Ως αδιέξοδες χαρακτήρισε ο Ντόναλντ Τραμπ τις συζητήσεις με την Ευρωπαϊκή Ένωση, με ανάρτησή του στο Truth Social, προτείνοντας “άμεσους δασμούς 50%, αρχής γενομένης από την 1η Ιουνίου 2025, καθώς παρουσιάστηκαν ‘ισχυρά εμπορικά εμπόδια”, ενώ απειλεί και την Apple με δασμούς 25%.
Η αντίδραση στις κύριες Ευρωπαϊκές ήταν άμεση, με τον Γερμανικό DAX να καταγράφει απώλειες που ακούμπησαν το 3%, όπως και ο CAC 40 και τον Βρετανικό FTSE 100 να σημειώνει απώλειες, περίπου, 1,5%, παρά το γεγονός ότι το Ηνωμένο Βασίλειο έχει προχωρήσει σε εμπορική συμφωνία με τις ΗΠΑ.
Σε αυτό το αρνητικό περιβάλλον και με δεδομένα τα κέρδη που είχαν προηγηθεί στο Χ.Α., οι traders προχώρησαν σε επιθετικές κινήσεις μείωσης θέσεων, με τον Γενικό Δείκτη να δοκιμάζει τιμές χαμηλότερα των 1780 μονάδων, παρά τις βοήθειες που έδινε στους βασικούς δείκτες του Ελληνικού Χρηματιστηρίου ο τίτλος της ΕΕΕ (+0,51%), που ολοκλήρωσε τις συναλλαγές σε νέα ιστορικά υψηλά, όπως και η μετοχή της OPTIMA (+3,04%).
Ανεξάρτητα της αψυχολόγητης ανακοίνωσης Τραμπ, που απλά επιβεβαίωσε όλους όσους συνεχίζουν να υποστηρίζουν πως “η μεταβλητότητα στις Αγορές ήλθε για να μείνει”, αξίζει να σημειωθεί ότι ακόμα και στο πρώτο κομμάτι της συνεδρίασης, που ο Γενικός Δείκτης είχε θετικό βηματισμό και μικρά κέρδη, ήταν περισσότερο από ευδιάκριτη η έλλειψη “φρεσκάδας”, αλλά και διάθεσης για κίνηση προς σημαντικά υψηλότερα επίπεδα, παρά τα ικανοποιητικά αποτελέσματα που ανακοινώνονται και τις πιθανολογούμενες συμφωνίες που διατηρούν το επιλεκτικό αγοραστικό ενδιαφέρον.
Από την άλλη, στα θετικά της σημερινής συνεδρίασης, το κλείσιμο του ΓΔΧΑ υψηλότερα από το ψυχολογικό όριο των 1800 μονάδων, πάντα με τις βοήθειες από τα “μαγικά” των τελικών δημοπρασιών, αντίδραση που δεν λέει απολύτως τίποτα, αν συνεχίσει να επιδεινώνεται το διεθνές κλίμα.
Στην παρούσα φάση, οι Διεθνείς Αγορές επιστρέφουν στην θέση του οδηγού, με τους περισσότερους από τους Ξένους Διαχειριστές να σημειώνουν πως “οι Αγορές θα συνεχίσουν να ταλαιπωρούνται από την ασταθή εμπορική ρητορική των ΗΠΑ και τις αρνητικές οικονομικές προβλέψεις, που βλέπουν το φως της δημοσιότητας. Η κυρίαρχη πεποίθηση είναι ότι η ανάπτυξη επιβραδύνεται, το Κρατικό χρέος αυξάνεται και ο πληθωρισμός ανθίσταται. Οι επενδυτές στην Αγορά ομολόγων προειδοποιούν ότι ‘οι Κυβερνήσεις δεν μπορούν να συνεχίσουν να δανείζονται με τον ρυθμό που το έκαναν, όταν τα επιτόκια βρίσκονταν κοντά στο μηδέν, ιδιαίτερα τώρα που οι εμπορικές εντάσεις και ο επίμονος πληθωρισμός μειώνουν την πιθανότητα πιο επιθετικών κινήσεων χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής, από τις Κεντρικές Τράπεζες”.
“Οι ΗΠΑ δεν είναι πλέον το απόλυτο και μοναδικό αντιληπτό ασφαλές καταφύγιο. Η Χώρα έχει μετατραπεί σε υπόδειγμα ακραίας δημοσιονομικής ασυδοσίας. Δεν υπάρχει καμία ανταμοιβή, για την ανάληψη οποιουδήποτε ρίσκου αυτή τη στιγμή”, δήλωσε στους Financial Times ο Vincent Mortier, επικεφαλής επενδύσεων στην Amundi, τη μεγαλύτερη Εταιρεία Διαχείρισης Κεφαλαίων στην Ευρώπη.
Δυστυχώς για όλα τα παραπάνω ο γράφων είχε προϊδεάσει στα τελευταία μετασυνεδριακά σχόλια αναφέροντας: Λόγω της επικινδυνότητας που παρουσιάζει το διεθνές χρηματιστηριακό κλίμα, η στήλη οφείλει να επισημάνει πως “σημαντικός αριθμός μετοχών κινείται σε ιστορικά, ή πολυετή υψηλά και ακόμα σημαντικότερος καταγράφει μεγάλες αποδόσεις από την αρχή του έτους, αυξάνοντας το δέλεαρ να ‘τραβηχτούν κάποιες μάρκες από το τραπέζι’, με αφορμή κάποια ‘εισαγόμενη’ διόρθωση και το ζητούμενο είναι αν οι κινήσεις αυτές θα συνεχίσουν να βρίσκουν πρόθυμους αγοραστές να απορροφήσουν την προσφορά”.
Η γνωστή εικόνα τραβήγματος των αγοραστών σε μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση, με αποτέλεσμα στα χαμηλά ημέρας οι πτωτικές μετοχές να είναι υπερτετραπλάσιες των ανοδικών, αναλογία που βελτιώθηκε σχετικά προς το τέλος, όχι με τον πλεόν πειστικό τρόπο.
Υπενθυμίζεται ότι σήμερα το βράδυ θα ανακοινωθεί η τριμηνιαία αναδιάρθρωση των δεικτών του FTSE Russell (ο δείκτης FTSE All-World Index περιλαμβάνει 28 Ελληνικές μετοχές), με τις αλλαγές να τίθενται σε ισχύ από τις 20 Ιουνίου, ενώ στις 30 του τρέχοντος μήνα ακολουθεί η αξιολόγηση από την Scope Ratings (“BBB” με σταθερό outlook).
Οι επόμενες αξιολογήσεις των Ελληνικού αξιόχρεου, μέσα στο 2025, είναι προγραμματισμένες κατά σειρά: DBRS 5 Σεπτεμβρίου, Moody’s 19 Σεπτεμβρίου, Standard & Poor’s 17 Οκτωβρίου, Scope Ratings 7 Νοεμβρίου, Fitch Ratings 14 Νοεμβρίου.
Στο μέτωπο των αποτελεσμάτων α΄ τριμήνου ανακοινώνουν 26/5 EXAE, ΜΟΗ, 27/5 ΦΡΛΚ, CENER, 28/5 ΟΠΑΠ, ΛΑΜΔΑ.
Σημαντικό ρόλο θα παίξουν και οι κοντινές χρηματικές διανομές από σημαντικό αριθμό Εταιρειών. Σύμφωνα με τις μέχρι τώρα προγραμματισμένες αποκοπές μικτών μερισμάτων: 26/5 – BOCHGR (0,48 ευρώ), ΛΟΥΛΗ (0,30 ευρώ), 27/5 - ΑΤΡΑΣΤ, 29/5 ΕΕΕ (1,03 ευρώ), 30/5 ΚΑΡΕΛ (14 ευρώ), 3/6 – ΕΤΕ (0,44 ευρώ), NOVAL, ΠΕΙΡ (επιστροφή κεφαλαίου 0,298 ευρώ), ΠΕΡΦ (0,11 ευρώ), 10/6 – ΠΛΑΘ (υπόλοιπο 0,17 ευρώ), 16/6 - ΠΡΟΝΤΕΑ, 18/6 – ΕΥΔΑΠ (0,07 ευρώ), 19/6 - ΤΡΕΣΤΑΤΕΣ, 23/6 – OPTIMA (0,57 ευρώ), ΕΧΑΕ (0,29 ευρώ), ΚΟΥΕΣ (0,30 ευρώ), ΜΠΛΕΚΕΔΡΟΣ, 24/6 – CENER (0,14 ευρώ), ΒΙΟ (0,16 ευρώ), ΑΣΤΑΚ (0,50 ευρώ), 25/6 – ΜΟΗ (υπόλοιπο 1,10 ευρώ), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (0,4 ευρώ), 26/6 – ΕΛΧΑ (0,0901489503 ευρώ), ΜΥΤΙΛ, 27/6 – ΦΡΛΚ (0,15 ευρώ), 30/6 – TITC (3 ευρώ), ΕΣΥΜΒ (0,04 ευρώ).
Με αρνητικό βηματισμό οι κύριες Ευρωπαϊκές Αγορές, προσπαθούν να ανακάμψουν από τα ενδοσυνεδριακά χαμηλά και με τους επενδυτές να περιμένουν τις επόμενες συνεδριάσεις των ΕΚΤ (5/6) και Fed (17 – 18/6).
Από την άλλη, “οι ΗΠΑ και η Κίνα συμφώνησαν να διατηρήσουν την επικοινωνία τους, μετά από τηλεφώνημα μεταξύ του Κινέζου Υφυπουργού Εξωτερικών Μα Ζαοξού και του Υφυπουργού Εξωτερικών των ΗΠΑ Κρίστοφερ Λαντάου”, σύμφωνα με ανακοίνωση που έδωσε στη δημοσιότητα το Κινεζικό Υπουργείο Εξωτερικών.
Αλλαγή σκηνικού και πτωτική κίνηση των αποδόσεων στην Αγορά ομολόγων, καθώς μεταφέρονται κεφάλαια από τις μετοχές στα ομόλογα. Πιο συγκεκριμένα, στο 3,92% υποχωρεί η απόδοση του Αμερικανικού 2ετους τίτλου, στο 4,48% του αντίστοιχου 10ετους, στο 3,356% η απόδοση του Ελληνικού 10ετους τίτλου.
Μένοντας στους Κρατικούς τίτλους, την Τετάρτη 28 Μαΐου 2025 θα διενεργηθεί δημοπρασία εντόκων γραμματίων διάρκειας 26 εβδομάδων του Ελληνικού Δημοσίου, σε άυλη μορφή, ποσού 500 εκατ. ευρώ, λήξεως 28 Νοεμβρίου 2025.
Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μεταξύ 1837,13 (+0,48%) και 1777,61 μονάδων (-2,77%). Στις 17.00 βρέθηκε στις 1795,68 (-1,78%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 1802,34 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 1,42%.
Ο τζίρος, ο υψηλότερος των τελευταίων 28 συνεδριάσεων, στα 251,2 εκατ., από τα οποία τα 10,8 εκατ. αφορούν προσυμφωνημένες συναλλαγές (TITC, BOCHGR, ΕΤΕ, ΜΥΤΙΛ, ΟΤΕ, ΕΧΑΕ, ΔΕΗ, ΕΛΧΑ, ΦΡΛΚ, ΠΕΙΡ, ΙΝΛΟΤ, ΕΥΡΩΒ), με τους ΠΕΙΡ, ΑΛΦΑ, ΜΥΤΙΛ και ΕΤΕ να απασχολούν το 54% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Από τον συνολικό τζίρο των 251,2 εκατ., τα 221,3 εκατ. αφορούν συναλλαγές σε μετοχές του FTSE25.
Από εκεί και πέρα, η σημερινή ήταν η τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, που διέκοψε το ανοδικό σερί των προηγούμενων πέντε εβδομάδων, χρεώνοντας τον Γενικό Δείκτη με εβδομαδιαίες απώλειες 0,10%. Στο ίδιο διάστημα ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών σημείωσε κέρδη 0,34%. Από την αρχή του χρόνου ο ΓΔ σημειώνει κέρδη 22,64% και ο ΔΤΡ κέρδη 35,64%.
Η εικόνα στην υψηλή κεφαλαιοποίηση
Από σήμερα, οι μετοχές της Alpha Bank (-1,89%) ήταν διαπραγματεύσιμες χωρίς το ποσό €0,0303479759 ανά μετοχή (καθαρό ποσό: €0,0288305771 ανά μετοχή).
Από τις Βαρύδεικτες Τραπεζικές μετοχές, δεν ήλθε σε επαφή με το θετικό πρόσημο η ΑΛΦΑ (-1,89%), ενώ και τα δύο πρόσημα άλλαξαν οι ΕΤΕ (-2,84%), ΕΥΡΩΒ (-2,23%) και ΠΕΙΡ (-2,88%).
Να σημειωθεί ότι η ΑΛΦΑ βρέθηκε να υποχωρεί έως -6,91%, η ΕΤΕ έως -5,31%, η ΕΥΡΩΒ έως -4,69% και η ΠΕΙΡ έως και -5,90%.
Μεταξύ 1799,58 (+0,82%) και 1702,92 μονάδων (-4,59%) κινήθηκε ο κλαδικός δείκτης των Τραπεζών. Στις 17.00 βρέθηκε στις 1733,29 (-2,89%) και ολοκλήρωσε τις συναλλαγές στις 1744,21 μονάδες, με ημερήσιες απώλειες 2,28%.
Ο ΔΤΡ με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 1582 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 1850 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 1750, 1660, 1631, 1600, 1579, 1421 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1372 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Οριακά καλύτερη του Τραπεζικού, η τελική εικόνα στα μη Τραπεζικά blue chips, όπου με θετική μεταβολή διασώθηκαν οι ΕΕΕ (+0,51%), ΟΤΕ (+0,48%) και OPTIMA (+3,04%).
Από την πλευρά των “κόκκινων”, οι μεγαλύτερες απώλειες για ΑΡΑΙΓ (-2,71%), ΒΙΟ (-3,48%), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (-2,21%), ΕΛΠΕ (-2,89%), ΛΑΜΔΑ (-2,14%), ΣΑΡ (-2,23%), CENER (-2,45%).
Τρεις συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις συμπλήρωσε η μετοχή της TITC (-1,97%). Η επόμενη, σημαντική, στήριξη στην ζώνη 37,81 – 37,71 ευρώ, την οποία υπερασπίζονται οι δύο ΚΜΟ 200 ημερών. Η πρώτη αντίσταση στα 42 ευρώ.
Οι εκτιμήσεις των αναλυτών
Η ζώνη του 1780 - 1775 έδωσε αντίδραση στο 1800. Αντίθετα, μία διάσπαση μπορεί να οδηγήσει στο 1750. Η επιθετική τάση της Αγοράς ανακόπηκε. Όλη αυτή η περίοδος με τις διαπραγματεύσεις, θα συνεχίσει να δημιουργεί volatility. Η Αγορά, μετά από τόσο μεγάλο ράλι, έψαχνε αφορμή για διόρθωση και την βρήκε στις δηλώσεις Τραμπ. Τα τελευταία χρόνια, το Ελληνικό Χρηματιστήριο ήταν ‘εκτός μόδας’. Οι μικροεπενδυτές, ωστόσο, είχαν ακούσει για τον S&P 500, που λέγεται ότι δίνει σταθερά κέρδη σε βάθος χρόνου. Έτσι, δεν είναι παράξενο που αρκετοί στράφηκαν προς τα εκεί. Με τη βοήθεια και του αδύναμου ευρώ, τα κέρδη ήταν όντως εντυπωσιακά κι όλοι χαμογελούσαν. Βέβαια, τα κεφάλαια συχνά έμπαιναν σε λάθος χρονικές στιγμές, κάτι που μείωνε τελικά τις αποδόσεις.
Πλέον η Αμερική είναι ‘εκτός μόδας’ τουλάχιστον στην παρούσα. Τον τελευταίο καιρό, όμως, βλέπουμε κάτι να αλλάζει: η Ελληνική Αγορά αρχίζει να ‘ζεσταίνεται’ ξανά. Σοβαρά επενδυτικά κεφάλαια έχουν ήδη αρχίσει να μπαίνουν, ή να δείχνουν έντονο ενδιαφέρον. Η εικόνα της Αγοράς είναι σταθερά βελτιωμένη, οι αποδόσεις είναι ελκυστικές και τα Οικονομικά της Χώρας, όπως και τα αποτελέσματα των Εταιρειών στο Χρηματιστήριο, παρουσιάζουν ξεκάθαρη ανάπτυξη. Αυτές οι φάσεις συνήθως οδηγούν αργά, ή γρήγορα, σε ένα ‘μπουμ’, με μαζική είσοδο νέων επενδυτών, που απογειώνει την Αγορά. Προς το παρόν, δεν το έχουμε δει αυτό να συμβαίνει, κάτι που δείχνει ότι δεν έχουμε φτάσει ακόμα στην κορυφή. Οι κύκλοι της Αγοράς επαναλαμβάνονται είτε είναι μεγάλοι, είτε μικροί. Εδώ είμαστε, να δούμε πώς θα γράψει την επόμενη σελίδα της η ιστορία”, σημειώνει η Fast Finance ΑΕΠΕΥ.
“Μετά τα αλλεπάλληλα ρεκόρ, ήρθε και η ώρα της διόρθωσης σε συντονισμό με τις Διεθνείς Αγορές. Πλησιέστερη στήριξη στις 1780 μονάδες και ακολουθεί η ισχυρότερη στις 1750 μονάδες”, σύμφωνα με την Κύκλος ΑΧΕΠΕΥ.
“Οριακά πτωτικά έκλεισε η εβδομάδα για τον ΓΔ, μετά από σερί άνοδο 5 εβδομάδων, από το μίνι σοκ που προκάλεσε στις Αγορές Παγκοσμίως, η πρόταση του Αμερικάνου Προέδρου για επιβολή δασμών στην Ε.Ε. από την 1η Ιουνίου. Η προσοχή τώρα είναι πως θα επηρεαστούν οι εμπορικές διαπραγματεύσεις μεταξύ ΗΠΑ - Ε.Ε. από εδώ και στο εξής. Πάντως αν δούμε το αισιόδοξο σενάριο, πιθανόν τέτοιες δηλώσεις να επιταχύνουν τις εξελίξεις και να καταλήξουμε σε μια εμπορική συμφωνία νωρίτερα. Επίσης θετικό είναι ότι κάποιοι τίτλοι στην σημερινή συνεδρίαση έκλεισαν με θετικό πρόσημο (π.χ. OPTIMA), ή με μικρές απώλειες, ενώ ο ΓΔ κράτησε στο κλείσιμο τις 1800 μονάδες. Τεχνικά η επόμενη στήριξη εντοπίζεται στα επίπεδα των 1750 μονάδων. Για την επόμενη εβδομάδα δημοσιεύουν οικονομικά αποτελέσματα οι ΕΧΑΕ, ΜΟΗ, ΦΡΛΚ, CENER, ΛΑΜΔΑ και ΟΠΑΠ. Στις 30/5 περιμένουμε την Έκθεση της SCOPE για την Ελληνική Οικονομία”, υπενθυμίζει η Merit Sec.
“Μέχρι στιγμής, το 2025 εξελίσσεται σε μια από τις καλύτερες χρονιές για το Ελληνικό Χρηματιστήριο, ανάλογη με αυτή που η Αγορά βίωσε το 2019, σύμφωνα με τα στοιχεία του Μάνου Χατζηδάκη.
Συνεχή υψηλά, σερί θετικών αποδόσεων, υποστηρικτικά νέα, θετική εικόνα κερδοφορίας, ένταση σε συναλλαγές και αύξηση στο πλήθος των ενεργών κωδικών, συνθέτουν ένα σκηνικό που δημιουργεί προϋποθέσεις ανανέωσης της αισιοδοξίας και της εμπιστοσύνης της Επενδυτικής Κοινότητας.
Όλα αυτά συμβαίνουν σε ένα όχι και τόσο ασφαλές, ή προβλέψιμο διεθνές περιβάλλον. Κάθε άλλο. Με την Αγορά της Αμερικής να κινείται σε αρνητικό πρόσημο από την αρχή του έτους, το +22,6% του Γενικού Δείκτη πριν κλείσει το πεντάμηνο και τα ισχυρά κέρδη που καταγράφονται σε όλο το φάσμα των κεφαλαιοποιήσεων, δίνουν την εντύπωση ότι η φυσιογνωμία της Αγοράς έχει αλλάξει για τα καλά, ενδεχομένως ο χαρακτηρισμός της ως “Ώριμη” αργότερα μέσα στην χρονιά, να αποτελεί μια τυπική επιβεβαίωση των όσων έχουν συμβεί ως τώρα με εμφατικό τρόπο.
Αυτό βέβαια δεν σημαίνει ότι η Αγορά έχει χάσει την επαφή της με το εξωτερικό. Οι συγκριτικές αποτιμήσεις αποτελούν ένα δυνητικό όριο στην άνοδο των μετοχών και δεδομένης της αυξημένης συμμετοχής Θεσμικών κεφαλαίων, πιθανόν η στασιμότητα που παρατηρείται σε ομάδες μετοχών να οφείλεται σε αυτόν τον παράγοντα.
Το γεγονός αυτό δημιουργεί συνθήκες ανακύκλωσης (rotation) του ενδιαφέροντος, καθώς οι επενδυτές αναζητούν Εταιρείες που δικαιολογούν μεγαλύτερο περιθώριο, ή δεν έχουν ακολουθήσει το ράλι της Αγοράς.
Κύριος φορέας νευρικότητας των Αγορών παραμένει η στάση της Αμερικής σε θέματα διακρατικών - εμπορικών σχέσεων, αφού ακόμα και οι γεωπολιτικές εντάσεις και δη σε πολεμικά μέτωπα, δείχνουν να βρίσκονται σε διαχειρίσιμο επίπεδο από τους επενδυτές.
Παρά το γεγονός ότι το τελεσίγραφο των 90 ημερών παύσης επιβολής των δασμών απέχει 46 ημέρες, η μάλλον απρόβλεπτη αναγγελία επιβολής δασμών 50% το μεσημέρι της Παρασκευής στα Ευρωπαϊκά προϊόντα, από την Κυβέρνηση των ΗΠΑ, δημιούργησε εκ νέου αβεβαιότητα στις Αγορές με αντανάκλαση επί “δικαίων και αδίκων”.
Το πρόβλημα ωστόσο δεν είναι τόσο το κλείσιμο μιας συμφωνίας, όσο η αποκλιμάκωση των αγοραίων επιτοκίων στα Αμερικανικά ομόλογα μακροπρόθεσμης διάρκειας. Η στάση των Αγορών μέχρι τώρα δείχνει, ότι οι ενέργειες που έχουν σαν στόχο την ανάκτηση της εμπιστοσύνης και την αποκλιμάκωση των επιτοκίων δεν έχουν το επιθυμητό αποτέλεσμα, με ότι αυτό συνεπάγεται για τις σπασμωδικές κινήσεις αμφίβολου αποτελέσματος, που ακολουθούν κάθε αύξηση του κόστους δανεισμού του Αμερικανικού χρέους.
Αυτός είναι ο νούμερο ένα κίνδυνος των Αγορών και η αβεβαιότητα δεν αφορά μόνο το ύψος και το κόστος του χρέους, αλλά και την ασαφή χρονική διευθέτηση του. Και από ότι φαίνεται η διαδικασία, μέχρι την συμφωνία τουλάχιστον στο θέμα των δασμών, έχει ακόμα δρόμο, διατηρώντας ανοιχτά πολλά και σημαντικά οικονομικά μέτωπα.
Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης διαπραγματεύονταν, μετά την άνοδο της Δευτέρας, σε υπερτιμημένες ζώνες, με την μεταβλητότητα να αυξάνεται στην συνεδρίαση της Παρασκευής.
Τα ισχυρά κέρδη των προηγούμενων θετικών εβδομάδων και η κόπωση της δυναμικής, έφεραν μια φυσιολογική διόρθωση τιμών στην τελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας, η οποία αποφόρτισε τους ταλαντωτές, χωρίς να διαταράξει ευαίσθητες τεχνικές ζώνες.
Τα κομβικά σημεία μεταβολής της βραχυπρόθεσμης τάσης βρίσκονται στις 1720 μονάδες και ακόμα και μετά την διόρθωση της Παρασκευής η εικόνα δεν έχει αλλάξει, καθώς ο Γενικός Δείκτης έχει ικανή απόσταση ασφαλείας από το εν λόγω επίπεδο.
Η αύξηση ωστόσο της μεταβλητότητας, είναι ένα χαρακτηριστικό που χρήζει παρακολούθησης, καθώς είναι φαινόμενο που η διατήρησή του συνοδεύει αλλαγές τάσης. Πρώτη ζώνη στήριξης είναι οι 1752 μονάδες, με διαγραμματική εκκρεμότητα το ανοδικό “χάσμα” τιμών μεταξύ 1761 και 1752 μονάδων.
Σε αυτό το επίπεδο ενδεχομένως να ενεργοποιηθούν κάποια βραχυπρόθεσμα αντανακλαστικά αντίδρασης, τα οποία θα αξιολογηθούν για το αν ολοκληρώθηκε το πέρας της διόρθωσης.
Οι προγραμματισμένες ανακοινώσεις των αποτελεσμάτων του α’ τριμήνου οδεύουν προς την ολοκλήρωσή τους την ερχόμενη εβδομάδα, με κυριότερες αυτές των Motor Oil, Ελληνικά Χρηματιστήρια (26/05), Cenergy, Fourlis (27/05) και OΠΑΠ, Lamda Development (28/05).
Στο τέλος της εβδομάδας η Scope θα ανακοινώσει την ετυμηγορία της για το Ελληνικό αξιόχρεο.
Την Δευτέρα οι Αγορές των ΗΠΑ και της Μ. Βρετανίας θα παραμείνουν κλειστές, λόγω επίσημης αργίας”, επισημαίνει ο κ. Χατζηδάκης (υπεύθυνος τμήματος ανάλυσης Beta Sec.).
Οι υψηλότερες κεφαλαιοποιήσεις στο Χ.Α.
Στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων του Χ.Α., η ΕΕΕ (17,6), ακολουθούμενη από EΥΡΩΒ (9,5), ΕΤΕ (9,2), ΟΠΑΠ (7,4), ΠΕΙΡ (7), ΟΤΕ (7), ΜΥΤΙΛ (6,4), ΑΛΦΑ (6,1), ΔΕΗ (4,9), ΜΠΕΛΑ (3,8), TITC (3,1), ΔΑΑ (3), BOCHGR (2,9), ΜΟΗ (2,6), ΕΛΠΕ (2,3), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (2), CENER (1,9), ΠΡΟΝΤΕΑ (1,5), BIO (1,4), OPTIMA (1,4), ΑΤΤ (1,2), ΛΑΜΔΑ (1,1), ΟΛΠ (1,1), ΑΡΑΙΓ (1,1), AKTR (1,1 δισ. ευρώ).
Οι τίτλοι που έχουν προβάδισμα
Στην κούρσα για τις καλύτερες ετήσιες αποδόσεις του 2025 και σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, προηγούνται οι ΑΤΕΚ (+135,93%), ΙΛΥΔΑ (+86,75%), ΟΠΤΡΟΝ (+85,14%), ΒΙΝΤΑ (+64,54%), ΑΛΦΑ (+60,79%), ΟΛΠ (+49,67%), OPTIMA (+46,86%), ΠΕΙΡ (+45,3%), ΟΛΘ (+42,86%), ΕΕΕ (+41,78%), BOCHGR (41,3%), ΛΟΥΛΗ (+37,98%), ΦΡΙΓΟ (+37,74%), ΑΑΑΚ (+36,16%), REALCONS (+35,43%), ΜΥΤΙΛ (+34,55%), ΑΚΡΙΤ (+32,7%), ΕΤΕ (+31,92%), ΑΣΚΟ (+30,11%).
Για τους “λάτρεις” των χαμηλότερων κεφαλαιοποιήσεων
Σήμερα εισήχθησαν προς διαπραγμάτευση οι 317817 νέες (ΚΟ) μετοχές της BOCHGR (-1,81%), που προέκυψαν από Α.Μ.Κ. με δωρεάν διάθεση μετοχών σε στελέχη της Τράπεζας. Το νέο σύνολο εισηγμένων μετοχών της Τράπεζας στο Χ.Α. ανέρχεται σε 440820060.
Με τους αγοραστές στημένους χαμηλότερα από το προηγούμενο κλείσιμο, χαμηλές συναλλαγές, ή “market” εντολές, κινήθηκαν ψηλότερα ΑΚΡΙΤ (+1,24%), ΜΟΝΤΑ (+0,50%), REALCONS (+0,85%), ΜΕΡΚΟ (+1,08%), ΛΟΓΟΣ (+0,59%), ΑΤΕΚ (+0,93%).
Αύξησε συναλλαγές η ΓΕΒΚΑ (+0,67%).
Σύμφωνα με ανακοίνωση της ΒΙΟΣΚ (-2,91%), μέσω της Θυγατρικής της “Watera International SA”, Εταιρείας με έδρα το Λουξεμβούργο, θα αποκτήσει πλειοψηφικό μερίδιο 65% στην “Osmosun SA”. Η απόκτηση αυτή θα γίνει με χρηματική συνεισφορά ύψους ευρώ 1.610 χιλιάδων και εισφορά σε είδος του 30% του μετοχικού κεφαλαίου της “Watera International” στην “Osmosun SA”. Θα συμπληρωθεί με χρηματική συνεισφορά ευρώ 390 χιλιάδων, από ορισμένους ιστορικούς μετόχους της “Osmosun”. Η συναλλαγή υπόκειται στην έγκριση των μετόχων της “Osmosun” στη γ.σ. που έχει προγραμματιστεί για τις 30/6/2025. Μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, η ΒΙΟΣΚ αναμένεται να κατέχει το 65% του μετοχικού κεφαλαίου και των δικαιωμάτων ψήφου της “Osmosun”. Μέσω αυτής της συναλλαγής, η “Osmosun” γίνεται η Μητρική Εταιρεία του τομέα Επεξεργασίας Νερού της ΒΙΟΣΚ και θα ενοποιεί τις δραστηριότητες της “Watera” και της “Osmosun”.
Τα ικανοποιητικά αποτελέσματα α΄ τριμήνου επανέφεραν τους αγοραστές στην ΑΣΚΟ (+0,83%). Σύμφωνα με ανακοίνωση της Εισηγμένης, “κατόπιν επιτυχούς κατάληξης διαπραγματεύσεων με ενδιαφερόμενη Αγοράστρια Ανώνυμη Εταιρεία, υπέγραψε την 21/5/2025 δεσμευτικό προσύμφωνο πώλησης προς αυτήν 9 Ακινήτων, που βρίσκονται στη θέση “Πεζούλους” Ελούντας Αγ. Νικολάου Κρήτης. Τα Ακίνητα, συνολικού εμβαδού περίπου 58 στρεμμάτων, αποκτήθηκαν μεταξύ 2022 - 2024 ως Επενδυτικά. Το συνολικό συμφωνηθέν τίμημα ανέρχεται στο ποσό των 3 εκατ. ευρώ. Η συναλλαγή, σύμφωνα με τους όρους του προσυμφώνου, προβλέπεται να ολοκληρωθεί έως το τέλος του 2025 και η καθαρή απόδοση της επένδυσης για την Εταιρεία και τους μετόχους της θα διαμορφωθεί στο 40%, συμπεριλαμβανομένων όλων των σχετικών δαπανών. Η Εταιρεία εξακολουθεί να διατηρεί στην ιδιοκτησία της δύο ακόμη εκτάσεις Επενδυτικών Ακινήτων, στα Μάταλα Ηρακλείου και στην Πλάκα Ελούντας Αγ. Νικολάου, με δυνατότητα ανάπτυξης επ’ αυτών Τουριστικών Εκμεταλλεύσεων”.
Οκτώ οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις για ΟΠΤΡΟΝ (+9,60%) και νέα υψηλά διετίας.
Σε νέα ιστορικά υψηλά η ONYX (+5,86%).
Τρεις οι συνεχόμενες ανοδικές συνεδριάσεις για ΕΥΑΠΣ (+2,16%), με τον υψηλότερο όγκο των τελευταίων 20 μηνών.
Αύξησε συναλλαγές η ΓΕΒΚΑ (+0,67%).
Στα 1,93 ευρώ το αντάλλαγμα για την δημόσια πρόταση σε ΚΕΠΕΝ (-5,93%).
Η τεχνική εικόνα των βασικών δεικτών
Ο Γενικός Δείκτης με ημερήσιο αγοραστικό σήμα, το οποίο αναιρείται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 1455 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 1850 μονάδες. Οι πρώτες στηρίξεις στις 1687 – 1672 (gap), 1639, 1633 – 1626 (gap), 1612, 1605, 1558 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 1523 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Με ημερήσιο αγοραστικό σήμα και ο δείκτης υψηλής κεφαλαιοποίησης, που ακυρώνεται με επιστροφή και κλείσιμο χαμηλότερα των 3550 μονάδων. Η επόμενη αντίσταση στις 4600 μονάδες. Οι στηρίξεις στις 4350 – 4338, 3820 (εκθετικός ΚΜΟ 200 ημερών) και 323 μονάδες (απλός ΚΜΟ 200 ημερών).
Μια βόλτα στις Διεθνείς Αγορές
Με μικτά πρόσημα, ολοκληρώθηκε η σημερινή συνεδρίαση για τις μεγάλες Αγορές Ασίας – Ειρηνικού.
Αξιοσημείωτες απώλειες στην Ευρώπη, αλλά με σημαντική αντίδραση από τα χαμηλά ημέρας, με αρνητικές διαθέσεις οι δείκτες στην Wall Street.
Οριακά κέρδη για το Πετρέλαιο, στο 1,134 το Ευρώ έναντι του Δολαρίου.
Πάνω από τα $3360 επιστρέφει ο Χρυσός, (συμβόλαιο Ιουνίου 2025), προς τα $33,45 το Ασήμι (συμβόλαιο Ιουλίου 2025).
Στα $109000 το Bitcoin, στα $2570 το Ethereum.
Η Γερμανική Οικονομία αναπτύχθηκε σημαντικά περισσότερο το πρώτο τρίμηνο, από ότι είχε αρχικά εκτιμηθεί. Σύμφωνα με την Destatis, “η Οικονομία αυξήθηκε κατά 0,4% το πρώτο τρίμηνο του 2025 σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο”, αναθεωρώντας την προκαταρκτική εκτίμηση για αύξηση 0,2%.
Οι όγκοι λιανικών πωλήσεων στο Ηνωμένο Βασίλειο αυξήθηκαν κατά 5% τον Απρίλιο σε ετήσια βάση, σύμφωνα με την Εθνική Στατιστική Υπηρεσία. Σε μηνιαία βάση, σημειώθηκε άνοδος 1,2%.
Η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, Κριστίν Λαγκάρντ, προειδοποίησε ότι “το Διεθνές Εμπόριο δεν θα είναι ποτέ ξανά το ίδιο, λόγω των εντάσεων που έχουν προκύψει από την επιβολή δασμών, ακόμη και αν οι μεγαλύτερες Οικονομίες του Κόσμου φαίνεται να πλησιάζουν σε κάποιες συμβιβαστικές λύσεις”.
“Οι οικονομολόγοι μας παραμένουν επιφυλακτικοί για τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης, προβλέποντας αύξηση του ονομαστικού ΑΕΠ στην Ευρωζώνη γύρω στο 2,5% για φέτος και το επόμενο έτος, έναντι 4-4,5% στις ΗΠΑ. Με άλλα λόγια, τα εναύσματα για μια πιθανή αντιστροφή της διαρθρωτικής υποαπόδοσης των Ευρωπαϊκών μετοχών αρχίζουν να εμφανίζονται, αλλά ίσως χρειαστεί χρόνος και λίγη τύχη, για να αρχίσουν να αντικατοπτρίζονται στα δεδομένα. Παραμένουμε αρνητικοί για τις Ευρωπαϊκές μετοχές ως κατηγορία και ουδέτεροι έναντι των Ευρωπαϊκών, σε σύγκριση με τις Παγκόσμιες μετοχές”, γράφει η BofA.
Άνοδο κατέγραψαν οι πωλήσεις νεόδμητων κατοικιών στις ΗΠΑ τον περασμένο μήνα. Ειδικότερα, οι πωλήσεις ενισχύθηκαν 10,9% τον Απρίλιο, στον εποχιακά προσαρμοσμένο ετήσιο ρυθμό των 743000. Αυτό είναι το υψηλότερο επίπεδο πωλήσεων από τον Φεβρουάριο του 2022. Οι αναλυτές προέβλεπαν ότι οι πωλήσεις θα υποχωρήσουν.
Ο Υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ, Σκοτ Μπέσεντ, δήλωσε ότι “μπορεί να ανακοινωθούν αρκετές μεγάλες εμπορικές συμφωνίες τις επόμενες δύο εβδομάδες. Οι περισσότεροι Εμπορικοί Εταίροι των ΗΠΑ διαπραγματεύονται ‘καλή τη πίστει’ και η Ευρωπαϊκή Ένωση αποτελεί εξαίρεση”.
Επιστροφή στο Χ.Α.
Να σημειωθεί ότι, σύμφωνα με τα στοιχεία της Alpha Trust, η σημερινή συνεδρίαση αφαίρεσε 1,6 δισ. από τη συνολική κεφαλαιοποίηση του Χ.Α., στα 123,5 δισ. ευρώ.
Επαναπροσδιορίζει το χαρτοφυλάκιο των κορυφαίων της επιλογών η Eurobank Equities αντικαθιστώντας τη μετοχή της Σαράντης με αυτή της Motor Oil. Όπως αναφέρει, για την Πρώτη η διαφορά αποτίμησης έναντι του μέσου όρου των Ομοειδών έχει μειωθεί με τη μετοχή να διαπραγματεύεται με εκτιμώμενο για το 2025 δείκτη EV/EBITDA 9,4 φορές (η Reckitt είναι στις 10,5 φορές). Διατηρεί τη σύσταση “buy” με την τιμή - στόχο στα 15,5 ευρώ δεδομένης τη δυναμικής αναπτυξιακής πορείας (αύξηση EBIT κατά 15% εκτιμά το 2025) και του discount που εξακολουθεί να είναι πάνω από 25% έναντι μεγάλων Εταιρειών του εξωτερικού. Για τη Motor Oil αναφέρει πως δίνει τιμή - στόχο τα 28,10 ευρώ και βλέπει περιορισμένο περιθώριο πτώσης και ένα δυνατό συνδυασμό υποστηρικτικών θεμάτων, όπως η ανάκαμψη των περιθωρίων Διύλισης, η ισχυρή Καλοκαιρινή περίοδος και η εγχώρια ζήτηση που είναι ανθεκτική και μικρή επίπτωση από το περσινό περιστατικό της πυρκαγιάς με έγκαιρες και σημαντικές αποζημιώσεις.
Σε αναβάθμιση της τιμής - στόχου για το ΔΑΑ στα 10,9 ευρώ/μετοχή, από 9,4 ευρώ/μετοχή προηγουμένως και ταυτόχρονη υποβάθμιση της σύστασης σε “equalweight”, από “overweight”, προχώρησε η Euroxx Sec.
Από τις μετοχές της υψηλής κεφαλαιοποίησης, δεν ήλθε σε επαφή με το αρνητικό πρόσημο η ΕΕΕ και με το θετικό οι ΑΛΦΑ, ΣΑΡ, AKTR. Μέσω των τελικών δημοπρασιών, στο χαμηλό ημέρας έκλεισε η ΕΥΔΑΠ.
Καλύτερη της ενδοσυνεδριακής, αλλά κακή η τελική εικόνα, με 36 ανοδικούς τίτλους, έναντι 112 πτωτικών, ενώ 14 τίτλοι ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση με απώλειες μεγαλύτερες του 4%.
----ΧΠΑ
Συνεδρίαση σημαντικής διόρθωσης και στην Αγορά Παραγώγων, με τις συναλλαγές να αυξάνονται τόσο στο συμβόλαιο του FTSE25, όσο και στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών (63.870 συμβόλαια).
Στα 6.005 συμβόλαια του FTSE25 οι ανοιχτές θέσεις (από 5.812 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Ιούνιος).
Στα 1.916 συμβόλαια του ΔΤΡ οι ανοιχτές θέσεις (από 1.917 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Ιούνιος).
Στα 0 συμβόλαια του MSCI οι ανοιχτές θέσεις (από 0 στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση) για τον πρώτο μήνα (Ιούνιος).
Το συμβόλαιο του δείκτη υψηλής κεφαλαιοποίησης – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός - (συνολικά 1.166, 1.143 για τον Ιούνιο και 23 για τον Ιούλιο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 4.450), κινήθηκε μεταξύ 4.386,75 και 4.547 μονάδων.
Το συμβόλαιο του ΔΤΡ – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 15 ευρώ, χρηματικός διακανονισμός – (συνολικά 150, 150 για τον Ιούνιο και 0 για τον Σεπτέμβριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 1.715), κινήθηκε μεταξύ 1.695,5 και 1.739 μονάδων.
Το συμβόλαιο του MSCI – μονάδα διαπραγμάτευσης: 1 μονάδα δείκτη Χ 2 ευρώ, διακανονισμός - (συνολικά 80, 20 για τον Ιούνιο, 20 για τον Ιούλιο, 20 για τον Αύγουστο και 20 για τον Σεπτέμβριο, τιμή κλεισίματος για τον πρώτο μήνα 7.152,25), κινήθηκε μεταξύ 7.152,25 και 7.152,25 μονάδων.
Δεν υπήρξε αξιοσημείωτος δανεισμός τίτλων, ενώ συνεχίστηκαν οι συναλλαγές στα ΣΜ.Ε. επί μετοχών με κυριότερες σε ΠΕΙΡ (12.970), ΕΤΕ (2.093), ΑΛΦΑ (34.044), ΕΥΡΩΒ (5.789), ΙΝΛΟΤ (3.118), ΓΕΚΤΕΡΝΑ (338), CENER (179), ΑΔΜΗΕ (333), ΑΡΑΙΓ (403), ΔΕΗ (663), ΜΥΤΙΛ (716), ΒΙΟ (624), ΕΛΧΑ (700), ΕΛΠΕ (393), ΙΝΤΚΑ (458), ΛΑΜΔΑ (154), ΜΟΗ (151).
Οι μεγαλύτερες ανοιχτές θέσεις - συμβόλαια (Μέγεθος Συμβολαίου: 100 Χρεόγραφα, Φυσική Παράδοση), για τον πρώτο μήνα (Ιούνιος), στα Σ.Μ.Ε. επί μετοχών, με πάνω από 10.000 κομμάτια, σε: ΑΛΦΑ 114.408, ΠΕΙΡ 56.807, ΕΥΡΩΒ 27.919, AKTR 25.115, ΙΝΛΟΤ 167.627, ΑΔΜΗΕ 15.721, ΔΕΗ 23.228, ΕΤΕ 12.574, ΓΕΚΤΕΡΝΑ 11.607.
Οι περισσότερο δανεισμένοι τίτλοι, μόνο από OTC (*) είναι: ΑΛΦΑ 65.370.526 τεμ., (από 64.900.526 τεμ. στην αμέσως προηγούμενη συνεδρίαση), ΔΕΗ 4.237.399 τεμ. (4.237.399), ΕΥΡΩΒ 90.873.923 τεμ. (90.657.691), ΟΠΑΠ 1.872.628 τεμ. (1.875.706), ΕΤΕ 15.469.288 τεμ. (15.532.334), ΟΤΕ 1.741.109 τεμ. (1.749.995), ΠΕΙΡ 15.272.829 τεμ. (15.255.047), ΕΛΠΕ 1.800.675 τεμ. (1.829.739), AKTR 1.363.146 τεμ. (1.363.146)
(*) Τα στοιχεία συναλλαγές δανεισμού τίτλων μέσω OTC δηλώνονται από τους Χειριστές ΣΑΤ και αφορούν τις ποσότητες που έχουν καταγραφεί στο ΣΑΤ, έως και τη προηγούμενη εργάσιμη ημέρα.