Καθαρά ανοδική η συνεδρίαση που διεξήχθη σήμερα στο Χ.Α., με τους βασικούς δείκτες του Ελληνικού Χρηματιστηρίου να κινούνται μόνιμα με θετικό πρόσημο, αψηφώντας την επιφυλακτική εικόνα των κύριων Ευρωπαϊκών Αγορών, ενώ η λήξη των σημερινών συναλλαγών βρήκε τον ΓΔ σε νέα υψηλά 193 μηνών (το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο στις 4/12/2009 και στις 2383,62 μονάδες) και τον ΔΤΡ σε νέα υψηλά 122 μηνών, με το αμέσως υψηλότερο κλείσιμο στις 17/11/2015 και στις 2860 μονάδες.
Στα χαρακτηριστικά της σημερινής συνεδρίασης, ο αξιοπρεπής τζίρος, πάντα με την βοήθεια των “πακέτων”, η υποχώρηση δεικτών και μετοχών από τα υψηλά ημέρας και οι σημαντικές βοήθειες που έδωσαν οι τελικές δημοπρασίες, κλείνοντας τους βασικούς δείκτες του Χ.Α. πάνω από τη μέση και σχετικά κοντά στα υψηλά της ημερήσιας διακύμανσης.
Χωρίς διαθέσεις αλλαγής η “μεγάλη εικόνα” του ταμπλώ, καθώς οι “συνήθεις ύποπτοι” από την υψηλή κεφαλαιοποίηση, συνεχίζουν να απασχολούν την “μερίδα του λέοντος” σε συναλλαγές και ενδιαφέρον (οι Δεικτοβαρείς Τράπεζες και λίγες ακόμα μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, αθροιστικά λιγότερες από δέκα, συνεχίζουν να διακινούν περισσότερο από το 80% του ημερήσιου τζίρου, αν δεν προκύψει κάποια προσυμφωνημένη συναλλαγή, εκτός των συνηθισμένων).
Παρά τις ελλείψεις σε υπόβαθρο νέων, κινητήριος μοχλός της ανόδου παραμένουν τα εισροές Ξένων κεφαλαίων, αλλά και οι “εισαγόμενες” εκθέσεις, όπου οι Ξένοι Επενδυτικοί Οίκοι “διαγωνίζονται” ποιος θα δώσει τις υψηλότερες τιμές – στόχους για τις γνωστές και επαναλαμβανόμενες Ελληνικές Εισηγμένες.
Το ξεκίνημα του Φεβρουαρίου, σύμφωνα με διαχειριστές, “έφερε το επόμενο κύμα από αναδιαρθρώσεις θέσεων, με νέες εισροές στους Τραπεζικούς τίτλους, λόγω προσδοκώμενης αναβάθμισης από MSCI. Με μικρότερη ένταση τοποθετήσεων η ‘δεύτερη ταχύτητα’ του FTSE25”.
Σε δεύτερο ρόλο η υφιστάμενη αισιοδοξία για επιχειρηματικές συμφωνίες, που θα στηρίξουν την ανάπτυξη, ειδικά στον Τραπεζικό τομέα, με το ενδιαφέρον των επενδυτών να παραμένει επικεντρωμένο στις μετοχές του κλάδου.
Από εκεί και πέρα, στα χρηματιστηριακά γραφεία οι συζητήσεις συνεχίζουν να επικεντρώνονται στις εισροές – εκροές κεφαλαίων που αναμένονται, από τις αναδιαρθρώσεις των Ξένων χαρτοφυλακίων, με όλο και περισσότερους αναλυτές να εκτιμούν πως “οι χρηματικές διανομές θα παραμείνουν ψηλά στα κριτήρια των Ξένων Διαχειριστών, όπως και τα business plans που θα ανακοινώσουν οι Εισηγμένες”.
Σύμφωνα με τον Μάνο Χατζηδάκη (Beta Sec.), “το ανοδικό momentum της Αγοράς υποστηρίζεται από σημαντικά αυξημένες συναλλαγές, τις υψηλότερες που έχουν καταγραφεί από τον Μάιο του 2008. Σε μόλις 20 συνεδριάσεις, ο Ιανουάριος παρήγαγε συναλλαγές συνολικής αξίας 8,3 δισ. ευρώ, μέγεθος εντυπωσιακό αν αναλογιστεί κανείς ότι το σύνολο του Χ.Α. είχε πραγματοποιήσει αντίστοιχο τζίρο κατά το πρώτο εξάμηνο του 2018 (σε 122 συνεδριάσεις). Η εκρηκτική αυτή αύξηση της συναλλακτικής δραστηριότητας δεν αποδίδεται μόνο στην κινητικότητα που προκάλεσε η εσπευσμένη ανακοίνωση του επικαιροποιημένου χρονοδιαγράμματος αλλαγής της ταξινόμησης της Ελληνικής Αγοράς από τον MSCI, αλλά φαίνεται να ενισχύθηκε ουσιαστικά και από την επιστροφή των Ιδιωτών επενδυτών. Η μεγαλύτερη πρόκληση της φετινής χρονιάς, σε επίπεδο αποδόσεων, είναι η ενδεχόμενη επανάληψη της εξαετίας 1985 – 1990, ενός ανοδικού σερί που δεν έχει επαναληφθεί στη σύγχρονη ιστορία του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Η φετινή χρονιά, ωστόσο, εμφανίζει σημαντικές ιδιαιτερότητες, κυρίως σε ότι αφορά τον χρονισμό και το μέγεθος των κεφαλαίων που αναμένεται να συμμετάσχουν στις επικείμενες αναδιαρθρώσεις των διεθνών δεικτών. Υπό αυτό το πρίσμα, δεν αποκλείεται οι ροές κεφαλαίων προς και από το Χ.Α. να διαδραματίσουν καθοριστικό ρόλο στη διαμόρφωση των αποδόσεων, ενδεχομένως υποσκελίζοντας βραχυπρόθεσμα ακόμη και την εταιρική κερδοφορία, ή σημαντικές επιχειρηματικές συμφωνίες”.
Σε κάθε περίπτωση, αν η Αγορά έως τις 31 Μαρτίου προεξοφλήσει τα πάντα, το “profit taking”, από εκεί και μετά, θα πρέπει να αποτελέσει παράμετρο υπό εξέταση.
Από την άλλη, είναι άγνωστο αν θα συνεχιστούν τα βραχυπρόθεσμα “στοιχήματα” που πήραν οι traders για πιθανή είσοδο στον MSCI Greece Standard, μετά και τις τελευταίες ανακοινώσεις του Οίκου, καθώς αρκετοί εκτιμούν ότι δεν έχει λόγο να προσθέσει μετοχές και σε λίγους μήνες να τις υποβιβάσει στον MSCI Small Cap. Υπενθυμίζεται ότι μετά την αφαίρεση της MTLN, ο εν λόγω δείκτης αποτελείται από 8 μετοχές και συγκεκριμένα των ΟΤΕ, ΟΠΑΠ, ΜΠΕΛΑ, ΔΕΗ, ΕΥΡΩΒ, ΑΛΦΑ, ΕΤΕ και ΠΕΙΡ.
Σύμφωνα με την Beta Sec., “η ημερομηνία η οποία λαμβάνεται υπ’ όψιν για την κεφαλαιοποίηση είναι μία από τις τελευταίες 10 εργάσιμες ημέρες του Ιανουαρίου, για την τριμηνιαία αναθεώρηση του Φεβρουαρίου, ήτοι από τις 19 έως τις 30 Ιανουαρίου 2026. Το πιθανότερο σενάριο είναι να μην πραγματοποιηθούν αλλαγές στην τρέχουσα αναθεώρηση, αφού μέσα στον Μάρτιο 2026 θα έχουμε την απόφαση για την αναβάθμιση, ή όχι τον Αύγουστο του 2026. Υπενθυμίζεται ότι η Αγορά του Χ.Α. έχει ήδη μπει σε ‘watch list’ από FTSE Russell, STOXX και S&P Dow Indices”.
Να σημειωθεί ότι οι ανακοινώσεις από τον MSCI αναμένονται στις 10/2/2026 και το rebalancing στις 27/2/2026.
Στις 12 Μαΐου 2026, αργά το βράδυ, αναμένονται οι ανακοινώσεις για την επόμενη αναδιάρθρωση των δεικτών του MSCI της τριμηνιαίας αναθεώρησης. Οι ενδεχόμενες αλλαγές θα εφαρμοστούν τη 2α Ιουνίου 2026, ημέρα Τρίτη.
Με αρνητικά πρόσημα και ήπια πτωτικές διαθέσεις οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, με την προσοχή των ενεργών επενδυτών να παραμένει στραμμένη στα εταιρικά αποτελέσματα και στα μάκρο που ανακοινώνονται και στις δύο Πλευρές του Ατλαντικού.
Στο εξωτερικό ξεχωρίζουν οι αποφάσεις νομισματικής πολιτικής των Κεντρικών Τραπεζών ECB και BoE (Πέμπτη 5 Φεβρουαρίου), με τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις της Αγοράς να αναμένουν αμετάβλητα τα βασικά επιτόκια και το ενδιαφέρον να εστιάζεται περισσότερο στην προοπτική για το υπόλοιπο της χρονιάς.
Ήπια ανοδικά κινούνται οι αποδόσεις στην Αγορά ομολόγων, για όλους τους Εκδότες. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,59% ανηφορίζει η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,29% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,383% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα με θετικό πρόσημο, αναρριχόμενος μέχρι τις 2379,56 μονάδες (+1,4%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2363,86 (+0,73%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2370,13 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 1%.
Ο τζίρος στα 435,8 εκατ., από τα οποία τα 63,1 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (TITC, OPTIMA, CENER, NONAL, MTLN, ΑΛΦΑ, ΕΤΕ, ΜΟΗ, ΕΥΡΩΒ, ΟΤΟΕΛ, ΚΡΙ, ΣΑΡ, ΑΛΦΑ, ΟΠΑΠ), με τους ΑΛΦΑ, ΕΥΡΩΒ, ΕΤΕ και ΠΕΙΡ να απασχολούν το 64% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 435,8 εκατ., τα 413,9 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από τις Βαρύδεικτες Τραπεζικές, δεν ήλθε σε επαφή με το “κόκκινο” η BOCHGR (+2,75%) και τα δύο πρόσημα άλλαξε η ΕΥΡΩΒ (-0,40%), ενώ μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκαν ΑΛΦΑ (+2,33%), ΕΤΕ (+2,44%), ΠΕΙΡ (+2,16%) και OPTIMA (+2,26%).
Σε νέα ιστορικά υψηλά έκλεισαν OPTIMA και BOCHGR.
Μόνιμα με θετικό πρόσημο κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών, σημειώνοντας υψηλό ημέρας στις 2842,54 μονάδες (+2,47%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 2806,06 (+1,15%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 2822,02 μονάδες, με ημερήσια κέρδη 1,73%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2685 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2549, 2372, 2300, 2283, 2243, 2182, 2177 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 2166 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών). Η επόμενη αντίσταση στις 2850 μονάδες.
Μένοντας στον κλάδο, η Αlpha Bank προχώρησε σε νέα έκδοση ομολόγου κύριας εξασφάλισης (senior preferred), σε ευρώ, διάρκειας 7 ετών με δυνατότητα ανάκλησης στο 6ο έτος, ενώ οι προσφορές που υποβλήθηκαν ξεπέρασαν τα 3,5 δισ. ευρώ, συμπιέζοντας σημαντικά το spread. Ταυτόχρονα, η Τράπεζα δίνει τη δυνατότητα στους κατόχους υφιστάμενου ομολόγου, ονομαστικής αξίας 450 εκατ. ευρώ και κουπονιού 7,50%, με ημερομηνία ανάκλησης τον Ιούνιο 2026, να το ρευστοποιήσουν νωρίτερα, ή να το ανταλλάξουν με τη νέα έκδοση. Στη συναλλαγή συμμετέχουν ως Συνδιοργανωτές οι Citi, Deutsche Bank, JP Morgan, HSBC, UBS και UniCredit.
Από την άλλη και σύμφωνα με το ρεπορτάζ του Χρ. Κίτσιου, “αντίστοιχα φιλόδοξη, στο θέμα της πιστωτικής επέκτασης, αναμένεται να είναι η στοχοθεσία για τη φετινή χρονιά, βάσει όσων επικοινωνούν στους επενδυτές οι Διοικήσεις των Eurobank, Πειραιώς, Εθνική και Alpha Bank. Οι Τράπεζες επιδιώκουν να επαναλάβουν τις περσινές επιδόσεις, αξιοποιώντας τη δυναμική από τις εκταμιεύσεις μεγάλων συμβάσεων, οι οποίες υπογράφηκαν πέρυσι, αλλά και την ‘πρεμούρα’ συμβασιοποίησης - υλοποίησης έργων του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας. Αν το πετύχουν, θα αυξήσουν, στη διετία, κατά περίπου 28 δισ. ευρώ τα ενήμερα δάνειά τους”.
Πλεονέκτημα στους “πράσινους” τίτλους, δίνει η τελική εικόνα στο ταμπλώ των μη Τραπεζικών blue chips.
Με μεταβολή μεγαλύτερη της μίας ποσοστιαίας μονάδας οι AKTR (-1,47%), ΕΥΔΑΠ (-1,12%), ΒΙΟ (+2,51%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+3,14%), ΕΕΕ (+1,07%), ΕΛΠΕ (+1,5%), ΜΟΗ (+3,17%), ΜΠΕΛΑ (+1,41%).
Στην περίπτωση του ΟΠΑΠ (+0,17%) και επειδή συνεχίζονται τα ερωτήματα από επενδυτές, μέχρι τις 9 τρέχοντος μήνα, έχουν το περιθώριο όσοι είχαν καταψηφίσει το 5ο θέμα της ημερήσιας διάταξης, που αφορούσε τη σχεδιαζόμενη διασυνοριακή μετατροπή της Εταιρείας, να δεσμεύσουν τις μετοχές τους για να πληρωθούν σε μετρητά (€19,04 ανά μετοχή). Δεν αποκλείεται μέχρι τότε, η τιμή της μετοχής να επαναπροσεγγίσει τα 19,00 ευρώ στο ταμπλώ.
Σύμφωνα με έμπειρο διαχειριστή, “ο κίνδυνος έγκειται στη χρηματιστηριακή συμπεριφορά του ΟΠΑΠ, μετά την 9η Φεβρουαρίου, όταν πλέον δεν θα υπάρχει το ‘δίχτυ ασφαλείας’ των 19,04 ευρώ. Όπως χειρίστηκε η Allwyn την αντίστροφη συγχώνευση, επιμένοντας στην απαιτητική αποτίμηση των εκτός ΟΠΑΠ περιουσιακών της στοιχείων, δεν είναι απίθανο να ανοίξουν ‘short’ θέσεις επί του τίτλου, επιδιώκοντας να πιέσουν τη μετοχή”.
Σε υψηλά νέα ιστορικά υψηλά έκλεισαν οι ΑΡΑΙΓ (+0,40%), ΜΟΗ (+3,17%), σε υψηλά 27 ετών η ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+3,14%).
Σύμφωνα με ανακοίνωση της ΜΠΕΛΑ (+1,41%), “για το 2026, ο προϋπολογισμός προβλέπει αύξηση πωλήσεων κατά 5% σε ετήσια βάση, με τα καθαρά κέρδη του Ομίλου να εκτιμώνται μεταξύ 310 – 320 εκατ. ευρώ, λαμβάνοντας υπόψη ένα απαιτητικό μακροοικονομικό περιβάλλον, με εντονότερες πιέσεις στη Ρουμανία λόγω κυρίως της υποτίμησης του Νομίσματος, πρόσφατης ανατίμησης του ΦΠΑ και των νέων οικονομικών μέτρων που λειτουργούν περιοριστικά. Η Εταιρεία διατηρεί σταθερή και πειθαρχημένη μερισματική πολιτική στους μετόχους με απόδοση περίπου ± 5% σε σημερινή αποτίμηση, διατηρώντας παράλληλα τη δυνατότητα πρόσθετων διανομών, εάν για κάποια περίοδο οι συνθήκες δεν είναι αναπτυξιακές και παράλληλα δεν προσφέρονται ευκαιρίες αγοράς επιπλέον ήδη ενοικιαζόμενων καταστημάτων. Ιδιαίτερα θετική είναι η έναρξη της νέας χρήσης για τον Όμιλο, καθώς οι πωλήσεις τον Ιανουάριο του 2026 αυξήθηκαν κατά περίπου 8%, σε σύγκριση με τον Ιανουάριο του 2025”.
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
“Η ΣΕΝΤΡ έχει ήδη δείξει εδώ και μέρες ότι ετοιμάζεται για κίνηση. Η συσσώρευση τεράστια και πλέον είναι έτοιμη για αλλαγή επιπέδου. Το ΛΑΒΙ που είδαμε On time πλησιάζει τον στόχο του 1,50 που είχαμε σχολιάσει πριν λίγες στο 1,00. Η ταχύτητα είναι τόσο γρήγορη που δεν μπορούσαμε να φανταστούμε. Η ρευστότητα αναζητά διέξοδο και βρισκόμαστε σε μια περίοδο όπου μπορεί να δούμε εκρηκτικές κινήσεις στη μικρομεσαία κεφαλαιοποίηση, σε μεγαλύτερο εύρος απ’ ότι έχουμε συνηθίσει. Ήδη αυτό έχει αρχίσει να παίρνει σάρκα και οστά και πλέον πολλοί αισθάνονται ‘γκουρού’. Η διαφορά είναι ότι υπάρχουν μετοχές όπου, μόλις σταματήσουν οι αγοραστές, η ‘έξοδος γίνεται από στενή πόρτα’. Από την άλλη πλευρά, είναι ακόμη νωρίς και αρχίζουν να διαμορφώνονται σημαντικές μεσοπρόθεσμες τάσεις, οι οποίες μπορούν να δώσουν αποδόσεις και να τραβήξουν πάνω τους τα βλέμματα τόσο των traders. όσο και των επενδυτών. Αν κοιτάξει κανείς τον Γενικό Δείκτη με απόσταση και όχι με το άγχος της καθημερινής κίνησης, θα δει ότι τα πραγματικά μεγάλα επίπεδα των τελευταίων 30 και πλέον ετών είναι ελάχιστα. Δεν είναι δεκάδες γραμμές σε ένα γράφημα. Είναι λίγες ζώνες που κουβαλούν μνήμη, φόβο και προσδοκία. Σε αυτή τη φάση, ‘trend is our friend”.
“Τα θετικά αποτελέσματα στον τομέα της Τεχνολογίας και η ανάκαμψη των Μετάλλων, ενισχύουν την προθυμία για ανάληψη κινδύνων”, σύμφωνα με την Eurobank Equities.
“Το Χ.Α. ενδέχεται να δοκιμάσει νέα υψηλά, χάρη στη βελτίωση του διεθνούς κλίματος, την αισιοδοξία για τις συμφωνίες στον Τραπεζικό τομέα και τις αναθεωρημένες προοπτικές για τα εταιρικά κέρδη”, εκτιμά η Beta Sec.
“Οι Αγορές βρίσκονται σε αναζήτηση κατεύθυνσης, αν και η Παγκόσμια μακροοικονομική εικόνα είναι περισσότερο σταθεροποιητική. Για τον ΓΔΧΑ βλέπουμε ότι πλέον έχουν αυξηθεί σημαντικά οι πιθανότητες μεγαλύτερης διόρθωσης τιμών το επόμενο διάστημα και σημειώνουμε ότι η πρώτη σημαντική στήριξη εντοπίζεται στην περιοχή των 2220 - 2200 μονάδων”, σημειώνει η Depolas Investment Services.
“Ο Πρόεδρος των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, διόρισε τον Κέβιν Γουόρς ως διάδοχο του Τζέρομ Πάουελ στη Federal, με τον απερχόμενο πρόεδρο να αφήνει αμετάβλητα τα παρεμβατικά επιτόκια της Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ. Με τους δείκτες στη Wall Street να αναρριχώνται, το Δολάριο να διακόπτει την υποχώρησή του και τις τιμές του Χρυσού και του Bitcoin να κατρακυλούν, προκαλώντας προβληματισμό για τους λόγους που το προκάλεσαν: είτε γιατί οι επενδυτές προχώρησαν σε ρευστοποιήσεις για λόγους ‘profit taking’, είτε γιατί εκτιμήθηκε ότι η Federal είναι πιθανό να συστήσει περισσότερη δημοσιονομική πειθαρχία στον προϋπολογισμό και όχι άμεσες επιτοκιακές μειώσεις, είτε για άλλους λόγους που δεν έχουν ακόμη ανιχνευθεί, όπως υπενθυμίζει ο Δημήτρης Τζάνας.
Την ίδια ώρα, τα ακραία σενάρια στις σχέσεις ΗΠΑ – Ιράν με το ενδεχόμενο πολεμικής σύγκρουσης που είχαν προκαλέσει την άνοδο της τιμής του Πετρελαίου, δίνουν τη θέση τους στη διαπραγμάτευση, με στόχο την εξεύρεση λύσης για τις μεταξύ των δύο Χωρών διαφορές.
Από την άλλη πλευρά, ο Μάριο Ντράγκι επανέρχεται στην πρόταση για δρομολόγηση ενεργειών προς την κατεύθυνση της μορφοποίησης μιας Ομοσπονδιακής Ευρώπης, καθώς είναι σαφές ότι η ισχύς αποτελεί το βασικό στοιχείο που μετράει στην υπό διαμόρφωση νέα Παγκόσμια τάξη πραγμάτων, στοιχείο που διαθέτουν οι ΗΠΑ, η Κίνα ακόμη και η Ρωσία, αλλά όχι η Ευρώπη με τη σημερινή μορφή της.
Το Ελληνικό Χρηματιστήριο ολοκλήρωσε τον πρώτο μήνα του με επιδόσεις που ξεπέρασαν τις προσδοκίες ακόμη και των πλέον αισιόδοξων, με τις συναλλαγές να σταθεροποιούνται πάνω από τα 400 εκατ. ευρώ ημερησίως, τον ΓΔ να καταγράφει διαδοχικά ρεκόρ 16ετιας και την επίδοση του Ιανουαρίου να ξεπερνά το 9% με τις Τράπεζες να υπεραποδίδουν (+17,91%) !
Είναι το αποτέλεσμα της αναγγελίας από τον MSCI του πιθανολογούμενου ενδεχομένου αναβάθμισης του Χ.Α. σε Ανεπτυγμένη Αγορά στο τέλος Μαρτίου, με εφαρμογή της απόφασης τον Αύγουστο.
Εξέλιξη που πρακτικά οδηγεί σε “αλλαγή πίστας” για τους Ελληνικούς τίτλους, που θα αποτελούν δυνητικές επενδυτικές επιλογές πολλαπλάσιων κεφαλαίων.
Με τους Διεθνείς Επενδυτικούς Οίκους, να θεωρούν ότι τα παθητικά κεφάλαια είναι ενδεχόμενο ακόμη και να αγνοήσουν τους Ελληνικούς τίτλους, καθώς θα υποχωρήσει δραστικά το βάρος τους στους δείκτες των Ανεπτυγμένων Αγορών.
Και ενώ αυτό είναι μάλλον πρόωρο να προεξοφληθεί, υπάρχουν πολλές άλλες κατηγορίες ενεργών funds που δύσκολα θα αγνοήσουν τα ελπιδοφόρα θεμελιώδη των Ελληνικών Εταιρειών και το αισιόδοξο αφήγημα πορείας των μακροοικονομικών δεικτών (ΑΕΠ, δείκτες χρέους κοκ) που προβλέπεται ως το τέλος της τρέχουσας δεκαετίας. Ήδη μάλιστα, οι ροές στο ξεκίνημα του Φεβρουαρίου υποδηλώνουν την αυξημένη επενδυτική διάθεση Ξένων κεφαλαίων για τα Ελληνικά blue chips.
Με τη γεωγραφική θέση της Χώρας να ευνοεί περαιτέρω θετικές εξελίξεις, όπως αυτές ήδη διαμορφώνονται από τα υπό διαμόρφωση γεωπολιτικά δεδομένα στη Μ. Ανατολή, την Ουκρανία και τον αναβαθμισμένο ρόλο της Ελλάδος στα ενεργειακά δρώμενα της ΝΑ Ευρώπης.
Την ίδια ώρα, τα στοιχεία των καταθέσεων (στα €213,2 δισ., ρυθμός αύξησης 5,1% ετησίως) και δανείων (€130,4 δισ., ρυθμός αύξησης 7,9% ετησίως) του Ιδιωτικού τομέα στο τέλος Δεκεμβρίου (δελτίο της ΤτΕ), προοιωνίζουν ότι το σύνολο των Ελληνικών Τραπεζών θα καταγράψουν στο τέλος Φεβρουαρίου εξαιρετικές επιδόσεις για το 2025.
Η πιστωτική επέκταση δε, αναμένεται να συνεχίσει να οδηγεί την περαιτέρω βελτίωση της οργανικής κερδοφορίας τα επόμενα έτη.
Ταυτόχρονα, οι αποτιμήσεις των Τραπεζικών μετοχών, σε σχέση με τις Ομολόγους Ευρωπαϊκές συνεχίζουν να καταγράφουν discount, δεδομένο που οδηγεί νέους Οίκους, όπως την Ιταλική Intesa Sanpaolo, στη δημοσιοποίηση εκθέσεων με αναβαθμισμένες τιμές - στόχους, όπως επισημαίνει ο κ. Τζάνας (σύμβουλος Διοίκησης Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ).
Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.
Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (17,6), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (15,2), ΕΤΕ (14,4), ΠΕΙΡ (10,9), ΑΛΦΑ (10,2), ΔΕΗ (7,4), ΟΤΕ (6,5), ΟΠΑΠ (6,5), MTLN (6,4), TITC (4,4), BOCHGR (4,2), CENER (4,1), ΜΟΗ (3,9), ΔΑΑ (3,5), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (3,5), ΜΠΕΛΑ (3,5), BIO (3,4), ΕΛΠΕ (2,8), CREDIA (2,4), AKTR (2,2), OPTIMA (2), BYLOT (1,9), ΕΛΧΑ (1,8), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,5), ΑΡΑΙΓ (1,4), ΛΑΜΔΑ (1,2), ΟΛΠ (1), ΚΑΡΕΛ (1), ΛΑΜΨΑ (1 δισ. ευρώ).
Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα
Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2026 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΛΑΒΙ (+43,71%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (+34,54%), ΠΕΙΡ (+29,53%), CENER (+28,4%), ΕΛΧΑ (+24,47%), ΑΛΦΑ (+22,91%), BOCHGR (+22,42%), ACAG (+22,39%), ΕΥΡΩΒ (+22,07%), ΕΤΕ (+20,88%), ΒΙΝΤΑ (+20,45%), ΣΙΔΜΑ (+19,76%), ΚΡΙ (+17,89%), OPTIMA (+17,38%), ΑΒΑΞ (+17,17%), DIMAND (+15,63%), ΤΖΚΑ (15,38%), ΟΤΟΕΛ (+13,04%), ALPHA ETF FTSE ATHEX LARGE CAP (+12,81%), ΜΟΗ (+11,78%), EVR (+11,06%), ΛΟΓΟΣ (+10,62%), ΔΕΗ (+10,44%), ΕΛΛ (+10,06%), REALCONS (+10%).
“Tips” έξω από τα όρια του FTSE25
Από σήμερα, εισήχθησαν προς διαπραγμάτευση οι 754200 νέες (KΟ) μετοχές της ΦΡΛΚ (+0,12%), που προέκυψαν από την πρόσφατη Α.Μ.Κ. λόγω άσκησης δικαιωμάτων προαίρεσης αγοράς μετοχών, από 14 στελέχη της Εταιρείας, με τιμή διάθεσης μετοχής €1,00. Το νέο σύνολο εισηγμένων μετοχών της Εταιρείας που είναι διαπραγματεύσιμες στο Χ.Α. ανέρχεται σε 51889670.
Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΔΡΟΜΕ (+2,17%), ΠΡΟΝΤΕΑ (+3,45%), ΛΑΝΑΚ (+2,61%), ΠΑΙΡ (+1,73%), ΕΒΡΟΦ (+0,53%), SOFTWEB (+4,3%), ΜΕΒΑ (+1,59%), ΣΑΡΑΝ (+4,84%), ΙΑΤΡ (+2,07%), ΜΟΝΤΑ (+1,05%), ΠΛΑΚΡ (+1,31%), ΜΑΘΙΟ (+2,23%).
Πέρασε “πακέτο” 2001882 τεμαχίων στα 2,80 ευρώ για την NOVAL (-0,36%), που είναι λίγο κάτω από 2% επί του συνόλου των μετοχών της Εισηγμένης.
Σύμφωνα με ανακοίνωση της ΔΟΜΙΚ (-1,73%), “υπεγράφη σύμβαση €9,19 εκατ. για επέκταση του Λιμένα στην Ίο. Το έργο αφορά επέκταση του υφιστάμενου Προβλήτα για δημιουργία νέων θέσεων πρυμνοδέτησης και μιας νέας θέσης πλαγιοδέτησης πλοίων για εξυπηρέτηση οχημάτων και επιβατών. Επίσης, ο ΔΑΑ ανέθεσε στην Κοινοπραξία ΔΟΜΙΚΗ ΚΡΗΤΗΣ Α.Ε. – AMC S.A. στην οποία συμμετέχει η Εταιρεία με ποσοστό 50% την εκτέλεση του έργου ‘MAINTENANCE SERVICES LOT 5 – PAVEMENTS’ προϋπολογισμού σύμβασης 2,136 εκατ. ευρώ, το οποίο αφορά συντήρηση των έργων υποδομής στους χώρους του Αεροδρομίου, ενώ η εκτέλεση του έργου που έχει αναληφθεί από την ίδια ανωτέρω Κοινοπραξία με τον ίδιο Φορέα ‘2024.002 – E MOBILITY PROJECT INFRASTRUCTURE WORKS’, προϋπολογισμού 2,7 εκατ. ευρώ, βρίσκεται προς το τέλος ολοκλήρωσης του αρχικού συμβατικού αντικειμένου”.
Μετά από τέσσερις συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις αντέδρασε η ΦΡΙΓΟ (+1,44%), μετά από πέντε πτωτικές και μία αμετάβλητη, η ΕΛΛΑΚΤΩΡ (+2,62%) και μετά από πέντε πτωτικές και δύο αμετάβλητες η ΜΟΤΟ (+1,58%).
Σε νέα υψηλά 44 μηνών η ΛΑΒΙ (+6,57%).
Αύξησε συναλλαγές η ΛΟΥΛΗ (+3,11%).
Δίπλωσε τις ανοδικές συνεδριάσεις η ΕΛΣΤΡ (+3,6%, με τον υψηλότερο όγκο των τελευταίων 28 μηνών), σε νέα υψηλά 21 μηνών η ΣΙΔΜΑ (+0,50%).
Τρεις οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις για ΣΕΝΤΡ (+1,39%).
Επιστροφή αγοραστών σε ΟΛΥΜΠ (+2,13%), ΑΒΑΞ (+1,75%), YKNOT (+1,92%).
Ξεκίνησε με ανοδική “ουρά” η ΤΖΚΑ (+0,56%) αναρριχόμενη μέχρι τα 1,88 ευρώ (+5,03%), αλλά βρήκε αυξημένη προσφορά και υποχώρησε. Οι επόμενες συνεδριάσεις θα κληθούν να δείξουν αν η μετοχή “προσέχεται” και αν το ανοδικό “τίναγμα”, μετά το χθεσινό “πακέτο” θα έχει και συνέχεια.
Σε νέα ιστορικά υψηλά έκλεισαν ΒΙΝΤΑ (+6%), ΚΡΙ (+0,22%) και ΚΑΡΕΛ (+1,09%).
Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών
Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 2298 μονάδων. Οι επόμενες στηρίξεις στις 2200, 2163, 2100, 2077, 2062 - 2056, 2011, 1999 - 1996 (συγκλίνουν ο απλός ΚΜΟ 200 ημερών και ο εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών). Η επόμενη αντίσταση στις 2400 μονάδες.
Ημερήσιο αγοραστικό σήμα και από τον δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 5854 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 6100 μονάδες. Οι επόμενες στηρίξεις στις 5584, 5243, 5082, 5032 – 5022 (συγκλίνουν ο απλός ΚΜΟ 200 ημερών και ο εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές
Με μικτά πρόσημα, ολοκληρώθηκαν οι συναλλαγές για τις μεγάλες Αγορές σε Ασία – Ειρηνικό. Σε νέα ιστορικά υψηλά Nikkei, Kospi.
Ελεγχόμενες απώλειες στην Ευρώπη, με διαθέσεις διόρθωσης οι δείκτες στην Wall Street.
Ήπια αντίδραση στις χθεσινές σημαντικές απώλειες για το Πετρέλαιο, στο 1,182 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.
Αντίδραση προς τα $5000 για τον Χρυσό (συμβόλαιο Απριλίου 2026), προς τα $85,8 αντιδρά το Ασήμι (συμβόλαιο Μαρτίου 2026).
“Οι Αγορές χαρτιού (ETF Χρυσού - συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επί Χρυσού, ή άλλων προϊόντων) μπορεί ακόμη να ελέγχουν τη βραχυπρόθεσμη τιμή, αλλά χάνουν σταδιακά την αξιοπιστία και την επιρροή τους. Η στροφή προς το Φυσικό Μέταλλο εντείνεται και η απόσταση μεταξύ paper τιμής και πραγματικής αξίας μεγαλώνει. Η Παρασκευή 30/1 δεν σηματοδότησε το τέλος της ανόδου για τα Πολύτιμα Μέταλλα. Αντιθέτως, αποκάλυψε τον πανικό ενός Συστήματος που γνωρίζει ότι η μακροπρόθεσμη κατεύθυνση παραμένει ανοδική. Για όσους κατέχουν Φυσικό Χρυσό και Ασήμι, ως μέσο διατήρησης πλούτου, το ‘Silver Friday’ ήταν απλώς ένα προσωρινό ‘επεισόδιο’ σε μια βαθύτερη και αναπόφευκτη αναδιάρθρωση του Παγκόσμιου Χρηματοπιστωτικού Συστήματος”, τονίζει η Gold Switzerland.
Η Société Générale Bank προβλέπει ότι ο Χρυσός θα φτάσει τα $6000 ανά ουγκιά το 2026. Αυτή η πρόβλεψη καθοδηγείται από ισχυρές επενδύσεις και ροές ρευστότητας προς τον Χρυσό ως ασφαλές καταφύγιο. Αντίθετα, η έκθεση του Οίκου προβλέπει μείωση στις αγορές των Κεντρικών Τραπεζών, σε σύγκριση με προηγούμενες περιόδους. Οι προβλέψεις θα μπορούσαν να σημαίνουν σημαντική αστάθεια στις Αγορές Χρυσού και Πολύτιμων Μετάλλων την επόμενη περίοδο. Το πρόσφατο “sell-off” ήταν περισσότερο αποτέλεσμα τοποθετήσεων και αναγκαστικών ρευστοποιήσεων, παρά θεμελιωδών μεταβολών.
Στα $75900 το Bitcoin, στα $2220 το Ethereum.
“Οι ΗΠΑ και η Ινδία κατέληξαν σε εμπορική συμφωνία και θα προχωρήσουν αμέσως στη μείωση των δασμών στα προϊόντα τους. Ο Πρωθυπουργός, Νάρεντρα Μόντι, συμφώνησε επίσης να αγοράζει Αμερικανικά προϊόντα σε πολύ υψηλότερο επίπεδο, ως μέρος της συμφωνίας, ανέφερε ο Ντόναλντ Τραμπ σε ανάρτηση στο “Truth Social”, μετά από τηλεφωνική επικοινωνία με τον Ινδό Ηγέτη.
Σε αύξηση των επιτοκίων προχώρησε η Κεντρική Τράπεζα της Αυστραλίας (RBA), για πρώτη φορά από τον Νοέμβριο του 2023. Η Κεντρική Τράπεζα αύξησε το βασικό της επιτόκιο κατά 25 μονάδες βάσης, στο 3,85%, καθώς ο πληθωρισμός συνεχίζει να αυξάνεται, αλλάζοντας πορεία σε σχέση με το 2025, οπότε και εφάρμοσε τρεις μειώσεις επιτοκίων.
Το Γαλλικό Κοινοβούλιο ενέκρινε τον προϋπολογισμό για το 2026, αφού ο Πρωθυπουργός, Σεμπαστιάν Λεκορνί, “επέζησε” από δύο ψηφοφορίες δυσπιστίας, κλείνοντας έναν μακρύ κύκλο πολιτικής αναταραχής που είχε κλονίσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών στη Χώρα.
Ο πληθωρισμός στη Γαλλία υποχώρησε σε χαμηλό πενταετίας. Οι τιμές καταναλωτή αυξήθηκαν κατά 0,4%, σε ετήσια βάση, τον Ιανουάριο, μετά από άνοδο 0,7% τον προηγούμενο μήνα, όπως ανακοίνωσε η Insee. Το αποτέλεσμα ήταν χαμηλότερο από τη μέση εκτίμηση για 0,6% των αναλυτών που συμμετείχαν σε δημοσκόπηση του Bloomberg.
Επιστροφή στο Χ.Α.
Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση πρόσθεσε στη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α. 1,5 δισ. ευρώ, στα 161,7 δισ.
Σταθερή αξιολόγηση στο “BBB” με σταθερό outlook διατηρεί για την Ελλάδα η S&P Global Ratings, σύμφωνα με τη νέα ανάλυση του Οίκου για τις οικονομικές και πιστοληπτικές προοπτικές Ελλάδας και Κύπρου το 2026. Η S&P εκτιμά ότι η Ελληνική Οικονομία θα συνεχίσει να αναπτύσσεται με ρυθμούς υψηλότερους από εκείνους της Ευρωζώνης και τα επόμενα χρόνια. Συγκεκριμένα, προβλέπει αύξηση του ΑΕΠ κατά 2,1% το 2025 και 2,3% το 2026, έναντι 1,3% και 1,2% αντίστοιχα για την Ευρωζώνη, με τη δυναμική να παραμένει θετική και την περίοδο 2027 - 2028. Αναγνωρίζει ότι το Ελληνικό αξιόχρεο έχει πλέον συγκλίνει ουσιαστικά με τον μέσο όρο της Ευρωζώνης, τόσο σε επίπεδο θεσμών όσο και σε μακροοικονομική επίδοση, ωστόσο ξεκαθαρίζει ότι οι εξωτερικές ανισορροπίες εξακολουθούν να αποτελούν τον βασικό περιοριστικό παράγοντα, για περαιτέρω βελτίωση της αξιολόγησης.
“Η Αγορά εξακολουθεί να υποτιμά τη μακροπρόθεσμη αξία της ΓΕΚΤΕΡΝΑ”, εκτιμά η Ιταλική Mediobanca, ανεβάζοντας την τιμή - στόχο της μετοχής στα 45,70 ευρώ, από 30,00 ευρώ και διατηρώντας σύσταση “outperform”.
Σε “underweight”, από “equalweight” υποβαθμίζει τη σύσταση για τη μετοχή του ΔΑΑ η Barclays σε έκθεσή της. Ο Οίκος δίνει νέα, αυξημένη τιμή - στόχο για τον τίτλο στα 10,1, από 10 ευρώ.
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθαν σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο οι ΑΛΦΑ, ΕΤΕ, ΠΕΙΡ, BOCHGR, OPTIMA, ΒΙΟ, ΕΛΠΕ, ΕΛΧΑ, ΜΟΗ, ΜΠΕΛΑ. Μέσω των τελικών δημοπρασιών στο χαμηλό ημέρας έκλεισαν οι ΕΥΔΑΠ, ΛΑΜΔΑ και στο υψηλό οι OPTIMA, ΒΙΟ, ΕΕΕ.
Απλά ικανοποιητική η τελική εικόνα, με 70 ανοδικούς τίτλους, έναντι 66 πτωτικών, ενώ 9 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με κέρδη μεγαλύτερα του 3%.