Στη συνεδρίαση της Fed την Τετάρτη στρέφεται η προσοχή των επενδυτών στη Wall Street. Στο Χρηματιστήριο Αθηνών, οι επενδυτές, με τον «αέρα» της αναβάθμισης της ελληνικής οικονομίας από τη Moody's και τη συμμετοχή των τραπεζιτών στο road show της Morgan Stanley στο Λονδίνο, έχουν λόγους να προσβλέπουν προς υψηλότερα επίπεδα.
Από θεαματική ανοδική διόρθωση στο τέλος μιας εβδομάδας με αρνητικό «ταμείο», οι επενδυτές στη Νέα Υόρκη αναμένουν την αποσαφήνιση της τακτικής Πάουελ για επιτόκια/χρέος. Με αντίδραση 2,13% στις 5.639 μονάδες ο S&P500 την Παρασκευή, αλλά με απώλειες 2,27% σε «κλείσιμο» εβδομάδας.
Από τις 22.986 με οριακές εβδομαδιαίες απώλειες 0,10% ο DAX και με ανατροπή διαχρονικών δεδομένων. Στα 55,7 δισ. ευρώ η αποτίμηση της Rheinmetall έναντι 54,4 δισ. της Volkswagen, με τον όμιλο defence να ξεπερνά τον κολοσσό της γερμανικής αυτοκινητοβιομηχανίας για πρώτη φορά από την αρχή της παράλληλης παρουσίας τους στο χρηματιστήριο της Φρανκφούρτης.
Σε αυτό το διεθνές περιβάλλον, στο ΧΑ οι long έχουν κάθε λόγο να είναι ευχαριστημένοι και θετικοί για τη συνέχεια. Το συν 4,03% στις 1.693,61 μονάδες για τον Γενικό Δείκτη, με αιχμή το συν 8,38% στις 1.669,79 για τον Δείκτη Τραπεζών, συνδυαστικά με το συν 4,97% στις 4.196,13 για τον FTSE25, αντικατοπτρίζει απόλυτα τη διαφοροποίηση του ΧΑ έναντι των ευρωπαϊκών. Πολύ σημαντικός λόγος το «τρέξιμο» προεξόφλησης από traders και διαχειριστές πιο βραχυπρόθεσμης κατεύθυνσης, της ετυμηγορίας της Moody's.
Η προοπτική επιβεβαίωσης του λιγότερου πιθανού ενδεχόμενου ενεργοποίησε σημαντικό «γρήγορο χρήμα», με το αποτέλεσμα να καταγράφεται εντυπωσιακά στο ταμπλό. Κλάδος αιχμής ο τραπεζικός, με δεδομένο τα 815 εκατ. αξίας συναλλαγών που πραγματοποιήθηκαν σε Eurobank (2,63), Εθνική (10,29), Πειραιώς (5,18) και Alpha Bank (2,238) στις πέντε ( 5 ) συνεδριάσεις.
Χρηματιστές εκτιμούν πως σήμερα-αύριο θα φανεί πόση ήταν η συμμετοχή του «γρήγορου χρήματος», ποιο μέρος του θα επιχειρηθεί να κατοχυρωθεί Δευτέρα-Τρίτη, συνδυαστικά με τις εισροές πιο μεσοπρόθεσμων funds που αναμένονται στη συνέχεια της εβδομάδας. Πρακτικά, ο κανόνας του «πούλα στην είδηση» μένει να επιβεβαιωθεί ή όχι, καθώς σημαντικά long term κεφάλαια έμειναν εκτός παιδιάς την προηγούμενη εβδομάδα. Θα επιδιώξουν να τοποθετηθούν άμεσα ή θα ενεργήσουν σταδιακά περιμένοντας τις όποιες διορθώσεις θα ακολουθήσουν; Μία κατ' αρχάς απάντηση εκτιμάται πως θα δοθεί σήμερα-αύριο.
Σε δύο (2) φάσεις η εισροή κεφαλαίων στα τραπεζικά χαρτιά, ξεκινώντας από τις 1.431 μονάδες (στις 27 Φεβρουαρίου) η πρώτη, και από τις 1.529 (στις 5 Μαρτίου) η δεύτερη -οπότε υπολογίζεται πως τοποθετήθηκαν πολλοί βραχυπρόθεσμοι παίκτες.
Μεγάλες αποδόσεις και στις δύο (2) φάσεις, δύσκολα να μείνει ασυγκίνητος ένας trader και να μην πάρει μέρος των υπεραξιών του. Αυτή είναι η μία πλευρά -ξεκάθαρα short term-, όμως η άλλη -πιο mid-long term- έχει κάθε λόγο να συνεχίσει να προσβλέπει σε υψηλότερα επίπεδα/μεγαλύτερες αποτιμήσεις. Η τάση ξεκάθαρα long, πλην όμως σε βραχυπρόθεσμο διάστημα χρειάζεται προσοχή για ενδεχόμενες «ανοδικές παγίδες» (bull traps). Κλάδος-κλειδί ο τραπεζικός, θα φανεί σήμερα-αύριο από τη στάση των traders εάν θα υπάρξουν διορθώσεις.
Εμφανώς πιο μεσο-μακροπρόθεσμη η λογική όσων διαχειριστών τοποθετούνται στα blue chips, και συγκεκριμένα mid caps. Σε αυτή την περίπτωση, ο κίνδυνος βραχυπρόθεσμων εγκλωβισμών είναι -κατά γενική εκτίμηση- πολύ μικρότερος.
Παράλληλα και οι εισροές με γνώμονα τα οικονομικά αποτελέσματα, τον σχεδιασμό των διοικήσεων, τις προοπτικές και τις διεργασίες σε επιχειρηματικό επίπεδο. Ενδεικτικές οι περιπτώσεις των Metlen (38,20), AEGEAN (11,76), Πειραιώς (5,18), Sarantis (13,30), που αναφέρθηκαν στο χθεσινό σχόλιό μας.
Τεχνικά, για τον δεικτοβαρή τραπεζικό κλάδο, η στήριξη για τον ΔΤΡ είναι στις 1.630 και αντίσταση στις 1.700 μονάδες. Τα επόμενα δύο (2) σημεία είναι στις 1.600 και 1.730 μονάδες αντίστοιχα. Σύμφωνα με τον Ηλία Ζαχαράκη, στις 4.220 είναι η πρώτη αντίσταση για τον FTSE25, με επόμενη στις 4.280 και στήριξη στις 4.140 μονάδες.