξένων. Αν χαθεί αυτό, τότε όλη η συζήτηση περί ‘αναβάθμισης’ και ‘ελκυστικότητας’ των Αγορών, θα είναι απλώς ‘επικοινωνιακό περιτύλιγμα’. Η Κυβέρνηση παρουσιάζει τη συμφωνία με την Euronext ως ψήφο εμπιστοσύνης στην Οικονομία. Ίσως πράγματι να είναι. Αλλά είναι επίσης και μια στιγμή αλήθειας: Πόσο έτοιμη είναι η Ελλάδα να υπερασπιστεί τα δικαιώματα των ‘μικρών’, όταν οι ‘μεγάλοι’ φέρνουν υποσχέσεις για ‘εκσυγχρονισμό’ και ‘επενδύσεις’; Η απάντηση, όπως πάντα, θα δοθεί όχι στις ανακοινώσεις, αλλά στο ΦΕΚ. Και αυτή τη φορά, ίσως να κρίνει κάτι πολύ μεγαλύτερο από μία μετοχή: Την ίδια την εμπιστοσύνη στη Θεσμική λειτουργία της Αγοράς”, τονίζει ο Ηλίας Ζαχαράκης (πρόεδρος και διευθύνων σύμβουλος Fast Finance ΑΕΠΕΥ).

Επιστρέφοντας στα της σημερινής συνεδρίασης, θα μπορούσε, με ιδιαίτερη ευκολία, να υποστηριχθεί, ότι και σήμερα η “μεγάλη εικόνα” στο Χ.Α. δεν άλλαξε, το ενδιαφέρον των traders εξαντλείται σε μικρό αριθμό Βαρύδεικτων τίτλων, ενώ όλο και περισσότερες μετοχές δείχνουν ότι αφήνονται στο “έλεος” των ελάχιστων πωλητών, με ότι αυτό μπορεί να συνεπάγεται για την συνέχεια.

Την ερχόμενη Παρασκευή λήγουν οι σειρές Παραγώγων για το μήνα Οκτώβριο, ενώ το βράδυ της ίδιας ημέρας ο Οίκος S&P θα ανακοινώσει την ετυμηγορία του για το Ελληνικό αξιόχρεο.

Υπενθυμίζεται ότι οι επόμενες σημαντικές ημερομηνίες μέσα στο 2025, όσον αφορά τις αξιολογήσεις του Ελληνικού αξιόχρεου, είναι προγραμματισμένες κατά σειρά: Standard & Poor’s 17 Οκτωβρίου, Scope Ratings 7 Νοεμβρίου, Fitch Ratings 14 Νοεμβρίου.

Επίσης, στις 21/11 αναμένεται η ανακοίνωση της εξαμηνιαίας αναθεώρησης του FTSE Russel, ενώ στις 26/11/2025 αναμένονται οι επίσημες ανακοινώσεις από το Χ.Α., όσον αφορά τις αλλαγές στην σύνθεση των δεικτών FTSE και οι οποίες τίθενται σε ισχύ από την επόμενη εργάσιμη ημέρα της τρίτης Παρασκευής του Δεκεμβρίου 19/12, ήτοι στις 22/12/2025.

Με μικτά πρόσημα οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, με τον Γαλλικό CAC 40 (+2,17%) να ξεχωρίζει θετικά, καθώς ο βουλευτής του Σοσιαλιστικού Κόμματος, Λοράν Μπομέλ, δήλωσε στο “BFMTV” ότι “οι Σοσιαλιστές δεν θα στηρίξουν τις προτάσεις μομφής που έχουν καταθέσει η αριστερή Ανυπότακτη Γαλλία και ο ακροδεξιός Εθνικός Συναγερμός κατά της Κυβέρνησης Λεκορνί, μετά τις παραχωρήσεις του Πρωθυπουργού για το Συνταξιοδοτικό, ο οποίος ανήγγειλε ότι οι μεταρρυθμίσεις αναστέλλονται μέχρι τις Προεδρικές εκλογές του 2027”.

Από την άλλη, “παρά το γεγονός ότι οι δασμοί του Προέδρου, Ντόναλντ Τραμπ, έχουν προκαλέσει κάποιες αυξήσεις στις τιμές των εισαγόμενων προϊόντων, υπάρχουν λίγα σημάδια ευρύτερων πληθωριστικών πιέσεων. "Η Αγορά εργασίας δείχνει περαιτέρω σημάδια αδυναμίας”, προειδοποίησε ο Τζερόμ Πάουελ, αφήνοντας να εννοηθεί ότι μπορεί να είναι έτοιμος να στηρίξει μια ακόμη μείωση επιτοκίων αργότερα τον Οκτώβριο. Ο Πάουελ αναφέρθηκε επίσης στις ανησυχίες που εξέφρασε ο Υπουργός Οικονομικών, Σκοτ Μπέσεντ, σχετικά με το διογκωμένο μέγεθος του ισολογισμού της Fed, λέγοντας ότι “είναι απίθανο να επιστρέψει στα επίπεδα που υπήρχαν πριν από την πανδημία του κορωνοϊού”.

Εν τω μεταξύ, ο Αμερικανός Υπουργός Οικονομικών, Σκοτ Μπέσεντ, επέμεινε ότι “οι ΗΠΑ δεν πρόκειται να αλλάξουν τη διαπραγματευτική τους στάση απέναντι στην Κίνα, λόγω της αστάθειας στο Χρηματιστήριο”.

Συνεχίζεται η ήπια των αποδόσεων στην Αγορά ομολόγων, για όλους τους Εκδότες. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,48% υποχωρεί η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,01% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,253% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.

Μένοντας στους Κρατικούς τίτλους, ο ΟΔΔΗΧ ανακοίνωσε ότι η δημοπρασία ομολόγων που είχε προγραμματιστεί για την 15η Οκτωβρίου 2025, δεν θα πραγματοποιηθεί.

Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 2074,92 (+0,88%) και 2043,5 μονάδων (-0,65%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2050,56 (-0,31%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2045,81 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,54%.

Ο τζίρος στα 251,6 εκατ., από τα οποία τα 14,5 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (CREDIA, ΔΕΗ, ΕΥΡΩΒ, ΟΠΑΠ, ΠΕΙΡ, ΙΝΤΕΚ, ΙΝΛΟΤ, ΕΤΕ, ΑΛΦΑ, ΜΠΕΛΑ), με τους MTLN, ΕΤΕ, ΑΛΦΑ, ΕΥΡΩΒ και ΠΕΙΡ να απασχολούν το 63% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.

Από τον συνολικό τζίρο των 251,6 εκατ., τα 231,8 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.

Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση

Από τις Βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές, δεν ήλθε σε επαφή με το “κόκκινο” η BOCHGR (+0,75%), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι ΑΛΦΑ (-1,11%), ΕΤΕ (-0,15%), ΕΥΡΩΒ (+0,39%), ΠΕΙΡ (-0,60%) και OPTIMA (+1,64%).

Μεταξύ 2426,28 (+1,07%) και 2383,65 μονάδων (-0,70%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 2401,15 (+0,03%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2396,49 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,17%.

Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2162 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 2484 - 2500 μονάδες. Οι πρώτες στηρίξεις στις 2338, 2234 και οι επόμενες στις 2100, 2075, 1951, 1912, 1902 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1826 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Ερχόμενοι στον μη Τραπεζικό 25αρη, με θετική μεταβολή διασώθηκαν οι ΑΡΑΙΓ (+3,01%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+0,09%), ΔΑΑ (+0,39%), ΕΕΕ (+1,13%), ΕΥΔΑΠ (+0,94%), CENER (+0,92%).

Από τους “κόκκινους” τίτλους, οι μεγαλύτερες απώλειες για AKTR (-2,08%), MTLN (-5,09%), ΔΕΗ (-1,11%), ΕΛΠΕ (-1,77%), ΜΠΕΛΑ (-1,14%).

“Ζητείται το εύρος και η ένταση της διόρθωσης στη μετοχή του ΟΠΑΠ, αν τα income funds που αποτελούν τη ραχοκοκαλιά των επενδυμένων επενδυτικών κεφαλαίων στον Οργανισμό Προγνωστικών, αποφασίσουν να μειώσουν, σταδιακά, έκθεση στον τίτλο, καθώς το ‘story’ της υψηλής μερισματικής απόδοσης, ‘θυσιάζεται’, με αφορμή το growth, προκειμένου ο ΟΠΑΠ να γίνει το Όχημα εισαγωγής σε Χρηματιστηριακή Αγορά της Allwyn”, ανέφερε η στήλη στο χθεσινό μετασυνεδριακό σχόλιο.

Να σημειωθεί ότι η μετοχή του ΟΠΑΠ (-0,32%) ολοκλήρωσε τις χθεσινές συναλλαγές σε χαμηλά τετραμήνου και σήμερα επιχειρήθηκε προσπάθεια αντίδρασης, με τον τίτλο όχι μόνο να υποχωρεί αισθητά από τα αρχικά υψηλά των 19,09 ευρώ (+2,30%), αλλά να ολοκληρώνει τις συναλλαγές με αρνητικό πρόσημο και στα χαμηλά ημέρας.

Τεχνικά, για να αλλάξει η πτωτική τάση, θα πρέπει η μετοχή να αφήσει πίσω της τα 20,24 ευρώ και σε καμία περίπτωση να μην παραβιαστεί η ζώνη στήριξης 18,65 – 18,58 ευρώ, την οποία υπερασπίζονται οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών.

Πληροφορίες από χρηματιστηριακά γραφεία αναφέρουν πως “μέρος από τα funds που ρευστοποιούν θέσεις στον ΟΠΑΠ, ‘επιβιβάζονται’ στην μετοχή του ΔΑΑ (+0,39%), στην προσπάθεια αναζήτησης τίτλων με σημαντική μερισματική απόδοση”.

Τρίτη συνεχόμενη, έντονα, πτωτική συνεδρίαση για την μετοχή της MTLN (-5,09% και κλείσιμο στο χαμηλό ημέρας), η συμπεριφορά της οποίας δείχνει να δικαιώνει τα funds που έχουν ανοίξει αρνητικές καθαρές θέσεις, κίνηση για την οποία ενημέρωσε εγκαίρως η στήλη. Η μετοχή κινείται σε χαμηλά τετραμήνου, με την επόμενη στήριξη να εντοπίζεται στα 42,50 ευρώ. Για να “αλλάξει πίστα” ο τίτλος, πρέπει να υπερκεράσει, εν σειρά, τα 44,52 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών), 48,08 (ημερήσιο “stop short”), 48,5 και 52,4 ευρώ.

Να σημειωθεί ότι κατά τη σημερινή συνεδρίαση, η μετοχή της MTLN απασχόλησε το 16% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.

Επίσης αξίζει υποσημείωσης ότι σύμφωνα με την κατάσταση της Επ. Κεφαλαιαγοράς, για τις αρνητικές θέσεις που υπερβαίνουν το 0,5%, η Millennium Capital Management (DIFC) Limited αύξησε την αρνητική καθαρή της θέση στο 0,84398%, ενώ η Marshall Wace LLP παραμένει με καθαρή αρνητική θέση 0,70060%.

Βιβλίο προσφορών για το “πράσινο” ομόλογο ύψους 775 εκατ. ευρώ έχει ανοίξει η ΔΕΗ. Το ομόλογο είναι πενταετές, μη ανακλήσιμο πριν τη διετία. Οι πρώτες σκέψεις για την τιμολόγηση του τίτλου κινούνται μεταξύ του 4,5% και του 5%. Το ομόλογο θα εισαχθεί για διαπραγμάτευση στο Χρηματιστήριο Euronext του Δουβλίνου

Από την άλλη και σύμφωνα με το ρεπορτάζ του Γιώργου Φιντικάκη, “τη στήριξη του νέου επενδυτικού προγράμματος θα ανακοινώσει στις 19 Νοεμβρίου στο ‘Capital Markets Day’ του Λονδίνου η Διοίκηση της ΔΕΗ (-1,11%) και το οποίο, σύμφωνα με τις πληροφορίες, θα ξεπερνά τα 10 δισ. ευρώ του σημερινού”.

Οι εκτιμήσεις των αναλυτών

“Ο ΓΔ συντήρησε 200αρη και δοκίμασε ήδη το 2075 που είναι αντίσταση και που χρειάζεται κατοχύρωση αν θέλει και πάλι να δοκιμάσει ανοδικά. Αναμονή από τον ταλαντωτή που είναι σε ιδανική θέση. Η σημερινή συνεδρίαση αν θέλει να πείσει θα πρέπει να κλείσει πάνω από το 2075 - 2078. Σε εβδομάδα θα θέλαμε κλείσιμο πάνω από το 2082. Το 2426 του ΔΤΡ είναι το κλειδί. Αν το περάσει οι αγοραστές θα σπεύσουν και πάλι να πάρουν θέσεις. Όσοι δοκίμασαν για intraday trading στην MTLN, φαίνεται να τα πετάνε από τα παράθυρα”, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Fast Finance ΑΕΠΕΥ.

“Με μικτά πρόσημα οι Ευρωπαϊκές Αγορές, καθώς η ανανεωμένη αισιοδοξία για πιθανή μείωση των επιτοκίων από τη FED, ‘κοντράρεται’ με τις ανησυχίες για τις εμπορικές τριβές μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας”, όπως επισημαίνει η Eurobank Equities.

“Η βελτίωση του διεθνούς κλίματος ενδέχεται να υποστηρίζει ένα σενάριο ήπιας ανόδου, ενώ οι υπερβολικές διακυμάνσεις σε μετοχές μεγάλης βαρύτητας στους δείκτες (ΟΠΑΠ, MTLN) ενδέχεται επίσης να δικαιολογήσουν μία τεχνική ανάκαμψη”, όπως εκτιμά η Beta Sec.

“Αυξημένες απώλειες κατέγραψε χθες ο ΓΔΧΑ. Παρά ταύτα, δεν έχει αλλοιωθεί ακόμα η βραχυπρόθεσμη ανοδική τάση στο Χ.Α.. Τα εταιρικά αποτελέσματα στις ΗΠΑ είναι καλύτερα των εκτιμήσεων. Η εμπορική διαμάχη ΗΠΑ – Κίνα υφίσταται, αν και γίνεται προσπάθεια να παραμείνουν οι τόνοι χαμηλά”, σημειώνει η Depolas Investment Services.

“Χάθηκε η πρώτη ισχυρή στήριξη στις 2056 μονάδες. Για την αποκατάσταση της τεχνικής εικόνας, απαιτείται η υπέρβαση των 2090 μονάδων”, σύμφωνα με την Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.

“Τα στοιχεία δείχνουν πως αυξάνεται ο φόβος των επενδυτών στις Χρηματιστηριακές Αγορές, με τον δείκτη Fear/Greed να βρίσκεται στο 31, το οποίο δείχνει αυξημένο φόβο. Κάτι που δικαιολογείται και από το μεγάλο’ sell off’ της Παρασκευής στις ΗΠΑ, αλλά κυρίως από το συνεχές ράλι με οδηγό τις μετοχές των Εταιρειών που εμπλέκονται έμμεσα, ή άμεσα με την Τεχνητή Νοημοσύνη, με αποτέλεσμα πολλές κεφαλαιοποιήσεις να έχουν ξεφύγει από κάθε λογική και οι αποτιμήσεις αρκετών Εταιρειών να θυμίζουν ‘φούσκες’ άλλων εποχών. Είναι χαρακτηριστικό ότι αν εξαιρέσουμε τις πολύ μεγάλες Εταιρείες του κλάδου όπως NVDA, AMD, AVGO, MSFT κλπ, η πλειοψηφία των υπολοίπων μικρής κεφαλαιοποίησης είναι ζημιογόνες επί σειρά ετών. Αντίστοιχη είναι η εικόνα και των νέων ‘αγαπημένων’ της Wall Street Εταιρειών, από τους κλάδους της Πυρηνικής Ενέργειας και των Rare Earth Materials.

Όλα τα στοιχεία και οι ενδείξεις στις Αγορές, συγκλίνουν πως είναι θέμα χρόνου μια ισχυρή διόρθωση, που κατά αρκετούς αναλυτές θα εξελιχθεί σε ‘bear market’ αφού με το πιο συντηρητικό σενάριο δομής, οι Αγορές ανεβαίνουν με μικρές διορθώσεις 3 χρόνια συνεχώς. Ενώ αν δεν υπολογίσουμε τις πτώσεις της πανδημίας και την πιο πρόσφατη του 2022, ανεβαίνουν από το 2009. Ανάλογες οι ανησυχίες και για την Ευρώπη, όπου χρηματιστηριακοί δείκτες έκαναν νέο ιστορικά υψηλά, με τις Οικονομίες να βρίσκονται σε σαφώς χειρότερη κατάσταση, μετά τον πόλεμο στην Ουκρανία. Η εξήγηση βέβαια είναι η τεράστια ρευστότητα που διοχετεύουν οι Κεντρικές Τράπεζες στο Σύστημα. Αλλά τέτοιες πρακτικές, απλά αναβάλουν το αναπόφευκτο για κάποιο, σημαντικό, χρονικό διάστημα”, τονίζει η Solidus Sec.

“Η Ελληνική Αγορά παρουσιάζει δυο όψεις τις τελευταίες εβδομάδες, με μεγάλη διαφοροποίηση μεταξύ Δεικτοβαρών μετοχών, με αποτέλεσμα ο Γενικός Δείκτης να παρουσιάζει πλάγια κίνηση, σύμφωνα με τον Γιώργο Πήττα.

Από τη μια πλευρά, οι Τράπεζες και κυρίως οι ΕΤΕ και ΕΥΡΩΒ που κινούνται πολύ κοντά στα υψηλά τους και από την άλλη αρκετές Δεικτοβαρείς μετοχές όπως ΕΕΕ, ΟΠΑΠ, MTLN και ΜΠΕΛΑ που δέχονται, ή δέχτηκαν ισχυρές πιέσεις.

Παρά τα σημαντικά deals ΟΠΑΠ και ΙΝΛΟΤ κινούνται πτωτικά.

Σε βραχυχρόνιο επίπεδο, ξεχωρίζει η ανοδική κίνηση που πραγματοποίησε η ΠΕΡΦ και βέβαια οι Εταιρείες του Ομίλου ΒΙΟ, που μετά από ένα ισχυρό ράλι διατηρούν τα κέρδη τους.

Στο εξωτερικό, ο Τραμπ με την απειλή του για πιθανό διπλασιασμό των δασμών στην Κίνα, φροντίζει να επιβεβαιωθεί ο κανόνας ότι ‘τον Οκτώβριο παρατηρείται ιστορικά, η υψηλότερη μεταβλητότητα στις Αγορές”, επισημαίνει ο κ. Πήττας (αναπληρωτής διευθύνων σύμβουλος Hellenic – American Sec.).

Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.

Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (14,6), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (13,4), ΕΤΕ (12,5), ΠΕΙΡ (9), ΑΛΦΑ (8,2), ΟΠΑΠ (6,9), ΟΤΕ (6,3), MTLN (6,1), ΔΕΗ (5,3), ΜΠΕΛΑ (3,7), BOCHGR (3,5), ΔΑΑ (3,2), TITC (2,9), ΜΟΗ (2,8), CENER (2,8), ΕΛΠΕ (2,5), CREDIA (2,4), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (2,4), ΙΝΛΟΤ (2,1), BIO (2), OPTIMA (1,9), AKTR (1,7), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,5), ΛΑΜΔΑ (1,3), ΑΡΑΙΓ (1,2), ΕΛΧΑ (1,1), ΟΛΠ (1,1 δισ. ευρώ).

Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα

Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2025 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΙΛΥΔΑ (+293,01%), ΑΤΕΚ (+257,14%), ΑΛΦΑ (+120,16%), ΦΡΙΓΟ (+117,92%), CREDIA (+117,39%), ΒΙΝΤΑ (+108,41%), OPTIMA (+101,79%), ΟΝΥΧ (+99,14%), ΠΕΙΡ (+98,09%), ΚΥΡΙΟ (+97,06%), ΜΕΒΑ (+96,7%), ΔΑΙΟΣ (93,18%), ΦΟΥΝΤΛ (83,64%), ΕΤΕ (+78,33%), AKTR (+75,74%), BOCHGR (+74,35%), ΒΙΟΣΚ (+72,41%), ΚΕΚΡ (+71,67%).

“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25

Από σήμερα, εισήχθησαν προς διαπραγμάτευση οι 400000 νέες (ΚΟ) μετοχές της AEM (-2,83%), που προέκυψαν από Α.Μ.Κ. με Ιδιωτική τοποθέτηση. Το νέο σύνολο εισηγμένων μετοχών της Εταιρείας στο Χ.Α. ανέρχεται σε 58492542.

Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΑΤΕΚ (+3,12%), ΣΑΡΑΝ (+9,68%), ΧΑΙΔΕ (+0,52%), ΝΤΟΠΛΕΡ (+2,42%), ΠΑΙΡ (+1,05%), ΠΛΑΚΡ (+1,32%), ΞΥΛΠ (+1,34%), ΜΕΝΤΙ (+2,41%), SOFTWEB (+0,94%).

Τρεις οι συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις για ΑΒΑΞ (-1,92%) και ΙΝΤΚΑ (-1,58%), τέσσερις για AEM (-2,83%), ΦΑΙΣ (-1,38% και χαμηλά 6μηνου) και ΦΡΙΓΟ (-1,91% και χαμηλά 4μηνου), πέντε για ΠΡΔ (-1,29%) και έξι συνεχόμενες πτωτικές για ΜΙΓ (-1,41%).

“Επταρέ” πτώσης για ΚΑΙΡΟΜΕΖΖ (-1,18%). Όσο δεν βγάζει είδηση, οι ανυπόμονοι και αυτοί που μπήκαν καθυστερημένα, θα συνεχίσουν να μειώνουν θέσεις.

Μείωσε το ποσοστό του ο βασικός μέτοχος σε ONYX (-2,12%).

Από τα χαμηλά τριμήνου, προσπάθησε να αντιδράσει ο ΦΡΛΚ (+1,57%) και από τα χαμηλά τετραμήνου η ΑΛΜΥ (+4,03%).

Αγορές από “insider” σε ΛΑΒΙ (-1,25%).

Τελευταίο αρνητικό κλείσιμο στις 12/10 για ΕΛΣΤΡ (+1,62%).

Επιστροφή αγοραστών σε ΣΕΝΤΡ (+1,88%), ΕΚΤΕΡ (+3,61%) και EVR (+0,99%).

Νέα υψηλά 254 μηνών για ΝΑΥΠ (+1,42%), νέα ιστορικά υψηλά για ΙΛΥΔΑ (+4,8%).

Φήμες για νέες εξαγορές από CREDIA (-2,09%).

Ο χαμηλότερος όγκος των τελευταίων 11 συνεδριάσεων σε ΙΝΛΟΤ (+0,36%).

Σε ρόλο Κασσάνδρας η στήλη, προειδοποίησε ότι η ΙΝΤΕΤ (-7,01%) θα πλησιάσει, ή και θα κινηθεί χαμηλότερα από την τιμή της δημόσιας πρότασης στα 1,27 ευρώ. Άλλωστε ήταν κάτι που φαινόταν και διαγραμματικά. Το θέμα είναι αν κάπου εδώ θα βγουν αγοραστές, ή τα “παιδιά” θέλουν την μετοχή ακόμα χαμηλότερα. Το σημερινό, ήπιο, “κούνημα του δέντρου” έφερε τον υψηλότερο όγκο των τελευταίων 9 συνεδριάσεων. Αλήθεια, πως να βλέπει ο νέος βασικός Μέτοχος την πορεία της μετοχής, ή δεν ασχολείται καθόλου με τα χρηματιστηριακά δρώμενα;

Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών

Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2019 μονάδων. Οι επόμενες αντιστάσεις στις 2106 – 2109 (gap), 2126, 2133, 2164 και 2178 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 2039, 1990, 1973 - 1970, 1938, 1900, 1880, 1855, 1841 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1805 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Ημερήσιο αγοραστικό σήμα και από τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 5097 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 5360 - 5390 και 5458 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 4886, 4732, 4597 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 4494 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).

Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές

Με απόλυτη επικράτηση των αγοραστών, ολοκλήρωσαν τις σημερινές συναλλαγές οι μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό.

Με μικτά πρόσημα οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, με μικρά κέρδη οι δείκτες στην Wall Street.

Οριακές απώλειες για το Πετρέλαιο, στο 1,164 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.

Πέρασε τα $4210 ο Χρυσός (συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2025), κινούμενος προς νέα ιστορικά υψηλά, στα $51,6 και προς νέα ιστορικά υψηλά το Ασήμι (συμβόλαιο Δεκεμβρίου 2025).

“Επίμονες πληθωριστικές πιέσεις και πτώση των πραγματικών επιτοκίων, που αυξάνουν την ελκυστικότητα του Χρυσού ως αποθήκης αξίας, γεωπολιτικός κίνδυνος και αυξημένη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια, διευρυνόμενα δημοσιονομικά ελλείμματα στις ΗΠΑ και σε άλλες Ανεπτυγμένες Οικονομίες, που προκαλούν ανησυχίες στις Αγορές για την πιστοληπτική αξιοπιστία των Κρατών, αποδολαριοποίηση, καθώς διαβρώνεται η Παγκόσμια εμπιστοσύνη στο Δολάριο, επιταχυνόμενες αγορές Χρυσού από Κεντρικές Τράπεζες, οι οποίες σπεύδουν να διαφοροποιήσουν τα αποθέματά τους μακριά από το Δολάριο, οι φουσκωμένες αποτιμήσεις στον τομέα της Τεχνητής Νοημοσύνης και όχι μόνο”, είναι μερικοί από τους πολλούς λόγους που, σύμφωνα με αναλυτές, “μπορεί να σπρώξουν τον Χρυσό στα $5000 ανά ουγκιά μέχρι το τέλος του τρέχοντος έτους, ή στις αρχές του 2026 και στα $10000 εντός τριών ετών, αν στην πλευρά των αγοραστών προστεθούν και Ασφαλιστικά Ταμεία”.

Στα $110500 υποχωρεί το Bitcoin, στα $3970 το Ethereum.

Οι τιμές καταναλωτή στην Κίνα μειώθηκαν τον Σεπτέμβριο κατά 0,3%, σε σχέση με τον προηγούμενο χρόνο, σύμφωνα με τα στοιχεία που δημοσίευσε η Εθνική Στατιστική Υπηρεσία. Η πτώση ήταν πιο μεγάλη από την πρόβλεψη των οικονομολόγων για -0,2% και μικρότερη από την πτώση κατά 0,4% τον Αύγουστο. Οι τιμές αυξήθηκαν κατά 0,1% σε μηνιαία βάση, σε σύγκριση με την πρόβλεψη των οικονομολόγων για αύξηση 0,2%. Ο δομικός δείκτης τιμών καταναλωτή, ο οποίος δεν περιλαμβάνει τις διακυμάνσεις των τιμών των Τροφίμων και της Ενέργειας, αυξήθηκε κατά 1,0%, σε σχέση με το προηγούμενο έτος, το υψηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο του 2024, σύμφωνα με στοιχεία της Wind Information.

Η Ιταλική Κυβέρνηση ενέκρινε ένα σχέδιο προϋπολογισμού, που στοχεύει στη συγκέντρωση έως και 4,5 δισ. ευρώ από Ιταλικές Τράπεζες και Ασφαλιστικές Εταιρείες, προκειμένου να χρηματοδοτήσει ένα περιορισμένο πακέτο φορολογικών μειώσεων και μέτρων στήριξης για την υγειονομική περίθαλψη και τους μισθούς.

Η βιομηχανική παραγωγή της Ευρωζώνης υποχώρησε κατά 1,2% σε μηνιαία βάση τον Αύγουστο του 2025, σύμφωνα με τη Eurostat. Οι αναλυτές περίμεναν πτώση 1,6%.

“Η Γερμανία σχεδιάζει να επενδύσει 10 δισ. ευρώ σε στρατιωτικά μη επανδρωμένα αεροσκάφη τα επόμενα χρόνια, για να συνδράμει στην προστασία του Ευρωπαϊκού και του ΝΑΤΟϊκού εναέριου χώρου, εν μέσω αυξανόμενης απειλής από τη Ρωσία”, ανακοίνωσε ο Υπουργός Άμυνας, Μπόρις Πιστόριους.

Μια Κοινοπραξία Επενδυτών με τίτλο “Artificial Intelligence Infrastructure Partnership” που περιλαμβάνει την “Global Infrastructure Partners” της “BlackRock”, τους Τεχνολογικούς Κολοσσούς “Nvidia” και “Microsoft” και την Εταιρεία Επενδύσεων “MGX”, θα προχωρήσει στην εξαγορά της “Aligned Data Centers” σε μια συμφωνία αξίας $40 δισ.

“Κάθε αναταραχή στις Αγορές φέτος, από τον τρόμο των δασμών τον Απρίλιο, έως την ύφεση της Τεχνολογίας τον Σεπτέμβριο, έχει ενεργοποιήσει το ίδιο αντανακλαστικό στη Wall Street: περισσότερες αγορές ETF. Κατά συνέπεια, οι εισροές χρηματιστηριακών Αμοιβαίων Κεφαλαίων στις ΗΠΑ έχουν ξεπεράσει το $1 τρισ., στην ταχύτερη λήψη Περιουσιακών Στοιχείων που έχει ζήσει ο κλάδος”, σημειώνει το Bloomberg.

Επιστροφή στο Χ.Α.

Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση αφαίρεσε από τη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. 0,6 δισ., στα 139,1 δισ.

Ανάπτυξη 2,2% φέτος, 2,1% το 2026 και 2% το 2027 αναμένει η HSBC στην Ελλάδα, παραμένοντας θετική για τις προοπτικές της Ελληνικής Οικονομίας, η οποία θα συνεχίζει να υπεραποδίδει του συνόλου της Ευρωζώνης, καθώς και των μεγαλύτερων Οικονομιών της Περιοχής.

Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο οι BOCHGR, CENER, ΑΡΑΙΓ, ΕΕΕ. Μέσω των τελικών δημοπρασιών στο χαμηλό ημέρας έκλεισαν οι AKTR, MTLN, ΜΠΕΛΑ, ΟΠΑΠ και στο υψηλό η ΕΥΔΑΠ.

Καλύτερη της ενδοσυνεδριακής η τελική εικόνα, με 62 ανοδικούς τίτλους, έναντι 69 πτωτικών, ενώ 14 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με απώλειες μεγαλύτερες του 2%.

----ΧΠΑ

Πτωτικών συνεδριάσεων συνέχεια και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να αυξάνονται στο συμβόλαιο του FTSE25 και να υποχωρούν στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (38.993 συμβόλαια). Συνεχίζονται οι μετακυλίσεις θέσεων.

Στα 6.477 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 7.053 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Οκτώβριος).

Στα 2.342 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 2.343 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος).

Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Οκτώβριος).

Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 10.601, 5.439 για τον Οκτώβριο, 5.162 για τον Νοέμβριο και 0 για τον Δεκέμβριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 5.174,75), κινήθηκε μεταξύ 5.169,75 και 5.249 μονάδων.

Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 0, 0 για τον Δεκέμβριο και 0 για τον Μάρτιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 2.393,25).

Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Οκτώβριο και 0 για τον Νοέμβριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 8.478,25).

Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (5.300 ΠΕΙΡ), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΠΕΙΡ (2.563), ΕΤΕ (665), ΕΥΡΩΒ (2.389), ΑΛΦΑ (7.806), ΙΝΛΟΤ (18.834), ΒΙΟ (130), ΛΑΜΔΑ (324), ΙΝΤΚΑ (244), MTLN (1.540), OPTIMA (136), CREDIA (877), ΔΕΗ (1.228), ΦΡΛΚ (333), ΕΛΛΑΚΤΩΡ (640), ΑΡΑΙΓ (250), ΟΠΑΠ (186).

Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Δεκέμβριος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: ΠΕΙΡ 38.968, ΕΥΡΩΒ 32.256, ΙΝΛΟΤ 632.086, ΔΕΗ 23.674, ΑΛΦΑ 63.218, ΙΝΤΚΑ 13.840, ΛΑΜΔΑ 11.896, ΑΔΜΗΕ 12.529, AKTR 86.293, ΕΤΕ 14.316.

Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΑΛΦΑ 233.581.230 τεμ., (από 243.737.062 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 9.898.459 τεμ. (9.893.459), ΕΥΡΩΒ 152.457.995 τεμ. (132.355.672), ΟΠΑΠ 2.369.450 τεμ. (2.381.504), ΕΤΕ 25.269.985 τεμ. (25.198.659), ΟΤΕ 1.609.594 τεμ. (1.642.105), ΠΕΙΡ 10.323.459 τεμ. (10.342.885), AKTR 1.428.840 τεμ. (1.421.395) ΑΔΜΗΕ 5.237.121 τεμ. (5.237.121), MTLN 1.404.938 τεμ. (1.412.363), ΙΝΛΟΤ 13.238.282 τεμ. (22.413.009), ΓΕΚΤΕΡΝΑ 1.821.254 τεμ. (1.816.940)

(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.

Οι σημαντικότερες καθαρές αρνητικές θέσεις που δημοσιοποιήθηκαν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς και ξεπερνούν το 0,5% του συνόλου των μετοχών:

         Position Holder                                  Name of Issuer                NSP            Date

NSP: Net Short Position