Αρνήθηκε την πτώση το Χρηματιστήριο με φουλ του… τζίρου

Ελεγχόμενη διόρθωση σήμερα, κυρίως στον Τραπεζικό κλάδο, μετά το χθεσινό “πάρτι με μικρό αριθμό καλεσμένων”.

Όπως ήταν αναμενόμενο, αρκετοί τίτλοι που πρωταγωνίστησαν, δίνοντας σημαντικές υπεραξίες κατά τις πρώτες συνεδριάσεις του έτους, βρέθηκαν σε διαδικασία ελεγχόμενης διόρθωσης.

Θα μπορούσε να υποστηριχθεί ότι η σημερινή εικόνα στο Χ.Α. δεν αιφνιδίασε αρνητικά, καθώς ήταν λογικό το ελεγχόμενο “profit taking” από τους πιο γρήγορους traders και έμενε να φανεί αν άλλα χαρτοφυλάκια θα έσπευδαν να πάρουν θέσεις, περιμένοντας τον επόμενο ανοδικό κυματισμό, ενώ ένα πρώτο “μούδιασμα” μεταξύ των αναλυτών, έφερε και η χθεσινή επιφυλακτική έκθεση της HSBC, που υποβάθμισε το Χ.Α. σε “underweight”, από “neutral”, εκτιμώντας ότι “το Ελληνικό Χρηματιστήριο έχει πλέον εξαντλήσει τη θετική του δυναμική, μετά το εντυπωσιακό ράλι του 2025 και εισέρχεται σε μια φάση αυξημένων τεχνικών και θεσμικών κινδύνων”.

Όλα τα παραπάνω είχαν ισχύ μέχρι η Αγορά να μπει στην τελευταία ώρα των συναλλαγών, καθώς από εκεί και μετά οι αγοραστές ανέπτυξαν μεγαλύτερη κινητικότητα, οι βασικοί δείκτες του Χ.Α. (ΓΔ, FTSE25) γύρισαν σε θετικό βηματισμό, τον οποίο και διατήρησαν μέχρι τέλους, σημειώνοντας και νέα υψηλά ημέρας.

Έτσι, η λήξη των συναλλαγών βρήκε τον ΓΔΧΑ σε νέα υψηλά 16 ετών (το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο στις 11/1/2010 και στις 2315,31 μονάδες).

Σύμφωνα με πληροφορίες από χρηματιστηριακά γραφεία που υποστηρίζουν το θετικό, Τραπεζοκεντρικό, σενάριο, “το ενδιαφέρον για τις Εγχώριες Τραπεζικές μετοχές, από Ξένα χαρτοφυλάκια που σπεύδουν να πάρουν θέσεις κατά τις πρώτες συνεδριάσεις του Γενάρη, λόγω και της διεύρυνσης του discount στο οποίο διαπραγματεύονται, έναντι των Ευρωπαϊκών Τραπεζών, θα συνεχίσει να αποτυπώνεται και στην ισχυρή συναλλακτική δραστηριότητα, καθώς η καταγραφή νέων πολυετών υψηλών ήλθε με μεγάλους τζίρους, που έδειξαν ότι οι ‘long’ μπορούν να οδηγήσουν τις τιμές ακόμα υψηλότερα, ιδιαίτερα αν στην κίνηση αυτή συνηγορήσει και το διεθνές κλίμα. Στις συνεδριάσεις Τετάρτης – Πέμπτης και Παρασκευής, η αθροιστική μικτή αξία συναλλαγών ξεπέρασε τα 2,1 δισ. ευρώ, με το 70% περίπου να απασχολείται από τις Βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές, ενώ πληροφορίες αναφέρουν και ‘επιβίβαση’ χαρτοφυλακίων από την αντίπερα Όχθη του Ατλαντικού. Οι τρέχουσες αποτιμήσεις των Εγχώριων Τραπεζών δεν κρίνονται απαγορευτικές και υπό προϋποθέσεις, μπορούν να αποτελέσουν στόχους εξαγοράς”.

Στα ανησυχητικά της σημερινής συνεδρίασης, πρώτον το γεγονός πως όσοι πήραν τα κέρδη τους από τον Βαρύδεικτο Τραπεζικό κλάδο, δεν αναζήτησαν με επιθετικό τρόπο άλλες “επενδυτικές ευκαιρίες”, πλην των CENER (+2,87%) και TITC (+2,07%), που ολοκλήρωσαν τις συναλλαγές σε νέα ιστορικά υψηλά και δεύτερον η συνεχιζόμενη εικόνα χαμηλού ενδιαφέροντος για τίτλους μεσαίας και μικρότερη κεφαλαιοποίησης.

Από την υψηλή κεφαλαιοποίηση, αξίζει να σημειωθεί ότι κλείσιμο σε νέα ιστορικά υψηλά διεκδίκησε και ο τίτλος του ΔΑΑ (-0,55%) αναρριχόμενος μέχρι τα 11,10 ευρώ (+2,30%), όμως στο τέλος έδειξε να “μένει από δυνάμεις”.

Για όσα χαρτοφυλάκια στο Χ.Α. κινούνται με πιο μεσοπρόθεσμο ορίζοντα, συνεχίζονται τα “στοιχήματα” που αφορούν την σύνθεση του δείκτη MSCI Greece Standard. Υπενθυμίζεται ότι μετά την αφαίρεση της MTLN, ο εν λόγω δείκτης αποτελείται από 8 μετοχές και συγκεκριμένα των ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, ΜΠΕΛΑ, ΔΕΗ, ΕΥΡΩΒ, ΑΛΦΑ, ΕΤΕ και ΠΕΙΡ.

Οι εκτιμήσεις αναφέρουν ότι δεν αποκλείεται οι Ελληνικές μετοχές να ξαναγίνουν εννέα, ή δέκα με υποψήφιες για εισαγωγή τις ΜΟΗ, BOCHGR και TITC.

Να σημειωθεί ότι οι ανακοινώσεις από τον MSCI αναμένονται στις 10/2/2026 και το rebalancing στις 27/2/2026.

Με μικρά κέρδη και οριακές μεταβολές οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, με τους επενδυτές να περιμένουν την δικαστική απόφαση για τους δασμούς των ΗΠΑ.

“Το Ανώτατο Δικαστήριο των ΗΠΑ δεν θα εκδώσει απόφαση σήμερα, στην υπόθεση που εξετάζει τη νομιμότητα των εκτεταμένων Παγκόσμιων δασμών του Προέδρου Ντόναλντ Τραμπ”, μετέδωσε το Reuters.

Ο DAX ολοκλήρωσε τις χθεσινές συναλλαγές σε νέα ιστορικά υψηλά, όπως και σήμερα το πρωί ο Κορεάτης Kospi.

Με ανοδικές διαθέσεις οι αποδόσεις στην Αγορά ομολόγων. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,51% αναρριχάται η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,19% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,381% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.

Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 2191,81 (-0,56%) και 2215,26 μονάδων (+0,50%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2205,78 (+0,07%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2207,73 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 0,16%.

Ο τζίρος στα 608,8 εκατ., από τα οποία τα 317,1 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (ONYX, MTLN, ΕΥΡΩΒ, ΕΤΕ, ΑΛΦΑ, ΜΠΕΛΑ, ΠΕΙΡ, ΙΝΛΟΤ, ΕΛΧΑ, ΔΕΗ), με τους ΑΛΦΑ, ΕΤΕ και ΠΕΙΡ να απασχολούν το 76% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.

Μάλιστα η μετοχή της ΑΛΦΑ απασχόλησε το 49,3%, καθώς πέρασαν από το Χ.Α. δεκάδες “πακέτα”, με κυριότερα δύο “πακέτα” το ένα 30 εκατ. μετοχών στα 3,48 ευρώ και το άλλο 23,9 εκατ. μετοχών στα 3,4760 ευρώ.

Σύμφωνα με ανακοίνωση της ΑΛΦΑ, “η UniCredit απέκτησε άμεσα 689860498 μετοχές της Τράπεζας, που αντιστοιχούν σε ποσοστό 29,796%, ενώ δύναται να ενισχύσει την άμεση συμμετοχή της κατά 52612834 μετοχές μέχρι τα μέσα του έτους, που αντιστοιχούν στο 2,272% του συνόλου των δικαιωμάτων ψήφου της Αlpha, μέσω της εξάσκησης σχετικών χρηματοοικονομικών προϊόντων.

Από τον συνολικό τζίρο των 608,8 εκατ., τα 590,3 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.

Από εκεί και πέρα, η σημερινή ήταν η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας η οποία αποδείχθηκε τέταρτη συνεχόμενη ανοδική, πιστώνοντας τον Γενικό Δείκτη με εβδομαδιαία κέρδη 2,3%. Στο ίδιο διάστημα, ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών σημείωσε κέρδη 5,14%.

Από την αρχή του χρόνου οι ΓΔ σημειώνει κέρδη 4,1% και ο ΔΤΡ κέρδη 9,14%.

Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση

Από τις Βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές, μόνιμα με αρνητικό πρόσημο κινήθηκαν οι ΕΤΕ (-2,34%) και BOCHGR (-0,70%), δεν πέρασε σε αρνητικό έδαφος η OPTIMA (+3,10%), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξαν ΑΛΦΑ (+0,52%), ΕΥΡΩΒ (-0,69%) και ΠΕΙΡ (+0,13%).

Μεταξύ 2473,48 (-1,85%) και 2528,38 μονάδων (+0,39%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 2506,38 (-0,54%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2503,51 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 0,66%.

Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2283 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2243, 2182 - 2162, 2100, 2084 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2072 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών). Η επόμενη αντίσταση στις 2550 μονάδες.

Σαφώς καλύτερη της αρχικής, η τελική εικόνα στο ταμπλώ του μη Τραπεζικού 25αρη, όπου με αξιοσημείωτες απώλειες έκλεισαν μόνο οι ΕΛΠΕ (-1%) και ΜΠΕΛΑ (-1,06%. Με τα μεγαλύτερα κέρδη οι AKTR (+1,77%), CENER (+2,87%), TITC (+2,07%), ΑΡΑΙΓ (+1,25%), ΒΙΟ (+2,01%), ΕΕΕ (+1,52%), ΟΠΑΠ (+1,63%), ΣΑΡ (+2,96%).

Συμφωνία για την εξαγορά της “Keystone Cement Company”, Εταιρείας παραγωγής τσιμέντου και αδρανών υλικών με έδρα την Πενσυλβάνια, έχει συνάψει η Θυγατρική της TITC, Titan America (Εισηγμένη στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης). Η συναλλαγή συμπεριλαμβάνει μία σύγχρονη καθετοποιημένη Μονάδα παραγωγής τσιμέντου, η οποία διαθέτει έναν από τους αποδοτικότερους κλιβάνους τσιμέντου στην Περιοχή Lehigh Valley της Πενσυλβάνια, με ετήσια παραγωγική δυναμικότητα 990000 τόνους (short tons) κλίνκερ. Χάρη στην πλεονεκτική του τοποθεσία, το εργοστάσιο μπορεί να εξυπηρετήσει μία Αγορά 6,2 εκατ. τόνων (short tons) ετησίως, στις Πολιτείες της Πενσυλβάνια, του Μέριλαντ, του Ντέλαγουερ και του Οχάιο, οι οποίες έχουν σημαντική παρουσία σε Έργα Υποδομών μεγάλης κλίμακας, σε επενδύσεις στον τομέα της Τεχνολογίας και σε εκτεταμένα προγράμματα εκσυγχρονισμού των Μεταφορικών Δικτύων. Η εξαγορά αναμένεται να επιταχύνει τις πωλήσεις της Titan America, να ενισχύσει τη γεωγραφική διαφοροποίηση των δραστηριοτήτων της και να βελτιώσει τα λειτουργικά περιθώρια κέρδους, μέσω της επίτευξης συνεργειών και σημαντικών λειτουργικών και εμπορικών οφελών, μέσω της Essex Cement στο Νιού Τζέρσεϊ και της Roanoke Cement στη Βιρτζίνια, καθώς και μέσω των Μονάδων επεξεργασίας και διάθεσης ιπτάμενης τέφρας της Titan America, χάρη στην Separation Technologies, Θυγατρικής Εταιρεία της TITC, που δραστηριοποιείται στην Πενσυλβάνια και στο Οχάιο.

Το τίμημα της συναλλαγής (το οποίο υπόκειται στις συνήθεις προσαρμογές μετά την ολοκλήρωση της) ανέρχεται σε $310 εκατ., που αντιστοιχεί σε περίπου $313 ανά τόνο (short ton) τρέχουσας παραγωγικής δυναμικότητας κλίνκερ και η ολοκλήρωση της τελεί υπό την αίρεση των απαιτούμενων κανονιστικών εγκρίσεων και λοιπών συνήθων όρων.

Στον απόηχο της παραπάνω είδησης, η μετοχή κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο και όπως προαναφέρθηκε και στην αρχή του σχολίου, ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα ιστορικά υψηλά.

Οι εκτιμήσεις των αναλυτών

“Ο γνωστός άγνωστος των τελευταίων 25 ετών ΚΕΚΡ δοκιμάζει πάλι να κάνει extreme κίνηση. Όσο κλείνει πάνω από το 2,25 έχει επιθετική τάση, με το 2,45 κοντινό στόχο. Το ‘stop’ στην παρούσα στο 1,92. Η ΙΝΤΚΑ κάνει προσπάθεια και σε εβδομάδα να συντηρήσει το 3,76 που είναι και παλαιό υψηλό. Επειδή αρκετές φορές είναι ‘νευρική’ η επιθετική τάση όσο κλείνει πάνω από το 3,65. Στην ΑΛΦΑ μεγάλο τεχνικό στόχο έχουμε στα 5 ευρώ. Στην παρούσα το ‘stop’ στο 3,33, ενώ επιθετική στήριξη έχει το 3,70. Της λείπει μία κατοχύρωση του 3,86. Το ΔΑΑ διεκδικεί νέα ιστορικά υψηλά. Δεν θα μας κάνει εντύπωση αν αρκετά κεφάλαια που άφησαν πίσω ‘την κότα με τα χρυσά αυγά’ που λέγεται ΟΠΑΠ, να πάνε στο Αεροδρόμιο”, τονίζει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.

“Με Τράπεζες και ΕΕΕ, δηλαδή το 46% του ΓΔΧΑ, ο ίδιος εκτονώθηκε ανοδικά, περνώντας πάνω από τις 2200 μονάδες. Από την άλλη, οι βασικοί διεθνείς μετοχικοί δείκτες κινήθηκαν μάλλον συσσωρευτικά. Η Επενδυτική Κοινότητα θα επικεντρωθεί σήμερα στις θέσεις εργασίας μη Αγροτικού τομέα στις ΗΠΑ και στην απόφαση του Ανώτατου Δικαστηρίου των ΗΠΑ για τους δασμούς Τραμπ. Στο εσωτερικό, έχουμε μια σημαντική εξαγορά εργοστασίου τσιμέντου (με ετήσια παραγωγική δυναμικότητα 990.000 τόνους κλίνκερ) από την TITC στις ΗΠΑ, αξίας $310 εκατ., ενώ η ΜΠΕΛΑ θα προτείνει έκτακτη διανομή 0,50 ευρώ ανά μετοχή στην γ.σ. της 4ης Φεβρουαρίου”, συνοψίζει η Depolas Investment Services.

“Η αποκόμιση κερδών είναι πιθανή, καθώς σημαντικά βραχυπρόθεσμα κέρδη μπορεί να δελεάσουν τους επενδυτές να εισπράξουν, ωστόσο η εναλλαγή αγοραστικού ενδιαφέροντος μπορεί να περιορίσει την πτωτική πορεία, λόγω της ροής υποστηρικτικών ειδήσεων” εκτιμά η Beta Sec.

“Με μικρά κέρδη τα μεγάλα Ευρωπαϊκά Χρηματιστήρια, καθώς οι επενδυτές στρέφουν την προσοχή τους στα επερχόμενα στοιχεία για τις μισθοδοσίες στις ΗΠΑ και σε μια αναμενόμενη δικαστική απόφαση για τους δασμούς των ΗΠΑ, τα οποία αναμένεται να διαμορφώσουν το βραχυπρόθεσμο κλίμα κινδύνου”, σημειώνει η Eurobank Equities.

“Αν πέρυσι, στο ξεκίνημα της χρονιάς, κυριαρχούσε αβίαστα ένα πλειοψηφικό κλίμα αισιοδοξίας, το 2026 ξεκινά με σαφώς μεγαλύτερη επιφυλακτικότητα” σύμφωνα με τον Μάνο Χατζηδάκη.

Αφενός, οι επενδυτικές ιδέες είναι πιο περιορισμένες λόγω των υψηλών προσδοκιών που έχουν ήδη ενσωματωθεί στις αποτιμήσεις. Αφετέρου, οι εστίες αβεβαιότητας που έχουν συσσωρευτεί τόσο εντός, όσο και εκτός συνόρων καθιστούν πιο σύνθετα τα κριτήρια επιλογής ενός αποτελεσματικού επενδυτικού χαρτοφυλακίου.

Η φετινή χρονιά δεν θα κριθεί αποκλειστικά από τις λειτουργικές επιδόσεις των Εταιρειών, αλλά και από παραμέτρους όπως οι επιχειρηματικές συμφωνίες, η γεωπολιτική κατάσταση και η διαμόρφωση των εγχώριων πολιτικών ισορροπιών από το Φθινόπωρο και μετά. Κάθε ένας από αυτούς τους παράγοντες επηρεάζει διαφορετικά τους οικονομικούς κλάδους, ανάλογα με τον βαθμό εξωστρέφειας και τη γεωγραφική διασπορά των δραστηριοτήτων τους.

Πρώτο ζητούμενο, λοιπόν, η επιστροφή στην ποιότητα. Ειδικά σε μετοχές που “δίνουν κάτι πίσω” στον μέτοχο: σταθερά μερίσματα και ικανοποιητική ορατότητα κερδοφορίας λειτουργούν ως ασπίδα σε ένα δυσμενές σενάριο, το οποίο μπορεί να λάβει τα χαρακτηριστικά μιας γενικευμένης διόρθωσης στις Αγορές.

Δεύτερο ζητούμενο, ο κύκλος εξαγορών και συγχωνεύσεων. Παραδοσιακά, τέτοιες κινήσεις υλοποιούνται με υπερτιμήματα και ενισχύουν τις αποτιμήσεις των εμπλεκόμενων Εταιρειών. Ωστόσο, σε προεκλογικές περιόδους η δραστηριότητα αυτή τείνει να “παγώνει”. Επομένως, αν πρόκειται να δούμε κάτι ουσιαστικό, αυτό πιθανότατα θα συμβεί έως το Φθινόπωρο. Οι κλάδοι των Τραπεζών και της Ενέργειας, συγκεντρώνουν τις περισσότερες πιθανότητες να βρεθούν στο επίκεντρο ενός τέτοιου κύκλου.

Συνδυαστικά, τα ικανοποιητικά μερίσματα και τα επικαιροποιημένα επιχειρηματικά πλάνα καλύπτουν το πρώτο ζητούμενο και μπορούν να αποτελέσουν τον βασικό κορμό ενός ισορροπημένου χαρτοφυλακίου.

Πέραν της Ενέργειας και των Τραπεζών, την εικόνα συμπληρώνουν οι Κατασκευές, ιδίως όσες έχουν αυξημένο αποτύπωμα σε Παραχωρήσεις, υψηλό ανεκτέλεστο και μακροχρόνιες συμβάσεις, το οργανωμένο Λιανικό Εμπόριο, καθώς και επιλεγμένες Βιομηχανικές Εταιρείες με εξαγωγικό προσανατολισμό και ισχυρό ισολογισμό.

Πάμε λοιπόν σε ένα πιο κλειστό “rotation” φέτος. Λιγότερα ονόματα, περισσότερη πειθαρχία και σαφώς μεγάλη σημασία στο πότε και όχι μόνο στο τι.

Το 2026 δεν δείχνει χρονιά για ‘ανοιχτά πανιά’ και ‘αγόρασε ότι κινείται’, αλλά για επιλεκτικές τοποθετήσεις, προσεκτικό timing και διαχειριστικό ορθολογισμό”, τονίζει ο κ. Χατζηδάκης (υπεύθυνος τμήματος ανάλυσης Beta Sec.).

“Το θετικό επενδυτικό αφήγημα παραμένει ζωντανό στις αρχές του 2026, όπως επισημαίνει ο Συμεών Μαυρουδής.

Αυτό αποδεικνύεται από τη στάση των επενδυτών, που επιμένουν στις αγοραστικές θέσεις, συντηρώντας και τους μεγάλους διεθνείς χρηματιστηριακούς δείκτες, στα ιστορικά τους υψηλά, με τον ΓΔΧΑ να καταγράφει τις 2200 μονάδες, για πρώτη φορά μετά από 16 χρόνια.

Αναγνωρίζοντας τα ακραία υπεραγορασμένα επίπεδα και την “ανάγκη” αποσυμφόρησης, η Αγορά ψάχνει διακαώς μια αφορμή για διόρθωση.

Στην παρούσα φάση, η προσοχή έχει στραφεί στην πολυαναμενόμενη δικαστική απόφαση του Ανώτατου Δικαστηρίου των ΗΠΑ, για τη νομιμότητα των δασμών που επεβλήθησαν, κυρίως το 2025, υπό την αμφισβητούμενη έννοια της συνταγματικής εξουσιοδότησης του Trump να επιβάλλει εξαρχής αυτούς τους δασμούς, χωρίς την έγκριση του Κογκρέσου, στηριζόμενος στο, από το 1977, νομοθέτημα “έκτακτης ανάγκης” International Emergency Economic Powers Act – IEEPA.

Τα “στοιχήματα” κλίνουν ξεκάθαρα υπέρ της ακύρωσης των δασμών, κάτι που με τη σειρά του σημαίνει τουλάχιστον δύο πράγματα:

Πρώτον, εκκίνηση μιας μακράς διαδικασίας επιστροφής των ήδη εισπραχθέντων επιβαρύνσεων σε χιλιάδες Επιχειρήσεις, που χοντρικά υπολογίζονται στα $150 δισ., κάτι που προφανώς συνεπάγεται επιβάρυνση προϋπολογισμού για τις ΗΠΑ και δεύτερον, επισήμανση ενός σημείου αναφοράς για το πώς οι Πρόεδροι μπορούν να χρησιμοποιούν έκτακτες εξουσίες για οικονομική πολιτική στο μέλλον, κόβοντας και τον “αέρα” που έχει πάρει ο Trump.

Συνυπολογίζοντας τις αυξημένες πιθανότητες ακύρωσης, οι Αγορές έχουν προεξοφλήσει ότι η εξέλιξη αυτή δεν θα επηρεάσει τις Χρηματαγορές αρνητικά, ή έστω δεν έχουν τιμολογήσει ‘βαριά’ τις επιπτώσεις μιας τέτοιας απόφασης”, σύμφωνα με τον κ. Μαυρουδή (διαχειριστής χαρτοφυλακίου Fast Finance ΑΕΠΕΥ).

Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.

Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (16,9), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (13,7), ΕΤΕ (13), ΠΕΙΡ (9,3), ΑΛΦΑ (8,9), ΟΤΕ (6,9), ΔΕΗ (6,9), ΟΠΑΠ (6,9), MTLN (6,3), TITC (4,3), ΜΠΕΛΑ (3,7), BOCHGR (3,7), CENER (3,5), ΔΑΑ (3,3), ΜΟΗ (3,2), BIO (3,2), CREDIA (2,7), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (2,7), ΕΛΠΕ (2,6), AKTR (2), ΙΝΛΟΤ (2), OPTIMA (1,8), ΕΛΧΑ (1,5), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,5), ΑΡΑΙΓ (1,3), ΛΑΜΔΑ (1,3), ΟΛΠ (1), ΚΑΡΕΛ (1), ΛΑΜΨΑ (1 δισ. ευρώ).

Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα

Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2026 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΚΕΚΡ (+17,74%), EVR (+16,58%), ΑΑΑΚ (+16,13%), ΟΤΟΕΛ (+12,7%), ΚΑΙΡΟΜΕΖΖ (+11,68%), ΣΙΔΜΑ (+11,5%), ΠΕΙΡ (+11,27%), ΒΙΝΤΑ (+10,61%).

“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25

Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα SOFTWEB (+2,04%), ΔΡΟΜΕ (+1,08%), ΤΖΚΑ (+1,22%), ΣΠΙ (+1,94%), ΦΛΕΞΟ (+1,19%), ΕΛΒΕ (+2,80%), ΧΑΙΔΕ (+8,78%), ΜΟΝΤΑ (+4,10%), ΝΑΚΑΣ (+2,23%), ΛΑΝΑΚ (+0,74%).

Σύμφωνα με το ρεπορτάζ του Γιώργου Φιντικάκη, “τη δυνατότητα Α.Μ.Κ. του ΑΔΜΗΕ (-0,66%), με τη συμμετοχή μόνο των υφιστάμενων μετόχων, δηλαδή του Δημοσίου και των Κινέζων της State Grid, ακόμη και χωρίς την είσοδο προς το παρόν νέου Επενδυτή, όπως είχε αναφέρει το Νοέμβριο ο Πρωθυπουργός, φαίνεται να εξετάζει η Κυβέρνηση, καθώς εξαντλούνται τα περιθώρια περαιτέρω δανεισμού της Εταιρείας”.

Σύμφωνα με ανακοίνωση της ΠΡΔ (+0,43%), “η αναβληθείσα έκτακτη γ.σ. της 5/1/2026 που αιτήθηκε η μέτοχος Χρύσα – Λεμονιά Κούτλα θα πραγματοποιηθεί την 23η Ιανουαρίου 2026, ημέρα Παρασκευή στις 10.30 π.μ., στο Ξενοδοχείο ‘Radisson Blue Park Hotel’, Λεωφόρος Αλεξάνδρας 10, Αθήνα. Διευκρινίζεται για ακόμα μια φορά ότι δεν θα δημοσιευθεί νέα πρόσκληση, με αποτέλεσμα η ημερήσια διάταξη και η ημερομηνία καταγραφής να παραμείνουν αμετάβλητες”.

Πέντε οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις για ΓΚΜΕΖΖ (+2,34%) και ΚΑΙΡΟΜΕΖΖ (+4,91% και λόγω των τελευταίων ανακοινώσεων).

Νέα ιστορικά υψηλά για ΠΕΡΦ (+1,48%), ΜΠΡΙΚ (+2,01%) και ΒΙΝΤΑ (+2,82%, αλλά με όχι ιδιαίτερα πειστικές συναλλαγές).

Σε υψηλά 210 μηνών η ΑΒΑΞ (+3,97%).

Μετά από πτωτικό “πενταρέ” αντέδρασε η TREK (+4,75%).

Επιστροφή αγοραστών σε ΚΕΚΡ (+3,62%), YKNOT (+1,78%), ΠΑΠ (+1,55%), ΣΑΝΜΕΖΖ (+0,53%), ΕΛΙΝ (+2,99%), ΠΡΟΦ (+1,52%), ΑΣΤΑΚ (+0,82%), ΠΛΑΘ (+0,34%), REALCONS (+0,69%).

Επιμένει πλαγιοανοδικά η ΣΙΔΜΑ (+6,78%) που κινείται σε υψηλά 20 μηνών.

Η “επιβίβαση διορατικών χαρτοφυλακίων” επιβάλλει να μπει υπό παρακολούθηση η ΝΤΟΠΛΕΡ (+5,52%), παρά το γεγονός ότι η προσφορά μόνο αμελητέα δεν δείχνει και είναι τίτλος που έχει εκθέσει πολλές φορές τους αισιόδοξους.

Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών

Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2077 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2062 - 2056, 2011, 1971, 1949, 1947 - 1944 (συγκλίνουν ο απλός ΚΜΟ 200 ημερών και ο εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών). Οι επόμενες αντιστάσεις στις 2220 - 2250 μονάδες.

Ημερήσιο αγοραστικό σήμα και από τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 5243 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 5650 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 5082, 4969, 4911, 4886 – 4879 (συγκλίνουν ο απλός ΚΜΟ 200 ημερών και ο εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).

Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές

Με πλεονέκτημα των αγοραστών, ολοκληρώθηκαν οι συναλλαγές για τις μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό.

Μικρά κέρδη στην Ευρώπη, η ίδια εικόνα και για τους δείκτες στην Wall Street.

Αξιοσημείωτα κέρδη για το Πετρέλαιο, στο 1,163 υποχωρεί το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.

Επέστρεψε πάνω από τα $4510 ο Χρυσός (συμβόλαιο Φεβρουαρίου 2026) και πάνω από τα $80 το Ασήμι (συμβόλαιο Μαρτίου 2026).

Στα $91400 το Bitcoin, στα $3125 το Ethereum.

Ο πληθωρισμός των τιμών καταναλωτή στην Κίνα επιταχύνθηκε τον Δεκέμβριο, στο πιο υψηλό των τελευταίων τριών ετών. Παράλληλα, ο αποπληθωρισμός στις τιμές παραγωγού παρέμεινε σταθερός, δείχνοντας ότι η υποκείμενη ζήτηση παρέμεινε αδύναμη. Οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν κατά 0,8% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, το υψηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο του 2023, σύμφωνα με τα στοιχεία που δημοσίευσε η Εθνική Στατιστική Υπηρεσία.

Η Rio Tinto βρίσκεται σε συζητήσεις για την εξαγορά της Glencore, με στόχο τη δημιουργία του μεγαλύτερου Μεταλλευτικού Ομίλου στον Κόσμο, συνολικής αξίας άνω των $200 δισ., όπως ανακοίνωσαν οι δύο Εταιρείες, σχεδόν έναν χρόνο μετά την κατάρρευση των προηγούμενων συνομιλιών μεταξύ των δύο.

Η κατασκευή νέων κατοικιών σημείωσε πτώση τον Οκτώβριο στις ΗΠΑ, μετά την ήπια άνοδο του Σεπτεμβρίου, ενώ χαμηλότερα κινήθηκε και η έκδοση οικοδομικών αδειών. Ειδικότερα, οι ενάρξεις κατοικιών βούτηξαν 4,6%, στις 1,246 εκατ. μονάδες, από το 1,306 εκατ. τον Σεπτέμβριο. Υποχώρηση 0,2% σημείωσαν οι άδειες για την κατασκευή κατοικίας τον Οκτώβριο.

Υψηλότερα κινήθηκε η καταναλωτική εμπιστοσύνη στις ΗΠΑ τον Ιανουάριο. Ο δείκτης καταναλωτικής εμπιστοσύνης του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν για τον Ιανουάριο αυξήθηκε στις 54 μονάδες, από 52,9 τον προηγούμενο μήνα, σύμφωνα με την αρχική μέτρηση. Το επίπεδο αυτό είναι το υψηλότερο από τον Δεκέμβριο. Οι αναλυτές προέβλεπαν άνοδο στις 53,5 μονάδες.

Επιστροφή στο Χ.Α.

Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση αύξησε τη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. κατά 0,4 δισ. ευρώ, στα 152 δισ.

Η ομάδα Global Markets Strategy της JP Morgan υπολογίζει ότι η ένταξη των Ελληνικών μετοχών στους δείκτες STOXX Europe 600 και EuroStoxx θα ενεργοποιήσει παθητικές εισροές ύψους περίπου $962,7 εκατ.

Η Εθνική Τράπεζα αναδεικνύεται στον μεγαλύτερο αποδέκτη των ροών, με εκτιμώμενες παθητικές εισροές $266,7 εκατ. Η Eurobank ακολουθεί με εισροές $207,7 εκατ. Τρίτη στη σειρά έρχεται η Alpha Bank, με εκτιμώμενο trade value $181,6 εκατ. Η Τράπεζα Πειραιώς συμπληρώνει την τετράδα, συγκεντρώνοντας παθητικές εισροές $178,3 εκατ. Εκτός Τραπεζών, η MTLN εμφανίζεται με εκτιμώμενες εισροές $33,7 εκατ. Ο ΟΠΑΠ συγκεντρώνει παθητικές ροές $26,2 εκατ. Η ΔΕΗ ακολουθεί με εισροές $25,6 εκατ. Η Jumbo καταγράφει εκτιμώμενο trade value $23,6 εκατ. Τέλος, ο ΟΤΕ συμπληρώνει τη λίστα με παθητικές εισροές $19,3 εκατ.

Υπενθυμίζεται ότι ο ίδιος Οίκος, σε έκθεσή του στις 27/6/2025, μεταξύ άλλων τόνιζε πως “η ένταξη στο club των Αναπτυγμένων Αγορών, μεταφράζεται σε υποβάθμιση της σχετικής σημασίας και της επενδυτικής προβολής της Ελληνικής Αγοράς στους διεθνείς δείκτες. Η Ελλάδα, ως Μέλος του δείκτη MSCI Emerging Markets, έχει σήμερα σχετικό βάρος περίπου 4% στον MSCI EMEA EM και 0,60% στον συνολικό MSCI EM. Αν προχωρήσει η αναβάθμιση, τότε θα μεταπηδήσει στον MSCI Europe, αποκτώντας εκεί μερίδιο μόλις 0,40% και θα αντιστοιχεί σε μόλις 0,07% του MSCI World. Αυτό σημαίνει: Σημαντική υποβάθμιση της επενδυτικής ‘ορατότητας’ της Ελλάδας σε παθητικά κεφάλαια (ETFs, index funds). Αλλαγή του προφίλ των επενδυτών: Από country-focused EM funds (που παρακολουθούν στενά κάθε Χώρα) σε sector-focused DM funds (που ενδιαφέρονται για κλαδικές επιδόσεις σε όλη την Ευρώπη). Οι Ελληνικές μετοχές θα περάσουν από το επίκεντρο (σε EM) στο περιθώριο (σε DM), καθώς είναι πολύ μικρές για να ξεχωρίσουν στους Πανευρωπαϊκούς δείκτες”.

Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο οι OPTIMA, TITC, ΕΕΕ, ΛΑΜΔΑ, ΣΑΡ και με το θετικό οι ΕΤΕ, ΓΕΚΤΕΡΝΑ, BOCHGR. Μέσω των τελικών δημοπρασιών στο υψηλό ημέρας έκλεισαν οι OPTIMA, AKTR, CENER, ΒΙΟ, ΛΑΜΔΑ, ΟΠΑΠ, ΣΑΡ.

Απλά ικανοποιητική η τελική εικόνα, με 74 ανοδικούς τίτλους, έναντι 66 πτωτικών, ενώ 9 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με κέρδη μεγαλύτερα του 3%.

-----ΧΠΑ

Συνεδρίαση διόρθωσης και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να υποχωρούν τόσο στο συμβόλαιο του FTSE25, όσο και στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (23.377 συμβόλαια).

Στα 5.885 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 5.927 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Ιανουάριος).

Στα 2.824 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 2.514 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος).

Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Ιανουάριος).

Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 463, 304 για τον Ιανουάριο και 159 για τον Φεβρουάριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 5.578), κινήθηκε μεταξύ 5.500,25 και 5.610 μονάδων.

Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 55, 55 για τον Μάρτιο και 0 για τον Ιούνιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 2.537), κινήθηκε μεταξύ 2.501,5 και 2.537 μονάδων.

Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, διακανονισμός - (συνολικά 0, 0 για τον Ιανουάριο και 0 για τον Φεβρουάριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 9.130,75).

Ελάχιστος ο αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων (195.000 ΑΛΦΑ, 5.000 ΠΕΙΡ), ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΑΛΦΑ (12.582), ΙΝΛΟΤ (753), MTLN (228), ΔΕΗ (235), ΛΑΜΔΑ (166), ΙΝΤΚΑ (122), ΕΛΠΕ (149), ΠΕΙΡ (4.402), ΕΤΕ (850), AKTR (223), CREDIA (910), ΕΥΡΩΒ (1.113), ΑΒΑΞ (116), OPTIMA (219), CENER (207), ΜΠΕΛΑ (146), ΒΙΟ (159).

Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Μάρτιος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: ΙΝΛΟΤ 1.045.975, ΑΛΦΑ 60.972, AKTR 79.705, CREDIA 17.495, MTLN 12.069, ΕΥΡΩΒ 19.244, ΛΑΜΔΑ 14.542, ΔΕΗ 19.883, ΕΤΕ 14.992, ΑΔΜΗΕ 15.054, ΠΕΙΡ 73.623, ΕΥΔΑΠ 11.703, ΙΝΤΚΑ 11.103.

Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΑΛΦΑ 296.835.942 τεμ., (από 297.573.625 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 9.837.209 τεμ. (9.837.209), ΟΠΑΠ 9.516.641 τεμ. (9.513.773), ΕΤΕ 22.153.385 τεμ. (22.180.985), ΟΤΕ 2.306.555 τεμ. (2.227.706), ΠΕΙΡ 11.075.947 τεμ. (11.267.653), ΑΔΜΗΕ 6.833.955 τεμ. (6.833.992), MTLN 1.653.705 τεμ. (1.649.760), ΙΝΛΟΤ 33.005.874 τεμ. (33.360.071), ΓΕΚΤΕΡΝΑ 1.499.339 τεμ. (1.512.344), OPTIMA 4.693.353 τεμ. (4.716.877), ΕΥΡΩΒ 92.475.470 τεμ. (92.957.646), AKTR 971.804 τεμ. (1.002.030), CENER 1.041.929 τεμ. (1.039.593).

(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.

Οι σημαντικότερες καθαρές αρνητικές θέσεις που δημοσιοποιήθηκαν στην Επ. Κεφαλαιαγοράς και ξεπερνούν το 0,5% του συνόλου των μετοχών:

         Position Holder                                  Name of Issuer                NSP            Date

NSP: Net Short Position